Loading...
HomeMy WebLinkAbout310 Stroud St/ŶƚĞŐƌĂZĞĂůƚLJZĞƐŽƵƌĐĞƐ &ŽƌƚtŽƌƚŚ ƉƉƌĂŝƐĂůŽĨZĞĂůWƌŽƉĞƌƚLJ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ ϯϭϬ^ƚƌŽƵĚ^ƚƌĞĞƚ ĞŶƚŽŶ͕ĞŶƚŽŶŽƵŶƚLJ͕dĞdžĂƐϳϲϮϬϭ ůŝĞŶƚZĞĨĞƌĞŶĐĞ͗WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ WƌĞƉĂƌĞĚ&Žƌ͗ WŝŶŶĂĐůĞŽŶƐƵůƚŝŶŐDĂŶĂŐĞŵĞŶƚ'ƌŽƵƉ͕/ŶĐ͘ ĂƚĞŽĨƚŚĞZĞƉŽƌƚ͗ :ĂŶƵĂƌLJϲ͕ϮϬϮϱ ZĞƉŽƌƚ&ŽƌŵĂƚ͗ ƉƉƌĂŝƐĂůZĞƉŽƌƚ /ZZͲ&ŽƌƚtŽƌƚŚ &ŝůĞEƵŵďĞƌ͗ϭϵϱͲϮϬϮϰͲϭϬϬϯ ^ƵďũĞĐƚWŚŽƚŽŐƌĂƉŚƐ    WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ ϯϭϬ^ƚƌŽƵĚ^ƚƌĞĞƚ ĞŶƚŽŶ͕dĞdžĂƐ ĞƌŝĂůWŚŽƚŽŐƌĂƉŚ dŚĞ>ĂƌŐĞƌWĂƌĐĞůŝƐŽƵƚůŝŶĞĚŝŶƌĞĚ͕ƚŚĞƉƌŽƉŽƐĞĚƉĞƌŵĂŶĞŶƚĚƌĂŝŶĂŐĞĞĂƐĞŵĞŶƚŝƐƐŚĂĚĞĚŝŶďůƵĞ͕ĂŶĚ ƚŚĞƉƌŽƉŽƐĞĚƚĞŵƉŽƌĂƌLJĐŽŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶĞĂƐĞŵĞŶƚ ŝƐ ƐŚĂĚĞĚŝŶŐƌĞĞŶ͘ /ŶƚĞŐƌĂZĞĂůƚLJZĞƐŽƵƌĐĞƐϳϬϴϬĂŵƉŽǁŝĞŽƵůĞǀĂƌĚ dϴϭϳ͘ϳϲϯ͘ϴϬϬϬ &ŽƌƚtŽƌƚŚ&ŽƌƚtŽƌƚŚ͕dĞdžĂƐϳϲϭϭϲǁǁǁ͘ŝƌƌ͘ĐŽŵ  :ĂŶƵĂƌLJϲ͕ϮϬϮϱ  DƐ͘^ĂƌĂŚZŝĞďĞ ZĞŐŝŽŶĂůDĂŶĂŐĞƌ WŝŶŶĂĐůĞŽŶƐƵůƚŝŶŐDĂŶĂŐĞŵĞŶƚ'ƌŽƵƉ͕/ŶĐ͘ ϭϰϬϬƌŽǁŶdƌĂŝů ĞĚĨŽƌĚ͕dĞdžĂƐϳϲϬϮϮ  ^h:d͗ DĂƌŬĞƚsĂůƵĞƉƉƌĂŝƐĂů WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ ϯϭϬ^ƚƌŽƵĚ^ƚƌĞĞƚ ĞŶƚŽŶ͕ĞŶƚŽŶ ŽƵŶƚLJ͕dĞdžĂƐϳϲϮϬϭ ůŝĞŶƚZĞĨĞƌĞŶĐĞ͗WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ /ZZͲ&ŽƌƚtŽƌƚŚ&ŝůĞEŽ͘ϭϵϱͲϮϬϮϰͲϭϬϬϯ  ĞĂƌDƐ͘ZŝĞďĞ͗ /ŶƚĞŐƌĂZĞĂůƚLJZĞƐŽƵƌĐĞƐ&ŽƌƚtŽƌƚŚŝƐƉůĞĂƐĞĚƚŽƐƵďŵŝƚƚŚĞĂĐĐŽŵƉĂŶLJŝŶŐĂƉƉƌĂŝƐĂůŽĨƚŚĞ ƌĞĨĞƌĞŶĐĞĚƉƌŽƉĞƌƚLJ͘dŚŝƐĂƉƉƌĂŝƐĂůŝƐŶĞĐĞƐƐŝƚĂƚĞĚďLJƚŚĞƉĞŶĚŝŶŐĂĐƋƵŝƐŝƚŝŽŶŽĨĂƉŽƌƚŝŽŶŽĨƚŚĞ WĂƌĞŶƚdƌĂĐƚďLJŝƚLJŽĨĞŶƚŽŶĨŽƌƚŚĞWͲϰƌĂŝŶĂŐĞ/ŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚƐ͘dŚĞƉƵƌƉŽƐĞŽĨƚŚĞĂƉƉƌĂŝƐĂůŝƐ ƚŽĚĞǀĞůŽƉƚŚĞĨŽůůŽǁŝŶŐŽƉŝŶŝŽŶƐŽĨǀĂůƵĞ͗  dŚĞŵĂƌŬĞƚǀĂůƵĞĂƐŝƐŽĨƚŚĞĨĞĞƐŝŵƉůĞŝŶƚĞƌĞƐƚŝŶƚŚĞƐƵďũĞĐƚƉƌŽƉĞƌƚLJĂƐŽĨƚŚĞ ĞĨĨĞĐƚŝǀĞĚĂƚĞŽĨƚŚĞĂƉƉƌĂŝƐĂů͕EŽǀĞŵďĞƌϭϵ͕ϮϬϮϰ dŚĞĐůŝĞŶƚĨŽƌƚŚĞĂƐƐŝŐŶŵĞŶƚŝƐWŝŶŶĂĐůĞŽŶƐƵůƚŝŶŐDĂŶĂŐĞŵĞŶƚ'ƌŽƵƉ͕/ŶĐ͘ŽŶďĞŚĂůĨŽĨƚŚĞŝƚLJŽĨ ĞŶƚŽŶ͘dŚĞŝŶƚĞŶĚĞĚƵƐĞŝƐƚŽĂƐƐŝƐƚƚŚĞĐůŝĞŶƚĂŶĚĂƐƐŝŐŶƐŝŶĚĞƚĞƌŵŝŶĂƚŝŽŶŽĨĂƌĞĂƐŽŶĂďůĞ ĐŽŵƉĞŶƐĂƚŝŽŶĚƵĞƚŽƚŚĞƉƌŽƉĞƌƚLJŽǁŶĞƌĨŽƌƚŚĞƉƌŽƉŽƐĞĚĂĐƋƵŝƐŝƚŝŽŶďLJƉƌŽǀŝĚŝŶŐĂŶŽƉŝŶŝŽŶŽĨ ƚŚĞŵĂƌŬĞƚǀĂůƵĞĂƐŝƐŽĨƚŚĞĨĞĞƐŝŵƉůĞĞƐƚĂƚĞĨŽƌƚŚĞƐƵďũĞĐƚWĂƌĞŶƚdƌĂĐƚ;>ĂƌŐĞƌWĂƌĐĞůͿ͕WĂƌƚƐƚŽ ďĞĐƋƵŝƌĞĚ͕ZĞŵĂŝŶĚĞƌĞĨŽƌĞƚŚĞĐƋƵŝƐŝƚŝŽŶ͕ZĞŵĂŝŶĚĞƌĨƚĞƌƚŚĞĐƋƵŝƐŝƚŝŽŶ͕ ĂŵĂŐĞƐͬŶŚĂŶĐĞŵĞŶƚƐƚŽƚŚĞZĞŵĂŝŶĚĞƌĨƚĞƌƚŚĞĐƋƵŝƐŝƚŝŽŶ͕ŽƐƚƐƚŽƵƌĞĂŵĂŐĞƐ;ŝĨĂŶLJͿ͕ ĂŶĚdŽƚĂůŽŵƉĞŶƐĂƚŝŽŶĚƵĞƚŽƚŚĞƉƌŽƉĞƌƚLJĨŽƌƉƌŽƉŽƐĞĚĞĂƐĞŵĞŶƚĂĐƋƵŝƐŝƚŝŽŶƐ͘dŚĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂů ŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚƐĂƌĞŶŽƚĂĨĨĞĐƚĞĚďLJƚŚĞƉƌŽƉŽƐĞĚĞĂƐĞŵĞŶƚĂĐƋƵŝƐŝƚŝŽŶ͖ƚŚĞƌĞĨŽƌĞ͕ǁĞŚĂǀĞǀĂůƵĞĚ ƚŚĞƉĂƌĞŶƚƚƌĂĐƚ͕ŽƌůĂƌŐĞƌƉĂƌĐĞů͕ĂƐǀĂĐĂŶƚůĂŶĚ͕ ĂƐǁĞůůĂƐĂĨĨĞĐƚĞĚƐŝƚĞŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚƐ͘dŚĞ ŝŶƚĞŶĚĞĚƵƐĞƌŽĨƚŚŝƐƌĞƉŽƌƚŝƐƚŚĞĐůŝĞŶƚĂŶĚĂƐƐŝŐŶƐ͘EŽŽƚŚĞƌƉĂƌƚLJŽƌƉĂƌƚŝĞƐŵĂLJƵƐĞŽƌƌĞůLJŽŶƚŚĞ ŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶ͕ŽƉŝŶŝŽŶƐ͕ĂŶĚĐŽŶĐůƵƐŝŽŶƐĐŽŶƚĂŝŶĞĚŝŶ ƚŚŝƐƌĞƉŽƌƚ͘  DƐ͘^ĂƌĂŚZŝĞďĞ WŝŶŶĂĐůĞŽŶƐƵůƚŝŶŐDĂŶĂŐĞŵĞŶƚ'ƌŽƵƉ͕/ŶĐ͘ :ĂŶƵĂƌLJϲ͕ϮϬϮϱ WĂŐĞϮ dŚĞƉĂƌĞŶƚƚƌĂĐƚĐŽŶƚĂŝŶƐϴ͕ϱϬϯƐƋƵĂƌĞĨĞĞƚĂŶĚŝƐůŽĐĂƚĞĚŽŶ^ƚƌŽƵĚ^ƚƌĞĞƚŝŶĞŶƚŽŶ͕dĞdžĂƐ͘ ĚƌĂŝŶĂŐĞĐŚĂŶŶĞůƌƵŶƐĂůŽŶŐƚŚĞŶŽƌƚŚĞƌŶďŽƵŶĚĂƌLJŽĨƚŚĞƐƵďũĞĐƚƉƌŽƉĞƌƚLJ͘dŚĞƉƌŽƉŽƐĞĚWĂƌƚƚŽ ĐƋƵŝƌĞŝƐĂϯϯϱƐƋƵĂƌĞĨŽŽƚWĞƌŵĂŶĞŶƚƌĂŝŶĂŐĞĂƐĞŵĞŶƚĂŶĚĂdĞŵƉŽƌĂƌLJŽŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶ ĂƐĞŵĞŶƚĐŽŶƐŝƐƚŝŶŐŽĨϴϰϰƐƋƵĂƌĞĨĞĞƚ͘dŚĞĞĂƐĞŵĞŶƚƐĂƌĞůŽĐĂƚĞĚŝŶƚŚĞŶŽƌƚŚĞƌŶƉŽƌƚŝŽŶŽĨƚŚĞ ƉĂƌĞŶƚƚƌĂĐƚĂŶĚĂůŽŶŐƚŚĞĞĚŐĞŽĨƚŚĞĞdžŝƐƚŝŶŐĚƌĂŝŶĂŐĞĐŚĂŶŶĞů͘dŚĞŝƚLJŽĨĞŶƚŽŶŝĚĞŶƚŝĨŝĞƐƚŚĞ WĂƌƚƚŽďĞĐƋƵŝƌĞĚĂƐWĂƌĐĞůϭϰĂŶĚWĂƌĐĞůϭϲŽĨƚŚĞWͲϰƌĂŝŶĂŐĞ/ŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚƐWƌŽũĞĐƚ͘dŚĞ ƐƵďũĞĐƚŝƐnjŽŶĞĚΖDEΖDŝdžĞĚͲhƐĞEĞŝŐŚďŽƌŚŽŽĚĂŶĚŝƐƉĂƌƚŝĂůůLJƐŝƚƵĂƚĞĚŝŶƚŚĞĨůŽŽĚǁĂLJ͘dŚĞ ƐƚƌƵĐƚƵƌĂůŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚƐĂƌĞŶŽƚĂĨĨĞĐƚĞĚďLJƚŚĞƉƌŽƉŽƐĞĚĞĂƐĞŵĞŶƚĂĐƋƵŝƐŝƚŝŽŶƐ͖ƚŚĞƌĞĨŽƌĞ͕ǁĞ ŚĂǀĞǀĂůƵĞĚƚŚĞƉĂƌĞŶƚƚƌĂĐƚ͕ŽƌůĂƌŐĞƌƉĂƌĐĞů͕ĂƐǀĂĐĂŶƚůĂŶĚ͕ĂƐǁĞůůĂƐĂĨĨĞĐƚĞĚƐŝƚĞŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚƐ͘ /ƚŝƐŶĞĐĞƐƐĂƌLJ ĨŽƌdŚĞŝƚLJŽĨĞŶƚŽŶƚŽĂĐƋƵŝƌĞƚŚĞƐƵďũĞĐƚƉƌŽƉĞƌƚLJĂƐĂƉĂƌƚŽĨƚŚĞ WͲϰƌĂŝŶĂŐĞ /ŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚƐ͘ dŚĞƉƌŽƉŽƐĞĚĂĐƋƵŝƐŝƚŝŽŶŝƐ ƐƵŵŵĂƌŝnjĞĚŝŶƚŚĞĨŽůůŽǁŝŶŐƚĂďůĞ͘ WƌŽƉŽƐĞĚĐƋƵŝƐŝƚŝŽŶ^ƵŵŵĂƌLJ WĂƌĐĞůEŽ͘dLJƉĞŽĨĐƋƵŝƐŝƚŝŽŶ >ĂŶĚƌĞĂĨĨĞĐƚĞĚ;^&Ϳ WĂƌĐĞůϭϰ dĞŵƉŽƌĂƌLJŽŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶĂƐĞŵĞŶƚ ϴϰϰ WĂƌĐĞůϭϲ WĞƌŵĂŶĞŶƚƌĂŝŶĂŐĞĂƐĞŵĞŶƚ ϯϯϱ dŚĞĐůŝĞŶƚŝƐWŝŶŶĂĐůĞŽŶƐƵůƚŝŶŐDĂŶĂŐĞŵĞŶƚ'ƌŽƵƉ͕/ŶĐ͘dŚĞŝŶƚĞŶĚĞĚƵƐĞƌƐĂƌĞWŝŶŶĂĐůĞ ŽŶƐƵůƚŝŶŐDĂŶĂŐĞŵĞŶƚ'ƌŽƵƉ͕/ŶĐĂŶĚƚŚĞŝƚLJŽĨĞŶƚŽŶ͕ĂŶĚĂƐƐŝŐŶƐ͘ dŚĞŝŶƚĞŶĚĞĚƵƐĞŽĨƚŚĞ ƌĞƉŽƌƚŝƐĨŽƌĂƐƐŝƐƚƚŚĞĐůŝĞŶƚĂŶĚĂƐƐŝŐŶƐŝŶĚĞƚĞƌŵŝŶĂƚŝŽŶŽĨĂƌĞĂƐŽŶĂďůĞĐŽŵƉĞŶƐĂƚŝŽŶĚƵĞƚŽƚŚĞ ƉƌŽƉĞƌƚLJŽǁŶĞƌĨŽƌƚŚĞƉƌŽƉŽƐĞĚĂĐƋƵŝƐŝƚŝŽŶ͘EŽŽƚŚĞƌƉĂƌƚLJ ŵĂLJƵƐĞŽƌƌĞůLJŽŶƚŚĞŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶ͕ ŽƉŝŶŝŽŶƐ͕ĂŶĚĐŽŶĐůƵƐŝŽŶƐĐŽŶƚĂŝŶĞĚŝŶƚŚŝƐƌĞƉŽƌƚ͘ dŚĞĂƉƉƌĂŝƐĂůĐŽŶĨŽƌŵƐƚŽ ƚŚĞhŶŝĨŽƌŵ^ƚĂŶĚĂƌĚƐŽĨWƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂůƉƉƌĂŝƐĂůWƌĂĐƚŝĐĞ;h^WWͿ͕ƚŚĞ ŽĚĞŽĨWƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂůƚŚŝĐƐĂŶĚ^ƚĂŶĚĂƌĚƐŽĨWƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂůWƌĂĐƚŝĐĞŽĨƚŚĞƉƉƌĂŝƐĂů/ŶƐƚŝƚƵƚĞ͕ ĂƉƉůŝĐĂďůĞƐƚĂƚĞĂƉƉƌĂŝƐĂůƌĞŐƵůĂƚŝŽŶƐ͕ĂŶĚƚŚĞhŶŝĨŽƌŵĐƚ͘ ^ƚĂŶĚĂƌĚƐZƵůĞϮͲϮ;ŽŶƚĞŶƚŽĨĂZĞĂůWƌŽƉĞƌƚLJƉƉƌĂŝƐĂůZĞƉŽƌƚͿĐŽŶƚĂŝŶĞĚŝŶƚŚĞhŶŝĨŽƌŵ ^ƚĂŶĚĂƌĚƐŽĨWƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂůƉƉƌĂŝƐĂůWƌĂĐƚŝĐĞ;h^WWͿƌĞƋƵŝƌĞƐĞĂĐŚǁƌŝƚƚĞŶƌĞĂůƉƌŽƉĞƌƚLJĂƉƉƌĂŝƐĂů ƌĞƉŽƌƚƚŽďĞƉƌĞƉĂƌĞĚĂƐĞŝƚŚĞƌĂŶƉƉƌĂŝƐĂůZĞƉŽƌƚŽƌĂZĞƐƚƌŝĐƚĞĚ ƉƉƌĂŝƐĂůZĞƉŽƌƚ͘dŚŝƐƌĞƉŽƌƚŝƐ ƉƌĞƉĂƌĞĚĂƐĂŶƉƉƌĂŝƐĂůZĞƉŽƌƚĂƐĚĞĨŝŶĞĚďLJh^WWƵŶĚĞƌ^ƚĂŶĚĂƌĚƐZƵůĞϮͲϮ;ĂͿ͕ĂŶĚŝŶĐŽƌƉŽƌĂƚĞƐ DƐ͘^ĂƌĂŚZŝĞďĞ WŝŶŶĂĐůĞŽŶƐƵůƚŝŶŐDĂŶĂŐĞŵĞŶƚ'ƌŽƵƉ͕/ŶĐ͘ :ĂŶƵĂƌLJϲ͕ϮϬϮϱ WĂŐĞϯ ƉƌĂĐƚŝĐĂůĞdžƉůĂŶĂƚŝŽŶŽĨƚŚĞĚĂƚĂ͕ƌĞĂƐŽŶŝŶŐ͕ĂŶĚĂŶĂůLJƐŝƐƚŚĂƚǁĞƌĞƵƐĞĚƚŽĚĞǀĞůŽƉƚŚĞŽƉŝŶŝŽŶŽĨ ǀĂůƵĞ͘ ĂƐĞĚŽŶƚŚĞǀĂůƵĂƚŝŽŶĂŶĂůLJƐŝƐŝŶƚŚĞĂĐĐŽŵƉĂŶLJŝŶŐƌĞƉŽƌƚ͕ĂŶĚƐƵďũĞĐƚƚŽƚŚĞĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ͕ ĂƐƐƵŵƉƚŝŽŶƐ͕ĂŶĚůŝŵŝƚŝŶŐĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐĞdžƉƌĞƐƐĞĚŝŶƚŚĞƌĞƉŽƌƚ͕ƚŚĞĐŽŶĐůƵĚĞĚŽƉŝŶŝŽŶƐŽĨǀĂůƵĞĂƌĞĂƐ ĨŽůůŽǁƐ͗ džƚƌĂŽƌĚŝŶĂƌLJƐƐƵŵƉƚŝŽŶƐĂŶĚ,LJƉŽƚŚĞƚŝĐĂůŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ϭ͘ ůůŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶƌĞůĂƚŝǀĞƚŽƚŚĞƉƌŽƉŽƐĞĚĂĐƋƵŝƐŝƚŝŽŶĂŶĚƚŚĞƐƵďũĞĐƚƉƌŽƉĞƌƚLJ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐůĂŶĚĂƌĞĂƐĂŶĚŽƚŚĞƌ ƉĞƌƚŝŶĞŶƚĚĂƚĂƚŚĂƚǁĂƐƉƌŽǀŝĚĞĚďLJƚŚĞĐůŝĞŶƚĂŶĚƉƵďůŝĐƌĞĐŽƌĚƐĂŶĚŝƐĂƐƐƵŵĞĚƚŽďĞĐŽƌƌĞĐƚ͘ Ϯ͘/ƚŝƐĂƐƐƵŵĞĚƚŚĂƚƚŚĞƌĞĂƌĞŶŽĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂůŝƐƐƵĞƐƚŚĂƚŝŵƉĂĐƚƚŚĞƵƐĞŽƌǀĂůƵĞŽĨƚŚĞƐƵďũĞĐƚƉƌŽƉĞƌƚLJ͘ ϯ͘ WĞƌƚŚĞĞŶŐŝŶĞƌŝŶŐƐĐŚĞŵĂƚŝĐ͕ŝƚĂƉƉĞĂƌƐƚŚĂƚĂďƵŝůĚŝŶŐŝƐƐŝƚƵĂƚĞĚŝŶƚŚĞƉƌŽƉŽƐĞĚƚĞŵƉŽƌĂƌLJĐŽŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶ ĞĂƐĞŵĞŶƚ͘/ƚŝƐĂƐƐƵŵĞĚƚŚĂƚƚŚĞƐƚƌƵĐƚƵƌĞǁŝůůŶŽƚďĞŝŵƉĂĐƚĞĚďLJƚŚĞƉƌŽƉŽƐĞĚĂĐƋƵŝƐŝƚŝŽŶ͘ ϭ͘ ƉƵƌƉŽƐĞƐŽĨĞƐƚŝŵĂƚŝŶŐƚŚĞǀĂůƵĞŽĨƚŚĞZĞŵĂŝŶĚĞƌĨƚĞƌƚŚĞĐƋƵŝƐŝƚŝŽŶ͕ŝƚŝƐĂůƐŽĂƐƐƵŵĞĚƚŚĂƚƚŚĞƐƵďũĞĐƚ ĚĂŵĂŐĞƐƚŚĂƚĂĨĨĞĐƚƚŚĞƐƵďũĞĐƚƉƌŽƉĞƌƚLJƚŚĂƚĂƌĞŶŽƚĐŽŶƐŝĚĞƌĞĚŚĞƌĞŝŶ͕ƚŚŝƐĂƉƉƌĂŝƐĂůĂŶĚŝƚƐĐŽŶĐůƵƐŝŽŶƐŵĂLJ ďĞƐƵďũĞĐƚƚŽƌĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂƚŝŽŶ͘ dŚĞƵƐĞŽĨĂŶLJĞdžƚƌĂŽƌĚŝŶĂƌLJĂƐƐƵŵƉƚŝŽŶŽƌŚLJƉŽƚŚĞƚŝĐĂůĐŽŶĚŝƚŝŽŶŵĂLJŚĂǀĞĂĨĨĞĐƚĞĚƚŚĞĂƐƐŝŐŶŵĞŶƚƌĞƐƵůƚƐ͘ dŚĞǀĂůƵĞĐŽŶĐůƵƐŝŽŶƐĂƌĞďĂƐĞĚŽŶƚŚĞĨŽůůŽǁŝŶŐŚLJƉŽƚŚĞƚŝĐĂůĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ͘ŚLJƉŽƚŚĞƚŝĐĂůĐŽŶĚŝƚŝŽŶŝƐĂĐŽŶĚŝƚŝŽŶ͕ ĚŝƌĞĐƚůLJƌĞůĂƚĞĚƚŽĂƐƉĞĐŝĨŝĐĂƐƐŝŐŶŵĞŶƚ͕ǁŚŝĐŚŝƐĐŽŶƚƌĂƌLJƚŽǁŚĂƚŝƐŬŶŽǁŶďLJƚŚĞĂƉƉƌĂŝƐĞƌƚŽĞdžŝƐƚŽŶƚŚĞ ĞĨĨĞĐƚŝǀĞĚĂƚĞŽĨƚŚĞĂƐƐŝŐŶŵĞŶƚƌĞƐƵůƚƐ͕ďƵƚŝƐƵƐĞĚĨŽƌƚŚĞƉƵƌƉŽƐĞŽĨĂŶĂůLJƐŝƐ͘ dŚĞǀĂůƵĞĐŽŶĐůƵƐŝŽŶƐĂƌĞƐƵďũĞĐƚƚŽƚŚĞĨŽůůŽǁŝŶŐĞdžƚƌĂŽƌĚŝŶĂƌLJĂƐƐƵŵƉƚŝŽŶƐ͘ŶĞdžƚƌĂŽƌĚŝŶĂƌLJĂƐƐƵŵƉƚŝŽŶŝƐĂŶ ĂƐƐŝŐŶŵĞŶƚͲƐƉĞĐŝĨŝĐĂƐƐƵŵƉƚŝŽŶĂƐŽĨƚŚĞĞĨĨĞĐƚŝǀĞĚĂƚĞƌĞŐĂƌĚŝŶŐƵŶĐĞƌƚĂŝŶŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶƵƐĞĚŝŶĂŶĂŶĂůLJƐŝƐǁŚŝĐŚ͕ DƐ͘^ĂƌĂŚZŝĞďĞ WŝŶŶĂĐůĞŽŶƐƵůƚŝŶŐDĂŶĂŐĞŵĞŶƚ'ƌŽƵƉ͕/ŶĐ͘ :ĂŶƵĂƌLJϲ͕ϮϬϮϱ WĂŐĞϰ /ĨLJŽƵŚĂǀĞĂŶLJƋƵĞƐƚŝŽŶƐŽƌĐŽŵŵĞŶƚƐ͕ƉůĞĂƐĞĐŽŶƚĂĐƚƚŚĞƵŶĚĞƌƐŝŐŶĞĚ͘dŚĂŶŬLJŽƵĨŽƌƚŚĞ ŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚLJƚŽďĞŽĨƐĞƌǀŝĐĞ͘ ZĞƐƉĞĐƚĨƵůůLJƐƵďŵŝƚƚĞĚ͕ /ŶƚĞŐƌĂZĞĂůƚLJZĞƐŽƵƌĐĞƐͲ &ŽƌƚtŽƌƚŚ ƌĞŶƚWŝƚƚƐ͕D/͕/Ͳ'Z^͕ZͬtͲ dĞdžĂƐ ĞƌƚŝĨŝĞĚ'ĞŶĞƌĂůZĞĂůƐƚĂƚĞƉƉƌĂŝƐĞƌ ηϭϯϴϬϮϬϲ' dĞůĞƉŚŽŶĞ͗ϴϭϳ͘ϳϲϯ͘ϴϬϬϬ ŵĂŝů͗ďƉŝƚƚƐΛŝƌƌ͘ĐŽŵ Dƌ͘WĂƌŬĞƌ'ƌƵĚƚ dĞdžĂƐ ĞƌƚŝĨŝĞĚ'ĞŶĞƌĂůZĞĂůƐƚĂƚĞ ƉƉƌĂŝƐĞƌ ηϭϯϴϭϱϭϬ' dĞůĞƉŚŽŶĞ͗ϴϭϳ͘ϳϲϯ͘ϴϬϬϬ ŵĂŝů͗ƉŐƌƵĚƚΛŝƌƌ͘ĐŽŵ dĂďůĞŽĨŽŶƚĞŶƚƐ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ YƵĂůŝƚLJƐƐƵƌĂŶĐĞ ϭ ^ƵŵŵĂƌLJŽĨ^ĂůŝĞŶƚ&ĂĐƚƐĂŶĚŽŶĐůƵƐŝŽŶƐ Ϯ /ĚĞŶƚŝĨŝĐĂƚŝŽŶŽĨƚŚĞƉƉƌĂŝƐĂůWƌŽďůĞŵ ϯ ^ƵďũĞĐƚĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ ϯ ƵƌƌĞŶƚKǁŶĞƌƐŚŝƉĂŶĚ^ĂůĞ,ŝƐƚŽƌLJ ϯ WĞŶĚŝŶŐdƌĂŶƐĂĐƚŝŽŶƐ ϯ ƉƉƌĂŝƐĂůWƵƌƉŽƐĞ ϯ WƌŽƉŽƐĞĚĐƋƵŝƐŝƚŝŽŶƐ ϰ /ŶƚĞƌĞƐƚƉƉƌĂŝƐĞĚ ϰ sĂůƵĞdLJƉĞĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ϰ ĞĨŝŶŝƚŝŽŶŽĨDĂƌŬĞƚsĂůƵĞ ϰ ƉƉƌĂŝƐĂůWƌĞŵŝƐĞĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ϰ WƌŽƉĞƌƚLJZŝŐŚƚƐĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ ϰ ůŝĞŶƚĂŶĚ/ŶƚĞŶĚĞĚhƐĞƌ;ƐͿ ϱ /ŶƚĞŶĚĞĚhƐĞ ϱ ƉƉůŝĐĂďůĞZĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ ϱ ZĞƉŽƌƚ&ŽƌŵĂƚ ϱ WƌŝŽƌ^ĞƌǀŝĐĞƐ ϲ ƉƉƌĂŝƐĞƌŽŵƉĞƚĞŶĐLJ ϲ ^ĐŽƉĞŽĨtŽƌŬ ϳ ĐŽŶŽŵŝĐŶĂůLJƐŝƐ ϵ ĞŶƚŽŶŽƵŶƚLJƌĞĂŶĂůLJƐŝƐ ϵ WƌŽƉĞƌƚLJŶĂůLJƐŝƐ ϮϬ >ĂƌŐĞƌWĂƌĐĞůĞƚĞƌŵŝŶĂƚŝŽŶ ϮϬ /ŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚƐĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶĂŶĚŶĂůLJƐŝƐ Ϯϱ ZĞĂůƐƚĂƚĞdĂdžĞƐ ϯϮ ,ŝŐŚĞƐƚĂŶĚĞƐƚhƐĞ>ĂƌŐĞƌWĂƌĐĞů ϯϯ sĂůƵĂƚŝŽŶ ϯϱ sĂůƵĂƚŝŽŶDĞƚŚŽĚŽůŽŐLJ ϯϱ >ĂŶĚsĂůƵĂƚŝŽŶ ϯϳ >ĂƌŐĞƌWĂƌĐĞů;Ϭ͘ϮϬĐƌĞƐ͖ϴ͕ϱϬϯ^&Ϳ ϯϳ ŶĂůLJƐŝƐĂŶĚĚũƵƐƚŵĞŶƚŽĨ^ĂůĞƐ ϰϭ >ĂŶĚsĂůƵĞŽŶĐůƵƐŝŽŶ>ĂƌŐĞƌWĂƌĐĞů ϰϰ ZĞĐŽŶĐŝůŝĂƚŝŽŶĂŶĚŽŶĐůƵƐŝŽŶŽĨsĂůƵĞĞĨŽƌĞŽŶĚŝƚŝŽŶ ϰϱ dŚĞWƌŽƉŽƐĞĚWĂƌƚƚŽĐƋƵŝƌĞ ϰϱ ^ŝƚĞ/ŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚƐŝŶƚŚĞWĂƌƚƚŽĐƋƵŝƌĞ ϰϲ ,ŝŐŚĞƐƚĂŶĚĞƐƚhƐĞWĂƌƚƚŽĐƋƵŝƌĞ ϰϵ sĂůƵĂƚŝŽŶŽĨƚŚĞWĂƌƚƚŽĐƋƵŝƌĞ;WdͿ ϰϵ sĂůƵĞŽĨƚŚĞZĞŵĂŝŶĚĞƌĂƐĂWŽƌƚŝŽŶŽĨƚŚĞtŚŽůĞ ϰϵ dĂďůĞŽĨŽŶƚĞŶƚƐ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ sĂůƵĞŽĨƚŚĞZĞŵĂŝŶĚĞƌŝŶƚŚĞĨƚĞƌŽŶĚŝƚŝŽŶĞĨŽƌĞŽŶƐŝĚĞƌŝŶŐĞŶĞĨŝƚƐ ϰϵ ĂŵĂŐĞƐͬŶŚĂŶĐĞŵĞŶƚƐƚŽƚŚĞZĞŵĂŝŶĚĞƌĨƚĞƌƚŚĞĐƋƵŝƐŝƚŝŽŶ ϱϬ dĞŵƉŽƌĂƌLJŽŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶĂƐĞŵĞŶƚ ϱϬ ^ŝƚĞ/ŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚƐtŝƚŚŝŶƚŚĞWĂƌƚƚŽĐƋƵŝƌĞ ϱϭ ZĞĐŽŶĐŝůŝĂƚŝŽŶĂŶĚŽŶĐůƵƐŝŽŶŽĨsĂůƵĞ ϱϮ džƉŽƐƵƌĞdŝŵĞ ϱϯ DĂƌŬĞƚŝŶŐdŝŵĞ ϱϯ ĞƌƚŝĨŝĐĂƚŝŽŶ ϱϰ ƐƐƵŵƉƚŝŽŶƐĂŶĚ>ŝŵŝƚŝŶŐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ϱϲ ĚĚĞŶĚĂ ƉƉƌĂŝƐĞƌYƵĂůŝĨŝĐĂƚŝŽŶƐ ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ WƌŽƉĞƌƚLJ/ŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶ >ĞŐĂůĂŶĚWůĂƚƐĨŽƌWƌŽƉŽƐĞĚĐƋƵŝƐŝƚŝŽŶ ŽŵƉĂƌĂďůĞĂƚĂ >ĂŶĚ^ĂůĞƐ YƵĂůŝƚLJƐƐƵƌĂŶĐĞ ϭ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ YƵĂůŝƚLJƐƐƵƌĂŶĐĞ /ZZYƵĂůŝƚLJƐƐƵƌĂŶĐĞWƌŽŐƌĂŵ ƚ/ZZ͕ĚĞůŝǀĞƌŝŶŐĂƋƵĂůŝƚLJƌĞƉŽƌƚŝƐĂƚŽƉƉƌŝŽƌŝƚLJ͘/ŶƚĞŐƌĂŚĂƐĂŶŝŶƚĞƌŶĂůYƵĂůŝƚLJƐƐƵƌĂŶĐĞWƌŽŐƌĂŵ ŝŶǁŚŝĐŚŵĂŶĂŐĞƌƐƌĞǀŝĞǁŵĂƚĞƌŝĂůĂŶĚƉĂƐƐĂŶĞdžĂŵŝŶŽƌĚĞƌƚŽĂƚƚĂŝŶ/ZZĞƌƚŝĨŝĞĚZĞǀŝĞǁĞƌƐƚĂƚƵƐ͘ LJƉŽůŝĐLJ͕ĞǀĞƌLJ/ŶƚĞŐƌĂǀĂůƵĂƚŝŽŶĂƐƐŝŐŶŵĞŶƚŝƐĂƐƐĞƐƐĞĚďLJĂŶ/ZZĞƌƚŝĨŝĞĚZĞǀŝĞǁĞƌǁŚŽŚŽůĚƐƚŚĞ D/ĚĞƐŝŐŶĂƚŝŽŶ͕ŽƌŝƐ͕ĂƚĂŵŝŶŝŵƵŵ͕ĂŶĂŵĞĚŝƌĞĐƚŽƌǁŝƚŚĂƚůĞĂƐƚƚĞŶLJĞĂƌƐŽĨǀĂůƵĂƚŝŽŶ ĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞ͘ dŚŝƐƋƵĂůŝƚLJĂƐƐƵƌĂŶĐĞĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚĐŽŶƐŝƐƚƐŽĨƌĞĂĚŝŶŐƚŚĞƌĞƉŽƌƚĂŶĚƉƌŽǀŝĚŝŶŐĨĞĞĚďĂĐŬŽŶŝƚƐƋƵĂůŝƚLJ ĂŶĚĐŽŶƐŝƐƚĞŶĐLJ͘ůůĨĞĞĚďĂĐŬĨƌŽŵƚŚĞ/ZZĞƌƚŝĨŝĞĚZĞǀŝĞǁĞƌŝƐƚŚĞŶĂĚĚƌĞƐƐĞĚŝŶƚĞƌŶĂůůLJƉƌŝŽƌƚŽ ĚĞůŝǀĞƌLJ͘dŚĞŝŶƚĞŶƚŽĨƚŚŝƐŝŶƚĞƌŶĂůĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚƉƌŽĐĞƐƐŝƐƚŽŵĂŝŶƚĂŝŶƌĞƉŽƌƚƋƵĂůŝƚLJ͘ ĞƐŝŐŶĂƚĞĚ/ZZĞƌƚŝĨŝĞĚZĞǀŝĞǁĞƌ ŶŝŶƚĞƌŶĂůƋƵĂůŝƚLJĂƐƐƵƌĂŶĐĞĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚǁĂƐĐŽŶĚƵĐƚĞĚďLJĂŶ/ZZĞƌƚŝĨŝĞĚZĞǀŝĞǁĞƌƉƌŝŽƌƚŽĚĞůŝǀĞƌLJ ŽĨƚŚŝƐĂƉƉƌĂŝƐĂůƌĞƉŽƌƚ͘ dŚŝƐĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚƐŚŽƵůĚŶŽƚďĞĐŽŶƐƚƌƵĞĚĂƐĂŶĂƉƉƌĂŝƐĂůƌĞǀŝĞǁĂƐĚĞĨŝŶĞĚďLJ h^WW͘ ^ƵŵŵĂƌLJŽĨ^ĂůŝĞŶƚ&ĂĐƚƐĂŶĚŽŶĐůƵƐŝŽŶƐ Ϯ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ ^ƵŵŵĂƌLJŽĨ^ĂůŝĞŶƚ&ĂĐƚƐĂŶĚŽŶĐůƵƐŝŽŶƐ WƌŽƉĞƌƚLJEĂŵĞ ĚĚƌĞƐƐ WƌŽƉĞƌƚLJdLJƉĞ KǁŶĞƌŽĨZĞĐŽƌĚ dĂdž/ >ĞŐĂůĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ >ĂŶĚƌĞĂͲdŽƚĂů Ϭ͘ϮϬĂĐƌĞƐ͖ϴ͕ϱϬϯ^& WĞƌŵĂŶĞŶƚƌĂŝŶĂŐĞĂƐĞŵĞŶƚ ϯϯϱ^& dĞŵƉŽƌĂƌLJŽŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶĂƐĞŵĞŶƚ ϴϴϰ^& ŽŶŝŶŐĞƐŝŐŶĂƚŝŽŶ ,ŝŐŚĞƐƚĂŶĚĞƐƚhƐĞ džƉŽƐƵƌĞdŝŵĞ͖DĂƌŬĞƚŝŶŐWĞƌŝŽĚ ϲͲϵŵŽŶƚŚƐ͖ϲͲϵŵŽŶƚŚƐ ĨĨĞĐƚŝǀĞĂƚĞŽĨƚŚĞƉƉƌĂŝƐĂů EŽǀĞŵďĞƌϭϵ͕ϮϬϮϰ ĂƚĞŽĨƚŚĞZĞƉŽƌƚ :ĂŶƵĂƌLJϲ͕ϮϬϮϱ WƌŽƉĞƌƚLJ/ŶƚĞƌĞƐƚƉƉƌĂŝƐĞĚ ^ĂůĞƐŽŵƉĂƌŝƐŽŶƉƉƌŽĂĐŚ EƵŵďĞƌŽĨ^ĂůĞƐ ϰ ZĂŶŐĞŽĨ^ĂůĞĂƚĞƐ EŽǀϮϮƚŽDĂLJϮϰ ZĂŶŐĞŽĨWƌŝĐĞƐƉĞƌ^&;hŶĂĚũƵƐƚĞĚͿ Ψϭϳ͘ϮϮͲΨϯϴ͘ϵϮ DĂƌŬĞƚsĂůƵĞŽŶĐůƵƐŝŽŶ Ψϭϲϱ͕ϴϬϵ ;Ψϭϵ͘ϱϬͬ^&Ϳ dĂŵĞƌĂ>LJŶŶdĞƌƌĞůů ϯϯϰϯϬ͖ϯϯϰϯϭ ϴ͕ϱϬϯƐƋƵĂƌĞĨĞĞƚƐŝƚƵĂƚĞĚŝŶdƌĂĐƚϮϱΘdƌĂĐƚϮϲ͕tŝůůŝĂŵ>ŽǀŝŶŐ^ƵƌǀĞLJ͕ ďƐƚƌĂĐƚEŽ͘ϳϱϵ͕ĞŶƚŽŶŽƵŶƚLJ͕dĞdžĂƐ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ ϯϭϬ^ƚƌŽƵĚ^ƚƌĞĞƚ ĞŶƚŽŶ͕ĞŶƚŽŶŽƵŶƚLJ͕dĞdžĂƐϳϲϮϬϭ ZĞƐŝĚĞŶƚŝĂů dŚĞǀĂůƵĞƐƌĞƉŽƌƚĞĚŚĞƌĞŝŶĂƌĞƐƵďũĞĐƚƚŽƚŚĞĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ͕ĂƐƐƵŵƉƚŝŽŶƐ͕ĂŶĚůŝŵŝƚŝŶŐĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐƐĞƚĨŽƌƚŚŝŶƚŚĞĂĐĐŽŵƉĂŶLJŝŶŐƌĞƉŽƌƚŽĨǁŚŝĐŚƚŚŝƐƐƵŵŵĂƌLJŝƐĂ ƉĂƌƚ͘EŽƉĂƌƚLJŽƚŚĞƌƚŚĂŶWŝŶŶĂĐůĞŽŶƐƵůƚŝŶŐDĂŶĂŐĞŵĞŶƚ'ƌŽƵƉ͕/ŶĐĂŶĚƚŚĞŝƚLJŽĨĞŶƚŽŶ͕ĂŶĚĂƐƐŝŐŶƐŵĂLJƵƐĞŽƌƌĞůLJŽŶƚŚĞŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶ͕ŽƉŝŶŝŽŶƐ͕ĂŶĚ ĐŽŶĐůƵƐŝŽŶƐĐŽŶƚĂŝŶĞĚŝŶƚŚĞƌĞƉŽƌƚ͘/ƚŝƐĂƐƐƵŵĞĚƚŚĂƚƚŚĞƵƐĞƌƐŽĨƚŚĞƌĞƉŽƌƚŚĂǀĞƌĞĂĚƚŚĞĞŶƚŝƌĞƌĞƉŽƌƚ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐĂůůŽĨƚŚĞĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ͕ĂƐƐƵŵƉƚŝŽŶƐ͕ĂŶĚ ůŝŵŝƚŝŶŐĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐĐŽŶƚĂŝŶĞĚƚŚĞƌĞŝŶ͘ DE͕DŝdžĞĚͲhƐĞEĞŝŐŚďŽƌŚŽŽĚ ZĞƐŝĚĞŶƚŝĂůƵƐĞ &ĞĞ^ŝŵƉůĞ sĂůƵĂƚŝŽŶ^ƵŵŵĂƌLJ͗WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ ĂƚĞŽĨsĂůƵĞ͗EŽǀĞŵďĞƌϭϵ͕ϮϬϮϰ sĂůƵĂƚŝŽŶ KƉŝŶŝŽŶƐ sĂůƵĞŽĨWƌŽƉĞƌƚLJ ZŝŐŚƚƐƚŽďĞĐƋƵŝƌĞĚ sĂůƵĞŽĨ>ĂƌŐĞƌWĂƌĐĞů͕ƐŝĨsĂĐĂŶƚͲ>ĂŶĚKŶůLJ Ψϭϲϱ͕ϴϬϵ WƌŽƉĞƌƚLJZŝŐŚƚƐ sĂůƵĞŽĨƚŚĞWĞƌŵĂŶĞŶƚĂƐĞŵĞŶƚ͕ƐŝĨsĂĐĂŶƚͲ>ĂŶĚKŶůLJ Ψϯ͕Ϯϲϲ sĂůƵĞŽĨƚŚĞdĞŵƉŽƌĂƌLJŽŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶĂƐĞŵĞŶƚƐ͕Ɛ/ĨsĂĐĂŶƚ͕>ĂŶĚ Ψϯ͕ϮϵϮ sĂůƵĞŽĨ^ŝƚĞ/ŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚƐǁŝƚŚŝŶWĂƌƚƚŽĐƋƵŝƌĞ Ψϵ͕ϭϳϱ ŽƐƚƚŽƵƌĞ ΨϮ͕Ϯϵϰ dŽƚĂůŽŵƉĞŶƐĂƚŝŽŶ Ψϭϴ͕ϬϮϳ Ψϭϴ͕ϬϮϳ dŽƚĂůDĂƌŬĞƚsĂůƵĞŽĨWƌŽƉŽƐĞĚĐƋƵŝƐŝƚŝŽŶƐ Ψϭϴ͕ϬϮϳ /ĚĞŶƚŝĨŝĐĂƚŝŽŶŽĨƚŚĞƉƉƌĂŝƐĂůWƌŽďůĞŵ ϯ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ /ĚĞŶƚŝĨŝĐĂƚŝŽŶŽĨƚŚĞƉƉƌĂŝƐĂůWƌŽďůĞŵ ^ƵďũĞĐƚĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ dŚĞƉĂƌĞŶƚƚƌĂĐƚĐŽŶƚĂŝŶƐϴ͕ϱϬϯƐƋƵĂƌĞĨĞĞƚĂŶĚŝƐůŽĐĂƚĞĚŽŶ^ƚƌŽƵĚ^ƚƌĞĞƚŝŶĞŶƚŽŶ͕dĞdžĂƐ͘ ĚƌĂŝŶĂŐĞĐŚĂŶŶĞůƌƵŶƐĂůŽŶŐƚŚĞŶŽƌƚŚĞƌŶďŽƵŶĚĂƌLJŽĨƚŚĞƐƵďũĞĐƚƉƌŽƉĞƌƚLJ͘dŚĞƉƌŽƉŽƐĞĚWĂƌƚƚŽ ĐƋƵŝƌĞŝƐĂϯϯϱƐƋƵĂƌĞĨŽŽƚWĞƌŵĂŶĞŶƚƌĂŝŶĂŐĞĂƐĞŵĞŶƚĂŶĚĂdĞŵƉŽƌĂƌLJŽŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶĂƐĞŵĞŶƚ ĐŽŶƐŝƐƚŝŶŐŽĨϴϰϰƐƋƵĂƌĞĨĞĞƚ͘dŚĞĞĂƐĞŵĞŶƚƐĂƌĞůŽĐĂƚĞĚŝŶƚŚĞŶŽƌƚŚĞƌŶƉŽƌƚŝŽŶŽĨƚŚĞƉĂƌĞŶƚƚƌĂĐƚ ĂŶĚĂůŽŶŐƚŚĞĞĚŐĞŽĨƚŚĞĞdžŝƐƚŝŶŐĚƌĂŝŶĂŐĞĐŚĂŶŶĞů͘dŚĞŝƚLJŽĨĞŶƚŽŶŝĚĞŶƚŝĨŝĞƐƚŚĞWĂƌƚƚŽďĞ ĐƋƵŝƌĞĚĂƐWĂƌĐĞůϭϰĂŶĚWĂƌĐĞůϭϲŽĨƚŚĞWͲϰƌĂŝŶĂŐĞ/ŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚƐWƌŽũĞĐƚ͘dŚĞƐƵďũĞĐƚŝƐnjŽŶĞĚ ΖDEΖDŝdžĞĚͲhƐĞEĞŝŐŚďŽƌŚŽŽĚĂŶĚŝƐƉĂƌƚŝĂůůLJƐŝƚƵĂƚĞĚŝŶƚŚĞĨůŽŽĚǁĂLJ͘dŚĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂů ŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚƐĂƌĞŶŽƚĂĨĨĞĐƚĞĚďLJƚŚĞƉƌŽƉŽƐĞĚĞĂƐĞŵĞŶƚĂĐƋƵŝƐŝƚŝŽŶƐ͖ƚŚĞƌĞĨŽƌĞ͕ǁĞŚĂǀĞǀĂůƵĞĚƚŚĞ ƉĂƌĞŶƚƚƌĂĐƚ͕ŽƌůĂƌŐĞƌƉĂƌĐĞů͕ĂƐǀĂĐĂŶƚůĂŶĚ͕ĂƐǁĞůůĂƐĂĨĨĞĐƚĞĚƐŝƚĞŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚƐ͘  ůĞŐĂůĚĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ ŽĨƚŚĞƉƌŽƉĞƌƚLJŝƐƉƌŽǀŝĚĞĚ ďĞůŽǁĂŶĚ ŝŶƚŚĞĂĚĚĞŶĚĂ͘ WƌŽƉĞƌƚLJ/ĚĞŶƚŝĨŝĐĂƚŝŽŶ WƌŽƉĞƌƚLJEĂŵĞ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ ĚĚƌĞƐƐ ϯϭϬ^ƚƌŽƵĚ^ƚƌĞĞƚ ĞŶƚŽŶ͕dĞdžĂƐϳϲϮϬϭ dĂdž/ϯϯϰϯϬ͖ϯϯϰϯϭ KǁŶĞƌŽĨZĞĐŽƌĚ dĂŵĞƌĂ>LJŶŶdĞƌƌĞůů >ĞŐĂůĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ ϴ͕ϱϬϯƐƋƵĂƌĞĨĞĞƚƐŝƚƵĂƚĞĚŝŶdƌĂĐƚϮϱΘdƌĂĐƚϮϲ͕tŝůůŝĂŵ>ŽǀŝŶŐ^ƵƌǀĞLJ͕ ďƐƚƌĂĐƚEŽ͘ϳϱϵ͕ĞŶƚŽŶŽƵŶƚLJ͕dĞdžĂƐ ƵƌƌĞŶƚKǁŶĞƌƐŚŝƉĂŶĚ^ĂůĞ,ŝƐƚŽƌLJ dŚĞĐƵƌƌĞŶƚŽǁŶĞƌŽĨƌĞĐŽƌĚŝƐdĂŵĞƌĂ>LJŶŶdĞƌƌĞůů͘dŚĞŵŽƐƚƌĞĐĞŶƚĐůŽƐĞĚƐĂůĞŽĨƚŚĞƐƵďũĞĐƚŝƐ ƐƵŵŵĂƌŝnjĞĚĂƐĨŽůůŽǁƐ͗ ^ĂůĞĂƚĞ EŽǀĞŵďĞƌϭϰ͕ϮϬϬϲ ^ĞůůĞƌ ZŽďĞƌƚΘ^ŚĞƌLJů,ƵŐŚĞƐ ƵLJĞƌ dĂŵĞƌĂ>LJŶŶdĞƌƌĞůů ^ĂůĞWƌŝĐĞ hŶĚŝƐĐůŽƐĞĚ ZĞĐŽƌĚŝŶŐ/ŶƐƚƌƵŵĞŶƚEƵŵďĞƌ ϮϬϬϲͲϭϰϮϱϵϯ WĞŶĚŝŶŐdƌĂŶƐĂĐƚŝŽŶƐ ĂƐĞĚŽŶĂǀĂŝůĂďůĞŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶ͕ƚŚĞƉƌŽƉĞƌƚLJŝƐŶŽƚƐƵďũĞĐƚƚŽĂŶĂŐƌĞĞŵĞŶƚŽĨƐĂůĞŽƌĂŶŽƉƚŝŽŶƚŽ ďƵLJ͕ŶŽƌŝƐŝƚůŝƐƚĞĚĨŽƌƐĂůĞ͕ĂƐŽĨƚŚĞĞĨĨĞĐƚŝǀĞĂƉƉƌĂŝƐĂůĚĂƚĞ͘ ƉƉƌĂŝƐĂůWƵƌƉŽƐĞ dŚĞƉƵƌƉŽƐĞŽĨƚŚĞĂƉƉƌĂŝƐĂůŝƐƚŽĚĞǀĞůŽƉĂŶŽƉŝŶŝŽŶŽĨƚŚĞŵĂƌŬĞƚǀĂůƵĞŽĨƚŚĞƉƌŽƉŽƐĞĚĂĐƋƵŝƐŝƚŝŽŶƐ ĂŶĚƚŚĞŶĞƚĚĂŵĂŐĞƐ͕ŝĨĂŶLJ͕ǁŚŝĐŚŵĂLJĂĐĐƌƵĞƚŽƚŚĞƌĞŵĂŝŶĚĞƌďLJƌĞĂƐŽŶŽĨƚŚĞĂĐƋƵŝƐŝƚŝŽŶƐ ĂŶĚ ĐŽŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶŽĨƚŚĞƉƌŽũĞĐƚŝŶƚŚĞŵĂŶŶĞƌƉƌŽƉŽƐĞĚ͘ dŚĞĞĨĨĞĐƚŝǀĞĚĂƚĞŽĨƚŚĞĂƉƉƌĂŝƐĂů ŝƐ EŽǀĞŵďĞƌ /ĚĞŶƚŝĨŝĐĂƚŝŽŶŽĨƚŚĞƉƉƌĂŝƐĂůWƌŽďůĞŵ ϰ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ ϭϵ͕ϮϬϮϰ͘ dŚĞĚĂƚĞŽĨƚŚĞƌĞƉŽƌƚŝƐ:ĂŶƵĂƌLJϲ͕ϮϬϮϱ͘dŚĞĂƉƉƌĂŝƐĂůŝƐǀĂůŝĚŽŶůLJĂƐŽĨƚŚĞƐƚĂƚĞĚĞĨĨĞĐƚŝǀĞ ĚĂƚĞ͘ WƌŽƉŽƐĞĚĐƋƵŝƐŝƚŝŽŶƐ WƌŽƉŽƐĞĚĐƋƵŝƐŝƚŝŽŶ^ƵŵŵĂƌLJ WĂƌĐĞůEŽ͘dLJƉĞŽĨĐƋƵŝƐŝƚŝŽŶ >ĂŶĚƌĞĂĨĨĞĐƚĞĚ;^&Ϳ WĂƌĐĞůϭϰ dĞŵƉŽƌĂƌLJŽŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶĂƐĞŵĞŶƚ ϴϰϰ WĂƌĐĞůϭϲ WĞƌŵĂŶĞŶƚƌĂŝŶĂŐĞĂƐĞŵĞŶƚ ϯϯϱ /ŶƚĞƌĞƐƚƉƉƌĂŝƐĞĚ tĞĂƌĞĂƉƉƌĂŝƐŝŶŐ ƚŚĞĨĞĞƐŝŵƉůĞŝŶƚĞƌĞƐƚŝŶƚŚĞůĂƌŐĞƌ ƉĂƌĞŶƚ ƉĂƌĐĞů;ůĂŶĚŽŶůLJͿ ĂŶĚƚŚĞƉĂƌƚŝĂů ĂĐƋƵŝƐŝƚŝŽŶ͘ sĂůƵĞdLJƉĞĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ dŚĞĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐŽĨƚŚĞǀĂůƵĞƚLJƉĞƐĂƉƉůŝĐĂďůĞƚŽƚŚŝƐĂƐƐŝŐŶŵĞŶƚĂƌĞƐƵŵŵĂƌŝnjĞĚďĞůŽǁ͘ ĞĨŝŶŝƚŝŽŶŽĨDĂƌŬĞƚsĂůƵĞ DĂƌŬĞƚǀĂůƵĞŝƐĚĞĨŝŶĞĚĂƐ͗ DĂƌŬĞƚsĂůƵĞŝƐƚŚĞƉƌŝĐĞǁŚŝĐŚƚŚĞƉƌŽƉĞƌƚLJǁŽƵůĚďƌŝŶŐǁŚĞŶŝƚŝƐŽĨĨĞƌĞĚĨŽƌƐĂůĞďLJŽŶĞǁŚŽ ĚĞƐŝƌĞƐ͕ďƵƚŝƐŶŽƚŽďůŝŐĞĚƚŽƐĞůů͕ĂŶĚŝƐďŽƵŐŚƚďLJŽŶĞǁŚŽŝƐƵŶĚĞƌŶŽŶĞĐĞƐƐŝƚLJŽĨďƵLJŝŶŐŝƚ͕ ƚĂŬŝŶŐŝŶƚŽĐŽŶƐŝĚĞƌĂƚŝŽŶĂůůŽĨƚŚĞƵƐĞƐƚŽǁŚŝĐŚŝƚŝƐƌĞĂƐŽŶĂďůLJĂĚĂƉƚĂďůĞĂŶĚĨŽƌǁŚŝĐŚŝƚ DĂƌŬĞƚsĂůƵĞ͕ĂƐĚĞĨŝŶĞĚŝŶƚŚŝƐƌĞƉŽƌƚ͕ŝƐĚĞĨŝŶĞĚďLJƚŚĞĐĂƐĞ͕ŝƚLJŽĨƵƐƚŝŶǀ͘ĂŶŶŝnjnjŽ͕Ϯϲϳ^͘t͘ϮĚϴϬϴ ;dĞdž͘ϭϵϲϰͿ͘ ƉƉƌĂŝƐĂůWƌĞŵŝƐĞĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ dŚĞĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐŽĨƚŚĞĂƉƉƌĂŝƐĂůƉƌĞŵŝƐĞƐĂƉƉůŝĐĂďůĞƚŽƚŚŝƐĂƐƐŝŐŶŵĞŶƚĂƌĞƐƉĞĐŝĨŝĞĚĂƐĨŽůůŽǁƐ͘ Ɛ/ƐDĂƌŬĞƚsĂůƵĞ dŚĞĞƐƚŝŵĂƚĞŽĨƚŚĞŵĂƌŬĞƚǀĂůƵĞŽĨƌĞĂůƉƌŽƉĞƌƚLJŝŶŝƚƐĐƵƌƌĞŶƚƉŚLJƐŝĐĂůĐŽŶĚŝƚŝŽŶ͕ƵƐĞ͕ĂŶĚnjŽŶŝŶŐĂƐ ŽĨƚŚĞĂƉƉƌĂŝƐĂůĚĂƚĞ͘ϭ WƌŽƉĞƌƚLJZŝŐŚƚƐĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ dŚĞƉƌŽƉĞƌƚLJƌŝŐŚƚƐĂƉƉƌĂŝƐĞĚǁŚŝĐŚĂƌĞĂƉƉůŝĐĂďůĞƚŽƚŚŝƐĂƐƐŝŐŶŵĞŶƚĂƌĞĚĞĨŝŶĞĚĂƐĨŽůůŽǁƐ͘ &ĞĞƐŝŵƉůĞĞƐƚĂƚĞŝƐĚĞĨŝŶĞĚĂƐ͕ ƐƵďũĞĐƚŽŶůLJƚŽƚŚĞůŝŵŝƚĂƚŝŽŶƐŝŵƉŽƐĞĚďLJƚŚĞŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚĂůƉŽǁĞƌƐŽĨƚĂdžĂƚŝŽŶ͕ĞŵŝŶĞŶƚĚŽŵĂŝŶ͕ Ϯ ϭƉƉƌĂŝƐĂů/ŶƐƚŝƚƵƚĞ͕dŚĞŝĐƚŝŽŶĂƌLJŽĨZĞĂůƐƚĂƚĞƉƉƌĂŝƐĂů͕ϲƚŚĞĚ͘;ŚŝĐĂŐŽ͗ƉƉƌĂŝƐĂů/ŶƐƚŝƚƵƚĞ͕ϮϬϭϱͿ Ϯ ƉƉƌĂŝƐĂů/ŶƐƚŝƚƵƚĞ͕dŚĞŝĐƚŝŽŶĂƌLJŽĨZĞĂůƐƚĂƚĞƉƉƌĂŝƐĂů͕ϲƚŚĞĚ͘;ŚŝĐĂŐŽ͗ƉƉƌĂŝƐĂů/ŶƐƚŝƚƵƚĞ͕ϮϬϭϱͿ /ĚĞŶƚŝĨŝĐĂƚŝŽŶŽĨƚŚĞƉƉƌĂŝƐĂůWƌŽďůĞŵ ϱ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ Ͳ ƉƵƌƉŽƐĞĂŶĚůŝŵŝƚĞĚƉĞƌŝŽĚ͘dLJƉŝĐĂůůLJĞƐƚĂďůŝƐŚĞĚĨŽƌĂĐƚŝǀŝƚŝĞƐƐƵĐŚĂƐĐŽŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶ͕ĂĐĐĞƐƐ͕ŽƌƵƚŝůŝƚLJ ŝŶƐƚĂůůĂƚŝŽŶĂŶĚŵĂŝŶƚĞŶĂŶĐĞ͘KŶĐĞƚŚĞĚĞƐŝŐŶĂƚĞĚƉĞƌŝŽĚĞdžƉŝƌĞƐ͕ŽƌƚŚĞƉƵƌƉŽƐĞŝƐĨƵůĨŝůůĞĚ͕ƚŚĞ ĞĂƐĞŵĞŶƚƌŝŐŚƚƐĂƌĞƌĞůŝŶƋƵŝƐŚĞĚ͕ĂŶĚĨƵůůƉƌŽƉĞƌƚLJƵƐĞƌĞǀĞƌƚƐƚŽƚŚĞŽǁŶĞƌ͘dĞŵƉŽƌĂƌLJĞĂƐĞŵĞŶƚƐ ƉƌĞƐĐƌŝƉƚŝǀĞĞĂƐĞŵĞŶƚŝƐ ĂŶĞĂƐĞŵĞŶƚĂĐƋƵŝƌĞĚƚŚƌŽƵŐŚŽƉĞŶĂŶĚŶŽƚŽƌŝŽƵƐƵƐĞŽĨĂŶ ŽǁŶĞƌΖƐůĂŶĚǁŚŝĐŚŝƐĂĚǀĞƌƐĞƚŽƚŚĞŽǁŶĞƌΖƐƌŝŐŚƚƐ͕ĨŽƌĂĐŽŶƚŝŶƵŽƵƐĂŶĚƵŶŝŶƚĞƌƌƵƉƚĞĚƉĞƌŝŽĚŽĨ LJĞĂƌƐ͘dŚĞƉĞƌŝŽĚŽĨLJĞĂƌƐƌĞƋƵŝƌĞĚĨŽƌƐƵĐŚĂŶĞĂƐĞŵĞŶƚŝƐĚĞĨŝŶĞĚďLJƐƚĂƚĞůĂǁƐ͘ ůŝĞŶƚĂŶĚ/ŶƚĞŶĚĞĚhƐĞƌ;ƐͿ dŚĞĐůŝĞŶƚŝƐWŝŶŶĂĐůĞŽŶƐƵůƚŝŶŐDĂŶĂŐĞŵĞŶƚ'ƌŽƵƉ͕/ŶĐ͘dŚĞŝŶƚĞŶĚĞĚƵƐĞƌƐĂƌĞWŝŶŶĂĐůĞŽŶƐƵůƚŝŶŐ DĂŶĂŐĞŵĞŶƚ'ƌŽƵƉ͕/ŶĐĂŶĚƚŚĞŝƚLJŽĨĞŶƚŽŶ͕ĂŶĚĂƐƐŝŐŶƐ͘ EŽŽƚŚĞƌƉĂƌƚLJŽƌƉĂƌƚŝĞƐŵĂLJƵƐĞŽƌƌĞůLJ ŽŶƚŚĞŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶ͕ŽƉŝŶŝŽŶƐ͕ĂŶĚĐŽŶĐůƵƐŝŽŶƐĐŽŶƚĂŝŶĞĚŝŶ ƚŚŝƐƌĞƉŽƌƚ͘ /ŶƚĞŶĚĞĚhƐĞ dŚĞŝŶƚĞŶĚĞĚƵƐĞŽĨƚŚĞĂƉƉƌĂŝƐĂůŝƐĨŽƌĂƐƐŝƐƚƚŚĞĐůŝĞŶƚĂŶĚĂƐƐŝŐŶƐŝŶĚĞƚĞƌŵŝŶĂƚŝŽŶŽĨĂƌĞĂƐŽŶĂďůĞ ĐŽŵƉĞŶƐĂƚŝŽŶĚƵĞƚŽƚŚĞƉƌŽƉĞƌƚLJŽǁŶĞƌĨŽƌƚŚĞƉƌŽƉŽƐĞĚĂĐƋƵŝƐŝƚŝŽŶ͘dŚĞĂƉƉƌĂŝƐĂůŝƐŶŽƚŝŶƚĞŶĚĞĚ ĨŽƌĂŶLJŽƚŚĞƌƵƐĞ͘ ƉƉůŝĐĂďůĞZĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ dŚŝƐĂƉƉƌĂŝƐĂůƌĞƉŽƌƚĐŽŶĨŽƌŵƐƚŽƚŚĞĨŽůůŽǁŝŶŐƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐĂŶĚƌĞŐƵůĂƚŝŽŶƐ͗ hŶŝĨŽƌŵ^ƚĂŶĚĂƌĚƐŽĨWƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂůƉƉƌĂŝƐĂůWƌĂĐƚŝĐĞ;h^WWͿ ŽĚĞŽĨWƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂůƚŚŝĐƐĂŶĚ^ƚĂŶĚĂƌĚƐŽĨWƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂůƉƉƌĂŝƐĂůWƌĂĐƚŝĐĞŽĨƚŚĞƉƉƌĂŝƐĂů /ŶƐƚŝƚƵƚĞ dŚĞ hŶŝĨŽƌŵ ZĞůŽĐĂƚŝŽŶ ƐƐŝƐƚĂŶĐĞ ĂŶĚ ZĞĂů WƌŽƉĞƌƚLJ ĐƋƵŝƐŝƚŝŽŶ WŽůŝĐŝĞƐ Đƚ ŽĨ ϭϵϳϬ͕ ĂƐ ĂŵĞŶĚĞĚ͕ϰϮh͘^͘͘ϰϲϬϭͲϰϲϱϱ;hŶŝĨŽƌŵĐƚͿ ƉƉůŝĐĂďůĞƐƚĂƚĞ ĂƉƉƌĂŝƐĂůƌĞŐƵůĂƚŝŽŶƐĂŶĚƚŚĞĂƉƉůŝĐĂďůĞůĂǁƐŽĨƚŚĞ^ƚĂƚĞŽĨdĞdžĂƐ ƉƉƌĂŝƐĂůŐƵŝĚĞůŝŶĞƐŽĨ ƚŚĞĐůŝĞŶƚ͕ŝĨĂŶLJ͘ ZĞƉŽƌƚ&ŽƌŵĂƚ ^ƚĂŶĚĂƌĚƐZƵůĞϮͲϮ;ŽŶƚĞŶƚŽĨĂZĞĂůWƌŽƉĞƌƚLJƉƉƌĂŝƐĂůZĞƉŽƌƚͿĐŽŶƚĂŝŶĞĚŝŶƚŚĞhŶŝĨŽƌŵ^ƚĂŶĚĂƌĚƐ ŽĨWƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂůƉƉƌĂŝƐĂůWƌĂĐƚŝĐĞ;h^WWͿƌĞƋƵŝƌĞƐĞĂĐŚǁƌŝƚƚĞŶƌĞĂůƉƌŽƉĞƌƚLJĂƉƉƌĂŝƐĂůƌĞƉŽƌƚƚŽďĞ ƉƌĞƉĂƌĞĚĂƐĞŝƚŚĞƌĂŶƉƉƌĂŝƐĂůZĞƉŽƌƚŽƌĂZĞƐƚƌŝĐƚĞĚ ƉƉƌĂŝƐĂůZĞƉŽƌƚ͘dŚŝƐƌĞƉŽƌƚŝƐƉƌĞƉĂƌĞĚĂƐĂŶ ƉƉƌĂŝƐĂůZĞƉŽƌƚĂƐĚĞĨŝŶĞĚďLJh^WWƵŶĚĞƌ^ƚĂŶĚĂƌĚƐZƵůĞϮͲϮ;ĂͿ͕ĂŶĚŝŶĐŽƌƉŽƌĂƚĞƐƉƌĂĐƚŝĐĂů ĞdžƉůĂŶĂƚŝŽŶŽĨƚŚĞĚĂƚĂ͕ƌĞĂƐŽŶŝŶŐ͕ĂŶĚĂŶĂůLJƐŝƐƵƐĞĚƚŽĚĞǀĞůŽƉƚŚĞŽƉŝŶŝŽŶŽĨǀĂůƵĞ͘ /ĚĞŶƚŝĨŝĐĂƚŝŽŶŽĨƚŚĞƉƉƌĂŝƐĂůWƌŽďůĞŵ ϲ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ WƌŝŽƌ^ĞƌǀŝĐĞƐ h^WWƌĞƋƵŝƌĞƐĂƉƉƌĂŝƐĞƌƐƚŽĚŝƐĐůŽƐĞƚŽƚŚĞĐůŝĞŶƚĂŶLJŽƚŚĞƌƐĞƌǀŝĐĞƐƚŚĞLJŚĂǀĞƉƌŽǀŝĚĞĚŝŶ ĐŽŶŶĞĐƚŝŽŶǁŝƚŚƚŚĞƐƵďũĞĐƚƉƌŽƉĞƌƚLJŝŶƚŚĞƉƌŝŽƌƚŚƌĞĞLJĞĂƌƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐǀĂůƵĂƚŝŽŶ͕ĐŽŶƐƵůƚŝŶŐ͕ƉƌŽƉĞƌƚLJ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ͕ďƌŽŬĞƌĂŐĞ͕ŽƌĂŶLJŽƚŚĞƌƐĞƌǀŝĐĞƐ͘tĞŚĂǀĞƉĞƌĨŽƌŵĞĚŶŽƐĞƌǀŝĐĞƐ͕ĂƐĂŶĂƉƉƌĂŝƐĞƌŽƌŝŶ ĂŶLJŽƚŚĞƌĐĂƉĂĐŝƚLJ͕ƌĞŐĂƌĚŝŶŐƚŚĞƉƌŽƉĞƌƚLJƚŚĂƚŝƐƚŚĞƐƵďũĞĐƚŽĨƚŚŝƐƌĞƉŽƌƚǁŝƚŚŝŶƚŚĞƚŚƌĞĞͲLJĞĂƌ ƉĞƌŝŽĚŝŵŵĞĚŝĂƚĞůLJƉƌĞĐĞĚŝŶŐƚŚĞĂŐƌĞĞŵĞŶƚƚŽƉĞƌĨŽƌŵƚŚŝƐĂƐƐŝŐŶŵĞŶƚ͘ ƉƉƌĂŝƐĞƌŽŵƉĞƚĞŶĐLJ EŽƐƚĞƉƐǁĞƌĞŶĞĐĞƐƐĂƌLJƚŽŵĞĞƚƚŚĞĐŽŵƉĞƚĞŶĐLJƉƌŽǀŝƐŝŽŶƐĞƐƚĂďůŝƐŚĞĚƵŶĚĞƌh^WW͘dŚĞ ĂƐƐŝŐŶŵĞŶƚƉĂƌƚŝĐŝƉĂŶƚƐŚĂǀĞĂƉƉƌĂŝƐĞĚƐĞǀĞƌĂůƉƌŽƉĞƌƚŝĞƐƐŝŵŝůĂƌƚŽƚŚĞƐƵďũĞĐƚŝŶƉŚLJƐŝĐĂů͕ůŽĐĂƚŝŽŶĂů͕ ĂŶĚĞĐŽŶŽŵŝĐĐŚĂƌĂĐƚĞƌŝƐƚŝĐƐ͕ĂŶĚĂƌĞĨĂŵŝůŝĂƌǁŝƚŚŵĂƌŬĞƚĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐĂŶĚƚƌĞŶĚƐ͖ƚŚĞƌĞĨŽƌĞ͕ĂƉƉƌĂŝƐĞƌ ĐŽŵƉĞƚĞŶĐLJƉƌŽǀŝƐŝŽŶƐĂƌĞƐĂƚŝƐĨŝĞĚĨŽƌƚŚŝƐĂƐƐŝŐŶŵĞŶƚ͘ƉƉƌĂŝƐĞƌƋƵĂůŝĨŝĐĂƚŝŽŶƐĂŶĚƐƚĂƚĞĐƌĞĚĞŶƚŝĂůƐ ĂƌĞŝŶĐůƵĚĞĚŝŶƚŚĞĂĚĚĞŶĚĂŽĨƚŚŝƐƌĞƉŽƌƚ͘ ^ĐŽƉĞŽĨtŽƌŬ ϳ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ ^ĐŽƉĞŽĨtŽƌŬ /ŶƚƌŽĚƵĐƚŝŽŶ dŚĞĂƉƉƌĂŝƐĂůĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚĂŶĚƌĞƉŽƌƚŝŶŐƉƌŽĐĞƐƐĞƐƌĞƋƵŝƌĞŐĂƚŚĞƌŝŶŐĂŶĚĂŶĂůLJnjŝŶŐŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶ ĂďŽƵƚƚŚĞĂƐƐŝŐŶŵĞŶƚĞůĞŵĞŶƚƐŶĞĐĞƐƐĂƌLJƚŽƉƌŽƉĞƌůLJŝĚĞŶƚŝĨLJƚŚĞĂƉƉƌĂŝƐĂůƉƌŽďůĞŵ͘dŚĞƐĐŽƉĞŽĨ ǁŽƌŬĚĞĐŝƐŝŽŶŝŶĐůƵĚĞƐƚŚĞƌĞƐĞĂƌĐŚĂŶĚĂŶĂůLJƐĞƐŶĞĐĞƐƐĂƌLJƚŽĚĞǀĞůŽƉĐƌĞĚŝďůĞĂƐƐŝŐŶŵĞŶƚƌĞƐƵůƚƐ͕ ŐŝǀĞŶƚŚĞŝŶƚĞŶĚĞĚƵƐĞŽĨƚŚĞĂƉƉƌĂŝƐĂů͘^ƵĨĨŝĐŝĞŶƚŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶŝŶĐůƵĚĞƐĚŝƐĐůŽƐƵƌĞŽĨƌĞƐĞĂƌĐŚĂŶĚ ĂŶĂůLJƐĞƐƉĞƌĨŽƌŵĞĚĂŶĚŵŝŐŚƚĂůƐŽŝŶĐůƵĚĞĚŝƐĐůŽƐƵƌĞŽĨƌĞƐĞĂƌĐŚĂŶĚĂŶĂůLJƐĞƐŶŽƚƉĞƌĨŽƌŵĞĚ͘ dŽĚĞƚĞƌŵŝŶĞƚŚĞĂƉƉƌŽƉƌŝĂƚĞƐĐŽƉĞŽĨǁŽƌŬĨŽƌƚŚĞĂƐƐŝŐŶŵĞŶƚ͕ƚŚĞŝŶƚĞŶĚĞĚƵƐĞŽĨƚŚĞĂƉƉƌĂŝƐĂů͕ƚŚĞ ŶĞĞĚƐŽĨƚŚĞƵƐĞƌ͕ƚŚĞĐŽŵƉůĞdžŝƚLJŽĨƚŚĞƉƌŽƉĞƌƚLJ͕ĂŶĚŽƚŚĞƌƉĞƌƚŝŶĞŶƚĨĂĐƚŽƌƐǁĞƌĞĐŽŶƐŝĚĞƌĞĚ͘dŚĞ ĐŽŶĐůƵĚĞĚƐĐŽƉĞŽĨǁŽƌŬŝƐĚĞƐĐƌŝďĞĚďĞůŽǁ͘ ZĞƐĞĂƌĐŚĂŶĚŶĂůLJƐŝƐ dŚĞƚLJƉĞĂŶĚĞdžƚĞŶƚŽĨƚŚĞƌĞƐĞĂƌĐŚĂŶĚĂŶĂůLJƐŝƐĐŽŶĚƵĐƚĞĚĂƌĞĚĞƚĂŝůĞĚŝŶŝŶĚŝǀŝĚƵĂůƐĞĐƚŝŽŶƐŽĨƚŚĞ ƌĞƉŽƌƚ͘dŚĞƐƚĞƉƐƚĂŬĞŶƚŽǀĞƌŝĨLJĐŽŵƉĂƌĂďůĞĚĂƚĂĂƌĞĚŝƐĐůŽƐĞĚŝŶƚŚĞĂĚĚĞŶĚĂŽĨƚŚŝƐƌĞƉŽƌƚ͘ ůƚŚŽƵŐŚĞĨĨŽƌƚŚĂƐďĞĞŶŵĂĚĞƚŽĐŽŶĨŝƌŵƚŚĞĂƌŵƐͲůĞŶŐƚŚŶĂƚƵƌĞŽĨĞĂĐŚƐĂůĞǁŝƚŚĂƉĂƌƚLJƚŽƚŚĞ ƚƌĂŶƐĂĐƚŝŽŶ͕ŝƚŝƐƐŽŵĞƚŝŵĞƐŶĞĐĞƐƐĂƌLJƚŽƌĞůLJŽŶƐĞĐŽŶĚĂƌLJǀĞƌŝĨŝĐĂƚŝŽŶĨƌŽŵƐŽƵƌĐĞƐĚĞĞŵĞĚƌĞůŝĂďůĞ͘ ^ƵďũĞĐƚWƌŽƉĞƌƚLJĂƚĂ^ŽƵƌĐĞƐ dŚĞůĞŐĂůĂŶĚƉŚLJƐŝĐĂůĨĞĂƚƵƌĞƐŽĨƚŚĞƐƵďũĞĐƚƉƌŽƉĞƌƚLJ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐƐŝnjĞŽĨƚŚĞƐŝƚĞ͕ĨůŽŽĚƉůĂŝŶĚĂƚĂ͕ ƐĞŝƐŵŝĐnjŽŶĞĚĞƐŝŐŶĂƚŝŽŶ͕ƉƌŽƉĞƌƚLJnjŽŶŝŶŐ͕ĞdžŝƐƚŝŶŐĞĂƐĞŵĞŶƚƐĂŶĚĞŶĐƵŵďƌĂŶĐĞƐ͕ĂĐĐĞƐƐĂŶĚ ĞdžƉŽƐƵƌĞ͕ĂŶĚĐŽŶĚŝƚŝŽŶŽĨƚŚĞŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚƐ;ĂƐĂƉƉůŝĐĂďůĞͿǁĞƌĞĐŽŶĨŝƌŵĞĚĂŶĚĂŶĂůLJnjĞĚ͘ ŽŶƚĂĐƚƐ tĞƌĞĐĞŝǀĞĚĂƌĞƐƉŽŶƐĞǀŝĂƉŚŽŶĞĂƚǁŚŝĐŚǁĞŐĂǀĞƚŚĞƉƌŽƉĞƌƚLJŽǁŶĞƌƚŚĞŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚLJƚŽ ĂĐĐŽŵƉĂŶLJƵƐŽŶƚŚĞŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶ͘DƐ͘dĞƌƌĞůůƐƚĂƚĞĚƚŚĂƚƚŚĞƉƌŽƉĞƌƚLJǁĂƐŽĐĐƵƉŝĞĚďLJĂƚŚŝƌĚƉĂƌƚLJ ĂŶĚƚŚĂƚƐŚĞůŝǀĞƐŽƵƚŽĨƚŽǁŶ͘DƐ͘dĞƌƌĞůŝŶĚŝĐĂƚĞĚƐŚĞǁŽƵůĚĐŚĞĐŬǁŝƚŚƚŚĞŽĐĐƵƉĂŶƚŽĨƚŚĞ ƌĞƐŝĚĞŶĐĞƚŽĚĞƚĞƌŵŝŶĞǁŚĞƚŚĞƌƚŚĞLJǁŽƵůĚůŝŬĞƚŽďĞƉƌĞƐĞŶƚĨŽƌĂŶŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶ͕ďƵƚǁĞƌĞĐĞŝǀĞĚŶŽ ĨƵƌƚŚĞƌĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞŶĐĞ͘dŚĞƉƌŽƉĞƌƚLJǁĂƐŝŶƐƉĞĐƚĞĚĨƌŽŵƚŚĞƉƵďůŝĐƌŝŐŚƚŽĨǁĂLJ͘ sĂůƵĂƚŝŽŶDĞƚŚŽĚŽůŽŐLJ dŚƌĞĞĂƉƉƌŽĂĐŚĞƐƚŽǀĂůƵĞĂƌĞƚLJƉŝĐĂůůLJĐŽŶƐŝĚĞƌĞĚǁŚĞŶĚĞǀĞůŽƉŝŶŐĂŵĂƌŬĞƚǀĂůƵĞŽƉŝŶŝŽŶĨŽƌƌĞĂů ƉƌŽƉĞƌƚLJ͘dŚĞƐĞĂƌĞƚŚĞĐŽƐƚĂƉƉƌŽĂĐŚ͕ƚŚĞƐĂůĞƐĐŽŵƉĂƌŝƐŽŶĂƉƉƌŽĂĐŚ͕ĂŶĚƚŚĞŝŶĐŽŵĞĐĂƉŝƚĂůŝnjĂƚŝŽŶ ĂƉƉƌŽĂĐŚ͘hƐĞŽĨƚŚĞĂƉƉƌŽĂĐŚĞƐŝŶƚŚŝƐĂƐƐŝŐŶŵĞŶƚŝƐƐƵŵŵĂƌŝnjĞĚĂƐĨŽůůŽǁƐ͗ ƉƉƌŽĂĐŚĞƐƚŽsĂůƵĞ ƉƉƌŽĂĐŚ ƉƉůŝĐĂďŝůŝƚLJƚŽ^ƵďũĞĐƚ hƐĞŝŶƐƐŝŐŶŵĞŶƚ ŽƐƚƉƉƌŽĂĐŚ ƉƉůŝĐĂďůĞ hƚŝůŝnjĞĚ ^ĂůĞƐŽŵƉĂƌŝƐŽŶƉƉƌŽĂĐŚ ƉƉůŝĐĂďůĞ hƚŝůŝnjĞĚ /ŶĐŽŵĞĂƉŝƚĂůŝnjĂƚŝŽŶƉƉƌŽĂĐŚ EŽƚƉƉůŝĐĂďůĞ EŽƚhƚŝůŝnjĞĚ ^ĐŽƉĞŽĨtŽƌŬ ϴ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ /ŶƚŚŝƐĂŶĂůLJƐŝƐ͕ǁĞĚĞǀĞůŽƉĂŶŽƉŝŶŝŽŶ ŽĨ ŵĂƌŬĞƚǀĂůƵĞĂƐŝƐĨŽƌƚŚĞĨĞĞƐŝŵƉůĞŝŶƚĞƌĞƐƚŝŶƚŚĞůĂƌŐĞƌ ƉĂƌĐĞůĂƐǀĂĐĂŶƚůĂŶĚďLJƵƐŝŶŐƚŚĞƐĂůĞƐĐŽŵƉĂƌŝƐŽŶĂƉƉƌŽĂĐŚ͘dŚŝƐĂƉƉƌŽĂĐŚŝƐĂƉƉůŝĐĂďůĞƚŽƚŚŝƐ ĂƐƐŝŐŶŵĞŶƚĂƐƚŚĞƉƌŽƉŽƐĞĚĂĐƋƵŝƐŝƚŝŽŶƐ ĚŽŶŽƚŝŵƉĂĐƚƚŚĞƉƌŝŵĂƌLJ ŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚƐ͘ dŚĞƌĞŝƐĂůƐŽĂŶ ĂĐƚŝǀĞŵĂƌŬĞƚĨŽƌůĂŶĚƐĂůĞƐ͕ĂŶĚƐƵĨĨŝĐŝĞŶƚĚĂƚĂŝƐĂǀĂŝůĂďůĞĨŽƌĂŶĂůLJƐŝƐ͘ tĞƚŚĞŶƵƐĞƚŚĞƌĞƐƵůƚƐŽĨƚŚĞƐĂůĞƐĐŽŵƉĂƌŝƐŽŶĂƉƉƌŽĂĐŚƚŽƉĞƌĨŽƌŵĂǀĂůƵĂƚŝŽŶŽĨƚŚĞĂĐƋƵŝƐŝƚŝŽŶƐ͘ dŚĞĨƵůůĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚŽĨƚŚĞĐŽƐƚĂŶĚŝŶĐŽŵĞĐĂƉŝƚĂůŝnjĂƚŝŽŶĂƉƉƌŽĂĐŚĞƐĂƌĞŶŽƚĂƉƉůŝĐĂďůĞƚŽƚŚĞ ĂƐƐŝŐŶŵĞŶƚ ĂƐǁĞĂƌĞǀĂůƵŝŶŐƚŚĞůĂƌŐĞƌƉĂƌĐĞůĂƐŝĨǀĂĐĂŶƚůĂŶĚ͘,ŽǁĞǀĞƌ͕ĞůĞŵĞŶƚƐŽĨƚŚĞĐŽƐƚ ĂƉƉƌŽĂĐŚĂƌĞƵƐĞĚƚŽǀĂůƵĞƚŚĞƐŝƚĞŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚƐŝŶĐůƵĚĞĚŝŶƚŚŝƐĂŶĂůLJƐŝƐ͘ /ŶƐƉĞĐƚŝŽŶ ĞƚĂŝůƐƌĞŐĂƌĚŝŶŐƚŚĞƉƌŽƉĞƌƚLJŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶĐŽŶĚƵĐƚĞĚĂƐƉĂƌƚŽĨƚŚŝƐĂƉƉƌĂŝƐĂůĂƐƐŝŐŶŵĞŶƚĂƌĞ ƐƵŵŵĂƌŝnjĞĚĂƐĨŽůůŽǁƐ͗ WƌŽƉĞƌƚLJ/ŶƐƉĞĐƚŝŽŶ WĂƌƚLJ /ŶƐƉĞĐƚŝŽŶdLJƉĞ /ŶƐƉĞĐƚŝŽŶĂƚĞ /ŶƐƉĞĐƚŝŽŶĞƚĂŝůƐ ƌĞŶƚWŝƚƚƐ͕D/͕/Ͳ'Z^͕ZͬtͲKŶͲƐŝƚĞ EŽǀĞŵďĞƌϭϵ͕ϮϬϮϰ dLJƉŝĐĂů WĂƌŬĞƌ'ƌƵĚƚ KŶͲƐŝƚĞ EŽǀĞŵďĞƌϭϵ͕ϮϬϮϰ dLJƉŝĐĂů dŚĞƉƌŽƉĞƌƚLJŽǁŶĞƌǁĂƐŶŽƚƉƌĞƐĞŶƚĂƚƚŚĞƚŝŵĞŽĨŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶŽŶEŽǀĞŵďĞƌϭϵ͕ϮϬϮϰ͘tĞŝŶƐƉĞĐƚĞĚ ƚŚĞƐƵďũĞĐƚƉƌŽƉĞƌƚLJĨƌŽŵƚŚĞƌŝŐŚƚͲŽĨͲǁĂLJ͘ ĞŶƚŽŶŽƵŶƚLJƌĞĂŶĂůLJƐŝƐ ϵ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ ĐŽŶŽŵŝĐŶĂůLJƐŝƐ ĞŶƚŽŶŽƵŶƚLJƌĞĂŶĂůLJƐŝƐ ĞŶƚŽŶŽƵŶƚLJ͕dĞdžĂƐ͕ŶĞƐƚůĞĚŝŶƚŚĞŚĞĂƌƚŽĨƚŚĞĂůůĂƐͲ&ŽƌƚtŽƌƚŚŵĞƚƌŽƉůĞdž͕ĞŵďŽĚŝĞƐĂ ŚĂƌŵŽŶŝŽƵƐďůĞŶĚŽĨƵƌďĂŶǀŝďƌĂŶĐLJĂŶĚŶĂƚƵƌĂůďĞĂƵƚLJ͘ŽĂƐƚŝŶŐĂƐƚƌŽŶŐĞĐŽŶŽŵLJĚƌŝǀĞŶďLJƐĞĐƚŽƌƐ ůŝŬĞŚĞĂůƚŚĐĂƌĞ͕ĞĚƵĐĂƚŝŽŶ͕ĂŶĚƚĞĐŚŶŽůŽŐLJ͕ƚŚĞĐŽƵŶƚLJŽĨĨĞƌƐŝƚƐƌĞƐŝĚĞŶƚƐĚŝǀĞƌƐĞŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚŝĞƐĨŽƌ ĐĂƌĞĞƌŐƌŽǁƚŚĂŶĚĞĚƵĐĂƚŝŽŶĂůƉƵƌƐƵŝƚƐ͕ǁŝƚŚƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJŽĨEŽƌƚŚdĞdžĂƐĂŶĚdĞdžĂƐtŽŵĂŶΖƐ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJĂƐĂĐĂĚĞŵŝĐĂŶĐŚŽƌƐ͘dŚĞĐŽƵŶƚLJΖƐĐĂƉƚŝǀĂƚŝŶŐůĂŶĚƐĐĂƉĞƐ͕ŵĂƌŬĞĚďLJƌŽůůŝŶŐŚŝůůƐĂŶĚ ƐĞƌĞŶĞůĂŬĞƐ͕ƉƌŽǀŝĚĞĂďĂĐŬĚƌŽƉĨŽƌŽƵƚĚŽŽƌĞŶƚŚƵƐŝĂƐƚƐ͕ǁŚŝůĞŚŝƐƚŽƌŝĐĚŽǁŶƚŽǁŶĚŝƐƚƌŝĐƚƐĂŶĚ ŵŽĚĞƌŶĂŵĞŶŝƚŝĞƐĐĂƚĞƌƚŽĂǁŝĚĞƌĂŶŐĞŽĨůŝĨĞƐƚLJůĞƐ͘tŝƚŚĂĐŽŵŵŝƚŵĞŶƚƚŽƐƵƐƚĂŝŶĂďůĞĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ĂŶĚĐŽŶŶĞĐƚŝǀŝƚLJƚŚƌŽƵŐŚǁĞůůͲŵĂŝŶƚĂŝŶĞĚƚƌĂŶƐƉŽƌƚĂƚŝŽŶŶĞƚǁŽƌŬƐ͕ĞŶƚŽŶŽƵŶƚLJƚŚƌŝǀĞƐĂƐĂ ĚLJŶĂŵŝĐĂŶĚŝŶĐůƵƐŝǀĞĐŽŵŵƵŶŝƚLJƚŚĂƚĐŽŶƚŝŶƵĞƐƚŽĞǀŽůǀĞǁŚŝůĞƉƌĞƐĞƌǀŝŶŐŝƚƐƵŶŝƋƵĞĐŚĂƌŵ͘ WŽƉƵůĂƚŝŽŶ ĞŶƚŽŶŽƵŶƚLJŚĂƐĂŶĞƐƚŝŵĂƚĞĚϮϬϮϰƉŽƉƵůĂƚŝŽŶŽĨϭ͕Ϭϭϵ͕ϭϬϱ͕ǁŚŝĐŚƌĞƉƌĞƐĞŶƚƐĂŶĂǀĞƌĂŐĞĂŶŶƵĂů ϯ͘ϬйŝŶĐƌĞĂƐĞŽǀĞƌƚŚĞϮϬϮϬĐĞŶƐƵƐŽĨϵϬϲ͕ϰϮϮ͘ĞŶƚŽŶŽƵŶƚLJĂĚĚĞĚĂŶĂǀĞƌĂŐĞŽĨϮϴ͕ϭϳϭƌĞƐŝĚĞŶƚƐ ƉĞƌLJĞĂƌŽǀĞƌƚŚĞϮϬϮϬͲϮϬϮϰƉĞƌŝŽĚ͕ĂŶĚŝƚƐĂŶŶƵĂůŐƌŽǁƚŚƌĂƚĞ ĞdžĐĞĞĚĞĚƚŚĞ^ƚĂƚĞŽĨdĞdžĂƐƌĂƚĞŽĨ ϭ͘ϯй͘ >ŽŽŬŝŶŐĨŽƌǁĂƌĚ͕ĞŶƚŽŶŽƵŶƚLJΖƐƉŽƉƵůĂƚŝŽŶŝƐƉƌŽũĞĐƚĞĚƚŽŝŶĐƌĞĂƐĞĂƚĂϮ͘ϬйĂŶŶƵĂůƌĂƚĞĨƌŽŵ ϮϬϮϰͲϮϬϮϵ͕ĞƋƵŝǀĂůĞŶƚƚŽƚŚĞĂĚĚŝƚŝŽŶŽĨĂŶĂǀĞƌĂŐĞŽĨϮϭ͕ϭϴϮƌĞƐŝĚĞŶƚƐƉĞƌLJĞĂƌ͘ĞŶƚŽŶŽƵŶƚLJΖƐ ŐƌŽǁƚŚƌĂƚĞŝƐĞdžƉĞĐƚĞĚƚŽĞdžĐĞĞĚƚŚĂƚŽĨdĞdžĂƐ͕ǁŚŝĐŚŝƐƉƌŽũĞĐƚĞĚƚŽďĞϬ͘ϵй͘ ŵƉůŽLJŵĞŶƚ dŽƚĂůĞŵƉůŽLJŵĞŶƚŝŶĞŶƚŽŶŽƵŶƚLJǁĂƐĞƐƚŝŵĂƚĞĚĂƚϯϭϱ͕ϵϯϳũŽďƐĂƚLJĞĂƌͲĞŶĚϮϬϮϯ͘ĞƚǁĞĞŶLJĞĂƌͲ ĞŶĚϮϬϭϯĂŶĚϮϬϮϯ͕ĞŵƉůŽLJŵĞŶƚƌŽƐĞďLJϭϭϲ͕ϳϱϰũŽďƐ͕ĞƋƵŝǀĂůĞŶƚƚŽĂϱϴ͘ϲйŝŶĐƌĞĂƐĞŽǀĞƌƚŚĞĞŶƚŝƌĞ ƉĞƌŝŽĚ͘dŚĞƌĞǁĞƌĞŐĂŝŶƐŝŶĞŵƉůŽLJŵĞŶƚŝŶƚĞŶŽƵƚŽĨƚŚĞƉĂƐƚƚĞŶLJĞĂƌƐ͘ĞŶƚŽŶŽƵŶƚLJΖƐƌĂƚĞŽĨ ĞŵƉůŽLJŵĞŶƚŐƌŽǁƚŚŽǀĞƌƚŚĞůĂƐƚĚĞĐĂĚĞƐƵƌƉĂƐƐĞĚƚŚĂƚŽĨdĞdžĂƐ͕ǁŚŝĐŚĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞĚĂŶŝŶĐƌĞĂƐĞŝŶ ĞŵƉůŽLJŵĞŶƚŽĨϮϯ͘ϲйŽƌϮ͕ϲϱϲ͕ϴϱϰũŽďƐŽǀĞƌƚŚŝƐƉĞƌŝŽĚ͘ ƉĂƐƚĚĞĐĂĚĞ͕ƚŚĞĞŶƚŽŶŽƵŶƚLJƵŶĞŵƉůŽLJŵĞŶƚƌĂƚĞŚĂƐďĞĞŶĐŽŶƐŝƐƚĞŶƚůLJůŽǁĞƌƚŚĂŶƚŚĂƚŽĨdĞdžĂƐ͕ WŽƉƵůĂƚŝŽŶ ŽŵƉŽƵŶĚŶŶ͘йŚŶŐ ϮϬϮϬĞŶƐƵƐ ϮϬϮϰƐƚŝŵĂƚĞ ϮϬϮϵWƌŽũĞĐƚŝŽŶ ϮϬϮϬͲϮϬϮϰ ϮϬϮϰͲϮϬϮϵ ĞŶƚŽŶ͕dy;ĐŝƚLJͿ ϭϯϵ͕ϴϲϵ ϭϱϳ͕ϯϳϯ ϭϳϮ͕Ϭϯϴ ϯ͘Ϭй ϭ͘ϴй ĞŶƚŽŶŽƵŶƚLJ͕dy ϵϬϲ͕ϰϮϮ ϭ͕Ϭϭϵ͕ϭϬϱ ϭ͕ϭϮϱ͕Ϭϭϳ ϯ͘Ϭй Ϯ͘Ϭй ĂůůĂƐͲ&ƚ͘tŽƌƚŚ͕dy ϴ͕ϯϮϴ͕ϯϵϵ ϴ͕ϴϱϭ͕ϲϴϵ ϵ͕ϯϬϰ͕ϯϳϴ ϭ͘ϱй ϭ͘Ϭй dĞdžĂƐ Ϯϵ͕ϭϰϱ͕ϱϬϱ ϯϬ͕ϲϲϱ͕ϯϯϵ ϯϮ͕ϭϭϵ͕ϴϬϳ ϭ͘ϯй Ϭ͘ϵй ^ŽƵƌĐĞ͗ůĂƌŝƚĂƐ WŽƉƵůĂƚŝŽŶdƌĞŶĚƐ ĞŶƚŽŶŽƵŶƚLJƌĞĂŶĂůLJƐŝƐ ϭϬ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ ǁŝƚŚĂŶĂǀĞƌĂŐĞƵŶĞŵƉůŽLJŵĞŶƚƌĂƚĞŽĨϰ͘ϬйŝŶĐŽŵƉĂƌŝƐŽŶƚŽĂϰ͘ϵйƌĂƚĞĨŽƌdĞdžĂƐ͘ůŽǁĞƌ ƵŶĞŵƉůŽLJŵĞŶƚƌĂƚĞŝƐĂƉŽƐŝƚŝǀĞŝŶĚŝĐĂƚŽƌ͘ ZĞĐĞŶƚĚĂƚĂƐŚŽǁƐƚŚĂƚƚŚĞĞŶƚŽŶŽƵŶƚLJƵŶĞŵƉůŽLJŵĞŶƚƌĂƚĞŝƐϯ͘ϮйŝŶĐŽŵƉĂƌŝƐŽŶƚŽĂϯ͘ϱйƌĂƚĞ ĨŽƌdĞdžĂƐ͕ĂƉŽƐŝƚŝǀĞƐŝŐŶƚŚĂƚŝƐĐŽŶƐŝƐƚĞŶƚǁŝƚŚƚŚĞĨĂĐƚƚŚĂƚĞŶƚŽŶŽƵŶƚLJŚĂƐŽƵƚƉĞƌĨŽƌŵĞĚdĞdžĂƐ ŝŶƚŚĞƌĂƚĞŽĨũŽďŐƌŽǁƚŚŽǀĞƌƚŚĞƉĂƐƚƚǁŽLJĞĂƌƐ͘ DĂũŽƌĞŵƉůŽLJĞƌƐŝŶĞŶƚŽŶŽƵŶƚLJĂƌĞƐŚŽǁŶŝŶƚŚĞĨŽůůŽǁŝŶŐƚĂďůĞ͘ ŵƉůŽLJŵĞŶƚdƌĞŶĚƐ dŽƚĂůŵƉůŽLJŵĞŶƚ;zĞĂƌŶĚͿ hŶĞŵƉůŽLJŵĞŶƚZĂƚĞ;ŶŶ͘ǀŐ͘Ϳ zĞĂƌ ĞŶƚŽŶŽƵŶƚLJ й ŚĂŶŐĞ dĞdžĂƐ й ŚĂŶŐĞ ĞŶƚŽŶŽƵŶƚLJ dĞdžĂƐ ϮϬϭϯ ϭϵϵ͕ϭϴϯ ϭϭ͕Ϯϰϴ͕ϱϱϵ ϱ͘ϰй ϲ͘ϯй ϮϬϭϰ Ϯϭϭ͕ϰϴϮ ϲ͘Ϯй ϭϭ͕ϲϳϮ͕ϵϴϱ ϯ͘ϴй ϰ͘ϱй ϱ͘Ϯй ϮϬϭϱ ϮϮϰ͕ϵϯϲ ϲ͘ϰй ϭϭ͕ϴϯϭ͕ϰϰϵ ϭ͘ϰй ϯ͘ϲй ϰ͘ϱй ϮϬϭϲ Ϯϯϯ͕ϱϱϭ ϯ͘ϴй ϭϭ͕ϵϳϮ͕ϱϵϰ ϭ͘Ϯй ϯ͘ϰй ϰ͘ϲй ϮϬϭϳ Ϯϰϰ͕ϯϱϯ ϰ͘ϲй ϭϮ͕ϮϮϰ͕ϵϵϴ Ϯ͘ϭй ϯ͘ϰй ϰ͘ϰй ϮϬϭϴ Ϯϱϯ͕ϱϵϲ ϯ͘ϴй ϭϮ͕ϱϯϵ͕ϳϭϭ Ϯ͘ϲй ϯ͘Ϯй ϯ͘ϵй ϮϬϭϵ Ϯϲϳ͕Ϯϱϯ ϱ͘ϰй ϭϮ͕ϴϬϮ͕ϵϭϵ Ϯ͘ϭй ϯ͘Ϭй ϯ͘ϱй ϮϬϮϬ Ϯϲϳ͕ϱϴϴ Ϭ͘ϭй ϭϮ͕Ϯϲϰ͕ϲϱϭ Ͳϰ͘Ϯй ϲ͘ϱй ϳ͘ϳй ϮϬϮϭ ϮϵϬ͕ϰϯϴ ϴ͘ϱй ϭϯ͕ϬϮϱ͕ϮϵϮ ϲ͘Ϯй ϰ͘ϰй ϱ͘ϳй ϮϬϮϮ ϯϬϬ͕ϱϵϵ ϯ͘ϱй ϭϯ͕ϱϵϭ͕ϯϵϰ ϰ͘ϯй ϯ͘ϯй ϯ͘ϵй ϮϬϮϯ ϯϭϱ͕ϵϯϳ ϱ͘ϭй ϭϯ͕ϵϬϱ͕ϰϭϯ Ϯ͘ϯй ϯ͘ϱй ϯ͘ϵй KǀĞƌĂůůŚĂŶŐĞϮϬϭϯͲϮϬϮϯ ϭϭϲ͕ϳϱϰ ϱϴ͘ϲй Ϯ͕ϲϱϲ͕ϴϱϰ Ϯϯ͘ϲй ǀŐhŶĞŵƉ͘ZĂƚĞϮϬϭϯͲϮϬϮϯ ϰ͘Ϭй ϰ͘ϵй hŶĞŵƉůŽLJŵĞŶƚZĂƚĞͲƉƌŝůϮϬϮϰ ϯ͘Ϯй ϯ͘ϱй ^ŽƵƌĐĞ͗h͘^͘ƵƌĞĂƵŽĨ>ĂďŽƌ^ƚĂƚŝƐƚŝĐƐĂŶĚDŽŽĚLJΖƐŶĂůLJƚŝĐƐ͘ŵƉůŽLJŵĞŶƚĨŝŐƵƌĞƐĂƌĞĨƌŽŵƚŚĞYƵĂƌƚĞƌůLJĞŶƐƵƐŽĨŵƉůŽLJŵĞŶƚĂŶĚtĂŐĞƐ ;YtͿ͘hŶĞŵƉůŽLJŵĞŶƚƌĂƚĞƐĂƌĞĨƌŽŵƚŚĞƵƌƌĞŶƚWŽƉƵůĂƚŝŽŶ^ƵƌǀĞLJ;W^Ϳ͘dŚĞĨŝŐƵƌĞƐĂƌĞŶŽƚƐĞĂƐŽŶĂůůLJĂĚũƵƐƚĞĚ͘ EĂŵĞ EƵŵďĞƌŽĨŵƉůŽLJĞĞƐ ϭ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJŽĨEŽƌƚŚdĞdžĂƐ ϴ͕ϴϵϭ Ϯ WĞƚĞƌďŝůƚDŽƚŽƌƐŽŵƉĂŶLJ Ϯ͕ϬϬϬ ϯ dĞdžĂƐ,ĞĂůƚŚWƌĞƐďLJƚĞƌŝĂŶ,ŽƐƉŝƚĂů ϭ͕ϭϬϬ ϰdĞdžĂƐtŽŵĞŶΖƐhŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ϭ͕Ϭϳϳ ϱ ^ĂůůLJĞĂƵƚLJ,ŽůĚŝŶŐƐ ϭ͕ϬϬϬ ϲ DĞĚŝĐĂůŝƚLJ,ŽůĚŝŶŐƐ ϳϵϵ ϳ^ĂĨƌĂŶůĞĐƚƌŝĐĂůΘWŽǁĞƌ ϱϳϭ ϴdĞƚƌĂWĂƌŬ ϱϬϬ ϵ ^tĞůĚŝŶŐΘƵƚƚŝŶŐ ϰϬϱ ϭϬ &ůŽǁĞƌƐĂŬŝŶŐŽŵƉĂŶLJ ϯϳϱ DĂũŽƌŵƉůŽLJĞƌƐͲĞŶƚŽŶŽƵŶƚLJ͕dy ^ŽƵƌĐĞ͗ĞŶƚŽŶŚĂŵďĞƌŽĨŽŵŵĞƌĐĞ ĞŶƚŽŶŽƵŶƚLJƌĞĂŶĂůLJƐŝƐ ϭϭ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ 'ƌŽƐƐŽŵĞƐƚŝĐWƌŽĚƵĐƚ 'ƌŽƐƐŽŵĞƐƚŝĐWƌŽĚƵĐƚ;'WͿŝƐĂŵĞĂƐƵƌĞŽĨĞĐŽŶŽŵŝĐĂĐƚŝǀŝƚLJďĂƐĞĚŽŶƚŚĞƚŽƚĂůǀĂůƵĞŽĨŐŽŽĚƐĂŶĚ ƐĞƌǀŝĐĞƐƉƌŽĚƵĐĞĚŝŶĂĚĞĨŝŶĞĚŐĞŽŐƌĂƉŚŝĐĂƌĞĂ͕ĂŶĚĂŶŶƵĂůĐŚĂŶŐĞƐŝŶ'ƌŽƐƐŽŵĞƐƚŝĐWƌŽĚƵĐƚ;'WͿ ĂƌĞĂŐĂƵŐĞŽĨĞĐŽŶŽŵŝĐŐƌŽǁƚŚ͘ ĐŽŶŽŵŝĐŐƌŽǁƚŚ͕ĂƐŵĞĂƐƵƌĞĚďLJĂŶŶƵĂůĐŚĂŶŐĞƐŝŶ'W͕ŚĂƐďĞĞŶĐŽŶƐŝĚĞƌĂďůLJŚŝŐŚĞƌŝŶĞŶƚŽŶ ŽƵŶƚLJƚŚĂŶdĞdžĂƐŽǀĞƌĂůůĚƵƌŝŶŐƚŚĞƉĂƐƚĨŝǀĞLJĞĂƌƐ͘ĞŶƚŽŶŽƵŶƚLJŚĂƐŐƌŽǁŶĂƚĂϳ͘ϭйĂǀĞƌĂŐĞ ĂŶŶƵĂůƌĂƚĞǁŚŝůĞdĞdžĂƐŚĂƐŐƌŽǁŶĂƚĂϮ͘ϵйƌĂƚĞ͘ĞŶƚŽŶŽƵŶƚLJĐŽŶƚŝŶƵĞƐƚŽƉĞƌĨŽƌŵďĞƚƚĞƌƚŚĂŶ dĞdžĂƐ͘'WĨŽƌĞŶƚŽŶŽƵŶƚLJƌŽƐĞďLJϲ͘ϰйŝŶϮϬϮϮǁŚŝůĞdĞdžĂƐΖƐ'WƌŽƐĞďLJϮ͘ϳй͘ ĞŶƚŽŶŽƵŶƚLJŚĂƐĂƉĞƌĐĂƉŝƚĂ'WŽĨΨϰϲ͕ϵϯϱ͕ǁŚŝĐŚŝƐϮϳйůĞƐƐƚŚĂŶdĞdžĂƐΖƐ'WŽĨΨϲϰ͕ϬϳϬ͘dŚŝƐ ŵĞĂŶƐƚŚĂƚĞŶƚŽŶŽƵŶƚLJŝŶĚƵƐƚƌŝĞƐĂŶĚĞŵƉůŽLJĞƌƐĂƌĞĂĚĚŝŶŐƌĞůĂƚŝǀĞůLJůĞƐƐǀĂůƵĞƚŽƚŚĞĞĐŽŶŽŵLJ ƚŚĂŶƚŚĞŝƌĐŽƵŶƚĞƌƉĂƌƚƐŝŶdĞdžĂƐ͘ 'ƌŽƐƐŽŵĞƐƚŝĐWƌŽĚƵĐƚ zĞĂƌ ;Ψ͕ϬϬϬƐͿ ĞŶƚŽŶŽƵŶƚLJ йŚĂŶŐĞ ;Ψ͕ϬϬϬƐͿ dĞdžĂƐ йŚĂŶŐĞ ϮϬϭϳ ϯϮ͕ϱϬϯ͕Ϭϴϵ ϭ͕ϲϲϳ͕ϯϭϯ͕ϬϬϬ ϮϬϭϴ ϯϯ͕ϴϭϲ͕ϱϰϮ ϰ͘Ϭй ϭ͕ϳϰϲ͕ϱϰϯ͕ϯϬϬ ϰ͘ϴй ϮϬϭϵ ϯϱ͕ϵϳϳ͕ϯϯϯ ϲ͘ϰй ϭ͕ϴϬϮ͕ϵϭϮ͕ϴϬϬ ϯ͘Ϯй ϮϬϮϬ ϯϵ͕ϱϳϬ͕ϬϮϳ ϭϬ͘Ϭй ϭ͕ϳϳϮ͕ϭϴϱ͕ϲϬϬ Ͳϭ͘ϳй ϮϬϮϭ ϰϯ͕ϭϭϬ͕Ϭϭϭ ϴ͘ϵй ϭ͕ϴϳϯ͕ϰϳϯ͕ϰϬϬ ϱ͘ϳй ϮϬϮϮ ϰϱ͕ϴϲϴ͕Ϯϯϯ ϲ͘ϰй ϭ͕ϵϮϰ͕ϬϬϳ͕ϱϬϬ Ϯ͘ϳй ŽŵƉŽƵŶĚйŚŐ;ϮϬϭϳͲϮϬϮϮͿ ϳ͘ϭй Ϯ͘ϵй 'WWĞƌĂƉŝƚĂϮϬϮϮ Ψϰϲ͕ϵϯϱ Ψϲϰ͕ϬϳϬ ^ŽƵƌĐĞ͗h͘^͘ƵƌĞĂƵŽĨĐŽŶŽŵŝĐŶĂůLJƐŝƐĂŶĚDŽŽĚLJΖƐŶĂůLJƚŝĐƐ͖ĚĂƚĂƌĞůĞĂƐĞĚĞĐĞŵďĞƌϮϬϮϯ͘ dŚĞƌĞůĞĂƐĞŽĨƐƚĂƚĞĂŶĚůŽĐĂů'WĚĂƚĂŚĂƐĂůŽŶŐĞƌůĂŐƚŝŵĞƚŚĂŶŶĂƚŝŽŶĂůĚĂƚĂ͘dŚĞĚĂƚĂƌĞƉƌĞƐĞŶƚƐŝŶĨůĂƚŝŽŶͲĂĚũƵƐƚĞĚΗΗƌĞĂůΗΗ 'WƐƚĂƚĞĚŝŶϮϬϭϳĚŽůůĂƌƐ͘ ĞŶƚŽŶŽƵŶƚLJƌĞĂŶĂůLJƐŝƐ ϭϮ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ ĞŶƚŽŶŽƵŶƚLJƌĞĂŶĂůLJƐŝƐ ϭϯ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ ĞŶƚŽŶŽƵŶƚLJƌĞĂŶĂůLJƐŝƐ ϭϰ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ /ŶĐŽŵĞ͕ĚƵĐĂƚŝŽŶĂŶĚŐĞ ĞŶƚŽŶŽƵŶƚLJŝƐŵŽƌĞĂĨĨůƵĞŶƚƚŚĂŶdĞdžĂƐ͘DĞĚŝĂŶŚŽƵƐĞŚŽůĚŝŶĐŽŵĞĨŽƌĞŶƚŽŶŽƵŶƚLJŝƐΨϭϬϮ͕ϬϮϲ͕ ǁŚŝĐŚŝƐϯϵ͘ϴйŐƌĞĂƚĞƌƚŚĂŶƚŚĞĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝŶŐĨŝŐƵƌĞĨŽƌdĞdžĂƐ͘ ZĞƐŝĚĞŶƚƐŽĨĞŶƚŽŶŽƵŶƚLJŚĂǀĞĂŚŝŐŚĞƌůĞǀĞůŽĨĞĚƵĐĂƚŝŽŶĂůĂƚƚĂŝŶŵĞŶƚƚŚĂŶƚŚŽƐĞŽĨdĞdžĂƐ͘Ŷ ĞƐƚŝŵĂƚĞĚϰϴйŽĨĞŶƚŽŶŽƵŶƚLJƌĞƐŝĚĞŶƚƐĂƌĞĐŽůůĞŐĞŐƌĂĚƵĂƚĞƐǁŝƚŚĨŽƵƌͲLJĞĂƌĚĞŐƌĞĞƐ͕ǀĞƌƐƵƐϯϮй ŽĨdĞdžĂƐƌĞƐŝĚĞŶƚƐ͘WĞŽƉůĞŝŶĞŶƚŽŶŽƵŶƚLJĂƌĞƐŝŵŝůĂƌŝŶĂŐĞƚŽƚŚĞŝƌdĞdžĂƐĐŽƵŶƚĞƌƉĂƌƚƐ͘dŚĞŵĞĚŝĂŶ ĂŐĞŽĨďŽƚŚĞŶƚŽŶŽƵŶƚLJĂŶĚdĞdžĂƐŝƐϯϳLJĞĂƌƐ͘ ŽŶĐůƵƐŝŽŶ dŚĞĞŶƚŽŶŽƵŶƚLJĞĐŽŶŽŵLJǁŝůůďĞŶĞĨŝƚĨƌŽŵĂŐƌŽǁŝŶŐƉŽƉƵůĂƚŝŽŶďĂƐĞĂŶĚŚŝŐŚĞƌŝŶĐŽŵĞĂŶĚ ĞĚƵĐĂƚŝŽŶůĞǀĞůƐ͘ĞŶƚŽŶŽƵŶƚLJĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞĚŐƌŽǁƚŚŝŶƚŚĞŶƵŵďĞƌŽĨũŽďƐĂŶĚŚĂƐŵĂŝŶƚĂŝŶĞĚĂ ĐŽŶƐŝƐƚĞŶƚůLJůŽǁĞƌƵŶĞŵƉůŽLJŵĞŶƚƌĂƚĞƚŚĂŶdĞdžĂƐŽǀĞƌƚŚĞƉĂƐƚĚĞĐĂĚĞ͘ /ƚŝƐĂŶƚŝĐŝƉĂƚĞĚƚŚĂƚƚŚĞ ĞŶƚŽŶŽƵŶƚLJĞĐŽŶŽŵLJǁŝůůŝŵƉƌŽǀĞĂŶĚĞŵƉůŽLJŵĞŶƚǁŝůůŐƌŽǁ͕ƐƚƌĞŶŐƚŚĞŶŝŶŐƚŚĞĚĞŵĂŶĚĨŽƌƌĞĂů ĞƐƚĂƚĞ͘ DĞĚŝĂŶ ĞŶƚŽŶŽƵŶƚLJ͕dy ΨϭϬϮ͕ϬϮϲ dĞdžĂƐ ΨϳϮ͕ϵϵϯ ŽŵƉĂƌŝƐŽŶŽĨĞŶƚŽŶŽƵŶƚLJ͕dyƚŽdĞdžĂƐ нϯϵ͘ϴй ^ŽƵƌĐĞ͗ůĂƌŝƚĂƐ DĞĚŝĂŶ,ŽƵƐĞŚŽůĚ/ŶĐŽŵĞͲϮϬϮϰ ĚƵĐĂƚŝŽŶΘŐĞͲϮϬϮϰ ^ŽƵƌĐĞ͗ůĂƌŝƚĂƐ ϭϬй ϮϬй ϯϬй ϰϬй ϱϬй ϲϬй ϳϬй ϴϬй ĞŶƚŽŶŽƵŶƚLJ͕dy dĞdžĂƐ ϰϴй ϯϮй WĞƌĐĞŶƚŽůůĞŐĞ'ƌĂĚƵĂƚĞ ϭϬ ϭϱ ϮϬ Ϯϱ ϯϬ ϯϱ ϰϬ ϰϱ ϱϬ ĞŶƚŽŶŽƵŶƚLJ͕dy dĞdžĂƐ ϯϳ ϯϳ DĞĚŝĂŶ ŐĞ ĞŶƚŽŶŽƵŶƚLJƌĞĂŶĂůLJƐŝƐ ϭϱ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ ƌĞĂDĂƉ ĞŶƚŽŶŽƵŶƚLJƌĞĂŶĂůLJƐŝƐ ϭϲ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ ^ƵƌƌŽƵŶĚŝŶŐƌĞĂŶĂůLJƐŝƐ >ŽĐĂƚŝŽŶ dŚĞƐƵďũĞĐƚŝƐůŽĐĂƚĞĚŝŶƚŚĞĐĞŶƚƌĂůƉŽƌƚŝŽŶŽĨĞŶƚŽŶ ŽƵŶƚLJ͘dŚŝƐĂƌĞĂŝƐƉĂƌƚŽĨƚŚĞĞŶƚŽŶ ƐƵďŵĂƌŬĞƚ͘ĚũĂĐĞŶƚĐŽŵŵƵŶŝƚŝĞƐŝŶĐůƵĚĞ'ĂŝŶĞƐǀŝůůĞ ƚŽƚŚĞŶŽƌƚŚ͕DĐ<ŝŶŶĞLJ ƚŽƚŚĞĞĂƐƚ͕&ŽƌƚtŽƌƚŚ ƚŽƚŚĞƐŽƵƚŚ͕ĂŶĚĞĐĂƚƵƌ ƚŽƚŚĞǁĞƐƚ͘ƌĞĂďŽƵŶĚĂƌŝĞƐ ĂŶĚĚĞůŝŶĞĂƚŝŽŶĂƌĞŝŶĚŝĐĂƚĞĚŝŶƚŚĞĨŽůůŽǁŝŶŐ ƚĂďůĞ͘ŵĂƉŝĚĞŶƚŝĨLJŝŶŐƚŚĞůŽĐĂƚŝŽŶŽĨƚŚĞƉƌŽƉĞƌƚLJĨŽůůŽǁƐƚŚŝƐƐĞĐƚŝŽŶ͘ ŽƵŶĚĂƌŝĞƐΘĞůŝŶĞĂƚŝŽŶ ŽƵŶĚĂƌŝĞƐ DĂƌŬĞƚƌĞĂ ĂůůĂƐͲ&ŽƌƚtŽƌƚŚ͕dy ^ƵďŵĂƌŬĞƚ ĞŶƚŽŶ ƌĞĂdLJƉĞ hƌďĂŶ ĞůŝŶĞĂƚŝŽŶ EŽƌƚŚ 'ĂŝŶĞƐǀŝůůĞ ^ŽƵƚŚ &ŽƌƚtŽƌƚŚ ĂƐƚ DĐ<ŝŶŶĞLJ tĞƐƚ ĞĐĂƚƵƌ ĐĐĞƐƐĂŶĚ>ŝŶŬĂŐĞƐ ĐĐĞƐƐƚŚƌŽƵŐŚŽƵƚƚŚĞĂƌĞĂŝƐĐŽŶƐŝĚĞƌĞĚĂǀĞƌĂŐĞ͘WƌŝŵĂƌLJĂĐĐĞƐƐĂŶĚůŝŶŬĂŐĞƐƚŽƚŚĞƐƵďũĞĐƚĂƌĞĂ͕ ŝŶĐůƵĚŝŶŐŚŝŐŚǁĂLJƐ͕ƌŽĂĚǁĂLJƐ͕ƉƵďůŝĐƚƌĂŶƐŝƚ͕ƚƌĂĨĨŝĐĐŽƵŶƚƐ͕ĂŶĚĂŝƌƉŽƌƚƐ͕ĂƌĞƐƵŵŵĂƌŝnjĞĚŝŶƚŚĞ ĨŽůůŽǁŝŶŐƚĂďůĞ͘ ĐĐĞƐƐΘ>ŝŶŬĂŐĞƐ sĞŚŝĐƵůĂƌĐĐĞƐƐ DĂũŽƌ,ŝŐŚǁĂLJƐ /Ͳϯϱt͕h^Ͳϯϳϳ͕h^Ͳϳϳ͕h^ͲϯϴϬ WƌŝŵĂƌLJŽƌƌŝĚŽƌƐ ůŵ^ƚ͕>ŽĐƵƐƚ^ƚ͕ĂƌŽůůůǀĚ͕KĂŬ^ƚ sĞŚŝĐƵůĂƌĐĐĞƐƐZĂƚŝŶŐ ǀĞƌĂŐĞ WƵďůŝĐdƌĂŶƐŝƚ WƌŽǀŝĚĞƌƐ ĞŶƚŽŶŽƵŶƚLJdƌĂŶƐƉŽƌƚĂƚŝŽŶƵƚŚŽƌŝƚLJ;dͿ dƌĂŶƐŝƚĐĐĞƐƐZĂƚŝŶŐ ǀĞƌĂŐĞ ŝƌƉŽƌƚ;ƐͿ ŝƐƚĂŶĐĞ ϮϳŵŝůĞƐ ƌŝǀŝŶŐdŝŵĞ ϯϬŵŝŶƵƚĞƐ WƌŝŵĂƌLJdƌĂŶƐƉŽƌƚĂƚŝŽŶDŽĚĞ ƵƚŽŵŽďŝůĞ dŚĞƐƵďũĞĐƚĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞƐ ĨƌŽŵĂǀĞƌĂŐĞĚĂŝůLJ ƚƌĂĨĨŝĐĐŽƵŶƚƐ͘&ƵƌƚŚĞƌŵŽƌĞ͕ƚŚĞ&ŽƌƚtŽƌƚŚ ĞŶƚƌĂů ƵƐŝŶĞƐƐŝƐƚƌŝĐƚ;Ϳ͕ƚŚĞĞĐŽŶŽŵŝĐĂŶĚĐƵůƚƵƌĂůĐĞŶƚĞƌŽĨƚŚĞƌĞŐŝŽŶ͕ŝƐĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJϯϱ ŵŝůĞƐĨƌŽŵ ƚŚĞƉƌŽƉĞƌƚLJ͘ ĞŶƚŽŶŽƵŶƚLJƌĞĂŶĂůLJƐŝƐ ϭϳ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ ĞŵŽŐƌĂƉŚŝĐƐ ĚĞŵŽŐƌĂƉŚŝĐƉƌŽĨŝůĞŽĨƚŚĞƐƵƌƌŽƵŶĚŝŶŐĂƌĞĂ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐƉŽƉƵůĂƚŝŽŶ͕ŚŽƵƐĞŚŽůĚƐ͕ĂŶĚŝŶĐŽŵĞĚĂƚĂ͕ŝƐ ƉƌĞƐĞŶƚĞĚŝŶƚŚĞĨŽůůŽǁŝŶŐƚĂďůĞ͘ ƐƐŚŽǁŶĂďŽǀĞ͕ƚŚĞĐƵƌƌĞŶƚƉŽƉƵůĂƚŝŽŶǁŝƚŚŝŶĂϭϬͲŵŝŶƵƚĞĚƌŝǀĞƚŝŵĞŽĨƚŚĞƐƵďũĞĐƚŝƐϭϬϲ͕ϭϬϳ͕ĂŶĚ ƚŚĞĂǀĞƌĂŐĞŚŽƵƐĞŚŽůĚƐŝnjĞŝƐϮ͘ϯ͘WŽƉƵůĂƚŝŽŶŝŶƚŚĞĂƌĞĂŚĂƐŐƌŽǁŶƐŝŶĐĞƚŚĞϮϬϮϬĐĞŶƐƵƐ͕ĂŶĚƚŚŝƐ ƚƌĞŶĚŝƐƉƌŽũĞĐƚĞĚƚŽĐŽŶƚŝŶƵĞŽǀĞƌƚŚĞŶĞdžƚĨŝǀĞLJĞĂƌƐ͘ ŽŵƉĂƌĞĚƚŽĞŶƚŽŶŽƵŶƚLJŽǀĞƌĂůů͕ƚŚĞ ƉŽƉƵůĂƚŝŽŶǁŝƚŚŝŶĂϭϬͲŵŝŶƵƚĞĚƌŝǀĞƚŝŵĞŝƐƉƌŽũĞĐƚĞĚƚŽŐƌŽǁĂƚĂƐůŽǁĞƌƌĂƚĞ͘ DĞĚŝĂŶŚŽƵƐĞŚŽůĚŝŶĐŽŵĞŝƐΨϱϲ͕ϳϲϳ͕ǁŚŝĐŚŝƐůŽǁĞƌƚŚĂŶƚŚĞŚŽƵƐĞŚŽůĚŝŶĐŽŵĞĨŽƌĞŶƚŽŶŽƵŶƚLJ͘ ZĞƐŝĚĞŶƚƐǁŝƚŚŝŶĂϭϬͲŵŝŶƵƚĞĚƌŝǀĞƚŝŵĞŚĂǀĞĂůŽǁĞƌůĞǀĞůŽĨĞĚƵĐĂƚŝŽŶĂůĂƚƚĂŝŶŵĞŶƚƚŚĂŶƚŚŽƐĞŽĨ ĞŶƚŽŶŽƵŶƚLJ͕ǁŚŝůĞŵĞĚŝĂŶŽǁŶĞƌͲŽĐĐƵƉŝĞĚŚŽŵĞǀĂůƵĞƐĂƌĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂďůLJůŽǁĞƌ͘ ^ƵƌƌŽƵŶĚŝŶŐƌĞĂĞŵŽŐƌĂƉŚŝĐƐ ϮϬϮϰƐƚŝŵĂƚĞƐ ϱͲDŝŶƵƚĞƌŝǀĞ dŝŵĞ ϭϬͲDŝŶƵƚĞƌŝǀĞ dŝŵĞ ϭϱͲDŝŶƵƚĞƌŝǀĞ dŝŵĞ ĞŶƚŽŶ͕dy;ĐŝƚLJͿ ĞŶƚŽŶŽƵŶƚLJ͕ dy dĞdžĂƐ WŽƉƵůĂƚŝŽŶϮϬϮϬ ϮϮ͕ϵϭϬ ϵϱ͕ϱϱϴ ϭϳϰ͕ϱϳϴ ϭϯϵ͕ϴϲϵ ϵϬϲ͕ϰϮϮ Ϯϵ͕ϭϰϱ͕ϱϬϱ WŽƉƵůĂƚŝŽŶϮϬϮϰ Ϯϱ͕ϰϵϯ ϭϬϲ͕ϭϬϳ ϭϵϯ͕ϰϵϴ ϭϱϳ͕ϯϳϯ ϭ͕Ϭϭϵ͕ϭϬϱ ϯϬ͕ϲϲϱ͕ϯϯϵ WŽƉƵůĂƚŝŽŶϮϬϮϵ Ϯϳ͕ϲϰϴ ϭϭϱ͕ϭϵϳ Ϯϭϭ͕ϬϱϮ ϭϳϮ͕Ϭϯϴ ϭ͕ϭϮϱ͕Ϭϭϳ ϯϮ͕ϭϭϵ͕ϴϬϳ ŽŵƉŽƵŶĚйŚĂŶŐĞϮϬϮϬͲϮϬϮϰ Ϯ͘ϳй Ϯ͘ϳй Ϯ͘ϲй ϯ͘Ϭй ϯ͘Ϭй ϭ͘ϯй ŽŵƉŽƵŶĚйŚĂŶŐĞϮϬϮϰͲϮϬϮϵ ϭ͘ϲй ϭ͘ϳй ϭ͘ϴй ϭ͘ϴй Ϯ͘Ϭй Ϭ͘ϵй ,ŽƵƐĞŚŽůĚƐϮϬϮϬ ϭϬ͕ϳϬϱ ϯϴ͕ϮϬϭ ϲϱ͕ϰϱϯ ϱϯ͕ϵϲϯ ϯϮϴ͕ϴϴϰ ϭϬ͕ϰϵϭ͕ϭϰϳ ,ŽƵƐĞŚŽůĚƐϮϬϮϰ ϭϮ͕Ϭϴϭ ϰϯ͕Ϭϰϴ ϳϯ͕ϮϰϬ ϲϭ͕ϯϰϳ ϯϲϵ͕ϵϴϳ ϭϭ͕Ϭϴϭ͕Ϯϴϵ ,ŽƵƐĞŚŽůĚƐϮϬϮϵ ϭϯ͕ϮϯϬ ϰϳ͕ϭϳϮ ϴϬ͕ϯϱϭ ϲϳ͕ϱϭϯ ϰϬϴ͕ϴϳϴ ϭϭ͕ϲϰϰ͕ϮϬϳ ŽŵƉŽƵŶĚйŚĂŶŐĞϮϬϮϬͲϮϬϮϰ ϯ͘ϭй ϯ͘Ϭй Ϯ͘ϵй ϯ͘ϯй ϯ͘Ϭй ϭ͘ϰй ŽŵƉŽƵŶĚйŚĂŶŐĞϮϬϮϰͲϮϬϮϵ ϭ͘ϴй ϭ͘ϴй ϭ͘ϵй ϭ͘ϵй Ϯ͘Ϭй ϭ͘Ϭй DĞĚŝĂŶ,ŽƵƐĞŚŽůĚ/ŶĐŽŵĞϮϬϮϰ Ψϯϴ͕ϴϲϰ Ψϱϲ͕ϳϲϳ Ψϳϰ͕ϭϰϲ Ψϲϴ͕ϵϬϰ ΨϭϬϮ͕ϬϮϲ ΨϳϮ͕ϵϵϯ ǀĞƌĂŐĞ,ŽƵƐĞŚŽůĚ^ŝnjĞ ϭ͘ϵ Ϯ͘ϯ Ϯ͘ϱ Ϯ͘ϱ Ϯ͘ϳ Ϯ͘ϳ ŽůůĞŐĞ'ƌĂĚƵĂƚĞй ϰϮй ϰϬй ϰϭй ϰϭй ϰϴй ϯϮй DĞĚŝĂŶŐĞ ϮϱϮϵϯϮϯϭϯϳϯϳ KǁŶĞƌKĐĐƵƉŝĞĚй ϭϬй ϯϰй ϱϬй ϰϲй ϲϯй ϲϭй ZĞŶƚĞƌKĐĐƵƉŝĞĚй ϵϬй ϲϲй ϱϬй ϱϰй ϯϳй ϯϵй DĞĚŝĂŶKǁŶĞƌKĐĐƵƉŝĞĚ,ŽƵƐŝŶŐsĂůƵĞ ΨϮϱϲ͕ϲϯϭ Ψϯϭϱ͕ϱϱϴ Ψϯϰϴ͕ϴϳϱ Ψϯϰϵ͕ϲϱϭ ΨϰϮϳ͕ϴϭϭ ΨϮϳϯ͕ϬϵϮ DĞĚŝĂŶzĞĂƌ^ƚƌƵĐƚƵƌĞƵŝůƚ ϭϵϴϲ ϭϵϴϴ ϭϵϵϱ ϭϵϵϱ ϮϬϬϮ ϭϵϵϭ ǀĞƌĂŐĞdƌĂǀĞůdŝŵĞƚŽtŽƌŬŝŶDŝŶƵƚĞƐ Ϯϯ Ϯϰ Ϯϳ Ϯϲ ϯϬ Ϯϵ ^ŽƵƌĐĞ͗ůĂƌŝƚĂƐ ĞŶƚŽŶŽƵŶƚLJƌĞĂŶĂůLJƐŝƐ ϭϴ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ >ĂŶĚhƐĞ WƌĞĚŽŵŝŶĂŶƚůĂŶĚƵƐĞƐŝŶƚŚĞŝŵŵĞĚŝĂƚĞǀŝĐŝŶŝƚLJŽĨƚŚĞƐƵďũĞĐƚŝŶĐůƵĚĞĂŵŝdžŽĨ ĐŽŵŵĞƌĐŝĂůĂŶĚ ƌĞƐŝĚĞŶƚŝĂůƵƐĞƐ͘ >ĂŶĚƵƐĞĐŚĂƌĂĐƚĞƌŝƐƚŝĐƐŽĨƚŚĞĂƌĞĂĂƌĞƐƵŵŵĂƌŝnjĞĚďĞůŽǁ͘ ^ƵƌƌŽƵŶĚŝŶŐƌĞĂ>ĂŶĚhƐĞƐ ŚĂƌĂĐƚĞƌŽĨƌĞĂ hƌďĂŶ WƌĞĚŽŵŝŶĂŶƚYƵĂůŝƚLJĂŶĚŽŶĚŝƚŝŽŶ ǀĞƌĂŐĞ >ĂŶĚhƐĞůůŽĐĂƚŝŽŶ ^ŝŶŐůĞͲ&ĂŵŝůLJ Ϯϱй DƵůƚŝĨĂŵŝůLJ ϮϬй ZĞƚĂŝů ϮϬй KĨĨŝĐĞ ϮϬй /ŶĚƵƐƚƌŝĂů ϭϬй sĂĐĂŶƚ>ĂŶĚ ϱй /ŶĨƌĂƐƚƌƵĐƚƵƌĞĂŶĚWůĂŶŶŝŶŐ ǀĞƌĂŐĞ /ŵŵĞĚŝĂƚĞ^ƵƌƌŽƵŶĚŝŶŐƐ EŽƌƚŚ ^ŝŶŐůĞͲ&ĂŵŝůLJZĞƐŝĚĞŶƚŝĂů ^ŽƵƚŚ ^ŝŶŐůĞͲ&ĂŵŝůLJZĞƐŝĚĞŶƚŝĂů ĂƐƚ sĂĐĂŶƚ>ĂŶĚ tĞƐƚ ^ŝŶŐůĞͲ&ĂŵŝůLJZĞƐŝĚĞŶƚŝĂů KƵƚůŽŽŬĂŶĚŽŶĐůƵƐŝŽŶƐ dŚĞĂƌĞĂŝƐŝŶƚŚĞŐƌŽǁƚŚƐƚĂŐĞŽĨŝƚƐůŝĨĞĐLJĐůĞ͘'ŝǀĞŶƚŚĞŚŝƐƚŽƌLJŽĨƚŚĞĂƌĞĂĂŶĚƚŚĞŐƌŽǁƚŚƚƌĞŶĚƐ͕ŝƚ ŝƐĂŶƚŝĐŝƉĂƚĞĚƚŚĂƚƉƌŽƉĞƌƚLJǀĂůƵĞƐǁŝůůŝŶĐƌĞĂƐĞŝŶƚŚĞ ŶĞĂƌĨƵƚƵƌĞ͘ /ŶĐŽŵƉĂƌŝƐŽŶƚŽŽƚŚĞƌĂƌĞĂƐŝŶƚŚĞƌĞŐŝŽŶ͕ƚŚĞĂƌĞĂŝƐƌĂƚĞĚĂƐĨŽůůŽǁƐ͗ ^ƵƌƌŽƵŶĚŝŶŐƌĞĂZĂƚŝŶŐƐ ,ŝŐŚǁĂLJĐĐĞƐƐ ǀĞƌĂŐĞ ĞŵĂŶĚ'ĞŶĞƌĂƚŽƌƐ ǀĞƌĂŐĞ ŽŶǀĞŶŝĞŶĐĞƚŽ^ƵƉƉŽƌƚ^ĞƌǀŝĐĞƐ ǀĞƌĂŐĞ ŽŶǀĞŶŝĞŶĐĞƚŽWƵďůŝĐdƌĂŶƐŝƚ ǀĞƌĂŐĞ ŵƉůŽLJŵĞŶƚ^ƚĂďŝůŝƚLJ ǀĞƌĂŐĞ EĞŝŐŚďŽƌŚŽŽĚŵĞŶŝƚŝĞƐ ǀĞƌĂŐĞ WŽůŝĐĞĂŶĚ&ŝƌĞWƌŽƚĞĐƚŝŽŶ ǀĞƌĂŐĞ ĂƌƌŝĞƌƐƚŽŽŵƉĞƚŝƚŝǀĞŶƚƌLJ ǀĞƌĂŐĞ WƌŝĐĞͬsĂůƵĞdƌĞŶĚƐ ǀĞƌĂŐĞ WƌŽƉĞƌƚLJŽŵƉĂƚŝďŝůŝƚLJ ǀĞƌĂŐĞ ĞŶƚŽŶŽƵŶƚLJƌĞĂŶĂůLJƐŝƐ ϭϵ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ ^ƵƌƌŽƵŶĚŝŶŐƌĞĂDĂƉ >ĂƌŐĞƌWĂƌĐĞůĞƚĞƌŵŝŶĂƚŝŽŶ ϮϬ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ WƌŽƉĞƌƚLJŶĂůLJƐŝƐ >ĂƌŐĞƌWĂƌĐĞůĞƚĞƌŵŝŶĂƚŝŽŶ ĂƐŝƚƌĞůĂƚĞƐƚŽƚŚĞĞĐŽŶŽŵŝĐƵŶŝƚǁŚŝĐŚŝƐĂƉƉƌŽƉƌŝĂƚĞĨŽƌĂŶĂůLJƐŝƐ͘/ƐƐƵĞƐĐŽŶƐŝĚĞƌĞĚŝŶƚŚŝƐ>ĂƌŐĞƌ WĂƌĐĞůĂŶĂůLJƐŝƐŝŶĐůƵĚĞ͗ ϭ͘ ŽŵŵŽŶĂůŝƚLJŽĨŽǁŶĞƌƐŚŝƉ͖ Ϯ͘ WŚLJƐŝĐĂůĐŽŶƚŝŐƵŝƚLJ͖ĂŶĚ͕ ϯ͘ ŽŵŵŽŶƵƐĞĂŶĚͬŽƌĐŽŵŵŽŶŚŝŐŚĞƐƚĂŶĚďĞƐƚƵƐĞ dŚĞ͕ƚŚĞƉĂƌĞŶƚƚƌĂĐƚ͘ dŚĞƌĞĂƌĞŶŽŽƚŚĞƌĂĚũĂĐĞŶƚŽƌƉƌŽdžŝŵĂƚĞƉĂƌĐĞůƐƚŚĂƚƐŚĂƌĞĐŽŵŵŽŶŽǁŶĞƌƐŚŝƉ͘dŚĞŽǀĞƌĂůůĂƌĞĂŽĨ ƚŚĞůĂƌŐĞƌƉĂƌĐĞůŝƐŝŶĚŝĐĂƚĞĚŝŶƚŚĞĨŽůůŽǁŝŶŐƚĂďůĞ͗ >ĂŶĚƌĞĂ^ƵŵŵĂƌLJ dĂdž/^&ĐƌĞƐ ϯϯϰϯϬ͖ϯϯϰϯϭ ϴ͕ϱϬϯ Ϭ͘ϮϬ ^ŽƵƌĐĞ͗^ƵƌǀĞLJ ^ŚĂƉĞĂŶĚŝŵĞŶƐŝŽŶƐ dŚĞƐƵďũĞĐƚƐŝƚĞ >ĂƌŐĞƌWĂƌĐĞů ŝƐƌĞĐƚĂŶŐƵůĂƌ ŝŶƐŚĂƉĞ͕ǁŝƚŚĚŝŵĞŶƐŝŽŶƐŽĨĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJϲϬ ĨĞĞƚŝŶ ǁŝĚƚŚ͕ĂŶĚ ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJϭϰϭ ĨĞĞƚŝŶĚĞƉƚŚ͘^ŝƚĞƵƚŝůŝƚLJďĂƐĞĚŽŶƐŚĂƉĞĂŶĚĚŝŵĞŶƐŝŽŶƐŝƐĂǀĞƌĂŐĞ͘ dŽƉŽŐƌĂƉŚLJ dŚĞƐŝƚĞŝƐ ŐĞŶĞƌĂůůLJůĞǀĞůĂŶĚĂƚƐƚƌĞĞƚŐƌĂĚĞ͘dŚĞƚŽƉŽŐƌĂƉŚLJĚŽĞƐŶŽƚĂƉƉĞĂƌƚŽƉŽƐĞĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ĐŚĂůůĞŶŐĞƐ͘ ƌĂŝŶĂŐĞ ĚƌĂŝŶĂŐĞĐŚĂŶŶĞůƌƵŶƐĂůŽŶŐƚŚĞŶŽƌƚŚĞƌŶďŽƵŶĚĂƌLJŽĨƚŚĞƐƵďũĞĐƚƉƌŽƉĞƌƚLJ͘ >ĂƌŐĞƌWĂƌĐĞůĞƚĞƌŵŝŶĂƚŝŽŶ Ϯϭ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ ^ƚƌĞĞƚƐ͕ĐĐĞƐƐĂŶĚ&ƌŽŶƚĂŐĞ ĞƚĂŝůƐƉĞƌƚĂŝŶŝŶŐƚŽƐƚƌĞĞƚĂĐĐĞƐƐĂŶĚĨƌŽŶƚĂŐĞŽĨƚŚĞ>ĂƌŐĞƌWĂƌĐĞůĂƌĞƉƌŽǀŝĚĞĚŝŶƚŚĞĨŽůůŽǁŝŶŐƚĂďůĞ͘ ^ƚƌĞĞƚƐ͕ĐĐĞƐƐĂŶĚ&ƌŽŶƚĂŐĞ ^ƚƌĞĞƚ ^ƚƌŽƵĚ^ƚƌĞĞƚ &ƌŽŶƚĂŐĞ&ĞĞƚ ϲϬ WĂǀŝŶŐ ƐƉŚĂůƚ ƵƌďƐ zĞƐ ^ŝĚĞǁĂůŬƐ zĞƐ >ĂŶĞƐ ϮǁĂLJ͕ϮůĂŶĞƐĞĂĐŚǁĂLJ ŝƌĞĐƚŝŽŶŽĨdƌĂĨĨŝĐ ĂƐƚͬtĞƐƚ ŽŶĚŝƚŝŽŶ ǀĞƌĂŐĞ dƌĂĨĨŝĐ>ĞǀĞůƐ >Žǁ ^ŝŐŶĂůƐͬdƌĂĨĨŝĐŽŶƚƌŽů EŽŶĞ ĐĐĞƐƐͬƵƌďƵƚƐ zĞƐ sŝƐŝďŝůŝƚLJ ǀĞƌĂŐĞ hƚŝůŝƚŝĞƐ dŚĞĂǀĂŝůĂďŝůŝƚLJŽĨƵƚŝůŝƚŝĞƐƚŽƚŚĞƐƵďũĞĐƚŝƐƐƵŵŵĂƌŝnjĞĚŝŶƚŚĞĨŽůůŽǁŝŶŐƚĂďůĞ͘ hƚŝůŝƚŝĞƐ ^ĞƌǀŝĐĞ WƌŽǀŝĚĞƌ tĂƚĞƌ ŝƚLJŽĨĞŶƚŽŶ ^ĞǁĞƌ ŝƚLJŽĨĞŶƚŽŶ ůĞĐƚƌŝĐŝƚLJ KŶĐŽƌ EĂƚƵƌĂů'ĂƐ ƚŵŽƐ >ŽĐĂůWŚŽŶĞ sĂƌŝŽƵƐ &ůŽŽĚ,ĂnjĂƌĚ^ƚĂƚƵƐ dŚĞĨŽůůŽǁŝŶŐƚĂďůĞƉƌŽǀŝĚĞƐĨůŽŽĚŚĂnjĂƌĚŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶ͘ &ůŽŽĚ,ĂnjĂƌĚ^ƚĂƚƵƐ ŽŵŵƵŶŝƚLJWĂŶĞůEƵŵďĞƌ ϰϴϭϮϭϬϯϲϬ' ĂƚĞ Ɖƌŝůϭϴ͕ϮϬϭϭ ŽŶĞ  ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ tŝƚŚŝŶϭϬϬͲLJĞĂƌĨůŽŽĚƉůĂŝŶ /ŶƐƵƌĂŶĐĞZĞƋƵŝƌĞĚ͍zĞƐ >ĂƌŐĞƌWĂƌĐĞůĞƚĞƌŵŝŶĂƚŝŽŶ ϮϮ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ &ůŽŽĚŽƵŶĚĂƌLJDĂƉ dŚĞƐƵďũĞĐƚŝƐ ƉĂƌƚŝĂůůLJ ůŽĐĂƚĞĚǁŝƚŚŝŶƚŚĞƌĞŐƵůĂƚŽƌLJĨůŽŽĚǁĂLJĂƐĞƐƚĂďůŝƐŚĞĚďLJ&D͘ƌĞĂƐǁŝƚŚŝŶ ƚŚĞƌĞŐƵůĂƚŽƌLJĨůŽŽĚǁĂLJĐĂŶŶŽƚďĞĚĞǀĞůŽƉĞĚǁŝƚŚĂŶLJƵƐĞƚŚĂƚǁŽƵůĚĂĨĨĞĐƚƵƉƐƚƌĞĂŵǁĂƚĞƌĨůŽǁ͕ ǁŚŝĐŚƚLJƉŝĐĂůůLJŝŶĐůƵĚĞƐĂůůƐƚƌƵĐƚƵƌĞƐ͕ƐŝƚĞŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚƐ͕ĂŶĚƐŝƚĞǁŽƌŬ͘tŚŝůĞŝƚŝƐƉŽƐƐŝďůĞƚŽƌĞŵŽǀĞ ƉƌŽƉĞƌƚŝĞƐĨƌŽŵƚŚĞƌĞŐƵůĂƚŽƌLJĨůŽŽĚǁĂLJ͕ŝƚƌĞƋƵŝƌĞƐƐƵďƐƚĂŶƚŝĂůĞdžƉĞŶĚŝƚƵƌĞƐŝŶĞŶŐŝŶĞĞƌŝŶŐĂŶĚ ŚLJĚƌŽůŽŐLJƐƚƵĚŝĞƐĂŶĚĂƉƉƌŽǀĂůĨƌŽŵ&D͕ǁŚŝĐŚŝƐŝŶŶŽǁĂLJŐƵĂƌĂŶƚĞĞĚ͘ĞĐĂƵƐĞŽĨƚŚĞƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚ ĞdžƉĞŶƐĞĂŶĚŚĞŝŐŚƚĞŶĞĚƌŝƐŬ͕ƚŚĞƐĞƉƌŽƉĞƌƚŝĞƐƚLJƉŝĐĂůůLJƚƌĂĚĞĂƚĂƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚĚŝƐĐŽƵŶƚƌĞůĂƚŝǀĞƚŽ ƉƌŽƉĞƌƚŝĞƐƚŚĂƚĂƌĞŶŽƚǁŝƚŚŝŶƚŚĞƌĞŐƵůĂƚŽƌLJĨůŽŽĚǁĂLJ͘dŚĞĞdžŝƐƚŝŶŐŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚƐůŝŬĞůLJƉƌĞĚĂƚĞƚŚĞ ĐƌĞĂƚŝŽŶŽĨƚŚĞƌĞŐƵůĂƚŽƌLJĨůŽŽĚǁĂLJĂŶĚĂƌĞƚŚĞƌĞĨŽƌĞƉĞƌŵŝƚƚĞĚƚŽƌĞŵĂŝŶ͕ďƵƚĂŶLJƌĞĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚŽĨ ƚŚĞƐŝƚĞǁŽƵůĚďĞƌĞƋƵŝƌĞĚƚŽĐŽŶĨŽƌŵƚŽĞdžŝƐƚŝŶŐĨůŽŽĚǁĂLJƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ͘ >ĂƌŐĞƌWĂƌĐĞůĞƚĞƌŵŝŶĂƚŝŽŶ Ϯϯ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ ŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂů,ĂnjĂƌĚƐ ŶĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂůĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚƌĞƉŽƌƚǁĂƐŶŽƚƉƌŽǀŝĚĞĚĨŽƌƌĞǀŝĞǁ͕ĂŶĚĚƵƌŝŶŐŽƵƌŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶ͕ǁĞĚŝĚ ŶŽƚŽďƐĞƌǀĞĂŶLJŽďǀŝŽƵƐƐŝŐŶƐŽĨĐŽŶƚĂŵŝŶĂƚŝŽŶŽŶŽƌŶĞĂƌƚŚĞƐƵďũĞĐƚ͘,ŽǁĞǀĞƌ͕ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂůŝƐƐƵĞƐ ĂƌĞ ďĞLJŽŶĚ ŽƵƌ ƐĐŽƉĞ ŽĨ ĞdžƉĞƌƚŝƐĞ͘ /ƚ ŝƐ ĂƐƐƵŵĞĚ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ƉƌŽƉĞƌƚLJ ŝƐ ŶŽƚ ĂĚǀĞƌƐĞůLJ ĂĨĨĞĐƚĞĚ ďLJ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂůŚĂnjĂƌĚƐ͘ 'ƌŽƵŶĚ^ƚĂďŝůŝƚLJ ƐŽŝůƐƌĞƉŽƌƚǁĂƐŶŽƚƉƌŽǀŝĚĞĚĨŽƌŽƵƌƌĞǀŝĞǁ͘ĂƐĞĚŽŶŽƵƌŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶŽĨƚŚĞƐƵďũĞĐƚĂŶĚŽďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ ŽĨĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚŽŶŶĞĂƌďLJƐŝƚĞƐ͕ƚŚĞƌĞĂƌĞŶŽĂƉƉĂƌĞŶƚŐƌŽƵŶĚƐƚĂďŝůŝƚLJƉƌŽďůĞŵƐ͘,ŽǁĞǀĞƌ͕ǁĞĂƌĞŶŽƚ ĞdžƉĞƌƚƐŝŶƐŽŝůƐĂŶĂůLJƐŝƐ͘ ŽŶŝŶŐ ŽŶŝŶŐ^ƵŵŵĂƌLJ ŽŶŝŶŐ:ƵƌŝƐĚŝĐƚŝŽŶ ŝƚLJŽĨĞŶƚŽŶ ŽŶŝŶŐĞƐŝŐŶĂƚŝŽŶ Zϳ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ ZĞƐŝĚĞŶƚŝĂů >ĞŐĂůůLJŽŶĨŽƌŵŝŶŐ͍ƉƉĞĂƌƐƚŽďĞůĞŐĂůůLJĐŽŶĨŽƌŵŝŶŐ ŽŶŝŶŐŚĂŶŐĞ>ŝŬĞůLJ͍EŽ WĞƌŵŝƚƚĞĚhƐĞƐ ǀĂƌŝĞƚLJŽĨƌĞƐŝĚĞŶƚŝĂůƵƐĞƐ ĂƚĞŐŽƌLJ ŽŶŝŶŐZĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚ DŝŶŝŵƵŵ>ŽƚƌĞĂ ϰ͕ϬϬϬ DŝŶŝŵƵŵ>ŽƚtŝĚƚŚ;&ĞĞƚͿ ϱϬ DŝŶŝŵƵŵ>ŽƚĞƉƚŚ;&ĞĞƚͿ ϴϬ DŝŶŝŵƵŵ^ĞƚďĂĐŬƐ;&ĞĞƚͿ ϭϬ DĂdžŝŵƵŵƵŝůĚŝŶŐ,ĞŝŐŚƚ ϰϬ DĂdžŝŵƵŵ^ŝƚĞŽǀĞƌĂŐĞ ϲϱй >ĂƌŐĞƌWĂƌĐĞůĞƚĞƌŵŝŶĂƚŝŽŶ Ϯϰ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ ŽŶŝŶŐDĂƉ ĂƐĞŵĞŶƚƐ͕ŶĐƌŽĂĐŚŵĞŶƚƐĂŶĚZĞƐƚƌŝĐƚŝŽŶƐ ĂƐĞĚƵƉŽŶĂƌĞǀŝĞǁŽĨƚŚĞĚĞĞĚĂŶĚƉƌŽƉĞƌƚLJƐƵƌǀĞLJ͕ƚŚĞƌĞŝƐĂŶĞdžŝƐƚŝŶŐĚƌĂŝŶĂŐĞĐŚĂŶŶĞůƚŚĂƚƌƵŶƐ ĂůŽŶŐƚŚĞŶŽƌƚŚĞƌŶ ďŽƵŶĚĂƌLJ ŽĨƚŚĞƉƌŽƉĞƌƚLJ͘dŚĞĚƌĂŝŶĂŐĞĐŚĂŶŶĞůƉƌĞǀĞŶƚƐĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚǁŝƚŚŝŶŝƚƐ ďŽƵŶĚĂƌŝĞƐ͘ ŽŶĐůƵƐŝŽŶŽĨ^ŝƚĞŶĂůLJƐŝƐ dŚĞƐƵďũĞĐƚŝƐƉĂƌƚŝĂůůLJůŽĐĂƚĞĚǁŝƚŚŝŶƚŚĞƌĞŐƵůĂƚŽƌLJĨůŽŽĚǁĂLJĂƐĞƐƚĂďůŝƐŚĞĚďLJ&D͘ƌĞĂƐǁŝƚŚŝŶ ƚŚĞƌĞŐƵůĂƚŽƌLJĨůŽŽĚǁĂLJĐĂŶŶŽƚďĞĚĞǀĞůŽƉĞĚǁŝƚŚĂŶLJƵƐĞƚŚĂƚǁŽƵůĚĂĨĨĞĐƚƵƉƐƚƌĞĂŵǁĂƚĞƌĨůŽǁ͕ ǁŚŝĐŚƚLJƉŝĐĂůůLJŝŶĐůƵĚĞƐĂůůƐƚƌƵĐƚƵƌĞƐ͕ƐŝƚĞŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚƐ͕ĂŶĚƐŝƚĞǁŽƌŬ͘ KǀĞƌĂůů͕ƚŚĞƉŚLJƐŝĐĂů ĐŚĂƌĂĐƚĞƌŝƐƚŝĐƐŽĨƚŚĞƐŝƚĞŵĂŬĞŝƚƐƵŝƚĂďůĞĨŽƌůŝŵŝƚĞĚƵƐĞƐ͘ /ŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚƐĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶĂŶĚŶĂůLJƐŝƐ Ϯϱ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ /ŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚƐĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶĂŶĚŶĂůLJƐŝƐ tĞĂƌĞǀĂůƵŝŶŐƚŚĞůĂƌŐĞƌ ƉĂƌĞŶƚƉĂƌĐĞůĂƐǀĂĐĂŶƚůĂŶĚ͖ƚŚĞƌĞĨŽƌĞ͕ĂĐŽŵƉůĞƚĞĚĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶŽĨ ƚŚĞ ŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚƐŝƐ ŶŽƚŝŶĐůƵĚĞĚ͘dŚĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂůŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚƐƚŚĂƚĂƌĞ ƐŝƚƵĂƚĞĚŽŶƚŚĞƉĂƌĞŶƚƚƌĂĐƚĂƌĞ ŶŽƚĂĨĨĞĐƚĞĚďLJ ƚŚĞĂĐƋƵŝƐŝƚŝŽŶĂŶĚŚĂǀĞ ŶŽƚďĞĞŶĐŽŶƐŝĚĞƌĞĚŝŶƚŚŝƐĂŶĂůLJƐŝƐ͘ dŚĞĂĨĨĞĐƚĞĚƐŝƚĞŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚƐŚĂǀĞďĞĞŶĐŽŶƐŝĚĞƌĞĚŝŶƚŚĞŽƐƚƚŽƵƌĞ͘dŚĞĨŽůůŽǁŝŶŐĚĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶŝƐ ďĂƐĞĚŽŶŽƵƌƐŝƚĞŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶŽĨƚŚĞƉƌŽƉĞƌƚLJĂŶĚŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶĨƌŽŵƉƵďůŝĐƌĞĐŽƌĚƐ͘ dŚĞƐŝƚĞŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚƐǁŝƚŚŝŶƚŚĞWĂƌƚƚŽĐƋƵŝƌĞĂƌĞƐŚŽǁŶďĞůŽǁ͗ dŚĞƚĞŵƉŽƌĂƌLJĐŽŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶĞĂƐĞŵĞŶƚƌƵŶƐƵƉƚŽƚŚĞĞĚŐĞŽĨƚŚĞƌĞĂƌƐƚƌƵĐƚƵƌĞ͕ŽƵƌĂŶĂůLJƐŝƐŝƐďĂƐĞĚ ŽŶƚŚĞĞdžƚƌĂŽƌĚŝŶĂƌLJĂƐƐƵŵƉƚŝŽŶƚŚĂƚ ƚŚĞ ďƵŝůĚŝŶŐŝƐŶŽƚĂĨĨĞĐƚĞĚďLJƚŚĞƚĞŵƉŽƌĂƌLJĐŽŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶ ĞĂƐĞŵĞŶƚ͘ ^ŝƚĞ/ŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚƐŝŶƚŚĞWĂƌƚƐĐƋƵŝƌĞĚ ^ŝƚĞ/ŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚ ĐƋƵŝƐŝƚŝŽŶƌĞĂ ƌĞĂ ;EƵŵďĞƌͿ hŶŝƚ ϲΖtŽŽĚĞŶWƌŝǀĂĐLJ&ĞŶĐĞ dĞŵƉŽƌĂƌLJŽŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶĂƐĞŵĞŶƚΘWĞƌŵĂŶĞŶƚŽŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶĂƐĞŵĞŶƚ ϳϱ >& dŽŽů^ŚĞĚ dĞŵƉŽƌĂƌLJŽŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶĂƐĞŵĞŶƚ ϭϭϱ ^& ĂƌƉŽƌƚ dĞŵƉŽƌĂƌLJŽŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶĂƐĞŵĞŶƚ ϮϬϬ ^&  WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ  sŝĞǁŽĨƚŚĞƐƵďũĞĐƚƉƌŽƉĞƌƚLJĨĂĐŝŶŐŶŽƌƚŚ sŝĞǁŽĨƚŚĞƐŽƵƚŚĞĂƐƚĐŽƌŶĞƌŽĨƚŚĞƐƵďũĞĐƚƉƌŽƉĞƌƚLJ sŝĞǁŽĨƚŚĞĞĂƐƚĞƌŶďŽƵŶĚĂƌLJŽĨƚŚĞƐƵďũĞĐƚƉƌŽƉĞƌƚLJ sŝĞǁŽĨƚŚĞǁĞƐƚĞƌŶďŽƵŶĚĂƌLJŽĨƚŚĞƐƵďĞũĐƚƉƌŽƉĞƌƚLJ sŝĞǁŽĨƚŚĞǁĞƐƚĞƌŶďŽƵŶĚĂƌLJŽĨƚŚĞƐƵďũĞĐƚƉƌŽƉĞƌƚLJ sŝĞǁŽĨƚŚĞƐŽƵƚŚǁĞƐƚĐŽƌŶĞƌŽĨƚŚĞƐƵďũĞĐƚƉƌŽƉĞƌƚLJ  WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ sŝĞǁŽĨƚŚĞƐŽƵƚŚĞƌŶďŽƵŶĚĂƌLJŽĨƚŚĞƐƵďũĞĐƚƉƌŽƉĞƌƚLJ sŝĞǁŽĨƚŚĞƐŽƵƚŚĞƌŶƉŽƌƚŝŽŶŽĨƚŚĞƐƵďũĞĐƚƉƌŽƉĞƌƚLJ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ ĞƌŝĂůsŝĞǁ >ĂƌŐĞƌdƌĂĐƚǁŝƚŚ^ŚĂĚĞĚWĂƌƚƚŽĐƋƵŝƌĞ dŚĞ>ĂƌŐĞƌWĂƌĐĞů ŝƐŽƵƚůŝŶĞĚŝŶƌĞĚ͕ƚŚĞƉƌŽƉŽƐĞĚƉĞƌŵĂŶĞŶƚĚƌĂŝŶĂŐĞĞĂƐĞŵĞŶƚŝƐƐŚĂĚĞĚŝŶďůƵĞ͕ ĂŶĚƚŚĞƉƌŽƉŽƐĞĚƚĞŵƉŽƌĂƌLJĐŽŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶĞĂƐĞŵĞŶƚ ŝƐ ƐŚĂĚĞĚŝŶŐƌĞĞŶ͘ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ dĂdžWůĂƚDĂƉ dŚĞůĂƌŐĞƌ ƉĂƌĐĞů ŝƐŽƵƚůŝŶĞĚŝŶďůƵĞĂŶĚŝƐŵĂĚĞƵƉŽĨƚǁŽƚĂdžƉĂƌĐĞůƐ ϯϯϰϯϬĂŶĚϯϯϰϯϭ͘  WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ ^ƵƌǀĞLJWĂƌƚƚŽĐƋƵŝƌĞ    WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ  ZĞĂůƐƚĂƚĞdĂdžĞƐ ϯϮ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ ZĞĂůƐƚĂƚĞdĂdžĞƐ ZĞĂůĞƐƚĂƚĞƚĂdžĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚƐĂƌĞĂĚŵŝŶŝƐƚĞƌĞĚďLJƚŚĞ ĞŶƚŽŶ ŽƵŶƚLJ ƉƉƌĂŝƐĂůŝƐƚƌŝĐƚ ĂŶĚĂƌĞ ĞƐƚŝŵĂƚĞĚďLJũƵƌŝƐĚŝĐƚŝŽŶŽŶĂĐŽƵŶƚLJďĂƐŝƐĨŽƌƚŚĞƐƵďũĞĐƚ͘ZĞĂůĞƐƚĂƚĞƚĂdžĞƐŝŶƚŚŝƐƐƚĂƚĞĂŶĚƚŚŝƐ ũƵƌŝƐĚŝĐƚŝŽŶƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂĚǀĂůŽƌĞŵƚĂdžĞƐ͕ŵĞĂŶŝŶŐĂƚĂdžĂƉƉůŝĞĚŝŶƉƌŽƉŽƌƚŝŽŶƚŽǀĂůƵĞ͘dŚĞƌĞĂůĞƐƚĂƚĞ ƚĂdžĞƐĨŽƌĂŶŝŶĚŝǀŝĚƵĂůƉƌŽƉĞƌƚLJŵĂLJďĞĚĞƚĞƌŵŝŶĞĚďLJĚŝǀŝĚŝŶŐƚŚĞĂƐƐĞƐƐĞĚǀĂůƵĞĨŽƌĂƉƌŽƉĞƌƚLJďLJ ΨϭϬϬ͕ƚŚĞŶŵƵůƚŝƉůLJŝŶŐƚŚĞĞƐƚŝŵĂƚĞďLJƚŚĞĐŽŵƉŽƐŝƚĞƌĂƚĞ͘dŚĞĐŽŵƉŽƐŝƚĞƌĂƚĞŝƐďĂƐĞĚŽŶĂ ĐŽŶƐŝƐƚĞŶƚƐƚĂƚĞƚĂdžƌĂƚĞƚŚƌŽƵŐŚŽƵƚƚŚĞƐƚĂƚĞ͕ŝŶĂĚĚŝƚŝŽŶƚŽŽŶĞŽƌŵŽƌĞůŽĐĂůƚĂdžŝŶŐĚŝƐƚƌŝĐƚƌĂƚĞƐ͘ ZĞĂůĞƐƚĂƚĞƚĂdžĞƐĂŶĚĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚƐĨŽƌƚŚĞĐƵƌƌĞŶƚƚĂdžLJĞĂƌĂƌĞƐŚŽǁŶŝŶƚŚĞĨŽůůŽǁŝŶŐƚĂďůĞ͘ dĂdžĞƐĂŶĚƐƐĞƐƐŵĞŶƚƐͲϮϬϮϰ ƐƐĞƐƐĞĚsĂůƵĞ dĂdžĞƐĂŶĚƐƐĞƐƐŵĞŶƚƐ dĂdž/>ĂŶĚ /ŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚƐ dŽƚĂů dĂdžZĂƚĞ ĚsĂůŽƌĞŵ dĂdžĞƐ dŽƚĂů ϯϯϰϯϬ͖ϯϯϰϯϭ Ψϳϴ͕ϵϯϮ ΨϮϲϲ͕ϳϵϲ Ψϯϰϱ͕ϳϮϴ ϭ͘ϵϬϵϯϲϳй Ψϲ͕ϲϬϭ Ψϲ͕ϲϬϭ ĂƐĞĚŽŶƚŚĞĐŽŶĐůƵĚĞĚŵĂƌŬĞƚǀĂůƵĞŽĨƚŚĞƉĂƌĞŶƚƚƌĂĐƚ ĂŶĚĐŽŶƐŝĚĞƌĂƚŝŽŶŽĨƚŚĞƌĂƚŝŽŽĨĂƐƐĞƐƐĞĚ ǀĂůƵĞƚŽŵĂƌŬĞƚǀĂůƵĞŽĨŽƚŚĞƌƉƌŽƉĞƌƚŝĞƐŝŶƚŚŝƐĐŽƵŶƚLJ͕ĂƐƐĞƐƐĞĚǀĂůƵĞĨŽƌƚŚĞůĂŶĚĂƉƉĞĂƌƐůŽǁ. ,ŝŐŚĞƐƚĂŶĚĞƐƚhƐĞ>ĂƌŐĞƌWĂƌĐĞů ϯϯ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ ,ŝŐŚĞƐƚĂŶĚĞƐƚhƐĞ >ĂƌŐĞƌWĂƌĐĞů dŚĞŚŝŐŚĞƐƚĂŶĚďĞƐƚƵƐĞŽĨĂƉƌŽƉĞƌƚLJŝƐƚŚĞƌĞĂƐŽŶĂďůLJƉƌŽďĂďůĞƵƐĞƌĞƐƵůƚŝŶŐŝŶƚŚĞŚŝŐŚĞƐƚǀĂůƵĞ͕ ĂŶĚƌĞƉƌĞƐĞŶƚƐƚŚĞƵƐĞŽĨĂŶĂƐƐĞƚƚŚĂƚŵĂdžŝŵŝnjĞƐŝƚƐƉƌŽĚƵĐƚŝǀŝƚLJ͘ WƌŽĐĞƐƐ ĞĨŽƌĞĂƉƌŽƉĞƌƚLJĐĂŶďĞǀĂůƵĞĚ͕ĂŶŽƉŝŶŝŽŶŽĨŚŝŐŚĞƐƚĂŶĚďĞƐƚƵƐĞŵƵƐƚďĞĚĞǀĞůŽƉĞĚĨŽƌƚŚĞƐƵďũĞĐƚ ƐŝƚĞ͕ďŽƚŚĂƐƚŚŽƵŐŚǀĂĐĂŶƚ͕ĂŶĚĂƐŝŵƉƌŽǀĞĚŽƌƉƌŽƉŽƐĞĚ͘LJĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ͕ƚŚĞŚŝŐŚĞƐƚĂŶĚďĞƐƚƵƐĞ ŵƵƐƚďĞ͗ WŚLJƐŝĐĂůůLJƉŽƐƐŝďůĞ͘ >ĞŐĂůůLJƉĞƌŵŝƐƐŝďůĞƵŶĚĞƌƚŚĞnjŽŶŝŶŐƌĞŐƵůĂƚŝŽŶƐĂŶĚŽƚŚĞƌƌĞƐƚƌŝĐƚŝŽŶƐƚŚĂƚĂƉƉůLJƚŽƚŚĞƐŝƚĞ͘ &ŝŶĂŶĐŝĂůůLJĨĞĂƐŝďůĞ͘ DĂdžŝŵĂůůLJƉƌŽĚƵĐƚŝǀĞ͕ŝ͘Ğ͕͘ĐĂƉĂďůĞŽĨƉƌŽĚƵĐŝŶŐƚŚĞŚŝŐŚĞƐƚǀĂůƵĞĨƌŽŵĂŵŽŶŐƚŚĞ ƉĞƌŵŝƐƐŝďůĞ͕ƉŽƐƐŝďůĞ͕ĂŶĚĨŝŶĂŶĐŝĂůůLJĨĞĂƐŝďůĞƵƐĞƐ͘ ƐdŚŽƵŐŚsĂĐĂŶƚ &ŝƌƐƚ͕ƚŚĞƉƌŽƉĞƌƚLJŝƐĞǀĂůƵĂƚĞĚĂƐƚŚŽƵŐŚǀĂĐĂŶƚ͕ǁŝƚŚŶŽŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚƐ͘ WŚLJƐŝĐĂůůLJWŽƐƐŝďůĞ dŚĞƐƵďũĞĐƚƉƌŽƉĞƌƚLJŝƐƐŝƚƵĂƚĞĚƉĂƌƚŝĂůůLJƐŝƚƵĂƚĞĚǁŝƚŚŝŶƚŚĞĨůŽŽĚǁĂLJ͘dŚĞƉŚLJƐŝĐĂůĐŚĂƌĂĐƚĞƌŝƐƚŝĐƐŽĨ ƚŚĞƐŝƚĞŝŵƉŽƐĞƌĞƐƚƌŝĐƚŝŽŶƐŽŶĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ͘ƌĞĂƐǁŝƚŚŝŶƚŚĞƌĞŐƵůĂƚŽƌLJĨůŽŽĚǁĂLJĐĂŶŶŽƚďĞ ĚĞǀĞůŽƉĞĚǁŝƚŚĂŶLJƵƐĞƚŚĂƚǁŽƵůĚĂĨĨĞĐƚƵƉƐƚƌĞĂŵǁĂƚĞƌĨůŽǁ͕ǁŚŝĐŚƚLJƉŝĐĂůůLJŝŶĐůƵĚĞƐĂůůƐƚƌƵĐƚƵƌĞƐ͕ ƐŝƚĞŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚƐ͕ĂŶĚƐŝƚĞǁŽƌŬ͘ KǀĞƌĂůů͕ƚŚĞƉŚLJƐŝĐĂůĐŚĂƌĂĐƚĞƌŝƐƚŝĐƐŽĨƚŚĞƐŝƚĞ ĂŶĚƚŚĞĚƌĂŝŶĂŐĞ ĐŚĂŶŶĞůůŝŵŝƚƚŚĞƐŝƚĞĨŽƌƉŽƚĞŶƚŝĂůĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ͘ &DƌĞŐƵůĂƚŝŽŶƐĂůůŽǁƐƚƌƵĐƚƵƌĞƐŽƌŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚƐ ƚŚĂƚĞdžŝƐƚĞĚďĞĨŽƌĞƚŚĞĞƐƚĂďůŝƐŚŵĞŶƚŽĨĂĚĞƐŝŐŶĂƚĞĚƌĞŐƵůĂƚŽƌLJĨůŽŽĚǁĂLJƚŽƌĞŵĂŝŶŝŶƉůĂĐĞ͕ďƵƚƚŚĞLJ ŝŵƉŽƐĞƌĞƐƚƌŝĐƚŝŽŶƐŽŶƌĞďƵŝůĚŝŶŐŝĨƚŚĞƐƚƌƵĐƚƵƌĞƐĂƌĞƐƵďƐƚĂŶƚŝĂůůLJĚĂŵĂŐĞĚŽƌĚĞƐƚƌŽLJĞĚ͘ >ĞŐĂůůLJWĞƌŵŝƐƐŝďůĞ dŚĞƐŝƚĞŝƐnjŽŶĞĚZϳ͕ZĞƐŝĚĞŶƚŝĂů͘WĞƌŵŝƚƚĞĚƵƐĞƐŝŶĐůƵĚĞǀĂƌŝĞƚLJŽĨƌĞƐŝĚĞŶƚŝĂůƵƐĞƐ͘dŚĞƌĞŝƐĂŶĞdžŝƐƚŝŶŐ ĚƌĂŝŶĂŐĞĐŚĂŶŶĞů ƚŚĂƚƌƵŶƐĂůŽŶŐƚŚĞŶŽƌƚŚĞƌŶďŽƵŶĚĂƌLJ ŽĨƚŚĞƐƵďũĞĐƚƐŝƚĞ͘dŚĞƌĞĂƌĞŶŽŽƚŚĞƌ ĂƉƉĂƌĞŶƚůĞŐĂůƌĞƐƚƌŝĐƚŝŽŶƐ͕ƐƵĐŚĂƐĞĂƐĞŵĞŶƚƐŽƌĚĞĞĚƌĞƐƚƌŝĐƚŝŽŶƐ͕ĞĨĨĞĐƚŝǀĞůLJůŝŵŝƚŝŶŐƚŚĞƵƐĞŽĨƚŚĞ ƉƌŽƉĞƌƚLJ͘'ŝǀĞŶƉĂƌƚŝĂůůLJǁŝƚŚŝŶƚŚĞƌĞŐƵůĂƚŽƌLJĨůŽŽĚǁĂLJ͕ƌĞƐŝĚĞŶƚŝĂů ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚŝƐƚŚĞŽŶůLJƵƐĞĐŽŶƐŝĚĞƌĞĚ͘ &ŝŶĂŶĐŝĂůůLJ&ĞĂƐŝďůĞ ĂƐĞĚŽŶƚŚĞĂĐĐŽŵƉĂŶLJŝŶŐĂŶĂůLJƐŝƐŽĨƚŚĞŵĂƌŬĞƚ͕ŝƚĂƉƉĞĂƌƐƚŚĂƚĂƌĞƐŝĚĞŶƚŝĂůĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚǁŽƵůĚ ƌĞƐƵůƚŝŶĂǀĂůƵĞƚŚĂƚĂůŝŐŶƐǁŝƚŚŝƚƐƉŽƚĞŶƚŝĂůĐŽƐƚ͘dŚĞƌĞĨŽƌĞ͕ƌĞƐŝĚĞŶƚŝĂůƵƐĞ ŝƐĐŽŶƐŝĚĞƌĞĚƚŽďĞ ĨŝŶĂŶĐŝĂůůLJĨĞĂƐŝďůĞ͘ ,ŝŐŚĞƐƚĂŶĚĞƐƚhƐĞ>ĂƌŐĞƌWĂƌĐĞů ϯϰ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ DĂdžŝŵĂůůLJWƌŽĚƵĐƚŝǀĞ dŚĞƌĞĚŽĞƐŶŽƚĂƉƉĞĂƌƚŽďĞĂŶLJƌĞĂƐŽŶĂďůLJƉƌŽďĂďůĞƵƐĞŽĨƚŚĞƐŝƚĞƚŚĂƚǁŽƵůĚŐĞŶĞƌĂƚĞĂŚŝŐŚĞƌ ƌĞƐŝĚƵĂůůĂŶĚǀĂůƵĞƚŚĂŶƌĞƐŝĚĞŶƚŝĂů ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ͘ĐĐŽƌĚŝŶŐůLJ͕ƌĞƐŝĚĞŶƚŝĂůƵƐĞ͕ĚĞǀĞůŽƉĞĚƚŽƚŚĞ ŶŽƌŵĂůŵĂƌŬĞƚĚĞŶƐŝƚLJůĞǀĞůƉĞƌŵŝƚƚĞĚďLJnjŽŶŝŶŐ͕ŝƐƚŚĞŵĂdžŝŵĂůůLJƉƌŽĚƵĐƚŝǀĞƵƐĞŽĨƚŚĞƉƌŽƉĞƌƚLJ͘ ŽŶĐůƵƐŝŽŶ ZĞƐŝĚĞŶƚŝĂůŝƐ ƚŚĞŽŶůLJƵƐĞǁŚŝĐŚŵĞĞƚƐƚŚĞĨŽƵƌƚĞƐƚƐŽĨŚŝŐŚĞƐƚĂŶĚďĞƐƚƵƐĞ͘dŚĞƌĞĨŽƌĞ͕ŝƚŝƐ ĐŽŶĐůƵĚĞĚƚŽďĞƚŚĞŚŝŐŚĞƐƚĂŶĚďĞƐƚƵƐĞŽĨƚŚĞƉƌŽƉĞƌƚLJĂƐƚŚŽƵŐŚǀĂĐĂŶƚ͘ Ɛ/ŵƉƌŽǀĞĚ ĂƐĞĚŽŶƉƵďůŝĐƌĞĐŽƌĚƐ͕ƚŚĞƉĂƌĞŶƚƚƌĂĐƚŝƐŝŵƉƌŽǀĞĚǁŝƚŚĂ ϭ͕ϰϵϰ ƐƋƵĂƌĞĨŽŽƚ ƌĞƐŝĚĞŶƚŝĂůĚǁĞůůŝŶŐ ďƵŝůƚŝŶϭϵϲϰ͘dŚĞŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚƐĂƌĞŶŽƚĂĨĨĞĐƚĞĚďLJƚŚĞĂĐƋƵŝƐŝƚŝŽŶĂŶĚŚĂǀĞŶŽƚďĞĞŶĐŽŶƐŝĚĞƌĞĚŝŶ ƚŚŝƐĂŶĂůLJƐŝƐ͘ DŽƐƚWƌŽďĂďůĞƵLJĞƌ dĂŬŝŶŐŝŶƚŽĂĐĐŽƵŶƚƚŚĞƐŝnjĞĂŶĚĐŚĂƌĂĐƚĞƌŝƐƚŝĐƐŽĨƚŚĞƉƌŽƉĞƌƚLJĂŶĚŝƚƐŽĐĐƵƉĂŶĐLJ͕ƚŚĞůŝŬĞůLJďƵLJĞƌŝƐ ĂŶŽǁŶĞƌͲƵƐĞƌ͘ sĂůƵĂƚŝŽŶDĞƚŚŽĚŽůŽŐLJ ϯϱ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ sĂůƵĂƚŝŽŶ sĂůƵĂƚŝŽŶDĞƚŚŽĚŽůŽŐLJ ƉƉƌĂŝƐĞƌƐƵƐƵĂůůLJĐŽŶƐŝĚĞƌƚŚƌĞĞĂƉƉƌŽĂĐŚĞƐƚŽĞƐƚŝŵĂƚŝŶŐƚŚĞŵĂƌŬĞƚǀĂůƵĞŽĨƌĞĂůƉƌŽƉĞƌƚLJ͘dŚĞƐĞĂƌĞ ƚŚĞĐŽƐƚĂƉƉƌŽĂĐŚ͕ƐĂůĞƐĐŽŵƉĂƌŝƐŽŶĂƉƉƌŽĂĐŚĂŶĚƚŚĞŝŶĐŽŵĞĐĂƉŝƚĂůŝnjĂƚŝŽŶĂƉƉƌŽĂĐŚ͘dŚŝƐƐĞĐƚŝŽŶŽĨ ƚŚĞƌĞƉŽƌƚĞdžƉůĂŝŶƐƚŚĞĂƉƉůŝĐĂďŝůŝƚLJŽĨƌĞĐŽŐŶŝnjĞĚĂƉƉƌĂŝƐĂůŵĞƚŚŽĚƐ͕ƌĞǀŝĞǁƐƚŚĞǁŽƌŬƉĞƌĨŽƌŵĞĚŝŶ ƚŚĞǀĂůƵĂƚŝŽŶƉƌŽĐĞƐƐ͕ĂŶĚƐĞƚƐĨŽƌƚŚƚŚĞƌĞĂƐŽŶŝŶŐƚŚĂƚƐƵƉƉŽƌƚƐĞĂĐŚŽƉŝŶŝŽŶŽƌĐŽŶĐůƵƐŝŽŶ͘ dŚĞĐŽƐƚĂƉƉƌŽĂĐŚ ĂƐƐƵŵĞƐƚŚĂƚƚŚĞŝŶĨŽƌŵĞĚƉƵƌĐŚĂƐĞƌǁŽƵůĚƉĂLJŶŽŵŽƌĞƚŚĂŶƚŚĞĐŽƐƚŽĨƉƌŽĚƵĐŝŶŐ Ă ƐƵďƐƚŝƚƵƚĞ ƉƌŽƉĞƌƚLJ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ƐĂŵĞ ƵƚŝůŝƚLJ͘ dŚŝƐ ĂƉƉƌŽĂĐŚ ŝƐ ƉĂƌƚŝĐƵůĂƌůLJ ĂƉƉůŝĐĂďůĞ ǁŚĞŶ ƚŚĞ ŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚƐďĞŝŶŐĂƉƉƌĂŝƐĞĚĂƌĞƌĞůĂƚŝǀĞůLJŶĞǁĂŶĚƌĞƉƌĞƐĞŶƚƚŚĞŚŝŐŚĞƐƚĂŶĚďĞƐƚƵƐĞŽĨƚŚĞůĂŶĚŽƌ ǁŚĞŶƚŚĞƉƌŽƉĞƌƚLJŚĂƐƵŶŝƋƵĞŽƌƐƉĞĐŝĂůŝnjĞĚŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚƐĨŽƌǁŚŝĐŚƚŚĞƌĞŝƐůŝƚƚůĞŽƌŶŽƐĂůĞƐĚĂƚĂĨƌŽŵ ĐŽŵƉĂƌĂďůĞ ƉƌŽƉĞƌƚŝĞƐ͘ /Ŷ ƚŚŝƐ ĂƉƉƌŽĂĐŚ͕ ƚŚĞ ĐŽƐƚ ƚŽ ƌĞƉůĂĐĞ ƚŚĞ ŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚƐ ŝƐ ĞƐƚŝŵĂƚĞĚ͘  ĚĞĚƵĐƚŝŽŶŝƐŵĂĚĞ ĨŽƌĂŶLJĚĞƉƌĞĐŝĂƚŝŽŶ͕ĂŶĚƚŚĞƌĞƐƵůƚŝƐĐŽŵďŝŶĞĚǁŝƚŚƚŚĞĞƐƚŝŵĂƚĞĚǀĂůƵĞŽĨƚŚĞ ƵŶĚĞƌůLJŝŶŐůĂŶĚ͘dŚŝƐĂƉƉƌŽĂĐŚŝƐĂƉƉůŝĐĂďůĞǁŚĞŶĞĂĐŚĐŽŵƉŽŶĞŶƚŝƐŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚůLJŵĞĂƐƵƌĂďůĞ͕ĂŶĚ ǁŚĞŶƚŚĞƐƵŵŽĨĂůůĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐŝƐďĞůŝĞǀĞĚƚŽƌĞĨůĞĐƚŵĂƌŬĞƚǀĂůƵĞ͘dŚĞĂƉƉƌŽĂĐŚŝƐŶŽƚĂƉƉůŝĐĂďůĞƚŽ ƵŶŝŵƉƌŽǀĞĚůĂŶĚŽƌŽďƐŽůĞƚĞŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚƐ͘ dŚĞƐĂůĞƐĐŽŵƉĂƌŝƐŽŶĂƉƉƌŽĂĐŚĂƐƐƵŵĞƐƚŚĂƚĂŶŝŶĨŽƌŵĞĚƉƵƌĐŚĂƐĞƌǁŽƵůĚƉĂLJŶŽŵŽƌĞĨŽƌĂƉƌŽƉĞƌƚLJ ƚŚĂŶƚŚĞĐŽƐƚŽĨĂĐƋƵŝƌŝŶŐĂŶŽƚŚĞƌĞdžŝƐƚŝŶŐƉƌŽƉĞƌƚLJǁŝƚŚƚŚĞƐĂŵĞƵƚŝůŝƚLJ͘dŚŝƐĂƉƉƌŽĂĐŚŝƐĞƐƉĞĐŝĂůůLJ ĂƉƉƌŽƉƌŝĂƚĞǁŚĞŶĂŶĂĐƚŝǀĞŵĂƌŬĞƚƉƌŽǀŝĚĞƐƐƵĨĨŝĐŝĞŶƚƌĞůŝĂďůĞĚĂƚĂ͘dŚŝƐĂƉƉƌŽĂĐŚĐŽŵƉĂƌĞƐƚŚĞ ƐƵďũĞĐƚƚŽŽƚŚĞƌƉƌŽƉĞƌƚŝĞƐƚŚĂƚŚĂǀĞĐŚĂŶŐĞĚŚĂŶĚƐĨĂŝƌůLJƌĞĐĞŶƚůLJ͕ĂƚŬŶŽǁŶƉƌŝĐĞůĞǀĞůƐ͘dŚĞĂƉƉƌŽĂĐŚ ŝƐŵŽƐƚŵĞĂŶŝŶŐĨƵůǁŚĞŶƚŚĞƌĞŝƐĂĚĞƋƵĂƚĞŵĂƌŬĞƚĚĂƚĂŝŶǀŽůǀŝŶŐĐŽŵƉĂƌĂďůĞƉƌŽƉĞƌƚŝĞƐ͘ZĞůŝĂďŝůŝƚLJŽĨ ƚŚĞ ĂƉƉƌŽĂĐŚ ǀĂƌŝĞƐ ĚŝƌĞĐƚůLJ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ƋƵĂŶƚŝƚLJ ĂŶĚ ƋƵĂůŝƚLJ ŽĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ ŵĂƌŬĞƚ ĚĂƚĂ͘ dŚĞ ƐĂůĞƐ ĐŽŵƉĂƌŝƐŽŶĂƉƉƌŽĂĐŚŝƐůĞƐƐƌĞůŝĂďůĞŝŶĂŶŝŶĂĐƚŝǀĞŵĂƌŬĞƚŽƌǁŚĞŶĞƐƚŝŵĂƚŝŶŐƚŚĞǀĂůƵĞŽĨƉƌŽƉĞƌƚŝĞƐ ĨŽƌǁŚŝĐŚŶŽĚŝƌĞĐƚůLJĐŽŵƉĂƌĂďůĞƐĂůĞƐĚĂƚĂŝƐĂǀĂŝůĂďůĞ͘dŚĞƐĂůĞƐĐŽŵƉĂƌŝƐŽŶĂƉƉƌŽĂĐŚŝƐŽĨƚĞŶƌĞůŝĞĚ ƵƉŽŶĨŽƌŽǁŶĞƌͲƵƐĞƌƉƌŽƉĞƌƚŝĞƐ͘ dŚĞŝŶĐŽŵĞĐĂƉŝƚĂůŝnjĂƚŝŽŶĂƉƉƌŽĂĐŚ ĨƌŽŵŽǁŶĞƌƐŚŝƉŽĨĂƉƌŽƉĞƌƚLJŝŶƚŽĂǀĂůƵĞŝŶĚŝĐĂƚŝŽŶƚŚƌŽƵŐŚĐĂƉŝƚĂůŝnjĂƚŝŽŶ͘dŚĞƉƌŝŵĂƌLJŵĞƚŚŽĚƐĂƌĞ ĚŝƌĞĐƚ ĐĂƉŝƚĂůŝnjĂƚŝŽŶ ĂŶĚ ĚŝƐĐŽƵŶƚĞĚ ĐĂƐŚ ĨůŽǁ ĂŶĂůLJƐŝƐ͕ ǁŝƚŚ ŽŶĞ Žƌ ďŽƚŚ ŵĞƚŚŽĚƐ ĂƉƉůŝĞĚ͕ ĂƐ ĂƉƉƌŽƉƌŝĂƚĞ͘dŚŝƐĂƉƉƌŽĂĐŚŝƐǁŝĚĞůLJƵƐĞĚŝŶĂƉƉƌĂŝƐŝŶŐŝŶĐŽŵĞͲƉƌŽĚƵĐŝŶŐƉƌŽƉĞƌƚŝĞƐ͘dŚĞĂƉƉƌŽĂĐŚŝƐ ƐƵŝƚĂďůĞĨŽƌƉƌŽƉĞƌƚŝĞƐƚŚĂƚŚĂǀĞŽďǀŝŽƵƐĞĂƌŶŝŶŐƉŽǁĞƌĂŶĚŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚĂƉƉĞĂů͕ďƵƚŝŶĂƉƉƌŽƉƌŝĂƚĞĨŽƌ ƉƌŽƉĞƌƚŝĞƐƚŚĂƚŚĂǀĞŶŽƌĞĂĚŝůLJĚŝƐĐĞƌŶŝďůĞŝŶĐŽŵĞƉŽƚĞŶƚŝĂů͘ ZĞĐŽŶĐŝůŝĂƚŝŽŶŽĨƚŚĞǀĂƌŝŽƵƐŝŶĚŝĐĂƚŝŽŶƐŝŶƚŽĂĐŽŶĐůƵƐŝŽŶŽĨǀĂůƵĞŝƐďĂƐĞĚŽŶĂŶĞǀĂůƵĂƚŝŽŶŽĨƚŚĞ ƋƵĂŶƚŝƚLJĂŶĚƋƵĂůŝƚLJŽĨĂǀĂŝůĂďůĞĚĂƚĂŝŶĞĂĐŚĂƉƉƌŽĂĐŚĂŶĚƚŚĞĂƉƉůŝĐĂďŝůŝƚLJŽĨĞĂĐŚĂƉƉƌŽĂĐŚƚŽƚŚĞ ƉƌŽƉĞƌƚLJƚLJƉĞ͘ sĂůƵĂƚŝŽŶDĞƚŚŽĚŽůŽŐLJ ϯϲ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ dŚĞŵĞƚŚŽĚŽůŽŐLJĞŵƉůŽLJĞĚŝŶƚŚŝƐĂƐƐŝŐŶŵĞŶƚŝƐƐƵŵŵĂƌŝnjĞĚĂƐĨŽůůŽǁƐ͗ ƉƉƌŽĂĐŚĞƐƚŽsĂůƵĞ ƉƉƌŽĂĐŚ ƉƉůŝĐĂďŝůŝƚLJƚŽ^ƵďũĞĐƚ hƐĞŝŶƐƐŝŐŶŵĞŶƚ ŽƐƚƉƉƌŽĂĐŚ ƉƉůŝĐĂďůĞ hƚŝůŝnjĞĚ ^ĂůĞƐŽŵƉĂƌŝƐŽŶƉƉƌŽĂĐŚ ƉƉůŝĐĂďůĞ hƚŝůŝnjĞĚ /ŶĐŽŵĞĂƉŝƚĂůŝnjĂƚŝŽŶƉƉƌŽĂĐŚ EŽƚƉƉůŝĐĂďůĞ EŽƚhƚŝůŝnjĞĚ /ŶƚŚŝƐĂŶĂůLJƐŝƐ͕ǁĞĚĞǀĞůŽƉĂŶŽƉŝŶŝŽŶŽĨ ŵĂƌŬĞƚǀĂůƵĞĨŽƌƚŚĞĨĞĞƐŝŵƉůĞŝŶƚĞƌĞƐƚŝŶƚŚĞůĂƌŐĞƌƉĂƌĐĞů ĂƐǀĂĐĂŶƚůĂŶĚďLJƵƐŝŶŐƚŚĞƐĂůĞƐĐŽŵƉĂƌŝƐŽŶĂƉƉƌŽĂĐŚ͘dŚŝƐĂƉƉƌŽĂĐŚŝƐĂƉƉůŝĐĂďůĞƚŽƚŚŝƐĂƐƐŝŐŶŵĞŶƚ ĂƐƚŚĞƉƌŽƉŽƐĞĚĂĐƋƵŝƐŝƚŝŽŶƐ ĚŽŶŽƚŝŵƉĂĐƚƚŚĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂůŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚƐ͘dŚĞƌĞŝƐĂůƐŽĂŶĂĐƚŝǀĞ ŵĂƌŬĞƚĨŽƌůĂŶĚƐĂůĞƐ͕ĂŶĚƐƵĨĨŝĐŝĞŶƚĚĂƚĂŝƐĂǀĂŝůĂďůĞĨŽƌĂŶĂůLJƐŝƐ͘ tĞƚŚĞŶƵƐĞƚŚĞƌĞƐƵůƚƐŽĨƚŚĞƐĂůĞƐĐŽŵƉĂƌŝƐŽŶĂƉƉƌŽĂĐŚƚŽƉĞƌĨŽƌŵĂǀĂůƵĂƚŝŽŶŽĨƚŚĞĂĐƋƵŝƐŝƚŝŽŶƐ͘ dŚĞĨƵůůĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚŽĨƚŚĞĐŽƐƚĂŶĚŝŶĐŽŵĞĐĂƉŝƚĂůŝnjĂƚŝŽŶĂƉƉƌŽĂĐŚĞƐĂƌĞŶŽƚĂƉƉůŝĐĂďůĞƚŽƚŚĞ ĂƐƐŝŐŶŵĞŶƚĂƐǁĞĂƌĞǀĂůƵŝŶŐƚŚĞůĂƌŐĞƌƉĂƌĐĞůĂƐŝĨǀĂĐĂŶƚůĂŶĚ͘,ŽǁĞǀĞƌ͕ĞůĞŵĞŶƚƐŽĨƚŚĞĐŽƐƚ ĂƉƉƌŽĂĐŚĂƌĞƵƐĞĚƚŽǀĂůƵĞƚŚĞƐŝƚĞŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚƐŝŶĐůƵĚĞĚŝŶƚŚŝƐĂŶĂůLJƐŝƐ͘ >ĂŶĚsĂůƵĂƚŝŽŶ ϯϳ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ >ĂŶĚsĂůƵĂƚŝŽŶ ŚŝŐŚĞƐƚĂŶĚďĞƐƚƵƐĞ͕ǁĞƵƚŝůŝnjĞƚŚĞƐĂůĞƐĐŽŵƉĂƌŝƐŽŶĂƉƉƌŽĂĐŚ͘dŚŝƐĂƉƉƌŽĂĐŚĚĞǀĞůŽƉƐĂŶŝŶĚŝĐĂƚŝŽŶ ŽĨǀĂůƵĞďLJƌĞƐĞĂƌĐŚŝŶŐ͕ǀĞƌŝĨLJŝŶŐ͕ĂŶĚĂŶĂůLJnjŝŶŐƐĂůĞƐŽĨƐŝŵŝůĂƌƉƌŽƉĞƌƚŝĞƐ͘ >ĂƌŐĞƌWĂƌĐĞů;Ϭ͘ϮϬ ĐƌĞƐ͖ϴ͕ϱϬϯ ^&Ϳ dŽĂƉƉůLJƚŚĞƐĂůĞƐĐŽŵƉĂƌŝƐŽŶĂƉƉƌŽĂĐŚƚŽƚŚĞ>ĂƌŐĞƌWĂƌĐĞů͕ǁĞƐĞĂƌĐŚĞĚĨŽƌƐĂůĞƚƌĂŶƐĂĐƚŝŽŶƐǁŝƚŚŝŶ ƚŚĞĨŽůůŽǁŝŶŐƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ͗ >ŽĐĂƚŝŽŶ͗ ĞŶƚŽŶ ŽƵŶƚLJ ^ŝnjĞ͗Ϭ͘ϭ ƚŽϮ͘ϬĐƌĞƐ hƐĞ͗DŝdžĞĚ ƵƐĞƐ dƌĂŶƐĂĐƚŝŽŶĂƚĞ͗ϮϬϮϮ ƚŚƌŽƵŐŚƚŚĞĨĨĞĐƚŝǀĞƉƉƌĂŝƐĂůĂƚĞ &ŽƌƚŚŝƐĂŶĂůLJƐŝƐ͕ǁĞƵƐĞƉƌŝĐĞƉĞƌƐƋƵĂƌĞĨŽŽƚ ĂƐƚŚĞĂƉƉƌŽƉƌŝĂƚĞƵŶŝƚŽĨĐŽŵƉĂƌŝƐŽŶďĞĐĂƵƐĞŵĂƌŬĞƚ ƉĂƌƚŝĐŝƉĂŶƚƐƚLJƉŝĐĂůůLJĐŽŵƉĂƌĞƐĂůĞƉƌŝĐĞƐĂŶĚƉƌŽƉĞƌƚLJǀĂůƵĞƐŽŶƚŚŝƐďĂƐŝƐ͘dŚĞŵŽƐƚƌĞůĞǀĂŶƚƐĂůĞƐ ĂƌĞƐƵŵŵĂƌŝnjĞĚŝŶƚŚĞĨŽůůŽǁŝŶŐ ƚĂďůĞƐ͘ >ĂŶĚsĂůƵĂƚŝŽŶ ϯϴ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ ϰ Ϭ͘ϮϬĐƌĞdƌĂĐƚŽĨDŝdžĞĚͲhƐĞ>ĂŶĚ DĂƌͲϮϰ ΨϭϱϬ͕ϬϬϬ ϴ͕ϳϭϮ Ψϭϳ͘ϮϮ ΨϳϱϬ͕ϬϬϬ ϮϭϱĞƌŶĂƌĚ^ƚ͘ůŽƐĞĚ Ϭ͘ϮϬ ĞŶƚŽŶ ĞŶƚŽŶŽƵŶƚLJ dy dĂdž/͗Zϯϰϯϴϴ 'ƌĂŶƚŽƌ͗EŽƌƚŚdĞdžĂƐ,ŽƵƐŝŶŐ>> 'ƌĂŶƚĞĞ͗dũĂŶĚƌĂŵƵůŝĂĞƌĚLJ ^ƵďũĞĐƚ ϴ͕ϱϬϯ Zϳ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ Ϭ͘ϮϬ ĞŶƚŽŶ͕dy ŽŵŵĞŶƚƐ͗dŚĞƉƌŽƉĞƌƚLJƐŽůĚŝŶDĂƌĐŚϮϬϮϰǁŝƚŚĂƐĂůĞƉƌŝĐĞŽĨΨϭϱϬ͕ϬϬϬ͘dŚĞŽƌŝŐŝŶĂůůŝƐƚŝŶŐƉƌŝĐĞĨŽƌƚŚĞƉƌŽƉĞƌƚLJǁĂƐΨϭϱϬ͕ϬϬϬĂŶĚǁĂƐŽŶƚŚĞ ŵĂƌŬĞƚĨŽƌůĞƐƐƚŚĂŶĂǁĞĞŬďĞĨŽƌĞĞŶƚĞƌŝŶŐĂƉƵƌĐŚĂƐŝŶŐĂŐƌĞĞŵĞŶƚ͘dŚĞůŝƐƚŝŶŐĂŐĞŶƚĨŽƌƚŚĞƉƌŽƉĞƌƚLJǁĂƐ:ŽƐĞdƌĞǀŝŶŽǁŝƚŚ<ĞůůĞƌtŝůůŝĂŵƐZĞĂůƚLJ͘ dŚĞƉƌŽƉĞƌƚLJĐŽŶƐŝƐƚƐŽĨϬ͘ϮϬĂĐƌĞƐĂŶĚŝƐnjŽŶĞĚĨŽƌŵŝdžĞĚͲƵƐĞ͘ DE >ĂŶĚsĂůƵĂƚŝŽŶ ϯϵ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ ŽŵƉĂƌĂďůĞ>ĂŶĚ^ĂůĞƐDĂƉ >ĂƌŐĞƌWĂƌĐĞů WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ ^ĂůĞϭ Ϭ͘ϮϳĐƌĞdƌĂĐƚŽĨsĂĐĂŶƚ>ĂŶĚ ^ĂůĞϮ Ϭ͘ϮϵĐƌĞdƌĂĐƚŽĨsĂĐĂŶƚ>ĂŶĚ ^ĂůĞϯ >ĂŶĚͲ ĞŶƚŽŶ͕dy ^ĂůĞϰ Ϭ͘ϮϬĐƌĞdƌĂĐƚŽĨDŝdžĞĚͲhƐĞ>ĂŶĚ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ ŶĂůLJƐŝƐĂŶĚĚũƵƐƚŵĞŶƚŽĨ^ĂůĞƐ dŚĞƐĂůĞƐĂƌĞĐŽŵƉĂƌĞĚƚŽƚŚĞƐƵďũĞĐƚĂŶĚĂĚũƵƐƚĞĚƚŽĂĐĐŽƵŶƚĨŽƌŵĂƚĞƌŝĂůĚŝĨĨĞƌĞŶĐĞƐƚŚĂƚĂĨĨĞĐƚǀĂůƵĞ͘ ĚũƵƐƚŵĞŶƚƐĂƌĞĐŽŶƐŝĚĞƌĞĚĨŽƌƚŚĞĨŽůůŽǁŝŶŐĨĂĐƚŽƌƐ͕ŝŶƚŚĞƐĞƋƵĞŶĐĞƐŚŽǁŶďĞůŽǁ͘ ĚũƵƐƚŵĞŶƚ&ĂĐƚŽƌ ĐĐŽƵŶƚƐ&Žƌ ŽŵŵĞŶƚƐ ĨĨĞĐƚŝǀĞ^ĂůĞWƌŝĐĞ ƚLJƉŝĐĂůĞĐŽŶŽŵŝĐƐŽĨĂ ƚƌĂŶƐĂĐƚŝŽŶ͕ƐƵĐŚĂƐ ĚĞŵŽůŝƚŝŽŶĐŽƐƚŽƌ ĞdžƉĞŶĚŝƚƵƌĞƐďLJďƵLJĞƌĂƚ ƚŝŵĞŽĨƉƵƌĐŚĂƐĞ͘ EŽĂĚũƵƐƚŵĞŶƚƐŶĞĐĞƐƐĂƌLJ͘ ZĞĂůWƌŽƉĞƌƚLJZŝŐŚƚƐ &ĞĞƐŝŵƉůĞ͕ůĞĂƐĞĚĨĞĞ͕ ůĞĂƐĞŚŽůĚ͕ƉĂƌƚŝĂůŝŶƚĞƌĞƐƚ͕ ĞƚĐ͘ EŽĂĚũƵƐƚŵĞŶƚƐŶĞĐĞƐƐĂƌLJ͘ &ŝŶĂŶĐŝŶŐdĞƌŵƐ ^ĞůůĞƌĨŝŶĂŶĐŝŶŐ͕Žƌ ĂƐƐƵŵƉƚŝŽŶŽĨĞdžŝƐƚŝŶŐ ĨŝŶĂŶĐŝŶŐ͕ĂƚŶŽŶͲŵĂƌŬĞƚ ƚĞƌŵƐ͘ EŽĂĚũƵƐƚŵĞŶƚƐŶĞĐĞƐƐĂƌLJ͘ ŽŶĚŝƚŝŽŶƐŽĨ^ĂůĞ džƚƌĂŽƌĚŝŶĂƌLJŵŽƚŝǀĂƚŝŽŶ ŽĨďƵLJĞƌŽƌƐĞůůĞƌ͕ ĂƐƐĞŵďůĂŐĞ͕ĨŽƌĐĞĚƐĂůĞ͘ EŽĂĚũƵƐƚŵĞŶƚƐŶĞĐĞƐƐĂƌLJ͘ DĂƌŬĞƚŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŚĂŶŐĞƐŝŶƚŚĞĞĐŽŶŽŵŝĐ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚŽǀĞƌƚŝŵĞ ƚŚĂƚĂĨĨĞĐƚƚŚĞ ĂƉƉƌĞĐŝĂƚŝŽŶĂŶĚ ĚĞƉƌĞĐŝĂƚŝŽŶŽĨƌĞĂů ĞƐƚĂƚĞ͘ ƐƵďŵĂƌŬĞƚŝƐƉƌŽũĞĐƚĞĚƚŽĐŽŶƚŝŶƵĞ͘ ůůƐĂůĞƐŚĂǀĞďĞĞŶĂĚũƵƐƚĞĚƵƉǁĂƌĚ ϱйƉĞƌLJĞĂƌƚŽĂĐĐŽƵŶƚĨŽƌŵĂƌŬĞƚ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐƚŚƌŽƵŐŚƚŚĞĨĨĞĐƚŝǀĞ ƉƉƌĂŝƐĂůĂƚĞ͘ >ŽĐĂƚŝŽŶ DĂƌŬĞƚŽƌƐƵďŵĂƌŬĞƚĂƌĞĂ ŝŶĨůƵĞŶĐĞƐŽŶƐĂůĞƉƌŝĐĞ͖ ƐƵƌƌŽƵŶĚŝŶŐůĂŶĚƵƐĞ ŝŶĨůƵĞŶĐĞƐ͘ dŚĞƐƵďũĞĐƚŝƐůŽĐĂƚĞĚǁŝƚŚŝŶƚŚĞ ŝƚLJŽĨĞŶƚŽŶĂŶĚďĞŶĞĨŝƚƐĨƌŽŵ ŝŶĐƌĞĂƐŝŶŐĚĞŵĂŶĚĂŶĚ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚǁŝƚŚƌĞŐĂƌĚƐƚŽŝƚƐ ƉƌŽdžŝŵŝƚLJƚŽƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJŽĨEŽƌƚŚ dĞdžĂƐ;hEdͿ͘^ĂůĞϯŝƐŝŶĨĞƌŝŽƌǁŝƚŚ ƌĞŐĂƌĚƐƚŽƉƌŽdžŝŵŝƚLJƚŽƚŚĞ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJŽĨEŽƌƚŚdĞdžĂƐ͘^ĂůĞϭŝƐ ůŽĐĂƚĞĚŶŽƌƚŚŽĨhEdŝŶĂŶĂƌĞĂǁŝƚŚ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJŵŽƌĞŶĞǁ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ͘dŚŝƐƐĂůĞŝƐĂĚũĂĐĞŶƚ ƚŽWĂƌŬWůĂĐĞĞŶƚŽŶ͕ĂŶĞǁůLJ ĚĞǀĞůŽƉĞĚ ĂƉĂƌƚŵĞŶƚĐŽŵƉůĞdž͘dŚĞ ĂƌĞĂŝƐĐŽŶƐŝĚĞƌĞĚƐƵƉĞƌŝŽƌĂŶĚƚŚŝƐ ƐĂůĞŚĂƐďĞĞŶĂĚũƵƐƚĞĚĚŽǁŶǁĂƌĚ͘ ĐĐĞƐƐͬdžƉŽƐƵƌĞ ŽŶǀĞŶŝĞŶĐĞƚŽ ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĂƚŝŽŶĨĂĐŝůŝƚŝĞƐ͖ ĞĂƐĞŽĨƐŝƚĞĂĐĐĞƐƐ͖ ǀŝƐŝďŝůŝƚLJ͖ƚƌĂĨĨŝĐĐŽƵŶƚƐ͘ EŽĂĚũƵƐƚŵĞŶƚƐŶĞĐĞƐƐĂƌLJ͘ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ ĚũƵƐƚŵĞŶƚ&ĂĐƚŽƌ ĐĐŽƵŶƚƐ&Žƌ ŽŵŵĞŶƚƐ ^ŝnjĞ /ŶǀĞƌƐĞƌĞůĂƚŝŽŶƐŚŝƉƚŚĂƚ ŽĨƚĞŶĞdžŝƐƚƐďĞƚǁĞĞŶ ƉĂƌĐĞůƐŝnjĞĂŶĚƵŶŝƚǀĂůƵĞ͘ dŚĞƐƵďũĞĐƚĐŽŶƐŝƐƚƐŽĨϬ͘ϮϬ ĂĐƌĞƐŽƌ ϴ͕ϱϬϯ ƐƋƵĂƌĞĨĞĞƚ͘^ĂůĞϯŚĂƐďĞĞŶ ĂĚũƵƐƚĞĚƵƉǁĂƌĚĨŽƌŝƚƐůĂƌŐĞƌ ƐŝnjĞ͘ ^ŚĂƉĞĂŶĚdŽƉŽŐƌĂƉŚLJ WƌŝŵĂƌLJƉŚLJƐŝĐĂůĨĂĐƚŽƌƐ ƚŚĂƚĂĨĨĞĐƚƚŚĞƵƚŝůŝƚLJŽĨĂ ƐŝƚĞĨŽƌŝƚƐŚŝŐŚĞƐƚĂŶĚ ďĞƐƚƵƐĞ͘ EŽŶĞ͘ ŽŶŝŶŐ 'ŽǀĞƌŶŵĞŶƚƌĞŐƵůĂƚŝŽŶƐ ƚŚĂƚĂĨĨĞĐƚƚŚĞƚLJƉĞƐĂŶĚ ŝŶƚĞŶƐŝƚŝĞƐŽĨƵƐĞƐ ĂůůŽǁĂďůĞŽŶĂƐŝƚĞ͘ ZĞƐŝĚĞŶƚŝĂů͘ůůŽĨƚŚĞƐĂůĞƐĂƌĞ ͲhƐĞ EĞŝŐŚďŽƌŚŽŽĚĂƌĞƐƵƉĞƌŝŽƌǁŝƚŚ ƌĞŐĂƌĚƐƚŽnjŽŶŝŶŐĂŶĚŚĂǀĞďĞĞŶ ĂĚũƵƐƚĞĚĚŽǁŶǁĂƌĚ͘ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ >ĂŶĚŝŶƚŚĞĨůŽŽĚƉůĂŝŶĐĂŶ ŽĨƚĞŶŚĂǀĞĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ƌĞƐƚƌŝĐƚŝŽŶƐĂŶĚƌĞƋƵŝƌĞ ŝŶƐƵƌĂŶĐĞ͘ dŚĞƐƵďũĞĐƚƉƌŽƉĞƌƚLJŝƐƉĂƌƚŝĂůůLJ ƐŝƚƵĂƚĞĚŝŶƚŚĞĨůŽŽĚǁĂLJ͘ůůŽĨƚŚĞ ƐĂůĞƐŚĂǀĞďĞĞŶĂĚũƵƐƚĞĚĚŽǁŶǁĂƌĚ ĨŽƌŶŽƚďĞŝŶŐƐŝƚƵĂƚĞĚŝŶƚŚĞ ĨůŽŽĚǁĂLJ͘dŚŝƐĂĚũƵƐƚŵĞŶƚŝƐďĂƐĞĚ ŽŶƉĂŝƌĞĚƐĂůĞƐĂŶĂůLJƐŝƐƌĞƚĂŝŶĞĚŝŶ ŽƵƌĨŝůĞƐ͘ ƐŝŶŵŽƐƚĂŶĂůLJƐĞƐ͕ĞĂĐŚĞůĞŵĞŶƚŽĨĐŽŵƉĂƌŝƐŽŶŝƐŶŽƚǁĞŝŐŚƚĞĚĞƋƵĂůůLJ͘&ŽƌĞdžĂŵƉůĞ͕ƚŚĞůŽĐĂƚŝŽŶŽĨĂ ƉƌŽƉĞƌƚLJĂƐĂŶĞůĞ ƚƌƵĞŝŶƚŚŝƐĂŶĂůLJƐŝƐŝƐƚŚĂƚĐĞƌƚĂŝŶĞůĞŵĞŶƚƐďĂůĂŶĐĞƚŚĞ dŚĞĨŽůůŽǁŝŶŐƚĂďůĞƐƵŵŵĂƌŝnjĞƐƚŚĞĂĚũƵƐƚŵĞŶƚƐǁĞŵĂĚĞƚŽƚŚĞĐŽŵƉĂƌĂďůĞƐĂůĞƐ͘ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ ĚũƵƐƚŵĞŶƚ&ĂĐƚŽƌƐ dŚĞƐĂůĞƐĂƌĞĐŽŵƉĂƌĞĚƚŽƚŚĞƐƵďũĞĐƚĂŶĚĂĚũƵƐƚĞĚƚŽĂĐĐŽƵŶƚĨŽƌŵĂƚĞƌŝĂůĚŝĨĨĞƌĞŶĐĞƐƚŚĂƚĂĨĨĞĐƚǀĂůƵĞ͘ ĚũƵƐƚŵĞŶƚƐĂƌĞĐŽŶƐŝĚĞƌĞĚĨŽƌƚŚĞĨŽůůŽǁŝŶŐĨĂĐƚŽƌƐ͕ŝŶƚŚĞƐĞƋƵĞŶĐĞƐŚŽǁŶďĞůŽǁ͘ >ĂŶĚ^ĂůĞƐĚũƵƐƚŵĞŶƚ'ƌŝĚͲ>ĂƌŐĞƌWĂƌĐĞů ^ƵďũĞĐƚ ŽŵƉĂƌĂďůĞϭ ŽŵƉĂƌĂďůĞϮ ŽŵƉĂƌĂďůĞϯ ŽŵƉĂƌĂďůĞϰ ĚĚƌĞƐƐ ϯϭϬ^ƚƌŽƵĚ^ƚƌĞĞƚ ϰϬϭƌLJĂŶ^ƚ͘ ϳϭϭĞƌŶĂƌĚ^ƚ͘ tĞƐƚƐŝĚĞŽĨ ŽŶŶŝĞƌĂĞ^ƚƌĞĞƚ͕ ƐŽƵƚŚŽĨ>ŝŶĚĞŶ ƌŝǀĞ ϮϭϱĞƌŶĂƌĚ^ƚ͘ ŝƚLJ ĞŶƚŽŶ ĞŶƚŽŶ ĞŶƚŽŶ ĞŶƚŽŶ ĞŶƚŽŶ ŽƵŶƚLJ ĞŶƚŽŶ ĞŶƚŽŶ ĞŶƚŽŶ ĞŶƚŽŶ ĞŶƚŽŶ ^ĂůĞĂƚĞ DĂLJͲϮϰ EŽǀͲϮϯ EŽǀͲϮϮ DĂƌͲϮϰ ^ĂůĞ^ƚĂƚƵƐ ůŽƐĞĚ ůŽƐĞĚ ůŽƐĞĚ ůŽƐĞĚ ^ĂůĞWƌŝĐĞ ΨϰϱϬ͕ϬϬϬ Ψϯϭϴ͕ϬϬϬ Ψϲϱϯ͕ϰϬϬ ΨϭϱϬ͕ϬϬϬ ^ƋƵĂƌĞ&ĞĞƚ ϴ͕ϱϬϯ ϭϭ͕ϱϲϭ ϭϮ͕ϱϴϭ ϯϮ͕ϲϳϬ ϴ͕ϳϭϮ ĐƌĞƐ Ϭ͘ϮϬ Ϭ͘Ϯϳ Ϭ͘Ϯϵ Ϭ͘ϳϱ Ϭ͘ϮϬ ŽŶŝŶŐŽĚĞ Zϳ DE DE DE DE &ůŽŽĚŽŶĞĞƐŝŐŶĂƚŝŽŶ y y y y;^ŚĂĚĞĚͿ WƌŝĐĞƉĞƌ^ƋƵĂƌĞ&ŽŽƚ Ψϯϴ͘ϵϮ ΨϮϱ͘Ϯϴ ΨϮϬ͘ϬϬ Ψϭϳ͘ϮϮ WƌŽƉĞƌƚLJZŝŐŚƚƐ &ĞĞ^ŝŵƉůĞ &ĞĞ^ŝŵƉůĞ &ĞĞ^ŝŵƉůĞ &ĞĞ^ŝŵƉůĞ йĚũƵƐƚŵĞŶƚ &ŝŶĂŶĐŝŶŐdĞƌŵƐ ĂƐŚƚŽƐĞůůĞƌ ĂƐŚƚŽƐĞůůĞƌ ĂƐŚƚŽƐĞůůĞƌ ĂƐŚƚŽƐĞůůĞƌ йĚũƵƐƚŵĞŶƚ ŽŶĚŝƚŝŽŶƐŽĨ^ĂůĞ йĚũƵƐƚŵĞŶƚ DĂƌŬĞƚŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ϭϭͬϭϵͬϮϬϮϰ DĂLJͲϮϰ EŽǀͲϮϯ EŽǀͲϮϮ DĂƌͲϮϰ ŶŶƵĂůйĚũƵƐƚŵĞŶƚϱйϮйϱйϭϬйϯй ƵŵƵůĂƚŝǀĞĚũƵƐƚĞĚWƌŝĐĞ Ψϯϵ͘ϳϬ ΨϮϲ͘ϱϰ ΨϮϮ͘ϬϬ Ψϭϳ͘ϳϯ >ŽĐĂƚŝŽŶ ͲϮϬй ϭϬй ĐĐĞƐƐͬdžƉŽƐƵƌĞ ^ŝnjĞ ϭϬй ^ŚĂƉĞĂŶĚdŽƉŽŐƌĂƉŚLJ ŽŶŝŶŐ &ůŽŽĚƉůĂŝŶ ͲϮϱй ͲϮϱй ͲϮϱй Ͳϭϱй EĞƚWƌŽƉĞƌƚLJĚũƵƐƚŵĞŶƚƐ;ΨͿ ͲΨϭϳ͘ϴϳ ͲΨϲ͘ϲϰ ͲΨϭ͘ϭϬ ͲΨϮ͘ϲϲ EĞƚWƌŽƉĞƌƚLJĚũƵƐƚŵĞŶƚƐ;йͿ Ͳϰϱй ͲϮϱй Ͳϱй Ͳϭϱй &ŝŶĂůĚũƵƐƚĞĚWƌŝĐĞ ΨϮϭ͘ϴϰ Ψϭϵ͘ϵϭ ΨϮϬ͘ϵϬ Ψϭϱ͘Ϭϳ ZĂŶŐĞŽĨĚũƵƐƚĞĚWƌŝĐĞƐ Ψϭϱ͘ϬϳͲΨϮϭ͘ϴϰ DĞĂŶ Ψϭϵ͘ϰϯ /ŶĚŝĐĂƚĞĚsĂůƵĞ Ψϭϵ͘ϱϬ >ĂŶĚsĂůƵĂƚŝŽŶ ϰϰ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ >ĂŶĚsĂůƵĞŽŶĐůƵƐŝŽŶ >ĂƌŐĞƌWĂƌĐĞů WƌŝŽƌƚŽĂĚũƵƐƚŵĞŶƚƐ͕ƚŚĞƐĂůĞƐƌĞĨůĞĐƚĂƌĂŶŐĞŽĨΨϭϳ͘ϮϮͲ Ψϯϴ͘ϵϮ ƉĞƌƐƋƵĂƌĞĨŽŽƚ͘ĨƚĞƌĂĚũƵƐƚŵĞŶƚ͕ ƚŚĞƌĂŶŐĞŝƐŶĂƌƌŽǁĞĚƚŽΨϭϯ͘ϯϬͲ ΨϮϭ͘ϴϰ ƉĞƌƐƋƵĂƌĞĨŽŽƚ͕ǁŝƚŚĂŶĂǀĞƌĂŐĞŽĨΨϭϵ͘ϰϯ ƉĞƌƐƋƵĂƌĞĨŽŽƚ͘ dŽĂƌƌŝǀĞĂƚĂŶŝŶĚŝĐĂƚŝŽŶŽĨǀĂůƵĞ͕ǁĞƉůĂĐĞĞŵƉŚĂƐŝƐŽŶƚŚĞŵĞĂŶ with consideration given to the most recent sales͘ ĐĐŽƌĚŝŶŐůLJ͕ŽƵƌŽƉŝŶŝŽŶŽĨƚŚĞŵĂƌŬĞƚƵŶŝƚǀĂůƵĞŽĨƚŚĞĨĞĞƐŝŵƉůĞŝŶƚĞƌĞƐƚŝŶƚŚĞƐƵďũĞĐƚ͕ĂƐŽĨƚŚĞ ĚĂƚĞŽĨƚŚŝƐƌĞƉŽƌƚ͕ŝƐΨϭϵ͘ϱϬ ƉĞƌƐƋƵĂƌĞĨŽŽƚ͘ ĂƐĞĚŽŶƚŚĞƉƌĞĐĞĚŝŶŐĂŶĂůLJƐŝƐ͕ǁĞƌĞĂĐŚĂůĂŶĚǀĂůƵĞ ĐŽŶĐůƵƐŝŽŶŽĨƚŚĞ>ĂƌŐĞƌWĂƌĐĞů ĂƐĨŽůůŽǁƐ͗ >ĂŶĚsĂůƵĞŽŶĐůƵƐŝŽŶͲ>ĂƌŐĞƌWĂƌĐĞů /ŶĚŝĐĂƚĞĚsĂůƵĞƉĞƌ^ƋƵĂƌĞ&ŽŽƚ Ψϭϵ͘ϱϬ ^ƵďũĞĐƚ^ƋƵĂƌĞ&ĞĞƚ ϴ͕ϱϬϯ /ŶĚŝĐĂƚĞĚsĂůƵĞ Ψϭϲϱ͕ϴϬϵ ZĞĐŽŶĐŝůŝĂƚŝŽŶĂŶĚŽŶĐůƵƐŝŽŶŽĨsĂůƵĞĞĨŽƌĞŽŶĚŝƚŝŽŶ ϰϱ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ ZĞĐŽŶĐŝůŝĂƚŝŽŶĂŶĚŽŶĐůƵƐŝŽŶŽĨsĂůƵĞĞĨŽƌĞŽŶĚŝƚŝŽŶ ĂƐĞĚŽŶƚŚĞƉƌĞĐĞĚŝŶŐĂŶĂůLJƐŝƐ͕ƚŚĞǀĂůƵĞŽĨƚŚĞ>ĂƌŐĞƌWĂƌĐĞůŝƐŝŶĚŝĐĂƚĞĚŝŶƚŚĞĨŽůůŽǁŝŶŐƚĂďůĞ͘ sĂůƵĞŽŶĐůƵƐŝŽŶ sĂůƵĞdLJƉĞΘƉƉƌĂŝƐĂůWƌĞŵŝƐĞ /ŶƚĞƌĞƐƚƉƉƌĂŝƐĞĚ ĂƚĞŽĨsĂůƵĞ sĂůƵĞŽŶĐůƵƐŝŽŶ DĂƌŬĞƚsĂůƵĞƐ/Ɛ &ĞĞ^ŝŵƉůĞ EŽǀĞŵďĞƌϭϵ͕ϮϬϮϰ Ψϭϲϱ͕ϴϬϵ dŚĞǀĂůƵĞ ŽĨƚŚĞƵŶĚĞƌůLJŝŶŐůĂŶĚĂƚƚŚĞůĂƌŐĞƌ ƉĂƌĞŶƚ ƉĂƌĐĞůŝƐƵƐĞĚĂƐƚŚĞďĂƐŝƐĨŽƌƚŚĞǀĂůƵĂƚŝŽŶŽĨƚŚĞ ĂĐƋƵŝƐŝƚŝŽŶƐ ŝŶƚŚŝƐĂŶĂůLJƐŝƐ͘ dŚĞĂĐƋƵŝƐŝƚŝŽŶĚŽĞƐŶŽƚƉĞƌŵĂŶĞŶƚůLJŝŵƉĂĐƚĂĐĐĞƐƐ͕ƵƐĞ͕ŽƌĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚƉŽƚĞŶƚŝĂů͘ƐƐƵĐŚ͕ƚŚĞ ŚŝŐŚĞƐƚĂŶĚďĞƐƚƵƐĞŽĨƚŚĞƐƵďũĞĐƚŝƐƚŚĞƐĂŵĞŝŶƚŚĞĂĨƚĞƌĐŽŶĚŝƚŝŽŶ͕ŽŶĂŶƐsĂĐĂŶƚďĂƐŝƐ͘ dŚĞWƌŽƉŽƐĞĚWĂƌƚ ƚŽĐƋƵŝƌĞ ƐĂƌĞƐƵůƚŽĨƚŚĞƉƌŽũĞĐƚŝŶƚŚĞŵĂŶŶĞƌƉƌŽƉŽƐĞĚ͕ƚŚĞ ƚĞŵƉŽƌĂƌLJĐŽŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶĞĂƐĞŵĞŶƚĐŽŶƐŝƐƚƐ ŽĨ ϴϰϰ ƐƋƵĂƌĞĨĞĞƚ ĂŶĚ ƚŚĞ ƉĞƌŵĂŶĞŶƚĚƌĂŝŶĂŐĞĐŽŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶĞĂƐĞŵĞŶƚĐŽŶƐŝƐƚƐŽĨϯϯϱ ƐƋƵĂƌĞĨĞĞƚ͘ WƌŽƉŽƐĞĚĐƋƵŝƐŝƚŝŽŶ^ƵŵŵĂƌLJ WĂƌĐĞůEŽ͘dLJƉĞŽĨĐƋƵŝƐŝƚŝŽŶ >ĂŶĚƌĞĂĨĨĞĐƚĞĚ;^&Ϳ WĂƌĐĞůϭϰ dĞŵƉŽƌĂƌLJŽŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶĂƐĞŵĞŶƚ ϴϰϰ WĂƌĐĞůϭϲ WĞƌŵĂŶĞŶƚƌĂŝŶĂŐĞĂƐĞŵĞŶƚ ϯϯϱ dŚĞWĂƌĐĞůϭϰ WĂƌƚƚŽĐƋƵŝƌĞ;WdͿŝƐĚĞƐĐƌŝďĞĚ ĂƐ͗ /ƌƌĞŐƵůĂƌ ŝŶƐŚĂƉĞ͘ o ϲϬ ůŝŶĞĂƌĨĞĞƚǁŝĚĞ o ϭϯ ůŝŶĞĂƌĨĞĞƚĚĞĞƉ >ĞǀĞůĂƚŐƌĂĚĞ͘ dŚĞWĂƌĐĞůϭϲ WĂƌƚƚŽĐƋƵŝƌĞ;WdͿŝƐĚĞƐĐƌŝďĞĚ ĂƐ͗ /ƌƌĞŐƵůĂƌŝŶƐŚĂƉĞ͘ o ϰϴ ůŝŶĞĂƌĨĞĞƚǁŝĚĞ o ϭϬ ůŝŶĞĂƌĨĞĞƚĚĞĞƉ ĞůŽǁŐƌĂĚĞůĞǀĞů͘ dŚĞƉĂƌƚƚŽĂĐƋƵŝƌĞŝƐƉƌŝŵĂƌŝůLJǁŝƚŚŝŶĂŶĞdžŝƐƚŝŶŐĚƌĂŝŶĂŐĞĐŚĂŶŶĞů͘ ZĞĐŽŶĐŝůŝĂƚŝŽŶĂŶĚŽŶĐůƵƐŝŽŶŽĨsĂůƵĞĞĨŽƌĞŽŶĚŝƚŝŽŶ ϰϲ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ ^ŝƚĞ/ŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚƐŝŶƚŚĞWĂƌƚ ƚŽ ĐƋƵŝƌĞ ^ŝƚĞ/ŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚƐŝŶƚŚĞWĂƌƚƐĐƋƵŝƌĞĚ ^ŝƚĞ/ŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚ ĐƋƵŝƐŝƚŝŽŶƌĞĂ ƌĞĂ ;EƵŵďĞƌͿ hŶŝƚ ϲΖtŽŽĚĞŶWƌŝǀĂĐLJ&ĞŶĐĞ dĞŵƉŽƌĂƌLJŽŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶĂƐĞŵĞŶƚΘWĞƌŵĂŶĞŶƚŽŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶĂƐĞŵĞŶƚ ϳϱ >& dŽŽů^ŚĞĚ dĞŵƉŽƌĂƌLJŽŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶĂƐĞŵĞŶƚ ϭϭϱ ^& ĂƌƉŽƌƚ dĞŵƉŽƌĂƌLJŽŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶĂƐĞŵĞŶƚ ϮϬϬ ^& ZĞĐŽŶĐŝůŝĂƚŝŽŶĂŶĚŽŶĐůƵƐŝŽŶŽĨsĂůƵĞĞĨŽƌĞŽŶĚŝƚŝŽŶ ϰϳ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ dĞŵƉŽƌĂƌLJŽŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶĂƐĞŵĞŶƚ ^ƵƌǀĞLJ ZĞĐŽŶĐŝůŝĂƚŝŽŶĂŶĚŽŶĐůƵƐŝŽŶŽĨsĂůƵĞĞĨŽƌĞŽŶĚŝƚŝŽŶ ϰϴ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ WĞƌŵĂŶĞŶƚƌĂŝŶĂŐĞĂƐĞŵĞŶƚ ,ŝŐŚĞƐƚĂŶĚĞƐƚhƐĞWĂƌƚƚŽĐƋƵŝƌĞ ϰϵ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ ,ŝŐŚĞƐƚĂŶĚĞƐƚhƐĞWĂƌƚƚŽĐƋƵŝƌĞ dŚĞŚŝŐŚĞƐƚĂŶĚďĞƐƚƵƐĞŽĨƚŚĞWĂƌƚƐƚŽďĞĐƋƵŝƌĞĚŝƐ ĂƐƉĂƌƚŽĨƚŚĞ>ĂƌŐĞƌWĂƌĐĞůƐŝŶĐĞƚŚĞLJĂƌĞŽĨ ŝŶƐƵĨĨŝĐŝĞŶƚƐŝnjĞĂŶĚƐŚĂƉĞƚŽďĞŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚ͕ƐĞůĨͲƐƵƐƚĂŝŶŝŶŐĞĐŽŶŽŵŝĐƵŶŝƚƐ͘ sĂůƵĂƚŝŽŶŽĨƚŚĞWĂƌƚ ƚŽ ĐƋƵŝƌĞ ;WdͿ dŚĞƉƌŽƉŽƐĞĚ ĂĐƋƵŝƐŝƚŝŽŶƐŚĂǀĞďĞĞŶƉƌĞǀŝŽƵƐůLJĚĞƐĐƌŝďĞĚŝŶŽƵƌĚŝƐĐƵƐƐŝŽŶŽĨdŚĞWƌŽƉŽƐĞĚWĂƌƚ ĐƋƵŝƌĞĚ͕ĞĂƌůŝĞƌŝŶƚŚŝƐƐĞĐƚŝŽŶŽĨƚŚĞƌĞƉŽƌƚ͘ WĂƌƚ ƚŽ ĐƋƵŝƌĞ /ƚŚĂƐďĞĞŶŶŽƚĞĚƚŚĂƚƚŚĞƐŚĂƉĞĂŶĚƐŝnjĞŽĨƚŚĞƉƌŽƉŽƐĞĚĂĐƋƵŝƐŝƚŝŽŶĂƌĞŝŶƐƵĨĨŝĐŝĞŶƚŝŶƐŝnjĞƚŽ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĞĐŽŶŽŵŝĐƵŶŝƚƐ͘dŚĞĂƌĞĂƚŽďĞĂĐƋƵŝƌĞĚǁŽƵůĚĐŽŶƚƌŝďƵƚĞƚŽƚŚĞǁŚŽůĞĂŶĚŝƚŝƐƚŚĞ ůƵĞŽĨƚŚĞƐƵďũĞĐƚƉƌŽƉĞƌƚLJǁŚŽůĞ ůĂŶĚǁŽƵůĚďĞĂƉƉůŝĐĂďůĞƚŽƚŚĞƉĂƌƚ ƚŽďĞĂĐƋƵŝƌĞĚ͘ dŚĞƉƌŽƉŽƐĞĚĂĐƋƵŝƐŝƚŝŽŶƌĞƉƌĞƐĞŶƚƐĂƉĞƌŵĂŶĞŶƚĚƌĂŝŶĂŐĞĞĂƐĞŵĞŶƚůŽĐĂƚĞĚĂĚũĂĐĞŶƚƚŽ ĂŶĞdžŝƐƚŝŶŐ ĚƌĂŝŶĂŐĞĐŚĂŶŶĞů ĂŶĚƉĂƌƚŝĂůůLJ ǁŝƚŚŝŶƚŚĞƌĞŐƵůĂƚŽƌLJĨůŽŽĚǁĂLJ͘ĂƐĞĚŽŶƚŚĞƌŝŐŚƚƐďĞŝŶŐĂĐƋƵŝƌĞĚ͕ǁĞ ĐŽŶĐůƵĚĞƚŚĂƚƚŚĞƉƌŽƉŽƐĞĚƉĞƌŵĂŶĞŶƚĚƌĂŝŶĂŐĞĞĂƐĞŵĞŶƚĐŽŵƉƌŝƐĞƐϱϬйŽĨƚŚĞĨĞĞǀĂůƵĞ͘dŚĞ ĨŽůůŽǁŝŶŐƚĂďůĞƐƵŵŵĂƌŝnjĞƐƚŚĞůĂŶĚǀĂůƵĞŽĨƚŚĞƉƌŽƉŽƐĞĚĂĐƋƵŝƐŝƚŝŽŶ͘ WĞƌŵĂŶĞŶƚĐƋƵŝƐŝƚŝŽŶƌĞĂ WĂƌƚĐƋƵŝƌĞĚ ƌĞĂ;^&Ϳ >ĂŶĚsĂůƵĞ ;Ψͬ^&Ϳ /ŶĚŝĐĂƚĞĚZŝŐŚƚƐ ĐƋƵŝƌĞĚ /ŶĚŝĐĂƚĞĚ sĂůƵĞ ϯϯϱ^&ŽĨ>ĂŶĚ ϯϯϱ dž Ψϭϵ͘ϱϬ dž ϱϬй с Ψϯ͕Ϯϲϲ dŽƚĂů Ψϯ͕Ϯϲϲ sĂůƵĞŽĨƚŚĞZĞŵĂŝŶĚĞƌĂƐĂWŽƌƚŝŽŶŽĨƚŚĞtŚŽůĞ dŚĞǀĂůƵĞ ŽĨƚŚĞƌĞŵĂŝŶĚĞƌĂƐƉĂƌƚŽĨƚŚĞǁŚŽůĞŝƐĐĂůĐƵůĂƚĞĚďĞůŽǁ͘ ZĞŵĂŝŶĚĞƌĂƐĂWŽƌƚŝŽŶŽĨƚŚĞtŚŽůĞ sĂůƵĞŽĨƚŚĞ>ĂƌŐĞƌWĂƌĐĞůͲ>ĂŶĚKŶůLJ Ψϭϲϱ͕ϴϬϵ >ĞƐƐ͗WĞƌŵĂŶĞŶƚĐƋƵŝƐŝƚŝŽŶ Ψϯ͕Ϯϲϲ ZĞŵĂŝŶĚĞƌĂƐĂWŽƌƚŝŽŶŽĨƚŚĞtŚŽůĞͲ>ĂŶĚKŶůLJ ΨϭϲϮ͕ϱϰϯ dŚĞĨŝŐƵƌĞĂďŽǀĞŝƐƵƐĞĨƵůĨŽƌĐŽŵƉĂƌŝƐŽŶƉƵƌƉŽƐĞƐ͕ǁŝƚŚƚŚĞǀĂůƵĞŽĨƚŚĞƌĞŵĂŝŶĚĞƌŝŶƚŚĞĂĨƚĞƌ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶ͕ĂƐƚŚĞŵĞƚŚŽĚĨŽƌĞƐƚŝŵĂƚŝŶŐĚĂŵĂŐĞƐƚŽƚŚĞƌĞŵĂŝŶĚĞƌ͘ sĂůƵĞŽĨƚŚĞZĞŵĂŝŶĚĞƌŝŶƚŚĞĨƚĞƌŽŶĚŝƚŝŽŶĞĨŽƌĞŽŶƐŝĚĞƌŝŶŐĞŶĞĨŝƚƐ dŽŵĂŬĞĂĚĞƚĞƌŵŝŶĂƚŝŽŶŽĨƚŚĞǀĂůƵĞŽĨƚŚĞƌĞŵĂŝŶĚĞƌŝŶƚŚĞĂĨƚĞƌĐŽŶĚŝƚŝŽŶďĞĨŽƌĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂƚŝŽŶŽĨ ďĞŶĞĨŝƚƐ͕ǁĞĐŽŶƐŝĚĞƌƚŚĞŝŵƉĂĐƚŽĨƚŚĞƉĞƌŵĂŶĞŶƚĂĐƋƵŝƐŝƚŝŽŶŽŶƚŚĞƌĞŵĂŝŶĚĞƌ͘ dŚĞŚŝŐŚĞƐƚĂŶĚďĞƐƚƵƐĞ͕ĂƐǀĂĐĂŶƚ͕ŝŶďŽƚŚƚŚĞďĞĨŽƌĞĂŶĚĂĨƚĞƌĐŽŶĚŝƚŝŽŶƌĞŵĂŝŶƐƵŶĐŚĂŶŐĞĚĂŶĚ ĨƵŶĐƚŝŽŶĂůƵƚŝůŝƚLJ͕ŝŶƚŚĞĂĨƚĞƌĐŽŶĚŝƚŝŽŶ͕ŝƐĐŽŶƐŝĚĞƌĞĚƚŽďĞƐŝŵŝůĂƌ͘&ŽƌƚŚĞƐĞƌĞĂƐŽŶƐ͕ǁĞŚĂǀĞ ĂŵĂŐĞƐͬŶŚĂŶĐĞŵĞŶƚƐƚŽƚŚĞZĞŵĂŝŶĚĞƌĨƚĞƌƚŚĞĐƋƵŝƐŝƚŝŽŶ ϱϬ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ ĚĞƚĞƌŵŝŶĞĚƚŚĞĂĨƚĞƌͲĐŽŶĚŝƚŝŽŶǀĂůƵĞƚŽďĞƚŚĞƐĂŵĞĂƐƚŚĞďĞĨŽƌĞĐŽŶĚŝƚŝŽŶǀĂůƵĞǁŚĞŶĐŽŶƐŝĚĞƌŝŶŐ ƚŚĞůĂŶĚǀĂůƵĞĂƚƚŚĞƐƵďũĞĐƚƐŝƚĞ͘ ĂŵĂŐĞƐͬŶŚĂŶĐĞŵĞŶƚƐƚŽƚŚĞZĞŵĂŝŶĚĞƌ ĨƚĞƌƚŚĞĐƋƵŝƐŝƚŝŽŶ ĂŵĂŐĞƐͬĞŶŚĂŶĐĞŵĞŶƚƐĂƌĞĐĂůĐƵůĂƚĞĚĂƐƚŚĞĚŝĨĨĞƌĞŶĐĞďĞƚǁĞĞŶƚŚĞǀĂůƵĞƐŽĨƚŚĞZĞŵĂŝŶĚĞƌ ĞĨŽƌĞ ƚŚĞĐƋƵŝƐŝƚŝŽŶĂŶĚƚŚĞZĞŵĂŝŶĚĞƌ ĨƚĞƌƚŚĞĐƋƵŝƐŝƚŝŽŶ͘/ŶƚŚŝƐŝŶƐƚĂŶĐĞ͕ƚŚĞǀĂůƵĞ ŽĨƚŚĞZĞŵĂŝŶĚĞƌ ĨƚĞƌƚŚĞĐƋƵŝƐŝƚŝŽŶŝƐƚŚĞƐĂŵĞĂƐƚŚĞZĞŵĂŝŶĚĞƌĞĨŽƌĞƚŚĞĐƋƵŝƐŝƚŝŽŶ͕ŝŶĚŝĐĂƚŝŶŐŶŽĂŵĂŐĞƐ Žƌ ŶŚĂŶĐĞŵĞŶƚƐ͕ƐŚŽǁŶĂƐĨŽůůŽǁ͗ ĂŵĂŐĞƐͬŶŚĂŶĐĞŵĞŶƚƐƚŽƚŚĞZĞŵĂŝŶĚĞƌĨƚĞƌƚŚĞĐƋƵŝƐŝƚŝŽŶ sĂůƵĞŽĨƚŚĞZĞŵĂŝŶĚĞƌĂƐWĂƌƚŽĨƚŚĞtŚŽůĞͲ>ĂŶĚKŶůLJ ΨϭϲϮ͕ϱϰϯ sĂůƵĞŽĨƚŚĞZĞŵĂŝŶĚĞƌŝŶƚŚĞĨƚĞƌŽŶĚŝƚŝŽŶͲ>ĂŶĚKŶůLJ ΨϭϲϮ͕ϱϰϯ ĂŵĂŐĞƐͬŶŚĂŶĐĞŵĞŶƚƐƚŽƚŚĞZĞŵĂŝŶĚĞƌĨƚĞƌƚŚĞĐƋƵŝƐŝƚŝŽŶ ΨϬ dĞŵƉŽƌĂƌLJŽŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶĂƐĞŵĞŶƚ dĞŵƉŽƌĂƌLJŽŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶĂƐĞŵĞŶƚ;>ĂŶĚZĞŶƚĂůŽŵƉŽŶĞŶƚͿ WĂƌĐĞůEŽ͘ ƌĞĂ ;^&Ϳ >ĂŶĚ sĂůƵĞ ;Ψͬ^&Ϳ d>ĂŶĚ sĂůƵĞ ŶŶƵĂů ZĂƚĞŽĨ ZĞƚƵƌŶ ŶŶƵĂů ĂƐĞŵĞŶƚ sĂůƵĞ ƵƌĂƚŝŽŶ ;zĞĂƌƐͿ /ŶĚŝĐĂƚĞĚ sĂůƵĞ WĂƌĐĞůϭϰ ϴϰϰ Ψϭϵ͘ϱϬ Ψϭϲ͕ϰϱϴ ϭϬй Ψϭ͕ϲϰϲ Ϯ Ψϯ͕ϮϵϮ dŽƚĂů Ψϯ͕ϮϵϮ dŚĞĨŽůůŽǁŝŶŐƚĂďůĞǁĂƐƵƐĞĚƚŽĚĞǀĞůŽƉƚŚĞϭϬ͘ϬϬйŶŶƵĂů'ƌŽƵŶĚ>ĞĂƐĞZĂƚĞ͘'ŝǀĞŶƚŚĞŵŝdžĞĚͲƵƐĞ >ĂŶĚ>ĞĂƐĞƐ͗ĂƉŝƚĂůŝnjĂƚŝŽŶĂŶĚŝƐĐŽƵŶƚZĂƚĞƐ DŝŶ͘ DĂdž͘ ǀŐ DŝŶ͘ DĂdž͘ ǀŐ ƉĂƌƚŵĞŶƚƐ ϰ͘Ϯϭй ϭϭ͘ϭϭй ϴ͘ϱϯй ϲ͘ϴϭй ϭϭ͘ϲϭй ϵ͘ϱϯй 'ŽůĨ ϰ͘ϵϮй ϭϲ͘Ϯϴй ϭϬ͘ϴϭй ϳ͘ϱϮй ϭϲ͘ϳϴй ϭϭ͘ϴϭй ,ĞĂůƚŚĂƌĞͬ^ĞŶŝŽƌ,ŽƵƐŝŶŐ ϱ͘ϬϬй ϭϮ͘ϰϬй ϵ͘ϭϮй ϳ͘ϲϬй ϭϮ͘ϵϬй ϭϬ͘ϭϮй /ŶĚƵƐƚƌŝĂů ϰ͘ϳϲй ϭϮ͘ϭϬй ϴ͘ϵϭй ϳ͘ϯϲй ϭϮ͘ϲϬй ϵ͘ϵϭй >ŽĚŐŝŶŐ ϱ͘ϭϯй ϭϲ͘ϭϴй ϵ͘Ϯϯй ϳ͘ϳϯй ϭϲ͘ϲϴй ϭϬ͘Ϯϯй DŽďŝůĞ,ŽŵĞͬZsWĂƌŬͬĂŵƉŝŶŐ ϰ͘ϴϮй ϭϰ͘ϴϬй ϵ͘ϵϲй ϳ͘ϰϮй ϭϱ͘ϯϬй ϭϬ͘ϵϲй KĨĨŝĐĞ ϰ͘ϳϲй ϭϭ͘ϵϴй ϴ͘ϲϳй ϳ͘ϯϲй ϭϮ͘ϰϴй ϵ͘ϲϳй ZĞƐƚĂƵƌĂŶƚƐ ϱ͘ϮϮй ϭϴ͘ϭϬй ϭϭ͘Ϭϰй ϳ͘ϴϮй ϭϴ͘ϲϬй ϭϮ͘Ϭϰй ZĞƚĂŝů ϰ͘ϰϴй ϭϮ͘ϮϮй ϵ͘ϯϱй ϳ͘Ϭϴй ϭϮ͘ϳϮй ϭϬ͘ϯϱй ^ĞůĨͲ^ƚŽƌĂŐĞ ϰ͘ϳϳй ϭϮ͘ϮϮй ϵ͘ϳϯй ϳ͘ϯϳй ϭϮ͘ϳϮй ϭϬ͘ϳϯй ^ƉĞĐŝĂůWƵƌƉŽƐĞ ϱ͘ϭϲй ϭϴ͘Ϯϴй ϭϭ͘ϬϮй ϳ͘ϲϰй ϮϬ͘Ϯϭй ϭϬ͘ϴϱй ůůWƌŽƉĞƌƚŝĞƐ ϰ͘Ϯϭй ϭϴ͘Ϯϴй ϵ͘ϲϳй ϲ͘ϴϭй ϭϴ͘ϲϬй ϭϬ͘ϱϯй ΎϭƐƚYƵĂƌƚĞƌϮϬϮϰĂƚĂ WƌŽƉĞƌƚLJdLJƉĞ ĂƉŝƚĂůŝnjĂƚŝŽŶZĂƚĞƐ ŝƐĐŽƵŶƚZĂƚĞƐ ZĞĂůƚLJZĂƚĞƐ/ŶǀĞƐƚŽƌ^ƵƌǀĞLJϮϬϮϰYϮ dĞŵƉŽƌĂƌLJŽŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶĂƐĞŵĞŶƚ ϱϭ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ ^ŝƚĞ/ŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚƐ tŝƚŚŝŶƚŚĞWĂƌƚƚŽĐƋƵŝƌĞ ƚƚŚĞƌĞƋƵĞƐƚŽĨƚŚĞŝƚLJŽĨĞŶƚŽŶ͕ǁĞŚĂǀĞŝŶĐůƵĚĞĚĂĨĨĞĐƚĞĚƐŝƚĞŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚƐŝŶŽƵƌĞƐƚŝŵĂƚĞĚ ĐŽŵƉĞŶƐĂƚŝŽŶ͘ dŚĞĨŽůůŽǁŝŶŐƚĂďůĞƐƵŵŵĂƌŝnjĞƐŽƵƌǀĂůƵĂƚŝŽŶŽĨƚŚĞƐŝƚĞŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚƐǁŝƚŚŝŶƚŚĞƉĂƌƚƚŽĂĐƋƵŝƌĞ͘dŚĞ ƵŶŝƚǀĂůƵĞĞƐƚŝŵĂƚĞƐĂƌĞďĂƐĞĚŽŶDĂƌƐŚĂůůsĂůƵĂƚŝŽŶ^ĞƌǀŝĐĞ͘ ^ŝƚĞ/ŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚƐŝŶƚŚĞWĂƌƚƐĐƋƵŝƌĞĚ ^ŝƚĞ/ŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚ ĐƋƵŝƐŝƚŝŽŶƌĞĂ ƌĞĂ ;EƵŵďĞƌͿ hŶŝƚ ϲΖtŽŽĚĞŶWƌŝǀĂĐLJ&ĞŶĐĞ dĞŵƉŽƌĂƌLJŽŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶĂƐĞŵĞŶƚΘWĞƌŵĂŶĞŶƚŽŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶĂƐĞŵĞŶƚ ϳϱ >& dŽŽů^ŚĞĚ dĞŵƉŽƌĂƌLJŽŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶĂƐĞŵĞŶƚ ϭϭϱ ^& ĂƌƉŽƌƚ dĞŵƉŽƌĂƌLJŽŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶĂƐĞŵĞŶƚ ϮϬϬ ^& sĂůƵĂƚŝŽŶŽĨ^ŝƚĞ/ŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚƐtŝƚŚŝŶƚŚĞWĂƌƚƚŽĐƋƵŝƌĞ ^ŝƚĞ/ŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚ ƌĞĂ ;EƵŵďĞƌͿ hŶŝƚ hŶŝƚ sĂůƵĞ ZĞƉůĂĐĞŵĞŶƚ ŽƐƚEĞǁ ϲΖtŽŽĚĞŶWƌŝǀĂĐLJ&ĞŶĐĞ ϳϱ >ŝŶĞĂƌ&ŽŽƚ Ψϯϲ͘ϴϴ ΨϮ͕ϳϲϲ dŽŽů^ŚĞĚ ϭϭϱ ^ƋƵĂƌĞ&ŽŽƚ ΨϮϵ͘ϳϱ Ψϯ͕ϰϮϭ ĂƌƉŽƌƚ ϮϬϬ ^ƋƵĂƌĞ&ŽŽƚ Ψϭϴ͘ϵϯ Ψϯ͕ϳϴϲ ^ƵďƚŽƚĂů Ψϵ͕ϵϳϯ ĚĚ/ŶĚŝƌĞĐƚŽƐƚƐΛϬй ΨϬ ^ƵďƚŽƚĂů Ψϵ͕ϵϳϯ ĚĚŶƚƌĞƉƌĞŶĞƵƌŝĂůWƌŽĨŝƚΛϭϱй Ψϭ͕ϰϵϲ dŽƚĂůZĞƉůĂĐĞŵĞŶƚŽƐƚEĞǁ Ψϭϭ͕ϰϲϵ >ĞƐƐĞƉƌĞĐŝĂƚŝŽŶ;ϮϬйͿ ͲΨϮ͕Ϯϵϰ /ŶĚŝĐĂƚĞĚsĂůƵĞŽĨ^ŝƚĞ/ŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚƐďLJŽƐƚƉƉƌŽĂĐŚ Ψϵ͕ϭϳϱ ZŽƵŶĚĞĚ Ψϵ͕ϭϳϱ Ύ^ŽƵƌĐĞ͗DĂƌƐŚĂůůsĂůƵĂƚŝŽŶ^ĞƌǀŝĐĞ ZĞĐŽŶĐŝůŝĂƚŝŽŶĂŶĚŽŶĐůƵƐŝŽŶŽĨsĂůƵĞ ϱϮ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ ŽƐƚƚŽƵƌĞ ŽƐƚƚŽƵƌĞŝƐƚŚĞĐŽƐƚŶĞĐĞƐƐĂƌLJƚŽƌĞƚƵƌŶƚŚĞĨƵŶĐƚŝŽŶĂůŝƚLJŽĨƚŚĞƐŝƚĞ͘/ƚŝƐŶŽƚĞĚ͕ƚŚĞĐŽŵƉĞŶƐĂƚŝŽŶ ŝŶĐůƵĚĞĚŝŶƚŚĞWĂƌƚƚŽĐƋƵŝƌĞŝƐĚĞĚƵĐƚĞĚĨƌŽŵƚŚĞŽƐƚƚŽƵƌĞƚŽĂǀŽŝĚĚŽƵďůĞĐŽŵƉĞŶƐĂƚŝŽŶ͘ sĂůƵĂƚŝŽŶŽĨ^ŝƚĞ/ŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚƐ͕ŽƐƚƚŽƵƌĞ ^ŝƚĞ/ŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚ ƌĞĂ ;EƵŵďĞƌͿ hŶŝƚ hŶŝƚ sĂůƵĞ ZĞƉůĂĐĞŵĞŶƚ ŽƐƚEĞǁ ϲΖtŽŽĚĞŶWƌŝǀĂĐLJ&ĞŶĐĞ ϳϱ >ŝŶĞĂƌ&ŽŽƚ Ψϯϲ͘ϴϴ ΨϮ͕ϳϲϲ dŽŽů^ŚĞĚ ϭϭϱ ^ƋƵĂƌĞ&ŽŽƚ ΨϮϵ͘ϳϱ Ψϯ͕ϰϮϭ ^ƵďƚŽƚĂů Ψϵ͕ϵϳϯ ĚĚ/ŶĚŝƌĞĐƚŽƐƚƐΛϬй ΨϬ ^ƵďƚŽƚĂů Ψϵ͕ϵϳϯ ĚĚŶƚƌĞƉƌĞŶĞƵƌŝĂůWƌŽĨŝƚΛΨϭ͕ϰϵϲ ŽƐƚŽĨEĞǁ Ψϭϭ͕ϰϲϵ Ψϵ͕ϭϳϱ dŽƚĂůŽƐƚƚŽƵƌĞ ΨϮ͕Ϯϵϰ >ĞƐƐ͗ůƌĞĂĚLJŽŵƉĞŶƐĂƚĞĚŝŶŽƐƚƉƉƌŽĂĐŚ ZĞĐŽŶĐŝůŝĂƚŝŽŶĂŶĚŽŶĐůƵƐŝŽŶŽĨsĂůƵĞ KŶƚŚĞƉƌĞĐĞĚŝŶŐƉĂŐĞƐǁĞŚĂǀĞĚĞǀĞůŽƉĞĚŽƉŝŶŝŽŶƐĐŽŶĐĞƌŶŝŶŐƚŚĞůĂƌŐĞƌƉĂƌĐĞůĂŶĚƚŚĞ ĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐŽĨŝƚǁŚŝĐŚĂƌĞƌĞůĞǀĂŶƚƚŽƚŚĞƉĂƌƚƐ ĂĐƋƵŝƌĞĚ͘dŚĞĨŽůůŽǁŝŶŐǀĂůƵĂƚŝŽŶƐƵŵŵĂƌLJƉƌĞƐĞŶƚƐ ŽƵƌĐŽŶĐůƵƐŝŽŶƐŽĨƚŚĞƚŽƚĂůŵĂƌŬĞƚǀĂůƵĞŽĨĂůůƉƌŽƉĞƌƚLJƌŝŐŚƚƐƉƌŽƉŽƐĞĚĨŽƌĂĐƋƵŝƐŝƚŝŽŶĨƌŽŵƚŚĞ ƐƵďũĞĐƚƉƌŽƉĞƌƚLJ͘ sĂůƵĂƚŝŽŶ^ƵŵŵĂƌLJ͗WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ ĂƚĞŽĨsĂůƵĞ͗EŽǀĞŵďĞƌϭϵ͕ϮϬϮϰ sĂůƵĂƚŝŽŶ KƉŝŶŝŽŶƐ sĂůƵĞŽĨWƌŽƉĞƌƚLJ ZŝŐŚƚƐƚŽďĞĐƋƵŝƌĞĚ sĂůƵĞŽĨ>ĂƌŐĞƌWĂƌĐĞů͕ƐŝĨsĂĐĂŶƚͲ>ĂŶĚKŶůLJ Ψϭϲϱ͕ϴϬϵ WƌŽƉĞƌƚLJZŝŐŚƚƐ sĂůƵĞŽĨƚŚĞWĞƌŵĂŶĞŶƚĂƐĞŵĞŶƚ͕ƐŝĨsĂĐĂŶƚͲ>ĂŶĚKŶůLJ Ψϯ͕Ϯϲϲ sĂůƵĞŽĨƚŚĞdĞŵƉŽƌĂƌLJŽŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶĂƐĞŵĞŶƚƐ͕Ɛ/ĨsĂĐĂŶƚ͕>ĂŶĚ Ψϯ͕ϮϵϮ sĂůƵĞŽĨ^ŝƚĞ/ŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚƐǁŝƚŚŝŶWĂƌƚƚŽĐƋƵŝƌĞ Ψϵ͕ϭϳϱ ŽƐƚƚŽƵƌĞ ΨϮ͕Ϯϵϰ dŽƚĂůŽŵƉĞŶƐĂƚŝŽŶ Ψϭϴ͕ϬϮϳ Ψϭϴ͕ϬϮϳ dŽƚĂůDĂƌŬĞƚsĂůƵĞŽĨWƌŽƉŽƐĞĚĐƋƵŝƐŝƚŝŽŶƐ Ψϭϴ͕ϬϮϳ ZĞĐŽŶĐŝůŝĂƚŝŽŶĂŶĚŽŶĐůƵƐŝŽŶŽĨsĂůƵĞ ϱϯ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ džƉŽƐƵƌĞdŝŵĞ džƉŽƐƵƌĞƚŝŵĞŝƐƚŚĞůĞŶŐƚŚŽĨƚŝŵĞƚŚĞƐƵďũĞĐƚƉƌŽƉĞƌƚLJǁŽƵůĚŚĂǀĞďĞĞŶĞdžƉŽƐĞĚĨŽƌƐĂůĞŝŶƚŚĞŵĂƌŬĞƚ ŚĂĚŝƚƐŽůĚŽŶƚŚĞĞĨĨĞĐƚŝǀĞǀĂůƵĂƚŝŽŶĚĂƚĞĂƚƚŚĞĐŽŶĐůƵĚĞĚŵĂƌŬĞƚǀĂůƵĞ͘džƉŽƐƵƌĞƚŝŵĞŝƐĂůǁĂLJƐ ƉƌĞƐƵŵĞĚ ƚŽ ƉƌĞĐĞĚĞ ƚŚĞ ĞĨĨĞĐƚŝǀĞ ĚĂƚĞ ŽĨ ƚŚĞ ĂƉƉƌĂŝƐĂů͘ ĂƐĞĚ ŽŶŽƵƌƌĞǀŝĞǁŽĨƌĞĐĞŶƚƐĂůĞƐ ƚƌĂŶƐĂĐƚŝŽŶƐĨŽƌƐŝŵŝůĂƌƉƌŽƉĞƌƚŝĞƐĂŶĚŽƵƌĂŶĂůLJƐŝƐŽĨƐƵƉƉůLJĂŶĚĚĞŵĂŶĚŝŶƚŚĞůŽĐĂůŵĂƌŬĞƚ͕ŝƚŝƐŽƵƌ ŽƉŝŶŝŽŶƚŚĂƚƚŚĞƉƌŽďĂďůĞĞdžƉŽƐƵƌĞƚŝŵĞĨŽƌƚŚĞƐƵďũĞĐƚĂƚƚŚĞĐŽŶĐůƵĚĞĚŵĂƌŬĞƚǀĂůƵĞƐƚĂƚĞĚ ƉƌĞǀŝŽƵƐůLJ ŝƐϲͲϵ ŵŽŶƚŚƐ͘ DĂƌŬĞƚŝŶŐdŝŵĞ DĂƌŬĞƚŝŶŐƚŝŵĞŝƐĂŶĞƐƚŝŵĂƚĞŽĨƚŚĞĂŵŽƵŶƚŽĨƚŝŵĞŝƚŵŝŐŚƚƚĂŬĞƚŽƐĞůůĂƉƌŽƉĞƌƚLJĂƚƚŚĞĐŽŶĐůƵĚĞĚ ŵĂƌŬĞƚǀĂůƵĞŝŵŵĞĚŝĂƚĞůLJĨŽůůŽǁŝŶŐƚŚĞĞĨĨĞĐƚŝǀĞĚĂƚĞŽĨǀĂůƵĞ͘ƐǁĞĨŽƌĞƐĞĞŶŽƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚĐŚĂŶŐĞƐ ŝŶŵĂƌŬĞƚĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐŝŶƚŚĞŶĞĂƌƚĞƌŵ͕ŝƚŝƐŽƵƌŽƉŝŶŝŽŶƚŚĂƚĂƌĞĂƐŽŶĂďůĞŵĂƌŬĞƚŝŶŐƉĞƌŝŽĚĨŽƌƚŚĞ ƐƵďũĞĐƚŝƐůŝŬĞůLJƚŽďĞƚŚĞƐĂŵĞĂƐƚŚĞĞdžƉŽƐƵƌĞƚŝŵĞ͘ ƉĞƌŝŽĚĂƚϲͲϵ ŵŽŶƚŚƐ͘ ĞƌƚŝĨŝĐĂƚŝŽŶ ϱϰ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ ĞƌƚŝĨŝĐĂƚŝŽŶ tĞĐĞƌƚŝĨLJƚŚĂƚ͕ƚŽƚŚĞďĞƐƚŽĨŽƵƌŬŶŽǁůĞĚŐĞĂŶĚďĞůŝĞĨ͗ ϭ͘ dŚĞƐƚĂƚĞŵĞŶƚƐŽĨĨĂĐƚĐŽŶƚĂŝŶĞĚŝŶƚŚŝƐƌĞƉŽƌƚĂƌĞƚƌƵĞĂŶĚĐŽƌƌĞĐƚ͘ Ϯ͘ dŚĞƌĞƉŽƌƚĞĚĂŶĂůLJƐĞƐ͕ŽƉŝŶŝŽŶƐ͕ĂŶĚĐŽŶĐůƵƐŝŽŶƐĂƌĞůŝŵŝƚĞĚŽŶůLJďLJƚŚĞƌĞƉŽƌƚĞĚ ĂƐƐƵŵƉƚŝŽŶƐĂŶĚůŝŵŝƚŝŶŐĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ͕ĂŶĚĂƌĞŽƵƌƉĞƌƐŽŶĂů͕ŝŵƉĂƌƚŝĂů͕ĂŶĚƵŶďŝĂƐĞĚ ƉƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂůĂŶĂůLJƐĞƐ͕ŽƉŝŶŝŽŶƐ͕ĂŶĚĐŽŶĐůƵƐŝŽŶƐ͘ ϯ͘ tĞŚĂǀĞŶŽƉƌĞƐĞŶƚŽƌƉƌŽƐƉĞĐƚŝǀĞŝŶƚĞƌĞƐƚŝŶƚŚĞƉƌŽƉĞƌƚLJƚŚĂƚŝƐƚŚĞƐƵďũĞĐƚŽĨƚŚŝƐƌĞƉŽƌƚ ĂŶĚŶŽƉĞƌƐŽŶĂůŝŶƚĞƌĞƐƚǁŝƚŚƌĞƐƉĞĐƚƚŽƚŚĞƉĂƌƚŝĞƐŝŶǀŽůǀĞĚ͘ ϰ͘ tĞŚĂǀĞƉĞƌĨŽƌŵĞĚŶŽƐĞƌǀŝĐĞƐ͕ĂƐĂŶĂƉƉƌĂŝƐĞƌŽƌŝŶĂŶLJŽƚŚĞƌĐĂƉĂĐŝƚLJ͕ƌĞŐĂƌĚŝŶŐƚŚĞ ƉƌŽƉĞƌƚLJƚŚĂƚŝƐƚŚĞƐƵďũĞĐƚŽĨƚŚŝƐƌĞƉŽƌƚǁŝƚŚŝŶƚŚĞƚŚƌĞĞͲLJĞĂƌƉĞƌŝŽĚŝŵŵĞĚŝĂƚĞůLJƉƌĞĐĞĚŝŶŐ ƚŚĞĂŐƌĞĞŵĞŶƚƚŽƉĞƌĨŽƌŵƚŚŝƐĂƐƐŝŐŶŵĞŶƚ͘ ϱ͘ tĞŚĂǀĞŶŽďŝĂƐǁŝƚŚƌĞƐƉĞĐƚƚŽƚŚĞƉƌŽƉĞƌƚLJƚŚĂƚŝƐƚŚĞƐƵďũĞĐƚŽĨƚŚŝƐƌĞƉŽƌƚŽƌƚŽƚŚĞƉĂƌƚŝĞƐ ŝŶǀŽůǀĞĚǁŝƚŚƚŚŝƐĂƐƐŝŐŶŵĞŶƚ͘ ϲ͘ KƵƌĞŶŐĂŐĞŵĞŶƚŝŶƚŚŝƐĂƐƐŝŐŶŵĞŶƚǁĂƐŶŽƚĐŽŶƚŝŶŐĞŶƚƵƉŽŶĚĞǀĞůŽƉŝŶŐŽƌƌĞƉŽƌƚŝŶŐ ƉƌĞĚĞƚĞƌŵŝŶĞĚƌĞƐƵůƚƐ͘ ϳ͘ KƵƌĐŽŵƉĞŶƐĂƚŝŽŶĨŽƌĐŽŵƉůĞƚŝŶŐƚŚŝƐĂƐƐŝŐŶŵĞŶƚŝƐŶŽƚĐŽŶƚŝŶŐĞŶƚƵƉŽŶƚŚĞĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚŽƌ ƌĞƉŽƌƚŝŶŐŽĨĂƉƌĞĚĞƚĞƌŵŝŶĞĚǀĂůƵĞŽƌĚŝƌĞĐƚŝŽŶŝŶǀĂůƵĞƚŚĂƚĨĂǀŽƌƐƚŚĞĐĂƵƐĞŽĨƚŚĞĐůŝĞŶƚ͕ƚŚĞ ĂŵŽƵŶƚŽĨƚŚĞǀĂůƵĞŽƉŝŶŝŽŶ͕ƚŚĞĂƚƚĂŝŶŵĞŶƚŽĨĂƐƚŝƉƵůĂƚĞĚƌĞƐƵůƚ͕ŽƌƚŚĞŽĐĐƵƌƌĞŶĐĞŽĨĂ ƐƵďƐĞƋƵĞŶƚĞǀĞŶƚĚŝƌĞĐƚůLJƌĞůĂƚĞĚƚŽƚŚĞŝŶƚĞŶĚĞĚƵƐĞŽĨƚŚŝƐĂƉƉƌĂŝƐĂů͘ ϴ͘ KƵƌĂŶĂůLJƐĞƐ͕ŽƉŝŶŝŽŶƐ͕ĂŶĚĐŽŶĐůƵƐŝŽŶƐǁĞƌĞĚĞǀĞůŽƉĞĚ͕ĂŶĚƚŚŝƐƌĞƉŽƌƚŚĂƐďĞĞŶƉƌĞƉĂƌĞĚ͕ ŝŶĐŽŶĨŽƌŵŝƚLJǁŝƚŚƚŚĞhŶŝĨŽƌŵ^ƚĂŶĚĂƌĚƐŽĨWƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂůƉƉƌĂŝƐĂůWƌĂĐƚŝĐĞĂƐǁĞůůĂƐ ĂƉƉůŝĐĂďůĞƐƚĂƚĞĂƉƉƌĂŝƐĂůƌĞŐƵůĂƚŝŽŶƐ͘ ϵ͘ dŚĞƌĞƉŽƌƚĞĚĂŶĂůLJƐĞƐ͕ŽƉŝŶŝŽŶƐ͕ĂŶĚĐŽŶĐůƵƐŝŽŶƐǁĞƌĞĚĞǀĞůŽƉĞĚ͕ĂŶĚƚŚŝƐƌĞƉŽƌƚŚĂƐďĞĞŶ ƉƌĞƉĂƌĞĚ͕ŝŶĐŽŶĨŽƌŵŝƚLJǁŝƚŚƚŚĞƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐŽĨƚŚĞŽĚĞŽĨWƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂůƚŚŝĐƐĂŶĚ ^ƚĂŶĚĂƌĚƐŽĨWƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂůƉƉƌĂŝƐĂůWƌĂĐƚŝĐĞŽĨƚŚĞƉƉƌĂŝƐĂů/ŶƐƚŝƚƵƚĞ͘ ϭϬ͘ dŚĞƵƐĞŽĨƚŚŝƐƌĞƉŽƌƚŝƐƐƵďũĞĐƚƚŽƚŚĞƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐŽĨƚŚĞƉƉƌĂŝƐĂů/ŶƐƚŝƚƵƚĞƌĞůĂƚŝŶŐƚŽ ƌĞǀŝĞǁďLJŝƚƐĚƵůLJĂƵƚŚŽƌŝnjĞĚƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂƚŝǀĞƐ͘ ϭϭ͘ ƌĞŶƚWŝƚƚƐ͕D/͕/Ͳ'Z^͕ZͬtͲ͕ ĂŶĚWĂƌŬĞƌ'ƌƵĚƚ ŵĂĚĞĂƉĞƌƐŽŶĂůŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶŽĨƚŚĞ ƉƌŽƉĞƌƚLJƚŚĂƚŝƐƚŚĞƐƵďũĞĐƚŽĨƚŚŝƐƌĞƉŽƌƚ͘ ϭϮ͘ EŽƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚƌĞĂůƉƌŽƉĞƌƚLJĂƉƉƌĂŝƐĂůĂƐƐŝƐƚĂŶĐĞǁĂƐƉƌŽǀŝĚĞĚ͘ ϭϯ͘ tĞŚĂǀĞĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞŝŶĂƉƉƌĂŝƐŝŶŐƉƌŽƉĞƌƚŝĞƐƐŝŵŝůĂƌƚŽƚŚĞƐƵďũĞĐƚĂŶĚĂƌĞŝŶĐŽŵƉůŝĂŶĐĞǁŝƚŚ ƚŚĞŽŵƉĞƚĞŶĐLJZƵůĞŽĨh^WW͘ ϭϰ͘ ƐŽĨƚŚĞĚĂƚĞŽĨƚŚŝƐƌĞƉŽƌƚ͕ƌĞŶƚWŝƚƚƐ͕D/͕/Ͳ'Z^͕ZͬtͲ ŚĂƐ ĐŽŵƉůĞƚĞĚƚŚĞĐŽŶƚŝŶƵŝŶŐ ĞĚƵĐĂƚŝŽŶƉƌŽŐƌĂŵĨŽƌĞƐŝŐŶĂƚĞĚDĞŵďĞƌƐŽĨƚŚĞƉƉƌĂŝƐĂů/ŶƐƚŝƚƵƚĞ͘ ĞƌƚŝĨŝĐĂƚŝŽŶ ϱϱ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ ƌĞŶƚWŝƚƚƐ͕D/͕/Ͳ'Z^͕ZͬtͲ dĞdžĂƐ ĞƌƚŝĨŝĞĚ'ĞŶĞƌĂůZĞĂůƐƚĂƚĞƉƉƌĂŝƐĞƌ ηϭϯϴϬϮϬϲ' dĞůĞƉŚŽŶĞ͗ϴϭϳ͘ϳϲϯ͘ϴϬϬϬ ŵĂŝů͗ďƉŝƚƚƐΛŝƌƌ͘ĐŽŵ Dƌ͘WĂƌŬĞƌ'ƌƵĚƚ dĞdžĂƐ ĞƌƚŝĨŝĞĚ'ĞŶĞƌĂůZĞĂůƐƚĂƚĞ ƉƉƌĂŝƐĞƌ ηϭϯϴϭϱϭϬ' dĞůĞƉŚŽŶĞ͗ϴϭϳ͘ϳϲϯ͘ϴϬϬϬ ŵĂŝů͗ƉŐƌƵĚƚΛŝƌƌ͘ĐŽŵ ƐƐƵŵƉƚŝŽŶƐĂŶĚ>ŝŵŝƚŝŶŐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ϱϲ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ ƐƐƵŵƉƚŝŽŶƐĂŶĚ>ŝŵŝƚŝŶŐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ dŚŝƐĂƉƉƌĂŝƐĂůĂŶĚĂŶLJŽƚŚĞƌǁŽƌŬƉƌŽĚƵĐƚƌĞůĂƚĞĚƚŽƚŚŝƐĞŶŐĂŐĞŵĞŶƚĂƌĞ ůŝŵŝƚĞĚďLJƚŚĞĨŽůůŽǁŝŶŐ ƐƚĂŶĚĂƌĚĂƐƐƵŵƉƚŝŽŶƐ͕ĞdžĐĞƉƚĂƐŽƚŚĞƌǁŝƐĞŶŽƚĞĚŝŶƚŚĞƌĞƉŽƌƚ͗ ϭ͘ dŚĞƚŝƚůĞŝƐŵĂƌŬĞƚĂďůĞĂŶĚĨƌĞĞĂŶĚĐůĞĂƌŽĨĂůůůŝĞŶƐ͕ĞŶĐƵŵďƌĂŶĐĞƐ͕ĞŶĐƌŽĂĐŚŵĞŶƚƐ͕ ĞĂƐĞŵĞŶƚƐĂŶĚƌĞƐƚƌŝĐƚŝŽŶƐ͘dŚĞƉƌŽƉĞƌƚLJŝƐƵŶĚĞƌƌĞƐƉŽŶƐŝďůĞŽǁŶĞƌƐŚŝƉĂŶĚĐŽŵƉĞƚĞŶƚ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚĂŶĚŝƐĂǀĂŝůĂďůĞĨŽƌŝƚƐŚŝŐŚĞƐƚĂŶĚďĞƐƚƵƐĞ͘ Ϯ͘ dŚĞƌĞĂƌĞŶŽĞdžŝƐƚŝŶŐũƵĚŐŵĞŶƚƐŽƌƉĞŶĚŝŶŐŽƌƚŚƌĞĂƚĞŶĞĚůŝƚŝŐĂƚŝŽŶƚŚĂƚĐŽƵůĚĂĨĨĞĐƚƚŚĞǀĂůƵĞ ŽĨƚŚĞƉƌŽƉĞƌƚLJ͘ ϯ͘ dŚĞƌĞĂƌĞŶŽŚŝĚĚĞŶŽƌƵŶĚŝƐĐůŽƐĞĚĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐŽĨƚŚĞůĂŶĚŽƌŽĨƚŚĞŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚƐƚŚĂƚǁŽƵůĚ ƌĞŶĚĞƌƚŚĞƉƌŽƉĞƌƚLJŵŽƌĞŽƌůĞƐƐǀĂůƵĂďůĞ͘&ƵƌƚŚĞƌŵŽƌĞ͕ƚŚĞƌĞŝƐŶŽĂƐďĞƐƚŽƐŝŶƚŚĞƉƌŽƉĞƌƚLJ͘ ϰ͘ dŚĞƌĞǀĞŶƵĞƐƚĂŵƉƐƉůĂĐĞĚŽŶĂŶLJĚĞĞĚƌĞĨĞƌĞŶĐĞĚŚĞƌĞŝŶƚŽŝŶĚŝĐĂƚĞƚŚĞƐĂůĞƉƌŝĐĞĂƌĞŝŶ ĐŽƌƌĞĐƚƌĞůĂƚŝŽŶƚŽƚŚĞĂĐƚƵĂůĚŽůůĂƌĂŵŽƵŶƚŽĨƚŚĞƚƌĂŶƐĂĐƚŝŽŶ͘ ϱ͘ dŚĞƉƌŽƉĞƌƚLJŝƐŝŶĐŽŵƉůŝĂŶĐĞǁŝƚŚĂůůĂƉƉůŝĐĂďůĞďƵŝůĚŝŶŐ͕ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂů͕njŽŶŝŶŐ͕ĂŶĚŽƚŚĞƌ ĨĞĚĞƌĂů͕ƐƚĂƚĞĂŶĚůŽĐĂůůĂǁƐ͕ƌĞŐƵůĂƚŝŽŶƐĂŶĚĐŽĚĞƐ͘ ϲ͘ dŚĞŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶĨƵƌŶŝƐŚĞĚďLJŽƚŚĞƌƐŝƐďĞůŝĞǀĞĚƚŽďĞƌĞůŝĂďůĞ͕ďƵƚŶŽǁĂƌƌĂŶƚLJŝƐŐŝǀĞŶĨŽƌŝƚƐ ĂĐĐƵƌĂĐLJ͘ dŚŝƐĂƉƉƌĂŝƐĂůĂŶĚĂŶLJŽƚŚĞƌǁŽƌŬƉƌŽĚƵĐƚƌĞůĂƚĞĚƚŽƚŚŝƐĞŶŐĂŐĞŵĞŶƚĂƌĞƐƵďũĞĐƚƚŽƚŚĞĨŽůůŽǁŝŶŐ ůŝŵŝƚŝŶŐĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ͕ĞdžĐĞƉƚĂƐŽƚŚĞƌǁŝƐĞŶŽƚĞĚŝŶƚŚĞƌĞƉŽƌƚ͗ ϭ͘ ŶĂƉƉƌĂŝƐĂůŝƐŝŶŚĞƌĞŶƚůLJƐƵďũĞĐƚŝǀĞĂŶĚƌĞƉƌĞƐĞŶƚƐŽƵƌŽƉŝŶŝŽŶĂƐƚŽƚŚĞǀĂůƵĞŽĨƚŚĞ ƉƌŽƉĞƌƚLJĂƉƉƌĂŝƐĞĚ͘ Ϯ͘ dŚĞĐŽŶĐůƵƐŝŽŶƐƐƚĂƚĞĚŝŶŽƵƌĂƉƉƌĂŝƐĂůĂƉƉůLJŽŶůLJĂƐŽĨƚŚĞĞĨĨĞĐƚŝǀĞĚĂƚĞŽĨƚŚĞĂƉƉƌĂŝƐĂů͕ĂŶĚ ŶŽƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂƚŝŽŶŝƐŵĂĚĞĂƐƚŽƚŚĞĞĨĨĞĐƚŽĨƐƵďƐĞƋƵĞŶƚĞǀĞŶƚƐ͘ ϯ͘ EŽĐŚĂŶŐĞƐŝŶĂŶLJĨĞĚĞƌĂů͕ƐƚĂƚĞŽƌůŽĐĂůůĂǁƐ͕ƌĞŐƵůĂƚŝŽŶƐŽƌĐŽĚĞƐ;ŝŶĐůƵĚŝŶŐ͕ǁŝƚŚŽƵƚ ůŝŵŝƚĂƚŝŽŶ͕ƚŚĞ/ŶƚĞƌŶĂůZĞǀĞŶƵĞŽĚĞͿĂƌĞĂŶƚŝĐŝƉĂƚĞĚ͘ ϰ͘ EŽĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂůŝŵƉĂĐƚƐƚƵĚŝĞƐǁĞƌĞĞŝƚŚĞƌƌĞƋƵĞƐƚĞĚŽƌŵĂĚĞŝŶĐŽŶũƵŶĐƚŝŽŶǁŝƚŚƚŚŝƐ ĂƉƉƌĂŝƐĂů͕ĂŶĚǁĞƌĞƐĞƌǀĞƚŚĞƌŝŐŚƚƚŽƌĞǀŝƐĞŽƌƌĞƐĐŝŶĚĂŶLJŽĨƚŚĞǀĂůƵĞŽƉŝŶŝŽŶƐďĂƐĞĚƵƉŽŶ ĂŶLJƐƵďƐĞƋƵĞŶƚĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂůŝŵƉĂĐƚƐƚƵĚŝĞƐ͘/ĨĂŶLJĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂůŝŵƉĂĐƚƐƚĂƚĞŵĞŶƚŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚďLJůĂǁ͕ƚŚĞĂƉƉƌĂŝƐĂůĂƐƐƵŵĞƐƚŚĂƚƐƵĐŚƐƚĂƚĞŵĞŶƚǁŝůůďĞĨĂǀŽƌĂďůĞĂŶĚǁŝůůďĞ ĂƉƉƌŽǀĞĚďLJƚŚĞĂƉƉƌŽƉƌŝĂƚĞƌĞŐƵůĂƚŽƌLJďŽĚŝĞƐ͘ ϱ͘ hŶůĞƐƐŽƚŚĞƌǁŝƐĞĂŐƌĞĞĚƚŽŝŶǁƌŝƚŝŶŐ͕ǁĞĂƌĞŶŽƚƌĞƋƵŝƌĞĚƚŽŐŝǀĞƚĞƐƚŝŵŽŶLJ͕ƌĞƐƉŽŶĚƚŽĂŶLJ ƐƵďƉŽĞŶĂŽƌĂƚƚĞŶĚĂŶLJĐŽƵƌƚ͕ŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚĂůŽƌŽƚŚĞƌŚĞĂƌŝŶŐǁŝƚŚƌĞĨĞƌĞŶĐĞƚŽƚŚĞƉƌŽƉĞƌƚLJ ǁŝƚŚŽƵƚĐŽŵƉĞŶƐĂƚŝŽŶƌĞůĂƚŝǀĞƚŽƐƵĐŚĂĚĚŝƚŝŽŶĂůĞŵƉůŽLJŵĞŶƚ͘ ϲ͘ tĞŚĂǀĞŵĂĚĞŶŽƐƵƌǀĞLJŽĨƚŚĞƉƌŽƉĞƌƚLJĂŶĚĂƐƐƵŵĞŶŽƌĞƐƉŽŶƐŝďŝůŝƚLJŝŶĐŽŶŶĞĐƚŝŽŶǁŝƚŚ ƐƵĐŚŵĂƚƚĞƌƐ͘ŶLJƐŬĞƚĐŚŽƌƐƵƌǀĞLJŽĨƚŚĞƉƌŽƉĞƌƚLJŝŶĐůƵĚĞĚŝŶƚŚŝƐƌĞƉŽƌƚŝƐĨŽƌŝůůƵƐƚƌĂƚŝǀĞ ƉƵƌƉŽƐĞƐŽŶůLJĂŶĚƐŚŽƵůĚŶŽƚďĞĐŽŶƐŝĚĞƌĞĚƚŽďĞƐĐĂůĞĚĂĐĐƵƌĂƚĞůLJĨŽƌƐŝnjĞ͘dŚĞĂƉƉƌĂŝƐĂů ƐƐƵŵƉƚŝŽŶƐĂŶĚ>ŝŵŝƚŝŶŐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ϱϳ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ ĐŽǀĞƌƐƚŚĞƉƌŽƉĞƌƚLJĂƐĚĞƐĐƌŝďĞĚŝŶƚŚŝƐƌĞƉŽƌƚ͕ĂŶĚƚŚĞĂƌĞĂƐĂŶĚĚŝŵĞŶƐŝŽŶƐƐĞƚĨŽƌƚŚĂƌĞ ĂƐƐƵŵĞĚƚŽďĞĐŽƌƌĞĐƚ͘ ϳ͘ EŽŽƉŝŶŝŽŶŝƐĞdžƉƌĞƐƐĞĚĂƐƚŽƚŚĞǀĂůƵĞŽĨƐƵďƐƵƌĨĂĐĞŽŝů͕ŐĂƐŽƌŵŝŶĞƌĂůƌŝŐŚƚƐ͕ŝĨĂŶLJ͕ĂŶĚǁĞ ŚĂǀĞĂƐƐƵŵĞĚƚŚĂƚƚŚĞƉƌŽƉĞƌƚLJŝƐŶŽƚƐƵďũĞĐƚƚŽƐƵƌĨĂĐĞĞŶƚƌLJĨŽƌƚŚĞĞdžƉůŽƌĂƚŝŽŶŽƌƌĞŵŽǀĂů ŽĨƐƵĐŚŵĂƚĞƌŝĂůƐ͕ƵŶůĞƐƐŽƚŚĞƌǁŝƐĞŶŽƚĞĚŝŶŽƵƌĂƉƉƌĂŝƐĂů͘ ϴ͘ tĞĂĐĐĞƉƚŶŽƌĞƐƉŽŶƐŝďŝůŝƚLJĨŽƌĐŽŶƐŝĚĞƌĂƚŝŽŶƐƌĞƋƵŝƌŝŶŐĞdžƉĞƌƚŝƐĞŝŶŽƚŚĞƌĨŝĞůĚƐ͘^ƵĐŚ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂƚŝŽŶƐŝŶĐůƵĚĞ͕ďƵƚĂƌĞŶŽƚůŝŵŝƚĞĚƚŽ͕ůĞŐĂůĚĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶƐĂŶĚŽƚŚĞƌůĞŐĂůŵĂƚƚĞƌƐƐƵĐŚ ĂƐůĞŐĂůƚŝƚůĞ͕ŐĞŽůŽŐŝĐĐŽŶƐŝĚĞƌĂƚŝŽŶƐƐƵĐŚĂƐƐŽŝůƐĂŶĚƐĞŝƐŵŝĐƐƚĂďŝůŝƚLJ͖ĂŶĚĐŝǀŝů͕ŵĞĐŚĂŶŝĐĂů͕ ĞůĞĐƚƌŝĐĂů͕ƐƚƌƵĐƚƵƌĂůĂŶĚŽƚŚĞƌĞŶŐŝŶĞĞƌŝŶŐĂŶĚĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂůŵĂƚƚĞƌƐ͘^ƵĐŚĐŽŶƐŝĚĞƌĂƚŝŽŶƐ ŵĂLJĂůƐŽŝŶĐůƵĚĞĚĞƚĞƌŵŝŶĂƚŝŽŶƐŽĨĐŽŵƉůŝĂŶĐĞǁŝƚŚnjŽŶŝŶŐĂŶĚŽƚŚĞƌĨĞĚĞƌĂů͕ƐƚĂƚĞ͕ĂŶĚůŽĐĂů ůĂǁƐ͕ƌĞŐƵůĂƚŝŽŶƐĂŶĚĐŽĚĞƐ͘ ϵ͘ dŚĞĚŝƐƚƌŝďƵƚŝŽŶŽĨƚŚĞƚŽƚĂůǀĂůƵĂƚŝŽŶŝŶƚŚĞƌĞƉŽƌƚďĞƚǁĞĞŶůĂŶĚĂŶĚŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚƐĂƉƉůŝĞƐ ŽŶůLJƵŶĚĞƌƚŚĞƌĞƉŽƌƚĞĚŚŝŐŚĞƐƚĂŶĚďĞƐƚƵƐĞŽĨƚŚĞƉƌŽƉĞƌƚLJ͘dŚĞĂůůŽĐĂƚŝŽŶƐŽĨǀĂůƵĞĨŽƌůĂŶĚ ĂŶĚŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚƐŵƵƐƚŶŽƚďĞƵƐĞĚŝŶĐŽŶũƵŶĐƚŝŽŶǁŝƚŚĂŶLJŽƚŚĞƌĂƉƉƌĂŝƐĂůĂŶĚĂƌĞŝŶǀĂůŝĚŝĨ ƐŽƵƐĞĚ͘dŚĞĂƉƉƌĂŝƐĂůƌĞƉŽƌƚƐŚĂůůďĞĐŽŶƐŝĚĞƌĞĚŽŶůLJŝŶŝƚƐĞŶƚŝƌĞƚLJ͘EŽƉĂƌƚŽĨƚŚĞĂƉƉƌĂŝƐĂů ƌĞƉŽƌƚƐŚĂůůďĞƵƚŝůŝnjĞĚƐĞƉĂƌĂƚĞůLJŽƌŽƵƚŽĨĐŽŶƚĞdžƚ͘ ϭϬ͘ EĞŝƚŚĞƌĂůůŶŽƌĂŶLJƉĂƌƚŽĨƚŚĞĐŽŶƚĞŶƚƐŽĨƚŚŝƐƌĞƉŽƌƚ;ĞƐƉĞĐŝĂůůLJĂŶLJĐŽŶĐůƵƐŝŽŶƐĂƐƚŽǀĂůƵĞ͕ ƚŚĞŝĚĞŶƚŝƚLJŽĨƚŚĞĂƉƉƌĂŝƐĞƌƐ͕ŽƌĂŶLJƌĞĨĞƌĞŶĐĞƚŽƚŚĞƉƉƌĂŝƐĂů/ŶƐƚŝƚƵƚĞͿƐŚĂůůďĞ ĚŝƐƐĞŵŝŶĂƚĞĚƚŚƌŽƵŐŚĂĚǀĞƌƚŝƐŝŶŐŵĞĚŝĂ͕ƉƵďůŝĐƌĞůĂƚŝŽŶƐŵĞĚŝĂ͕ŶĞǁƐŵĞĚŝĂŽƌĂŶLJŽƚŚĞƌ ŵĞĂŶƐŽĨĐŽŵŵƵŶŝĐĂƚŝŽŶ;ŝŶĐůƵĚŝŶŐǁŝƚŚŽƵƚůŝŵŝƚĂƚŝŽŶƉƌŽƐƉĞĐƚƵƐĞƐ͕ƉƌŝǀĂƚĞŽĨĨĞƌŝŶŐ ŵĞŵŽƌĂŶĚĂĂŶĚŽƚŚĞƌŽĨĨĞƌŝŶŐŵĂƚĞƌŝĂůƉƌŽǀŝĚĞĚƚŽƉƌŽƐƉĞĐƚŝǀĞŝŶǀĞƐƚŽƌƐͿǁŝƚŚŽƵƚƚŚĞƉƌŝŽƌ ǁƌŝƚƚĞŶĐŽŶƐĞŶƚŽĨƚŚĞƉĞƌƐŽŶƐƐŝŐŶŝŶŐƚŚĞƌĞƉŽƌƚ͘ ϭϭ͘ /ŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶ͕ĞƐƚŝŵĂƚĞƐĂŶĚŽƉŝŶŝŽŶƐĐŽŶƚĂŝŶĞĚŝŶƚŚĞƌĞƉŽƌƚĂŶĚŽďƚĂŝŶĞĚĨƌŽŵƚŚŝƌĚͲƉĂƌƚLJ ƐŽƵƌĐĞƐĂƌĞĂƐƐƵŵĞĚƚŽďĞƌĞůŝĂďůĞĂŶĚŚĂǀĞŶŽƚďĞĞŶŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚůLJǀĞƌŝĨŝĞĚ͘ ϭϮ͘ ŶLJŝŶĐŽŵĞĂŶĚĞdžƉĞŶƐĞĞƐƚŝŵĂƚĞƐĐŽŶƚĂŝŶĞĚŝŶƚŚĞĂƉƉƌĂŝƐĂůƌĞƉŽƌƚĂƌĞƵƐĞĚŽŶůLJĨŽƌƚŚĞ ƉƵƌƉŽƐĞŽĨĞƐƚŝŵĂƚŝŶŐǀĂůƵĞĂŶĚĚŽŶŽƚĐŽŶƐƚŝƚƵƚĞƉƌĞĚŝĐƚŝŽŶƐŽĨĨƵƚƵƌĞŽƉĞƌĂƚŝŶŐƌĞƐƵůƚƐ͘ ϭϯ͘ /ĨƚŚĞƉƌŽƉĞƌƚLJŝƐƐƵďũĞĐƚƚŽŽŶĞŽƌŵŽƌĞůĞĂƐĞƐ͕ĂŶLJĞƐƚŝŵĂƚĞŽĨƌĞƐŝĚƵĂůǀĂůƵĞĐŽŶƚĂŝŶĞĚŝŶ ƚŚĞĂƉƉƌĂŝƐĂůŵĂLJďĞƉĂƌƚŝĐƵůĂƌůLJĂĨĨĞĐƚĞĚďLJƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚĐŚĂŶŐĞƐŝŶƚŚĞĐŽŶĚŝƚŝŽŶŽĨƚŚĞ ĞĐŽŶŽŵLJ͕ŽĨƚŚĞƌĞĂůĞƐƚĂƚĞŝŶĚƵƐƚƌLJ͕ŽƌŽĨƚŚĞĂƉƉƌĂŝƐĞĚƉƌŽƉĞƌƚLJĂƚƚŚĞƚŝŵĞƚŚĞƐĞůĞĂƐĞƐ ĞdžƉŝƌĞŽƌŽƚŚĞƌǁŝƐĞƚĞƌŵŝŶĂƚĞ͘ ϭϰ͘ hŶůĞƐƐŽƚŚĞƌǁŝƐĞƐƚĂƚĞĚŝŶƚŚĞƌĞƉŽƌƚ͕ŶŽ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂƚŝŽŶŚĂƐďĞĞŶŐŝǀĞŶƚŽƉĞƌƐŽŶĂůƉƌŽƉĞƌƚLJ ůŽĐĂƚĞĚŽŶƚŚĞƉƌĞŵŝƐĞƐŽƌƚŽƚŚĞĐŽƐƚŽĨŵŽǀŝŶŐŽƌƌĞůŽĐĂƚŝŶŐƐƵĐŚƉĞƌƐŽŶĂůƉƌŽƉĞƌƚLJ͖ŽŶůLJ ƚŚĞƌĞĂůƉƌŽƉĞƌƚLJŚĂƐďĞĞŶĐŽŶƐŝĚĞƌĞĚ͘ ϭϱ͘ dŚĞĐƵƌƌĞŶƚƉƵƌĐŚĂƐŝŶŐƉŽǁĞƌŽĨƚŚĞĚŽůůĂƌŝƐƚŚĞďĂƐŝƐĨŽƌƚŚĞǀĂůƵĞƐƐƚĂƚĞĚŝŶƚŚĞĂƉƉƌĂŝƐĂů͖ ǁĞŚĂǀĞĂƐƐƵŵĞĚƚŚĂƚŶŽĞdžƚƌĞŵĞĨůƵĐƚƵĂƚŝŽŶƐŝŶĞĐŽŶŽŵŝĐĐLJĐůĞƐǁŝůůŽĐĐƵƌ͘ ϭϲ͘ dŚĞǀĂůƵĞƐĨŽƵŶĚŚĞƌĞŝŶĂƌĞ ƐƵďũĞĐƚƚŽƚŚĞƐĞĂŶĚƚŽĂŶLJŽƚŚĞƌĂƐƐƵŵƉƚŝŽŶƐŽƌĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐƐĞƚ ĨŽƌƚŚŝŶƚŚĞďŽĚLJŽĨƚŚŝƐƌĞƉŽƌƚďƵƚǁŚŝĐŚŵĂLJŚĂǀĞďĞĞŶŽŵŝƚƚĞĚĨƌŽŵƚŚŝƐůŝƐƚŽĨƐƐƵŵƉƚŝŽŶƐ ĂŶĚ>ŝŵŝƚŝŶŐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ͘ ϭϳ͘ dŚĞĂŶĂůLJƐĞƐĐŽŶƚĂŝŶĞĚŝŶƚŚĞƌĞƉŽƌƚŶĞĐĞƐƐĂƌŝůLJŝŶĐŽƌƉŽƌĂƚĞŶƵŵĞƌŽƵƐĞƐƚŝŵĂƚĞƐĂŶĚ ĂƐƐƵŵƉƚŝŽŶƐƌĞŐĂƌĚŝŶŐƉƌŽƉĞƌƚLJƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞ͕ŐĞŶĞƌĂůĂŶĚůŽĐĂůďƵƐŝŶĞƐƐĂŶĚĞĐŽŶŽŵŝĐ ƐƐƵŵƉƚŝŽŶƐĂŶĚ>ŝŵŝƚŝŶŐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ϱϴ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ͕ƚŚĞĂďƐĞŶĐĞŽĨŵĂƚĞƌŝĂůĐŚĂŶŐĞƐŝŶƚŚĞĐŽŵƉĞƚŝƚŝǀĞĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂŶĚŽƚŚĞƌ ŵĂƚƚĞƌƐ͘^ŽŵĞĞƐƚŝŵĂƚĞƐŽƌĂƐƐƵŵƉƚŝŽŶƐ͕ŚŽǁĞǀĞƌ͕ŝŶĞǀŝƚĂďůLJǁŝůůŶŽƚŵĂƚĞƌŝĂůŝnjĞ͕ĂŶĚ ƵŶĂŶƚŝĐŝƉĂƚĞĚĞǀĞŶƚƐĂŶĚĐŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐŵĂLJŽĐĐƵƌ͖ƚŚĞƌĞĨŽƌĞ͕ĂĐƚƵĂůƌĞƐƵůƚƐĂĐŚŝĞǀĞĚĚƵƌŝŶŐ ƚŚĞƉĞƌŝŽĚĐŽǀĞƌĞĚďLJŽƵƌĂŶĂůLJƐŝƐǁŝůůǀĂƌLJĨƌŽŵŽƵƌĞƐƚŝŵĂƚĞƐ͕ĂŶĚƚŚĞǀĂƌŝĂƚŝŽŶƐŵĂLJďĞ ŵĂƚĞƌŝĂů͘ ϭϴ͘ dŚĞŵĞƌŝĐĂŶƐǁŝƚŚŝƐĂďŝůŝƚŝĞƐĐƚ;ͿďĞĐĂŵĞĞĨĨĞĐƚŝǀĞ:ĂŶƵĂƌLJϮϲ͕ϭϵϵϮ͘tĞŚĂǀĞŶŽƚ ŵĂĚĞĂƐƉĞĐŝĨŝĐƐƵƌǀĞLJŽƌĂŶĂůLJƐŝƐŽĨƚŚĞƉƌŽƉĞƌƚLJƚŽĚĞƚĞƌŵŝŶĞǁŚĞƚŚĞƌƚŚĞƉŚLJƐŝĐĂůĂƐƉĞĐƚƐ ŽĨƚŚĞŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚƐŵĞĞƚƚŚĞĂĐĐĞƐƐŝďŝůŝƚLJŐƵŝĚĞůŝŶĞƐ͘tĞĐůĂŝŵŶŽĞdžƉĞƌƚŝƐĞŝŶ ŝƐƐƵĞƐĂŶĚƌĞŶĚĞƌŶŽŽƉŝŶŝŽŶƌĞŐĂƌĚŝŶŐĐŽŵƉůŝĂŶĐĞŽĨƚŚĞƐƵďũĞĐƚǁŝƚŚƌĞŐƵůĂƚŝŽŶƐ͘ Ͳ ĐŽŶĨŽƌŵŝŶŐƉŚLJƐŝĐĂůĐŚĂƌĂĐƚĞƌŝƐƚŝĐƐŽĨĂƉƌŽƉĞƌƚLJ͕ĂƐƉĞĐŝĨŝĐƐ ĂďŝůŝƚLJĂŶĚƚŚĞĐŽƐƚƚŽĐƵƌĞĂŶLJĚĞĨŝĐŝĞŶĐŝĞƐǁŽƵůĚďĞŶĞĞĚĞĚĨŽƌƚŚĞĞƉĂƌƚŵĞŶƚŽĨ:ƵƐƚŝĐĞƚŽ ĚĞƚĞƌŵŝŶĞĐŽŵƉůŝĂŶĐĞ͘ ϭϵ͘ dŚĞĂƉƉƌĂŝƐĂůƌĞƉŽƌƚŝƐƉƌĞƉĂƌĞĚĨŽƌƚŚĞĞdžĐůƵƐŝǀĞďĞŶĞĨŝƚŽĨLJŽƵ͕LJŽƵƌ ƐƵďƐŝĚŝĂƌŝĞƐĂŶĚͬŽƌ ĂĨĨŝůŝĂƚĞƐ͘/ƚŵĂLJŶŽƚďĞƵƐĞĚŽƌƌĞůŝĞĚƵƉŽŶďLJĂŶLJŽƚŚĞƌƉĂƌƚLJ͘ůůƉĂƌƚŝĞƐǁŚŽƵƐĞŽƌƌĞůLJ ƵƉŽŶĂŶLJŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶŝŶƚŚĞƌĞƉŽƌƚǁŝƚŚŽƵƚŽƵƌǁƌŝƚƚĞŶĐŽŶƐĞŶƚĚŽƐŽĂƚƚŚĞŝƌŽǁŶƌŝƐŬ͘ ϮϬ͘ EŽƐƚƵĚŝĞƐŚĂǀĞďĞĞŶƉƌŽǀŝĚĞĚƚŽƵƐŝŶĚŝĐĂƚŝŶŐƚŚĞƉƌĞƐĞŶĐĞŽƌĂďƐĞŶĐĞŽĨŚĂnjĂƌĚŽƵƐ ŵĂƚĞƌŝĂůƐŽŶƚŚĞƐƵďũĞĐƚƉƌŽƉĞƌƚLJŽƌŝŶƚŚĞŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚƐ͕ĂŶĚŽƵƌǀĂůƵĂƚŝŽŶŝƐƉƌĞĚŝĐĂƚĞĚ ƵƉŽŶƚŚĞĂƐƐƵŵƉƚŝŽŶƚŚĂƚƚŚĞƐƵďũĞĐƚƉƌŽƉĞƌƚLJŝƐĨƌĞĞĂŶĚĐůĞĂƌŽĨĂŶLJĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚ ŚĂnjĂƌĚƐ ŝŶĐůƵĚŝŶŐ͕ǁŝƚŚŽƵƚůŝŵŝƚĂƚŝŽŶ͕ŚĂnjĂƌĚŽƵƐǁĂƐƚĞƐ͕ƚŽdžŝĐƐƵďƐƚĂŶĐĞƐĂŶĚŵŽůĚ͘EŽ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂƚŝŽŶƐŽƌǁĂƌƌĂŶƚŝĞƐĂƌĞŵĂĚĞƌĞŐĂƌĚŝŶŐƚŚĞĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂůĐŽŶĚŝƚŝŽŶŽĨƚŚĞƐƵďũĞĐƚ ƉƌŽƉĞƌƚLJ͘/ZZͲ &ŽƌƚtŽƌƚŚ͕/ŶƚĞŐƌĂZĞĂůƚLJZĞƐŽƵƌĐĞƐ͕/ŶĐ͕͘ĂŶĚ ƚŚĞŝƌƌĞƐƉĞĐƚŝǀĞŽĨĨŝĐĞƌƐ͕ ƐŚĂůůŶŽƚďĞƌĞƐƉŽŶƐŝďůĞĨŽƌĂŶLJƐƵĐŚĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂůĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐƚŚĂƚĚŽĞdžŝƐƚŽƌĨŽƌĂŶLJ ĞŶŐŝŶĞĞƌŝŶŐŽƌƚĞƐƚŝŶŐƚŚĂƚŵŝŐŚƚďĞƌĞƋƵŝƌĞĚƚŽĚŝƐĐŽǀĞƌǁŚĞƚŚĞƌƐƵĐŚĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐĞdžŝƐƚ͘ ĞĐĂƵƐĞǁĞĂƌĞŶŽƚĞdžƉĞƌƚƐŝŶƚŚĞĨŝĞůĚŽĨĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂůĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ͕ƚŚĞĂƉƉƌĂŝƐĂůƌĞƉŽƌƚ ĐĂŶŶŽƚďĞĐŽŶƐŝĚĞƌĞĚĂƐĂŶĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂůĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚŽĨƚŚĞƐƵďũĞĐƚƉƌŽƉĞƌƚLJ͘ Ϯϭ͘ dŚĞƉĞƌƐŽŶƐƐŝŐŶŝŶŐƚŚĞƌĞƉŽƌƚŵĂLJŚĂǀĞƌĞǀŝĞǁĞĚĂǀĂŝůĂďůĞĨůŽŽĚŵĂƉƐĂŶĚŵĂLJŚĂǀĞŶŽƚĞĚ ŝŶƚŚĞĂƉƉƌĂŝƐĂůƌĞƉŽƌƚǁŚĞƚŚĞƌƚŚĞƐƵďũĞĐƚƉƌŽƉĞƌƚLJŝƐůŽĐĂƚĞĚŝŶĂŶŝĚĞŶƚŝĨŝĞĚ^ƉĞĐŝĂů&ůŽŽĚ ,ĂnjĂƌĚƌĞĂ͘,ŽǁĞǀĞƌ͕ǁĞĂƌĞŶŽƚƋƵĂůŝĨŝĞĚƚŽĚĞƚĞĐƚƐƵĐŚĂƌĞĂƐĂŶĚƚŚĞƌĞĨŽƌĞĚŽŶŽƚ ŐƵĂƌĂŶƚĞĞƐƵĐŚĚĞƚĞƌŵŝŶĂƚŝŽŶƐ͘dŚĞƉƌĞƐĞŶĐĞŽĨĨůŽŽĚƉůĂŝŶĂƌĞĂƐĂŶĚͬŽƌǁĞƚůĂŶĚƐŵĂLJĂĨĨĞĐƚ ƚŚĞǀĂůƵĞŽĨƚŚĞƉƌŽƉĞƌƚLJ͕ĂŶĚƚŚĞǀĂůƵĞĐŽŶĐůƵƐŝŽŶŝƐƉƌĞĚŝĐĂƚĞĚŽŶƚŚĞĂƐƐƵŵƉƚŝŽŶƚŚĂƚ ǁĞƚůĂŶĚƐĂƌĞŶŽŶͲĞdžŝƐƚĞŶƚŽƌŵŝŶŝŵĂů͘ ϮϮ͘ tĞĂƌĞŶŽƚĂďƵŝůĚŝŶŐŽƌĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂůŝŶƐƉĞĐƚŽƌ͘dŚĞ/ŶƚĞŐƌĂ WĂƌƚŝĞƐĚŽ ŶŽƚŐƵĂƌĂŶƚĞĞƚŚĂƚ ƚŚĞƐƵďũĞĐƚƉƌŽƉĞƌƚLJŝƐĨƌĞĞŽĨĚĞĨĞĐƚƐŽƌĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂůƉƌŽďůĞŵƐ͘DŽůĚŵĂLJďĞƉƌĞƐĞŶƚŝŶƚŚĞ ƐƵďũĞĐƚƉƌŽƉĞƌƚLJĂŶĚĂƉƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂůŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶŝƐƌĞĐŽŵŵĞŶĚĞĚ͘ Ϯϯ͘ dŚĞĂƉƉƌĂŝƐĂůƌĞƉŽƌƚĂŶĚǀĂůƵĞĐŽŶĐůƵƐŝŽŶƐĨŽƌĂŶĂƉƉƌĂŝƐĂůĂƐƐƵŵĞƚŚĞƐĂƚŝƐĨĂĐƚŽƌLJ ĐŽŵƉůĞƚŝŽŶŽĨĐŽŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶ͕ƌĞƉĂŝƌƐŽƌĂůƚĞƌĂƚŝŽŶƐŝŶĂǁŽƌŬŵĂŶůŝŬĞŵĂŶŶĞƌ͘ Ϯϰ͘/ZZͲ &ŽƌƚtŽƌƚŚŝƐĂŶŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚůLJŽǁŶĞĚĂŶĚŽƉĞƌĂƚĞĚĐŽŵƉĂŶLJ͘dŚĞƉĂƌƚŝĞƐŚĞƌĞƚŽ ĂŐƌĞĞƚŚĂƚ/ŶƚĞŐƌĂƐŚĂůůŶŽƚďĞůŝĂďůĞĨŽƌĂŶLJĐůĂŝŵĂƌŝƐŝŶŐŽƵƚŽĨŽƌƌĞůĂƚŝŶŐƚŽĂŶLJĂƉƉƌĂŝƐĂů ƌĞƉŽƌƚŽƌĂŶLJŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶŽƌŽƉŝŶŝŽŶƐĐŽŶƚĂŝŶĞĚƚŚĞƌĞŝŶĂƐƐƵĐŚĂƉƉƌĂŝƐĂůƌĞƉŽƌƚŝƐƚŚĞƐŽůĞ ĂŶĚĞdžĐůƵƐŝǀĞƌĞƐƉŽŶƐŝďŝůŝƚLJŽĨ/ZZͲ &ŽƌƚtŽƌƚŚ͘/ŶĂĚĚŝƚŝŽŶ͕ŝƚŝƐĞdžƉƌĞƐƐůLJĂŐƌĞĞĚƚŚĂƚŝŶ ƐƐƵŵƉƚŝŽŶƐĂŶĚ>ŝŵŝƚŝŶŐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ϱϵ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ ĂŶLJĂĐƚŝŽŶǁŚŝĐŚŵĂLJďĞďƌŽƵŐŚƚĂŐĂŝŶƐƚƚŚĞ/ŶƚĞŐƌĂWĂƌƚŝĞƐĂƌŝƐŝŶŐŽƵƚŽĨ͕ƌĞůĂƚŝŶŐƚŽ͕ŽƌŝŶ ĂŶLJǁĂLJƉĞƌƚĂŝŶŝŶŐƚŽƚŚĞĞŶŐĂŐĞŵĞŶƚůĞƚƚĞƌ͕ƚŚĞĂƉƉƌĂŝƐĂůƌĞƉŽƌƚƐŽƌĂŶLJƌĞůĂƚĞĚǁŽƌŬ ƉƌŽĚƵĐƚ͕ƚŚĞ/ŶƚĞŐƌĂWĂƌƚŝĞƐƐŚĂůůŶŽƚďĞƌĞƐƉŽŶƐŝďůĞŽƌůŝĂďůĞĨŽƌĂŶLJŝŶĐŝĚĞŶƚĂůŽƌ ĐŽŶƐĞƋƵĞŶƚŝĂůĚĂŵĂŐĞƐŽƌůŽƐƐĞƐ͕ƵŶůĞƐƐƚŚĞĂƉƉƌĂŝƐĂůǁĂƐĨƌĂƵĚƵůĞŶƚŽƌƉƌĞƉĂƌĞĚǁŝƚŚ ŝŶƚĞŶƚŝŽŶĂůŵŝƐĐŽŶĚƵĐƚ͘/ƚŝƐĨƵƌƚŚĞƌĞdžƉƌĞƐƐůLJĂŐƌĞĞĚƚŚĂƚƚŚĞĐŽůůĞĐƚŝǀĞůŝĂďŝůŝƚLJŽĨƚŚĞ /ŶƚĞŐƌĂWĂƌƚŝĞƐŝŶĂŶLJƐƵĐŚĂĐƚŝŽŶƐŚĂůůŶŽƚĞdžĐĞĞĚƚŚĞĨĞĞƐƉĂŝĚĨŽƌƚŚĞƉƌĞƉĂƌĂƚŝŽŶŽĨƚŚĞ ĂƐƐŝŐŶŵĞŶƚ;ƵŶůĞƐƐƚŚĞĂƉƉƌĂŝƐĂůǁĂƐĨƌĂƵĚƵůĞŶƚŽƌƉƌĞƉĂƌĞĚǁŝƚŚŝŶƚĞŶƚŝŽŶĂůŵŝƐĐŽŶĚƵĐƚͿ͘ /ƚŝƐĞdžƉƌĞƐƐůLJĂŐƌĞĞĚƚŚĂƚƚŚĞĨĞĞƐĐŚĂƌŐĞĚŚĞƌĞŝŶĂƌĞŝŶƌĞůŝĂŶĐĞƵƉŽŶƚŚĞĨŽƌĞŐŽŝŶŐ ůŝŵŝƚĂƚŝŽŶƐŽĨůŝĂďŝůŝƚLJ͘ Ϯϱ͘ /ZZͲ &ŽƌƚtŽƌƚŚ ŝƐĂŶŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚůLJŽǁŶĞĚĂŶĚŽƉĞƌĂƚĞĚĐŽŵƉĂŶLJ͕ǁŚŝĐŚŚĂƐƉƌĞƉĂƌĞĚƚŚĞ ĂƉƉƌĂŝƐĂůĨŽƌƚŚĞƐƉĞĐŝĨŝĐŝŶƚĞŶĚĞĚƵƐĞƐƚĂƚĞĚĞůƐĞǁŚĞƌĞŝŶƚŚĞƌĞƉŽƌƚ͘dŚĞƵƐĞŽĨƚŚĞĂƉƉƌĂŝƐĂů ƌĞƉŽƌƚďLJĂŶLJŽŶĞŽƚŚĞƌƚŚĂŶƚŚĞůŝĞŶƚŝƐƉƌŽŚŝďŝƚĞĚĞdžĐĞƉƚĂƐŽƚŚĞƌǁŝƐĞƉƌŽǀŝĚĞĚ͘ ĐĐŽƌĚŝŶŐůLJ͕ƚŚĞĂƉƉƌĂŝƐĂůƌĞƉŽƌƚŝƐĂĚĚƌĞƐƐĞĚƚŽĂŶĚƐŚĂůů ďĞŶĞĨŝƚƵŶůĞƐƐǁĞƉƌŽǀŝĚĞŽƵƌƉƌŝŽƌǁƌŝƚƚĞŶĐŽŶƐĞŶƚ͘tĞĞdžƉƌĞƐƐůLJƌĞƐĞƌǀĞƚŚĞƵŶƌĞƐƚƌŝĐƚĞĚ ƌŝŐŚƚƚŽǁŝƚŚŚŽůĚŽƵƌĐŽŶƐĞŶƚƚŽLJŽƵƌĚŝƐĐůŽƐƵƌĞŽĨƚŚĞĂƉƉƌĂŝƐĂůƌĞƉŽƌƚŽƌĂŶLJŽƚŚĞƌǁŽƌŬ ƉƌŽĚƵĐƚƌĞůĂƚĞĚƚŽƚŚĞĞŶŐĂŐĞŵĞŶƚ;ŽƌĂŶLJƉĂƌƚƚŚĞƌĞŽĨŝŶĐůƵĚŝŶŐ͕ǁŝƚŚŽƵƚůŝŵŝƚĂƚŝŽŶ͕ ĐŽŶĐůƵƐŝŽŶƐŽĨǀĂůƵĞĂŶĚŽƵƌŝĚĞŶƚŝƚLJͿ͕ƚŽĂŶLJƚŚŝƌĚƉĂƌƚŝĞƐ͘^ƚĂƚĞĚĂŐĂŝŶĨŽƌĐůĂƌŝĨŝĐĂƚŝŽŶ͕ƵŶůĞƐƐ ŽƵƌƉƌŝŽƌǁƌŝƚƚĞŶĐŽŶƐĞŶƚŝƐŽďƚĂŝŶĞĚ͕ŶŽƚŚŝƌĚƉĂƌƚLJŵĂLJƌĞůLJŽŶƚŚĞĂƉƉƌĂŝƐĂůƌĞƉŽƌƚ;ĞǀĞŶŝĨ ƚŚĞŝƌƌĞůŝĂŶĐĞǁĂƐĨŽƌĞƐĞĞĂďůĞͿ͘ Ϯϲ͘ dŚĞĐŽŶĐůƵƐŝŽŶƐŽĨƚŚŝƐƌĞƉŽƌƚĂƌĞĞƐƚŝŵĂƚĞƐďĂƐĞĚŽŶŬŶŽǁŶĐƵƌƌĞŶƚƚƌĞŶĚƐĂŶĚƌĞĂƐŽŶĂďůLJ ĨŽƌĞƐĞĞĂďůĞĨƵƚƵƌĞŽĐĐƵƌƌĞŶĐĞƐ͘dŚĞƐĞĞƐƚŝŵĂƚĞƐĂƌĞďĂƐĞĚƉĂƌƚůLJŽŶƉƌŽƉĞƌƚLJŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶ͕ ĚĂƚĂŽďƚĂŝŶĞĚŝŶƉƵďůŝĐƌĞĐŽƌĚƐ͕ŝŶƚĞƌǀŝĞǁƐ͕ĞdžŝƐƚŝŶŐƚƌĞŶĚƐ͕ďƵLJĞƌͲƐĞůůĞƌĚĞĐŝƐŝŽŶĐƌŝƚĞƌŝĂŝŶƚŚĞ ĐƵƌƌĞŶƚŵĂƌŬĞƚ͕ĂŶĚƌĞƐĞĂƌĐŚĐŽŶĚƵĐƚĞĚďLJƚŚŝƌĚƉĂƌƚŝĞƐ͕ĂŶĚƐƵĐŚĚĂƚĂĂƌĞŶŽƚĂůǁĂLJƐ ĐŽŵƉůĞƚĞůLJƌĞůŝĂďůĞ͘ dŚĞ/ŶƚĞŐƌĂWĂƌƚŝĞƐ ĂƌĞŶŽƚƌĞƐƉŽŶƐŝďůĞĨŽƌƚŚĞƐĞĂŶĚŽƚŚĞƌĨƵƚƵƌĞ ŽĐĐƵƌƌĞŶĐĞƐƚŚĂƚĐŽƵůĚŶŽƚŚĂǀĞƌĞĂƐŽŶĂďůLJďĞĞŶĨŽƌĞƐĞĞŶŽŶƚŚĞĞĨĨĞĐƚŝǀĞĚĂƚĞŽĨƚŚŝƐ ĂƐƐŝŐŶŵĞŶƚ͘&ƵƌƚŚĞƌŵŽƌĞ͕ŝƚŝƐŝŶĞǀŝƚĂďůĞƚŚĂƚƐŽŵĞĂƐƐƵŵƉƚŝŽŶƐǁŝůůŶŽƚŵĂƚĞƌŝĂůŝnjĞĂŶĚƚŚĂƚ ƵŶĂŶƚŝĐŝƉĂƚĞĚĞǀĞŶƚƐŵĂLJŽĐĐƵƌƚŚĂƚǁŝůůůŝŬĞůLJĂĨĨĞĐƚĂĐƚƵĂůƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞ͘tŚŝůĞǁĞĂƌĞŽĨƚŚĞ ŽƉŝŶŝŽŶƚŚĂƚŽƵƌĨŝŶĚŝŶŐƐĂƌĞƌĞĂƐŽŶĂďůĞďĂƐĞĚŽŶĐƵƌƌĞŶƚŵĂƌŬĞƚĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ͕ǁĞĚŽŶŽƚ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚƚŚĂƚƚŚĞƐĞĞƐƚŝŵĂƚĞƐǁŝůůĂĐƚƵĂůůLJďĞĂĐŚŝĞǀĞĚ͕ĂƐƚŚĞLJĂƌĞƐƵďũĞĐƚƚŽĐŽŶƐŝĚĞƌĂďůĞ ƌŝƐŬĂŶĚƵŶĐĞƌƚĂŝŶƚLJ͘DŽƌĞŽǀĞƌ͕ǁĞĂƐƐƵŵĞĐŽŵƉĞƚĞŶƚĂŶĚĞĨĨĞĐƚŝǀĞŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚĂŶĚ ŵĂƌŬĞƚŝŶŐĨŽƌƚŚĞĚƵƌĂƚŝŽŶŽĨƚŚĞƉƌŽũĞĐƚĞĚŚŽůĚŝŶŐƉĞƌŝŽĚŽĨƚŚŝƐƉƌŽƉĞƌƚLJ͘ Ϯϳ͘ ůůƉƌŽƐƉĞĐƚŝǀĞǀĂůƵĞŽƉŝŶŝŽŶƐƉƌĞƐĞŶƚĞĚŝŶƚŚŝƐƌĞƉŽƌƚĂƌĞĞƐƚŝŵĂƚĞƐĂŶĚĨŽƌĞĐĂƐƚƐǁŚŝĐŚĂƌĞ ƉƌŽƐƉĞĐƚŝǀĞŝŶŶĂƚƵƌĞĂŶĚĂƌĞƐƵďũĞĐƚƚŽĐŽŶƐŝĚĞƌĂďůĞƌŝƐŬĂŶĚƵŶĐĞƌƚĂŝŶƚLJ͘/ŶĂĚĚŝƚŝŽŶƚŽƚŚĞ ĐŽŶƚŝŶŐĞŶĐŝĞƐŶŽƚĞĚŝŶƚŚĞƉƌĞĐĞĚŝŶŐƉĂƌĂŐƌĂƉŚ͕ƐĞǀĞƌĂůĞǀĞŶƚƐŵĂLJŽĐĐƵƌƚŚĂƚĐŽƵůĚ ƐƵďƐƚĂŶƚŝĂůůLJĂůƚĞƌƚŚĞŽƵƚĐŽŵĞŽĨŽƵƌĞƐƚŝŵĂƚĞƐƐƵĐŚĂƐ͕ďƵƚŶŽƚůŝŵŝƚĞĚƚŽĐŚĂŶŐĞƐŝŶƚŚĞ ĞĐŽŶŽŵLJ͕ŝŶƚĞƌĞƐƚƌĂƚĞƐ͕ĂŶĚĐĂƉŝƚĂůŝnjĂƚŝŽŶƌĂƚĞƐ͕ďĞŚĂǀŝŽƌŽĨĐŽŶƐƵŵĞƌƐ͕ŝŶǀĞƐƚŽƌƐĂŶĚ ůĞŶĚĞƌƐ͕ĨŝƌĞĂŶĚŽƚŚĞƌƉŚLJƐŝĐĂůĚĞƐƚƌƵĐƚŝŽŶ͕ĐŚĂŶŐĞƐŝŶƚŝƚůĞŽƌĐŽŶǀĞLJĂŶĐĞƐŽĨĞĂƐĞŵĞŶƚƐĂŶĚ ĚĞĞĚƌĞƐƚƌŝĐƚŝŽŶƐ͕ĞƚĐ͘/ƚŝƐĂƐƐƵŵĞĚƚŚĂƚĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐƌĞĂƐŽŶĂďůLJĨŽƌĞƐĞĞĂďůĞĂƚƚŚĞƉƌĞƐĞŶƚ ƚŝŵĞĂƌĞĐŽŶƐŝƐƚĞŶƚŽƌƐŝŵŝůĂƌǁŝƚŚƚŚĞĨƵƚƵƌĞ͘ ƐƐƵŵƉƚŝŽŶƐĂŶĚ>ŝŵŝƚŝŶŐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ϲϬ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ Ϯϴ͘ dŚĞĂƉƉƌĂŝƐĂůŝƐĂůƐŽƐƵďũĞĐƚƚŽƚŚĞĨŽůůŽǁŝŶŐ͗ džƚƌĂŽƌĚŝŶĂƌLJƐƐƵŵƉƚŝŽŶƐĂŶĚ,LJƉŽƚŚĞƚŝĐĂůŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ϭ͘ ůůŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶƌĞůĂƚŝǀĞƚŽƚŚĞƉƌŽƉŽƐĞĚĂĐƋƵŝƐŝƚŝŽŶĂŶĚƚŚĞƐƵďũĞĐƚƉƌŽƉĞƌƚLJ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐůĂŶĚĂƌĞĂƐĂŶĚŽƚŚĞƌ ƉĞƌƚŝŶĞŶƚĚĂƚĂƚŚĂƚǁĂƐƉƌŽǀŝĚĞĚďLJƚŚĞĐůŝĞŶƚĂŶĚƉƵďůŝĐƌĞĐŽƌĚƐĂŶĚŝƐĂƐƐƵŵĞĚƚŽďĞĐŽƌƌĞĐƚ͘ Ϯ͘/ƚŝƐĂƐƐƵŵĞĚƚŚĂƚƚŚĞƌĞĂƌĞŶŽĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂůŝƐƐƵĞƐƚŚĂƚŝŵƉĂĐƚƚŚĞƵƐĞŽƌǀĂůƵĞŽĨƚŚĞƐƵďũĞĐƚƉƌŽƉĞƌƚLJ͘ ϯ͘ WĞƌƚŚĞĞŶŐŝŶĞƌŝŶŐƐĐŚĞŵĂƚŝĐ͕ŝƚĂƉƉĞĂƌƐƚŚĂƚĂďƵŝůĚŝŶŐŝƐƐŝƚƵĂƚĞĚŝŶƚŚĞƉƌŽƉŽƐĞĚƚĞŵƉŽƌĂƌLJĐŽŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶ ĞĂƐĞŵĞŶƚ͘/ƚŝƐĂƐƐƵŵĞĚƚŚĂƚƚŚĞƐƚƌƵĐƚƵƌĞǁŝůůŶŽƚďĞŝŵƉĂĐƚĞĚďLJƚŚĞƉƌŽƉŽƐĞĚĂĐƋƵŝƐŝƚŝŽŶ͘ ϭ͘ ƉƵƌƉŽƐĞƐŽĨĞƐƚŝŵĂƚŝŶŐƚŚĞǀĂůƵĞŽĨƚŚĞZĞŵĂŝŶĚĞƌĨƚĞƌƚŚĞĐƋƵŝƐŝƚŝŽŶ͕ŝƚŝƐĂůƐŽĂƐƐƵŵĞĚƚŚĂƚƚŚĞƐƵďũĞĐƚ ĚĂŵĂŐĞƐƚŚĂƚĂĨĨĞĐƚƚŚĞƐƵďũĞĐƚƉƌŽƉĞƌƚLJƚŚĂƚĂƌĞŶŽƚĐŽŶƐŝĚĞƌĞĚŚĞƌĞŝŶ͕ƚŚŝƐĂƉƉƌĂŝƐĂůĂŶĚŝƚƐĐŽŶĐůƵƐŝŽŶƐŵĂLJ ďĞƐƵďũĞĐƚƚŽƌĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂƚŝŽŶ͘ dŚĞƵƐĞŽĨĂŶLJĞdžƚƌĂŽƌĚŝŶĂƌLJĂƐƐƵŵƉƚŝŽŶŽƌŚLJƉŽƚŚĞƚŝĐĂůĐŽŶĚŝƚŝŽŶŵĂLJŚĂǀĞĂĨĨĞĐƚĞĚƚŚĞĂƐƐŝŐŶŵĞŶƚƌĞƐƵůƚƐ͘ dŚĞǀĂůƵĞĐŽŶĐůƵƐŝŽŶƐĂƌĞďĂƐĞĚŽŶƚŚĞĨŽůůŽǁŝŶŐŚLJƉŽƚŚĞƚŝĐĂůĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ͘ŚLJƉŽƚŚĞƚŝĐĂůĐŽŶĚŝƚŝŽŶŝƐĂĐŽŶĚŝƚŝŽŶ͕ ĚŝƌĞĐƚůLJƌĞůĂƚĞĚƚŽĂƐƉĞĐŝĨŝĐĂƐƐŝŐŶŵĞŶƚ͕ǁŚŝĐŚŝƐĐŽŶƚƌĂƌLJƚŽǁŚĂƚŝƐŬŶŽǁŶďLJƚŚĞĂƉƉƌĂŝƐĞƌƚŽĞdžŝƐƚŽŶƚŚĞ ĞĨĨĞĐƚŝǀĞĚĂƚĞŽĨƚŚĞĂƐƐŝŐŶŵĞŶƚƌĞƐƵůƚƐ͕ďƵƚŝƐƵƐĞĚĨŽƌƚŚĞƉƵƌƉŽƐĞŽĨĂŶĂůLJƐŝƐ͘ dŚĞǀĂůƵĞĐŽŶĐůƵƐŝŽŶƐĂƌĞƐƵďũĞĐƚƚŽƚŚĞĨŽůůŽǁŝŶŐĞdžƚƌĂŽƌĚŝŶĂƌLJĂƐƐƵŵƉƚŝŽŶƐ͘ŶĞdžƚƌĂŽƌĚŝŶĂƌLJĂƐƐƵŵƉƚŝŽŶŝƐĂŶ ĂƐƐŝŐŶŵĞŶƚͲƐƉĞĐŝĨŝĐĂƐƐƵŵƉƚŝŽŶĂƐŽĨƚŚĞĞĨĨĞĐƚŝǀĞĚĂƚĞƌĞŐĂƌĚŝŶŐƵŶĐĞƌƚĂŝŶŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶƵƐĞĚŝŶĂŶĂŶĂůLJƐŝƐǁŚŝĐŚ͕ ĚĚĞŶĚĂ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ ĚĚĞŶĚƵŵ ƉƉƌĂŝƐĞƌYƵĂůŝĨŝĐĂƚŝŽŶƐ     /ŶƚĞŐƌĂZĞĂůƚLJZĞƐŽƵƌĐĞƐͲ&Žƌƚ tŽƌƚŚ ŝƌƌ͘ĐŽŵ dϴϭϳ͘ϳϲϯ͘ϴϬϬϬ &ϴϭϳ͘ϳϲϯ͘ϴϬϭϳ ϳϬϴϬĂŵƉŽǁŝĞŽƵůĞǀĂƌĚ  &ŽƌƚtŽƌƚŚ͕dyϳϲϭϭϲ ƌĞŶƚWŝƚƚƐ͕D/͕/Ͳ'Z^͕ZͬtͲ džƉĞƌŝĞŶĐĞ ƌĞŶƚWŝƚƚƐŝƐĂDĂŶĂŐŝŶŐŝƌĞĐƚŽƌǁŝƚŚ/ŶƚĞŐƌĂZĞĂůƚLJZĞƐŽƵƌĐĞƐͲ &ŽƌƚtŽƌƚŚ͘Dƌ͘WŝƚƚƐŚĂƐďĞĞŶ ŝŶǀŽůǀĞĚŝŶƌĞĂůĞƐƚĂƚĞǀĂůƵĂƚŝŽŶĂŶĚĂĚǀŝƐŽƌLJƐŝŶĐĞĞĂƌůLJϮϬϭϬǁŝƚŚĂĨŽĐƵƐŽŶƌŝŐŚƚŽĨǁĂLJĂŶĚ ĞŵŝŶĞŶƚĚŽŵĂŝŶƐŝŶĐĞϮϬϭϭ͘,ĞŝƐĂĞƌƚŝĨŝĞĚ'ĞŶĞƌĂůƉƉƌĂŝƐĞƌĂŶĚŚĂƐƉƌĞƉĂƌĞĚĂƉƉƌĂŝƐĂůƐŝŶ ŶƵŵĞƌŽƵƐƐƚĂƚĞƐ͘Dƌ͘WŝƚƚƐŚĂƐĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞŝŶĂƉƉƌĂŝƐŝŶŐĂůůŵĂũŽƌĐĂƚĞŐŽƌŝĞƐŽĨƌĞĂůĞƐƚĂƚĞ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ůĂŶĚ͕ƌĞƚĂŝů͕ƌĞƐƚĂƵƌĂŶƚ͕ŝŶĚƵƐƚƌŝĂů͕ŐĂƐƐƚĂƚŝŽŶƐ͕ŽĨĨŝĐĞ͕ŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌĞĚŚŽƵƐŝŶŐ͕ƐĞůĨͲƐƚŽƌĂŐĞ͕ ĂƉĂƌƚŵĞŶƚƐ͕ĐŽŶĚŽŵŝŶŝƵŵƐ͕ĂƵƚŽŵŽƚŝǀĞ͕ŚŽƚĞůƐ͕ƌĞůŝŐŝŽƵƐĨĂĐŝůŝƚŝĞƐ͕ƐŝŶŐůĞͲĨĂŵŝůLJƌĞƐŝĚĞŶĐĞƐ͕ ƐƵďĚŝǀŝƐŝŽŶƐ͕ƚŝŵĞƐŚĂƌĞƐ͕ĂŶĚǀĂƌŝŽƵƐŽƚŚĞƌƐƉĞĐŝĂůƉƵƌƉŽƐĞƉƌŽƉĞƌƚŝĞƐ͘  sĂůƵĂƚŝŽŶĐůŝĞŶƚƐŝŶĐůƵĚĞŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚĂŐĞŶĐŝĞƐ͕ƉƌŽũĞĐƚŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚĂŶĚĞŶŐŝŶĞĞƌŝŶŐĨŝƌŵƐ͕ ŝŶƐƵƌĂŶĐĞĐŽŵƉĂŶŝĞƐ͕ďƌŽŬĞƌƐ͕ůĂǁĨŝƌŵƐĂŶĚĂƚƚŽƌŶĞLJƐ͕ĞƐƚĂƚĞƐ͕ĂŶĚŝŶĚŝǀŝĚƵĂůƐ͘ƌĞŶƚŚĂƐĂůƐŽ ĂƉƉƌĂŝƐĞĚŵƵůƚŝƉůĞƉƌŽƉĞƌƚŝĞƐĨŽƌǁŚŽůĞƚĂŬŝŶŐƐ͕ƉĂƌƚŝĂůƚĂŬŝŶŐƐ͕ĂŶĚĞĂƐĞŵĞŶƚĂĐƋƵŝƐŝƚŝŽŶƐĨŽƌ ĐŽŶĚĞŵŶĂƚŝŽŶƉƌŽĐĞĞĚŝŶŐƐǁŝƚŚŵĂŶLJŽĨƚŚĞƐĞĂƉƉƌĂŝƐĂůƐƌĞƋƵŝƌŝŶŐĐŽŵƉůĞdžĂŶĂůLJƐĞƐĂŶĚ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂƚŝŽŶŽĨĚĂŵĂŐĞƐƚŽƚŚĞƌĞŵĂŝŶĚĞƌ͘ƌĞŶƚŚĂƐĂůƐŽƋƵĂůŝĨŝĞĚĂƐĂŶĞdžƉĞƌƚǁŝƚŶĞƐƐĂŶĚ ƚĞƐƚŝĨŝĞĚŝŶŵƵůƚŝƉůĞĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝǀĞĂŶĚĐŽŵŵŝƐƐŝŽŶĞƌƐŚĞĂƌŝŶŐƐĂƐǁĞůůĂƐŝŶƚƌŝĂůƐĞƚƚŝŶŐƐĂŶĚŚŽůĚƐ ƚŚĞD/ĂŶĚ/Ͳ'Z^ĚĞƐŝŐŶĂƚŝŽŶƐĨƌŽŵƚŚĞƉƉƌĂŝƐĂů/ŶƐƚŝƚƵƚĞĂƐǁĞůůĂƐƚŚĞZͬtͲĐƌĞĚĞŶƚŝĂůĨƌŽŵ ƚŚĞ/ŶƚĞƌŶĂƚŝŽŶĂůZŝŐŚƚŽĨtĂLJƐƐŽĐŝĂƚŝŽŶ͘Dƌ͘WŝƚƚƐĐƵƌƌĞŶƚůLJƐĞƌǀĞƐĂƐƚŚĞWƌĞƐŝĚĞŶƚŽĨƚŚĞ ĞŶƚƌĂůdĞdžĂƐŚĂƉƚĞƌŽĨƚŚĞƉƉƌĂŝƐĂů/ŶƐƚŝƚƵƚĞ͘ >ŝĐĞŶƐĞƐ dĞdžĂƐ͕ĞƌƚŝĨŝĞĚ'ĞŶĞƌĂůZĞĂůƐƚĂƚĞƉƉƌĂŝƐĞƌ͕ϭϯϴϬϮϬϲ'͕džƉŝƌĞƐ:ĂŶƵĂƌLJϮϬϮϱ ĚƵĐĂƚŝŽŶ D/ĞƐŝŐŶĂƚŝŽŶ͕ƉƉƌĂŝƐĂů/ŶƐƚŝƚƵƚĞ /Ͳ'Z^ĞƐŝŐŶĂƚŝŽŶ͕ƉƉƌĂŝƐĂů/ŶƐƚŝƚƵƚĞ /ŶƚĞƌŶĂƚŝŽŶĂůZŝŐŚƚŽĨtĂLJƐƐŽĐŝĂƚŝŽŶͲŚĂƉƚĞƌϯϲ WƌĞƐŝĚĞŶƚͲĞŶƚƌĂůdĞdžĂƐŚĂƉƚĞƌ͕ƉƉƌĂŝƐĂů/ŶƐƚŝƚƵƚĞ;ϮϬϮϰͿ  dĞdžĂƐdĞĐŚhŶŝǀĞƌƐŝƚLJ;ϮϬϬϴͿͲĂĐŚĞůŽƌŽĨƵƐŝŶĞƐƐĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝŽŶŝŶWĞƚƌŽůĞƵŵ>ĂŶĚDĂŶĂŐĞŵĞŶƚ dĞdžĂƐdĞĐŚhŶŝǀĞƌƐŝƚLJ'ƌĂĚƵĂƚĞ^ĐŚŽŽů;ϮϬϬϵͿͲDĂƐƚĞƌƐŽĨƵƐŝŶĞƐƐĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝŽŶŝŶ&ŝŶĂŶĐĞ EƵŵĞƌŽƵƐƉƉƌĂŝƐĂů/ŶƐƚŝƚƵƚĞ͕/ŶƚĞƌŶĂƚŝŽŶĂůZŝŐŚƚŽĨtĂLJƐƐŽĐŝĂƚŝŽŶ͕ĂŶĚŽƚŚĞƌƉƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂů ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚĐŽƵƌƐĞƐ͘ ďƉŝƚƚƐΛŝƌƌ͘ĐŽŵͲϴϭϳ͘ϳϲϯ͘ϴϬϬϬ    /ŶƚĞŐƌĂZĞĂůƚLJZĞƐŽƵƌĐĞƐͲ&Žƌƚ tŽƌƚŚ ŝƌƌ͘ĐŽŵ dϴϭϳ͘ϳϲϯ͘ϴϬϬϬ &ϴϭϳ͘ϳϲϯ͘ϴϬϭϳ ϳϬϴϬĂŵƉŽǁŝĞŽƵůĞǀĂƌĚ  &ŽƌƚtŽƌƚŚ͕dyϳϲϭϭϲ ƌĞŶƚWŝƚƚƐ͕D/͕/Ͳ'Z^͕ZͬtͲ YƵĂůŝĨŝĞĚĞĨŽƌĞŽƵƌƚƐΘĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝǀĞŽĚŝĞƐ dĞdžĂƐͮ<ĂŶƐĂƐͮDŝƐƐŽƵƌŝͮKŬůĂŚŽŵĂͮ>ŽƵŝƐŝĂŶĂͮ&ůŽƌŝĚĂͮhƚĂŚͮƌŝnjŽŶĂͮEĞǁDĞdžŝĐŽ ŽůŽƌĂĚŽͮ'ĞŽƌŐŝĂͮEŽƌƚŚĂƌŽůŝŶĂ DŝƐĐĞůůĂŶĞŽƵƐ ŝƌĞĐƚŽƌ͕ZĞĂůƐƚĂƚĞͲ<ƌŽůů;ĂůůĂƐ͕dyͿͲ^ĞƌǀĞĚĂƐdĞĂŵ>ĞĂĚĨŽƌEĂƚŝŽŶĂůZŝŐŚƚŽĨtĂLJWƌĂĐƚŝĐĞ sĂůƵĂƚŝŽŶ^ĞƌǀŝĐĞƐŝƌĞĐƚŽƌͲŽůůŝĞƌƐ/ŶƚĞƌŶĂƚŝŽŶĂů;ĂůůĂƐ͕dyͿ ƉƉƌĂŝƐĞƌͲƉƉƌĂŝƐĂů^ŽƵƌĐĞ͕/ŶĐ͘;&ŽƌƚtŽƌƚŚ͕dyͿ ƉƉƌĂŝƐĞƌͲEĂƚŝŽŶĂůƉƉƌĂŝƐĂůWĂƌƚŶĞƌƐ͕>>W;,ŽƵƐƚŽŶ͕dyͿ ďƉŝƚƚƐΛŝƌƌ͘ĐŽŵͲϴϭϳ͘ϳϲϯ͘ϴϬϬϬ Dƌ͘WĂƌŬĞƌ'ƌƵĚƚ /ŶƚĞŐƌĂZĞĂůƚLJZĞƐŽƵƌĐĞƐͲ&Žƌƚ tŽƌƚŚ ŝƌƌ͘ĐŽŵ dϴϭϳ͘ϳϲϯ͘ϴϬϬϬ &ϴϭϳ͘ϳϲϯ͘ϴϬϭϳ ϳϬϴϬĂŵƉŽǁŝĞŽƵůĞǀĂƌĚ &ŽƌƚtŽƌƚŚ͕dyϳϲϭϭϲ džƉĞƌŝĞŶĐĞ WĂƌŬĞƌ'ƌƵĚƚŝƐĂ^ƚĂƚĞĞƌƚŝĨŝĞĚ'ĞŶĞƌĂůZĞĂůƐƚĂƚĞƉƉƌĂŝƐĞƌĂŶĚŚŽůĚƐĂĂĐŚĞůŽƌŽĨƌƚƐĚĞŐƌĞĞ ĨƌŽŵdĞdžĂƐdĞĐŚhŶŝǀĞƌƐŝƚLJ͘,ĞŝƐĐƵƌƌĞŶƚůLJƉƵƌƐƵŝŶŐŚŝƐD/ĚĞƐŝŐŶĂƚŝŽŶ͘ WĂƌŬĞƌŚĂƐĞdžƚĞŶƐŝǀĞĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞŝŶĂƉƉƌĂŝƐŝŶŐĂǁŝĚĞƌĂŶŐĞŽĨƉƌŽƉĞƌƚLJƚLJƉĞƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐǀĂĐĂŶƚůĂŶĚ͕ ĨĂƌŵƐĂŶĚƌĂŶĐŚĞƐ͕ƌŝŐŚƚͲŽĨͲǁĂLJĂĐƋƵŝƐŝƚŝŽŶƐ͕ŝŶĚƵƐƚƌŝĂůƉŽƌƚĨŽůŝŽƐ͕ƌĞƚĂŝůƉƌŽƉĞƌƚŝĞƐ͕ŐĞŶĞƌĂůĂŶĚ ŵĞĚŝĐĂůŽĨĨŝĐĞƐ͕ŽĨĨŝĐĞͬǁĂƌĞŚŽƵƐĞƉƌŽƉĞƌƚŝĞƐ͕ƐĞůĨͲƐƚŽƌĂŐĞĨĂĐŝůŝƚŝĞƐ͕ĂŶĚǀĂƌŝŽƵƐŽƚŚĞƌĐŽŵŵĞƌĐŝĂů ƉƌŽƉĞƌƚŝĞƐ͘ >ŝĐĞŶƐĞƐ dĞdžĂƐ͕ĞƌƚŝĨŝĞĚ'ĞŶĞƌĂůZĞĂůƐƚĂƚĞƉƉƌĂŝƐĞƌ͕ϭϯϴϭϱϭϬ'͕džƉŝƌĞƐKĐƚŽďĞƌϮϬϮϲ ĚƵĐĂƚŝŽŶ ĂĐŚĞůŽƌŽĨƌƚƐĨƌŽŵdĞdžĂƐdĞĐŚhŶŝǀĞƌƐŝƚLJ͕ϮϬϮϭ ^ƚĂƚŝƐƚŝĐƐ͕DŽĚĞůŝŶŐĂŶĚ&ŝŶĂŶĐĞ;ϭϱ,ŽƵƌƐͿ 'ĞŶĞƌĂůƉƉƌĂŝƐĞƌDĂƌŬĞƚŶĂůLJƐŝƐ,ŝŐŚĞƐƚĂŶĚĞƐƚhƐĞ;ϯϬ,ŽƵƌƐͿ ĂƐŝĐƉƉƌĂŝƐĂůWƌŝŶĐŝƉůĞƐ;ϯϬ,ŽƵƌƐͿ ĂƐŝĐƉƉƌĂŝƐĂůWƌŽĐĞĚƵƌĞƐ;ϯϬ,ŽƵƌƐͿ ϭϱ,ŽƵƌEĂƚŝŽŶĂůh^WW;ϭϱ,ŽƵƌƐͿ ^ƵƉĞƌǀŝƐŽƌdƌĂŝŶĞĞŽƵƌƐĞ;ϰ,ŽƵƌƐͿ 'ĞŶĞƌĂůƉƉƌĂŝƐĞƌDĂƌŬĞƚŶĂůLJƐŝƐ,ŝŐŚĞƐƚĂŶĚĞƐƚhƐĞ;ϯϬ,ŽƵƌƐͿ ^ƚĂƚŝƐƚŝĐƐ͕DŽĚĞůŝŶŐĂŶĚ&ŝŶĂŶĐĞ;ϭϱ,ŽƵƌƐͿ 'ĞŶĞƌĂůƉƉƌĂŝƐĞƌ^ŝƚĞsĂůƵĂƚŝŽŶĂŶĚŽƐƚƉƉƌŽĂĐŚ;ϯϬ,ŽƵƌƐͿ 'ĞŶĞƌĂůƉƉƌĂŝƐĞƌ^ĂůĞƐŽŵƉĂƌŝƐŽŶƉƉƌŽĂĐŚ;ϯϬ,ŽƵƌƐͿ 'ĞŶĞƌĂůƉƉƌĂŝƐĞƌ/ŶĐŽŵĞƉƉƌŽĂĐŚ;ϲϬ,ŽƵƌƐͿ 'ĞŶĞƌĂůZĞƉŽƌƚtƌŝƚŝŶŐΘĂƐĞ^ƚƵĚŝĞƐ;ϯϬ,ŽƵƌƐͿ ŽŵŵĞƌĐŝĂůƉƉƌĂŝƐĂůZĞǀŝĞǁ;ϭϱ,ŽƵƌƐͿ džƉĞƌƚtŝƚŶĞƐƐĨŽƌŽŵŵĞƌĐŝĂůƉƉƌĂŝƐĞƌƐ;ϭϱ,ŽƵƌƐͿ ƉŐƌƵĚƚΛŝƌƌ͘ĐŽŵͲϴϭϳ͘ϳϲϯ͘ϴϬϬϬ ĚĚĞŶĚĂ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ ďŽƵƚ/ZZ /ŶƚĞŐƌĂZĞĂůƚLJZĞƐŽƵƌĐĞƐ͕/ŶĐ͘;/ZZͿƉƌŽǀŝĚĞƐǁŽƌůĚͲĐůĂƐƐĐŽŵŵĞƌĐŝĂůƌĞĂůĞƐƚĂƚĞǀĂůƵĂƚŝŽŶ͕ĐŽƵŶƐĞůŝŶŐ͕ ĂŶĚĂĚǀŝƐŽƌLJƐĞƌǀŝĐĞƐ͘ZŽƵƚŝŶĞůLJƌĂŶŬĞĚĂŵŽŶŐůĞĂĚŝŶŐƉƌŽƉĞƌƚLJǀĂůƵĂƚŝŽŶĂŶĚĐŽŶƐƵůƚŝŶŐĨŝƌŵƐ͕ǁĞĂƌĞ ŶŽǁƚŚĞůĂƌŐĞƐƚŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚĨŝƌŵŝŶŽƵƌŝŶĚƵƐƚƌLJŝŶƚŚĞhŶŝƚĞĚ^ƚĂƚĞƐ͕ǁŝƚŚůŽĐĂůŽĨĨŝĐĞƐĐŽĂƐƚƚŽĐŽĂƐƚ ĂŶĚ ŝŶƚŚĞĂƌŝďďĞĂŶ͘ /ZZŽĨĨŝĐĞƐĂƌĞůĞĚďLJD/ͲĚĞƐŝŐŶĂƚĞĚ^ĞŶŝŽƌDĂŶĂŐŝŶŐŝƌĞĐƚŽƌƐ͕ŝŶĚƵƐƚƌLJůĞĂĚĞƌƐǁŚŽŚĂǀĞŽǀĞƌϮϱ LJĞĂƌƐ͕ŽŶĂǀĞƌĂŐĞ͕ŽĨĐŽŵŵĞƌĐŝĂůƌĞĂůĞƐƚĂƚĞĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞŝŶƚŚĞŝƌůŽĐĂůŵĂƌŬĞƚƐ͘dŚŝƐĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞ͕ĐŽƵƉůĞĚ ǁŝƚŚŽƵƌƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚŝŶŐŽĨŚŽǁŶĂƚŝŽŶĂůƚƌĞŶĚƐĂĨĨĞĐƚ ƚŚĞůŽĐĂůŵĂƌŬĞƚƐ͕ĞŵƉŽǁĞƌƐŽƵƌĐůŝĞŶƚƐǁŝƚŚƚŚĞ ƵŶŝƋƵĞŬŶŽǁůĞĚŐĞ͕ĂĐĐĞƐƐ͕ĂŶĚŚŝƐƚŽƌŝĐĂůƉĞƌƐƉĞĐƚŝǀĞƚŚĞLJŶĞĞĚƚŽŵĂŬĞƚŚĞŵŽƐƚŝŶĨŽƌŵĞĚĚĞĐŝƐŝŽŶƐ͘ DĂŶLJŽĨƚŚĞŶĂƚŝŽŶΖƐƚŽƉĨŝŶĂŶĐŝĂůŝŶƐƚŝƚƵƚŝŽŶƐ͕ĚĞǀĞůŽƉĞƌƐ͕ĐŽƌƉŽƌĂƚŝŽŶƐ͕ůĂǁĨŝƌŵƐ͕ĂŶĚŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚ ĂŐĞŶĐŝĞƐƌĞůLJŽŶŽƵƌƉƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂůƌĞĂůĞƐƚĂƚĞŽƉŝŶŝŽŶƐƚŽďĞƐƚƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚƚŚĞǀĂůƵĞ͕ƵƐĞ͕ĂŶĚĨĞĂƐŝďŝůŝƚLJ ŽĨƌĞĂůĞƐƚĂƚĞŝŶƚŚĞŝƌŵĂƌŬĞƚ͘ >ŽĐĂůdžƉĞƌƚŝƐĞ͘͘͘EĂƚŝŽŶĂůůLJ͊ ŝƌƌ͘ĐŽŵ ĚĚĞŶĚĂ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ ĚĚĞŶĚƵŵ /ZZYƵĂůŝƚLJƐƐƵƌĂŶĐĞ^ƵƌǀĞLJ ĚĚĞŶĚĂ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ /ZZYƵĂůŝƚLJƐƐƵƌĂŶĐĞ^ƵƌǀĞLJ tĞǁĞůĐŽŵĞLJŽƵƌĨĞĞĚďĂĐŬ͊ ƚ/ZZ͕ƉƌŽǀŝĚŝŶŐĂƋƵĂůŝƚLJǁŽƌŬƉƌŽĚƵĐƚĂŶĚĚĞůŝǀĞƌŝŶŐŽŶƚŝŵĞŝƐǁŚĂƚǁĞƐƚƌŝǀĞƚŽĂĐĐŽŵƉůŝƐŚ͘KƵƌ ůŽĐĂůŽĨĨŝĐĞƐĂƌĞĚĞƚĞƌŵŝŶĞĚƚŽŵĞĞƚLJŽƵƌĞdžƉĞĐƚĂƚŝŽŶƐ͘WůĞĂƐĞƌĞĂĐŚŽƵƚƚŽLJŽƵƌůŽĐĂůŽĨĨŝĐĞĐŽŶƚĂĐƚƐŽ ƚŚĞLJĐĂŶƌĞƐŽůǀĞĂŶLJŝƐƐƵĞƐ͘ /ŶƚĞŐƌĂYƵĂůŝƚLJŽŶƚƌŽůdĞĂŵ /ŶƚĞŐƌĂĚŽĞƐŚĂǀĞĂYƵĂůŝƚLJŽŶƚƌŽůdĞĂŵƚŚĂƚƌĞƐƉŽŶĚƐƚŽĞƐĐĂůĂƚĞĚĐŽŶĐĞƌŶƐƌĞůĂƚĞĚƚŽĂƐƉĞĐŝĨŝĐ ĂƐƐŝŐŶŵĞŶƚĂƐǁĞůůĂƐŐĞŶĞƌĂůĐŽŶĐĞƌŶƐƚŚĂƚĂƌĞƵŶƌĞůĂƚĞĚƚŽĂŶLJƐƉĞĐŝĨŝĐĂƐƐŝŐŶŵĞŶƚ͘tĞĂůƐŽĞŶũŽLJ ŚĞĂƌŝŶŐĨƌŽŵLJŽƵǁŚĞŶǁĞĞdžĐĞĞĚĞdžƉĞĐƚĂƚŝŽŶƐ͊zŽƵĐĂŶĐŽŵŵƵŶŝĐĂƚĞǁŝƚŚƚŚŝƐƚĞĂŵďLJĐůŝĐŬŝŶŐŽŶ ƚŚĞůŝŶŬďĞůŽǁ͘/ĨLJŽƵǁŽƵůĚůŝŬĞĂĨŽůůŽǁƵƉĐĂůů͕ƉůĞĂƐĞƉƌŽǀŝĚĞLJŽƵƌĐŽŶƚĂĐƚŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶĂŶĚĂŵĞŵďĞƌ ŽĨƚŚŝƐYƵĂůŝƚLJŽŶƚƌŽůdĞĂŵǁŝůůĐĂůůĐŽŶƚĂĐƚLJŽƵ͘ >ŝŶŬƚŽƚŚĞ/ZZYƵĂůŝƚLJƐƐƵƌĂŶĐĞ^ƵƌǀĞLJ͗ƋƵĂůŝƚLJ͘ŝƌƌ͘ĐŽŵ ĚĚĞŶĚĂ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ ĚĚĞŶĚƵŵ ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ ĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐ dŚĞƐŽƵƌĐĞŽĨƚŚĞĨŽůůŽǁŝŶŐĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶƐŝƐ ƚŚĞ ƉƉƌĂŝƐĂů/ŶƐƚŝƚƵƚĞ͕dŚĞŝĐƚŝŽŶĂƌLJŽĨZĞĂůƐƚĂƚĞ ƉƉƌĂŝƐĂů͕ϲƚŚĞĚ͘;ŚŝĐĂŐŽ͗ƉƉƌĂŝƐĂů/ŶƐƚŝƚƵƚĞ͕ϮϬϭϱͿ͕ƵŶůĞƐƐŽƚŚĞƌǁŝƐĞŶŽƚĞĚ͘ Ɛ/ƐDĂƌŬĞƚsĂůƵĞ dŚĞĞƐƚŝŵĂƚĞŽĨƚŚĞŵĂƌŬĞƚǀĂůƵĞŽĨƌĞĂůƉƌŽƉĞƌƚLJŝŶŝƚƐĐƵƌƌĞŶƚƉŚLJƐŝĐĂůĐŽŶĚŝƚŝŽŶ͕ƵƐĞ͕ĂŶĚnjŽŶŝŶŐĂƐ ŽĨƚŚĞĂƉƉƌĂŝƐĂůĚĂƚĞ͘ ŝƐƉŽƐŝƚŝŽŶsĂůƵĞ dŚĞŵŽƐƚƉƌŽďĂďůĞƉƌŝĐĞƚŚĂƚĂƐƉĞĐŝĨŝĞĚŝŶƚĞƌĞƐƚŝŶƉƌŽƉĞƌƚLJƐŚŽƵůĚďƌŝŶŐƵŶĚĞƌƚŚĞĨŽůůŽǁŝŶŐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ͗ ϭ͘ ŽŶƐƵŵŵĂƚŝŽŶŽĨĂƐĂůĞǁŝƚŚŝŶĂƐƉĞĐŝĨŝĞĚƚŝŵĞ͕ǁŚŝĐŚŝƐƐŚŽƌƚĞƌƚŚĂŶƚŚĞƚLJƉŝĐĂůĞdžƉŽƐƵƌĞ ƚŝŵĞĨŽƌƐƵĐŚĂƉƌŽƉĞƌƚLJŝŶƚŚĂƚŵĂƌŬĞƚ͘ Ϯ͘ dŚĞƉƌŽƉĞƌƚLJŝƐƐƵďũĞĐƚĞĚƚŽŵĂƌŬĞƚĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐƉƌĞǀĂŝůŝŶŐĂƐŽĨƚŚĞĚĂƚĞŽĨǀĂůƵĂƚŝŽŶ͘ ϯ͘ ŽƚŚƚŚĞďƵLJĞƌĂŶĚƐĞůůĞƌĂƌĞĂĐƚŝŶŐƉƌƵĚĞŶƚůLJĂŶĚŬŶŽǁůĞĚŐĞĂďůLJ͘ ϰ͘ dŚĞƐĞůůĞƌŝƐƵŶĚĞƌĐŽŵƉƵůƐŝŽŶƚŽƐĞůů͘ ϱ͘ dŚĞďƵLJĞƌŝƐƚLJƉŝĐĂůůLJŵŽƚŝǀĂƚĞĚ͘ ϲ͘ ŽƚŚƉĂƌƚŝĞƐĂƌĞĂĐƚŝŶŐŝŶǁŚĂƚƚŚĞLJĐŽŶƐŝĚĞƌƚŽďĞƚŚĞŝƌďĞƐƚŝŶƚĞƌĞƐƚƐ͘ ϳ͘ ŶĂĚĞƋƵĂƚĞŵĂƌŬĞƚŝŶŐĞĨĨŽƌƚǁŝůůďĞŵĂĚĞĚƵƌŝŶŐƚŚĞĞdžƉŽƐƵƌĞƚŝŵĞ͘ ϴ͘ WĂLJŵĞŶƚǁŝůůďĞŵĂĚĞŝŶĐĂƐŚŝŶh͘^͘ĚŽůůĂƌƐ ;ŽƌƚŚĞůŽĐĂůĐƵƌƌĞŶĐLJͿ ŽƌŝŶƚĞƌŵƐŽĨĨŝŶĂŶĐŝĂů ĂƌƌĂŶŐĞŵĞŶƚƐĐŽŵƉĂƌĂďůĞƚŚĞƌĞƚŽ͘ ϵ͘ dŚĞƉƌŝĐĞƌĞƉƌĞƐĞŶƚƐƚŚĞŶŽƌŵĂůĐŽŶƐŝĚĞƌĂƚŝŽŶĨŽƌƚŚĞƉƌŽƉĞƌƚLJƐŽůĚ͕ƵŶĂĨĨĞĐƚĞĚďLJƐƉĞĐŝĂůŽƌ ĐƌĞĂƚŝǀĞĨŝŶĂŶĐŝŶŐŽƌƐĂůĞƐĐŽŶĐĞƐƐŝŽŶƐŐƌĂŶƚĞĚďLJĂŶLJŽŶĞĂƐƐŽĐŝĂƚĞĚǁŝƚŚƚŚĞƐĂůĞ͘ dŚŝƐĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶĐĂŶĂůƐŽďĞŵŽĚŝĨŝĞĚƚŽƉƌŽǀŝĚĞĨŽƌǀĂůƵĂƚŝŽŶǁŝƚŚƐƉĞĐŝĨŝĞĚĨŝŶĂŶĐŝŶŐƚĞƌŵƐ͘ ĨĨĞĐƚŝǀĞĂƚĞ ϭ͘ dŚĞĚĂƚĞŽŶǁŚŝĐŚƚŚĞĂƉƉƌĂŝƐĂůŽƌƌĞǀŝĞǁŽƉŝŶŝŽŶĂƉƉůŝĞƐ͘ Ϯ͘ /ŶĂůĞĂƐĞĚŽĐƵŵĞŶƚ͕ƚŚĞĚĂƚĞƵƉŽŶǁŚŝĐŚƚŚĞůĞĂƐĞŐŽĞƐŝŶƚŽĞĨĨĞĐƚ͘ ŶƚŝƚůĞŵĞŶƚ /ŶƚŚĞĐŽŶƚĞdžƚŽĨŽǁŶĞƌƐŚŝƉ͕ƵƐĞ͕ŽƌĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚŽĨƌĞĂůĞƐƚĂƚĞ͕ŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚĂůĂƉƉƌŽǀĂůĨŽƌ ĂŶŶĞdžĂƚŝŽŶ͕njŽŶŝŶŐ͕ƵƚŝůŝƚLJĞdžƚĞŶƐŝŽŶƐ͕ŶƵŵďĞƌŽĨůŽƚƐ͕ƚŽƚĂůĨůŽŽƌĂƌĞĂ͕ĐŽŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶƉĞƌŵŝƚƐ͕ĂŶĚ ŽĐĐƵƉĂŶĐLJŽƌƵƐĞƉĞƌŵŝƚƐ͘ ŶƚƌĞƉƌĞŶĞƵƌŝĂů/ŶĐĞŶƚŝǀĞ dŚĞĂŵŽƵŶƚĂŶĞŶƚƌĞƉƌĞŶĞƵƌĞdžƉĞĐƚƐƚŽƌĞĐĞŝǀĞĨŽƌŚŝƐŽƌŚĞƌĐŽŶƚƌŝďƵƚŝŽŶƚŽĂƉƌŽũĞĐƚ͘ ŶƚƌĞƉƌĞŶĞƵƌŝĂůŝŶĐĞŶƚŝǀĞŵĂLJďĞĚŝƐƚŝŶŐƵŝƐŚĞĚĨƌŽŵĞŶƚƌĞƉƌĞŶĞƵƌŝĂůƉƌŽĨŝƚ;ŽĨƚĞŶĐĂůůĞĚ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ ƉƌŽĨŝƚͿŝŶƚŚĂƚŝƚŝƐƚŚĞĞdžƉĞĐƚĂƚŝŽŶŽĨĨƵƚƵƌĞƉƌŽĨŝƚĂƐŽƉƉŽƐĞĚƚŽƚŚĞƉƌŽĨŝƚĂĐƚƵĂůůLJĞĂƌŶĞĚŽŶĂ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚŽƌŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚ͘dŚĞĂŵŽƵŶƚŽĨĞŶƚƌĞƉƌĞŶĞƵƌŝĂůŝŶĐĞŶƚŝǀĞƌĞƋƵŝƌĞĚĨŽƌĂƉƌŽũĞĐƚ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚƐƚŚĞĞĐŽŶŽŵŝĐƌĞǁĂƌĚƐƵĨĨŝĐŝĞŶƚƚŽŵŽƚŝǀĂƚĞĂŶĞŶƚƌĞƉƌĞŶĞƵƌƚŽĂĐĐĞƉƚƚŚĞƌŝƐŬŽĨƚŚĞ ƉƌŽũĞĐƚĂŶĚƚŽŝŶǀĞƐƚƚŚĞƚŝŵĞĂŶĚŵŽŶĞLJŶĞĐĞƐƐĂƌLJŝŶƐĞĞŝŶŐƚŚĞƉƌŽũĞĐƚƚŚƌŽƵŐŚƚŽĐŽŵƉůĞƚŝŽŶ͘ ŶƚƌĞƉƌĞŶĞƵƌŝĂůWƌŽĨŝƚ ϭ͘ ŵĂƌŬĞƚͲĚĞƌŝǀĞĚĨŝŐƵƌĞƚŚĂƚƌĞƉƌĞƐĞŶƚƐƚŚĞĂŵŽƵŶƚĂŶĞŶƚƌĞƉƌĞŶĞƵƌƌĞĐĞŝǀĞƐĨŽƌŚŝƐŽƌŚĞƌ ĐŽŶƚƌŝďƵƚŝŽŶƚŽĂƉƌŽũĞĐƚĂŶĚƌŝƐŬ͖ƚŚĞĚŝĨĨĞƌĞŶĐĞďĞƚǁĞĞŶƚŚĞƚŽƚĂůĐŽƐƚŽĨĂƉƌŽƉĞƌƚLJ;ĐŽƐƚŽĨ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚͿĂŶĚŝƚƐŵĂƌŬĞƚǀĂůƵĞ;ƉƌŽƉĞƌƚLJǀĂůƵĞĂĨƚĞƌĐŽŵƉůĞƚŝŽŶͿ͕ǁŚŝĐŚƌĞƉƌĞƐĞŶƚƐƚŚĞ ŚĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ͘Ŷ ĞŶƚƌĞƉƌĞŶĞƵƌŝƐŵŽƚŝǀĂƚĞĚďLJƚŚĞƉƌŽƐƉĞĐƚŽĨĨƵƚƵƌĞǀĂůƵĞĞŶŚĂŶĐĞŵĞŶƚ;ŝ͘Ğ͕͘ƚŚĞ ĞŶƚƌĞƉƌĞŶĞƵƌŝĂůŝŶĐĞŶƚŝǀĞͿ͘ŶĞŶƚƌĞƉƌĞŶĞƵƌǁŚŽƐƵĐĐĞƐƐĨƵůůLJĐƌĞĂƚĞƐǀĂůƵĞƚŚƌŽƵŐŚŶĞǁ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ͕ĞdžƉĂŶƐŝŽŶ͕ƌĞŶŽǀĂƚŝŽŶ͕ŽƌĂŶŝŶŶŽǀĂƚŝǀĞĐŚĂŶŐĞŽĨƵƐĞŝƐƌĞǁĂƌĚĞĚďLJ ĞŶƚƌĞƉƌĞŶĞƵƌŝĂůƉƌŽĨŝƚ͘ŶƚƌĞƉƌĞŶĞƵƌƐŵĂLJĂůƐŽĨĂŝůĂŶĚƐƵĨĨĞƌůŽƐƐĞƐ͘ Ϯ͘ /ŶĞĐŽŶŽŵŝĐƐ͕ƚŚĞĂĐƚƵĂůƌĞƚƵƌŶŽŶƐƵĐĐĞƐƐĨƵůŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚƉƌĂĐƚŝĐĞƐ͕ŽĨƚĞŶŝĚĞŶƚŝĨŝĞĚǁŝƚŚ ĐŽŽƌĚŝŶĂƚŝŽŶ͕ƚŚĞĨŽƵƌƚŚĨĂĐƚŽƌŽĨƉƌŽĚƵĐƚŝŽŶĨŽůůŽǁŝŶŐůĂŶĚ͕ůĂďŽƌ͕ĂŶĚĐĂƉŝƚĂů͖ĂůƐŽĐĂůůĞĚ ĞŶƚƌĞƉƌĞŶĞƵƌŝĂůƌĞƚƵƌŶŽƌĞŶƚƌĞƉƌĞŶĞƵƌŝĂůƌĞǁĂƌĚ͘ džƉŽƐƵƌĞdŝŵĞ ϭ͘ dŚĞƚŝŵĞĂƉƌŽƉĞƌƚLJƌĞŵĂŝŶƐŽŶƚŚĞŵĂƌŬĞƚ͘ Ϯ͘ dŚĞĞƐƚŝŵĂƚĞĚůĞŶŐƚŚŽĨƚŝŵĞƚŚĂƚƚŚĞƉƌŽƉĞƌƚLJŝŶƚĞƌĞƐƚďĞŝŶŐĂƉƉƌĂŝƐĞĚǁŽƵůĚŚĂǀĞďĞĞŶ ŽĨĨĞƌĞĚŽŶƚŚĞŵĂƌŬĞƚƉƌŝŽƌƚŽƚŚĞŚLJƉŽƚŚĞƚŝĐĂůĐŽŶƐƵŵŵĂƚŝŽŶŽĨĂƐĂůĞĂƚŵĂƌŬĞƚǀĂůƵĞŽŶ ƚŚĞĞĨĨĞĐƚŝǀĞĚĂƚĞŽĨƚŚĞĂƉƉƌĂŝƐĂů͖ĂƌĞƚƌŽƐƉĞĐƚŝǀĞŽƉŝŶŝŽŶ ďĂƐĞĚŽŶĂŶĂŶĂůLJƐŝƐŽĨƉĂƐƚĞǀĞŶƚƐ ĂƐƐƵŵŝŶŐĂĐŽŵƉĞƚŝƚŝǀĞĂŶĚŽƉĞŶŵĂƌŬĞƚ͘ &ĞĞ^ŝŵƉůĞƐƚĂƚĞ ďƐŽůƵƚĞŽǁŶĞƌƐŚŝƉƵŶĞŶĐƵŵďĞƌĞĚďLJĂŶLJŽƚŚĞƌŝŶƚĞƌĞƐƚŽƌĞƐƚĂƚĞ͕ƐƵďũĞĐƚŽŶůLJƚŽƚŚĞůŝŵŝƚĂƚŝŽŶƐ ŝŵƉŽƐĞĚďLJƚŚĞŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚĂůƉŽǁĞƌƐŽĨƚĂdžĂƚŝŽŶ͕ĞŵŝŶĞŶƚĚŽŵĂŝŶ͕ƉŽůŝĐĞƉŽǁĞƌ͕ĂŶĚĞƐĐŚĞĂƚ͘ &ůŽŽƌƌĞĂZĂƚŝŽ;&ZͿ dŚĞƌĞůĂƚŝŽŶƐŚŝƉďĞƚǁĞĞŶƚŚĞĂďŽǀĞͲŐƌŽƵŶĚĨůŽŽƌĂƌĞĂŽĨĂďƵŝůĚŝŶŐ͕ĂƐĚĞƐĐƌŝďĞĚďLJƚŚĞnjŽŶŝŶŐŽƌ ďƵŝůĚŝŶŐĐŽĚĞ͕ĂŶĚƚŚĞĂƌĞĂŽĨƚŚĞƉůŽƚŽŶǁŚŝĐŚŝƚƐƚĂŶĚƐ͖ŝŶƉůĂŶŶŝŶŐĂŶĚnjŽŶŝŶŐ͕ŽĨƚĞŶĞdžƉƌĞƐƐĞĚĂƐĂ ĚĞĐŝŵĂů͕Ğ͘Ő͕͘ĂƌĂƚŝŽŽĨϮ͘ϬŝŶĚŝĐĂƚĞƐƚŚĂƚƚŚĞƉĞƌŵŝƐƐŝďůĞĨůŽŽƌĂƌĞĂŽĨĂďƵŝůĚŝŶŐŝƐƚǁŝĐĞƚŚĞƚŽƚĂůůĂŶĚ ĂƌĞĂ͘ ,ŝŐŚĞƐƚĂŶĚĞƐƚhƐĞ ϭ͘ dŚĞƌĞĂƐŽŶĂďůLJƉƌŽďĂďůĞƵƐĞŽĨƉƌŽƉĞƌƚLJƚŚĂƚƌĞƐƵůƚƐŝŶƚŚĞŚŝŐŚĞƐƚǀĂůƵĞ͘dŚĞĨŽƵƌĐƌŝƚĞƌŝĂ ƚŚĂƚƚŚĞŚŝŐŚĞƐƚĂŶĚďĞƐƚƵƐĞŵƵƐƚŵĞĞƚĂƌĞůĞŐĂůƉĞƌŵŝƐƐŝďŝůŝƚLJ͕ƉŚLJƐŝĐĂůƉŽƐƐŝďŝůŝƚLJ͕ĨŝŶĂŶĐŝĂů ĨĞĂƐŝďŝůŝƚLJ͕ĂŶĚŵĂdžŝŵƵŵƉƌŽĚƵĐƚŝǀŝƚLJ͘ Ϯ͘ dŚĞƵƐĞŽĨĂŶĂƐƐĞƚƚŚĂƚŵĂdžŝŵŝnjĞƐŝƚƐƉŽƚĞŶƚŝĂůĂŶĚƚŚĂƚŝƐƉŽƐƐŝďůĞ͕ůĞŐĂůůLJƉĞƌŵŝƐƐŝďůĞ͕ĂŶĚ ŽƌĨŽƌƐŽŵĞĂůƚĞƌŶĂƚŝǀĞƵƐĞ͘dŚŝƐŝƐĚĞƚĞƌŵŝŶĞĚďLJƚŚĞƵƐĞƚŚĂƚĂŵĂƌŬĞƚƉĂƌƚŝĐŝƉĂŶƚǁŽƵůĚ ŚĂǀĞŝŶŵŝŶĚĨŽƌƚŚĞĂƐƐĞƚǁŚĞŶĨŽƌŵƵůĂƚŝŶŐƚŚĞƉƌŝĐĞƚŚĂƚŝƚǁŽƵůĚďĞǁŝůůŝŶŐƚŽďŝĚ͘ ;/^sͿ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ ϯ͘ ΀dŚĞ΁ŚŝŐŚĞƐƚĂŶĚŵŽƐƚƉƌŽĨŝƚĂďůĞƵƐĞĨŽƌǁŚŝĐŚƚŚĞƉƌŽƉĞƌƚLJŝƐĂĚĂƉƚĂďůĞĂŶĚŶĞĞĚĞĚŽƌůŝŬĞůLJ ƚŽďĞŶĞĞĚĞĚŝŶƚŚĞƌĞĂƐŽŶĂďůLJŶĞĂƌĨƵƚƵƌĞ͘;hŶŝĨŽƌŵƉƉƌĂŝƐĂů^ƚĂŶĚĂƌĚƐĨŽƌ&ĞĚĞƌĂů>ĂŶĚ ĐƋƵŝƐŝƚŝŽŶƐͿ /ŶǀĞƐƚŵĞŶƚsĂůƵĞ ϭ͘ ƐƉĞĐŝĨŝĐƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ͘/ŶǀĞƐƚŵĞŶƚǀĂůƵĞŵĂLJďĞĚŝĨĨĞƌĞŶƚĨƌŽŵŵĂƌŬĞƚǀĂůƵĞďĞĐĂƵƐĞŝƚ ĚĞƉĞŶĚƐŽŶĂƐĞƚŽĨŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚĐƌŝƚĞƌŝĂƚŚĂƚĂƌĞŶŽƚŶĞĐĞƐƐĂƌŝůLJƚLJƉŝĐĂůŽĨƚŚĞŵĂƌŬĞƚ͘ Ϯ͘ dŚĞǀĂůƵĞŽĨĂŶĂƐƐĞƚƚŽƚŚĞŽǁŶĞƌŽƌĂƉƌŽƐƉĞĐƚŝǀĞŽǁŶĞƌĨŽƌŝŶĚŝǀŝĚƵĂůŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚŽƌ ŽƉĞƌĂƚŝŽŶĂůŽďũĞĐƚŝǀĞƐ͘ >ĞĂƐĞ ĐŽŶƚƌĂĐƚŝŶǁŚŝĐŚƌŝŐŚƚƐƚŽƵƐĞĂŶĚŽĐĐƵƉLJůĂŶĚ͕ƐƉĂĐĞ͕ŽƌƐƚƌƵĐƚƵƌĞƐĂƌĞƚƌĂŶƐĨĞƌƌĞĚďLJƚŚĞŽǁŶĞƌƚŽ ĂŶŽƚŚĞƌĨŽƌĂƐƉĞĐŝĨŝĞĚƉĞƌŝŽĚŽĨƚŝŵĞŝŶƌĞƚƵƌŶĨŽƌĂƐƉĞĐŝĨŝĞĚƌĞŶƚ͘ >ĞĂƐĞĚ&ĞĞ/ŶƚĞƌĞƐƚ dŚĞŽǁŶĞƌƐŚŝƉŝŶƚĞƌĞƐƚŚĞůĚďLJƚŚĞůĞƐƐŽƌ͕ǁŚŝĐŚŝŶĐůƵĚĞƐƚŚĞƌŝŐŚƚƚŽƌĞĐĞŝǀĞƚŚĞĐŽŶƚƌĂĐƚƌĞŶƚ ƐƉĞĐŝĨŝĞĚŝŶƚŚĞůĞĂƐĞƉůƵƐƚŚĞƌĞǀĞƌƐŝŽŶĂƌLJƌŝŐŚƚǁŚĞŶƚŚĞůĞĂƐĞĞdžƉŝƌĞƐ͘ >ĞĂƐĞŚŽůĚ/ŶƚĞƌĞƐƚ dŚĞƌŝŐŚƚŚĞůĚďLJƚŚĞůĞƐƐĞĞƚŽƵƐĞĂŶĚŽĐĐƵƉLJƌĞĂůĞƐƚĂƚĞĨŽƌĂƐƚĂƚĞĚƚĞƌŵĂŶĚƵŶĚĞƌƚŚĞĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ƐƉĞĐŝĨŝĞĚŝŶƚŚĞůĞĂƐĞ͘ >ŝƋƵŝĚĂƚŝŽŶsĂůƵĞ dŚĞŵŽƐƚƉƌŽďĂďůĞƉƌŝĐĞƚŚĂƚĂƐƉĞĐŝĨŝĞĚŝŶƚĞƌĞƐƚŝŶƌĞĂůƉƌŽƉĞƌƚLJƐŚŽƵůĚďƌŝŶŐƵŶĚĞƌƚŚĞĨŽůůŽǁŝŶŐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ͗ ϭ͘ ŽŶƐƵŵŵĂƚŝŽŶŽĨĂƐĂůĞǁŝƚŚŝŶĂƐŚŽƌƚƚŝŵĞƉĞƌŝŽĚ͘ Ϯ͘ dŚĞƉƌŽƉĞƌƚLJŝƐƐƵďũĞĐƚĞĚƚŽŵĂƌŬĞƚĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐƉƌĞǀĂŝůŝŶŐĂƐŽĨƚŚĞĚĂƚĞŽĨǀĂůƵĂƚŝŽŶ͘ ϯ͘ ŽƚŚƚŚĞďƵLJĞƌĂŶĚƐĞůůĞƌĂƌĞĂĐƚŝŶŐƉƌƵĚĞŶƚůLJĂŶĚŬŶŽǁůĞĚŐĞĂďůLJ͘ ϰ͘ dŚĞƐĞůůĞƌŝƐƵŶĚĞƌĞdžƚƌĞŵĞĐŽŵƉƵůƐŝŽŶƚŽƐĞůů͘ ϱ͘ dŚĞďƵLJĞƌŝƐƚLJƉŝĐĂůůLJŵŽƚŝǀĂƚĞĚ͘ ϲ͘ ŽƚŚƉĂƌƚŝĞƐĂƌĞĂĐƚŝŶŐŝŶǁŚĂƚƚŚĞLJĐŽŶƐŝĚĞƌƚŽďĞƚŚĞŝƌďĞƐƚŝŶƚĞƌĞƐƚƐ͘ ϳ͘ ŶŽƌŵĂůŵĂƌŬĞƚŝŶŐĞĨĨŽƌƚŝƐŶŽƚƉŽƐƐŝďůĞĚƵĞƚŽƚŚĞďƌŝĞĨĞdžƉŽƐƵƌĞƚŝŵĞ͘ ϴ͘ WĂLJŵĞŶƚǁŝůůďĞŵĂĚĞŝŶĐĂƐŚŝŶh͘^͘ĚŽůůĂƌƐ ;ŽƌƚŚĞůŽĐĂůĐƵƌƌĞŶĐLJͿ ŽƌŝŶƚĞƌŵƐŽĨĨŝŶĂŶĐŝĂů ĂƌƌĂŶŐĞŵĞŶƚƐĐŽŵƉĂƌĂďůĞƚŚĞƌĞƚŽ͘ ϵ͘ dŚĞƉƌŝĐĞƌĞƉƌĞƐĞŶƚƐƚŚĞŶŽƌŵĂůĐŽŶƐŝĚĞƌĂƚŝŽŶĨŽƌƚŚĞƉƌŽƉĞƌƚLJƐŽůĚ͕ƵŶĂĨĨĞĐƚĞĚďLJƐƉĞĐŝĂůŽƌ ĐƌĞĂƚŝǀĞĨŝŶĂŶĐŝŶŐŽƌƐĂůĞƐĐŽŶĐĞƐƐŝŽŶƐŐƌĂŶƚĞĚďLJĂŶLJŽŶĞĂƐƐŽĐŝĂƚĞĚǁŝƚŚƚŚĞƐĂůĞ͘ dŚŝƐĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶĐĂŶĂůƐŽďĞŵŽĚŝĨŝĞĚƚŽƉƌŽǀŝĚĞĨŽƌǀĂůƵĂƚŝŽŶǁŝƚŚƐƉĞĐŝĨŝĞĚĨŝŶĂŶĐŝŶŐƚĞƌŵƐ͘ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ DĂƌŬĞƚŝŶŐdŝŵĞ ŶŽƉŝŶŝŽŶŽĨƚŚĞĂŵŽƵŶƚŽĨƚŝŵĞŝƚŵŝŐŚƚƚĂŬĞƚŽƐĞůůĂƌĞĂůŽƌƉĞƌƐŽŶĂůƉƌŽƉĞƌƚLJŝŶƚĞƌĞƐƚĂƚƚŚĞ ĐŽŶĐůƵĚĞĚŵĂƌŬĞƚǀĂůƵĞůĞǀĞůĚƵƌŝŶŐƚŚĞƉĞƌŝŽĚŝŵŵĞĚŝĂƚĞůLJĂĨƚĞƌƚŚĞĞĨĨĞĐƚŝǀĞĚĂƚĞŽĨĂŶĂƉƉƌĂŝƐĂů͘ DĂƌŬĞƚŝŶŐƚŝŵĞĚŝĨĨĞƌƐĨƌŽŵĞdžƉŽƐƵƌĞƚŝŵĞ͕ǁŚŝĐŚŝƐĂůǁĂLJƐƉƌĞƐƵŵĞĚƚŽƉƌĞĐĞĚĞƚŚĞĞĨĨĞĐƚŝǀĞĚĂƚĞŽĨ ĂŶĂƉƉƌĂŝƐĂů͘ DĂƌŬĞƚsĂůƵĞ dŚĞŵŽƐƚƉƌŽďĂďůĞƉƌŝĐĞǁŚŝĐŚĂƉƌŽƉĞƌƚLJƐŚŽƵůĚďƌŝŶŐŝŶĂĐŽŵƉĞƚŝƚŝǀĞĂŶĚŽƉĞŶŵĂƌŬĞƚƵŶĚĞƌĂůů ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐƌĞƋƵŝƐŝƚĞƚŽĂĨĂŝƌƐĂůĞ͕ƚŚĞďƵLJĞƌĂŶĚƐĞůůĞƌĞĂĐŚĂĐƚŝŶŐƉƌƵĚĞŶƚůLJĂŶĚŬŶŽǁůĞĚŐĞĂďůLJ͕ĂŶĚ ĂƐƐƵŵŝŶŐƚŚĞƉƌŝĐĞŝƐŶŽƚĂĨĨĞĐƚĞĚďLJƵŶĚƵĞƐƚŝŵƵůƵƐ͘/ŵƉůŝĐŝƚŝŶƚŚŝƐĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶŝƐƚŚĞĐŽŶƐƵŵŵĂƚŝŽŶŽĨ ĂƐĂůĞĂƐŽĨĂƐƉĞĐŝĨŝĞĚĚĂƚĞĂŶĚƚŚĞƉĂƐƐŝŶŐŽĨƚŝƚůĞĨƌŽŵƐĞůůĞƌƚŽďƵLJĞƌƵŶĚĞƌĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐǁŚĞƌĞďLJ͗ ďƵLJĞƌĂŶĚƐĞůůĞƌĂƌĞƚLJƉŝĐĂůůLJŵŽƚŝǀĂƚĞĚ͖ ďŽƚŚƉĂƌƚŝĞƐĂƌĞǁĞůůŝŶĨŽƌŵĞĚŽƌǁĞůůĂĚǀŝƐĞĚ͕ĂŶĚĂĐƚŝŶŐŝŶǁŚĂƚƚŚĞLJĐŽŶƐŝĚĞƌƚŚĞŝƌŽǁŶ ďĞƐƚŝŶƚĞƌĞƐƚƐ͖ ĂƌĞĂƐŽŶĂďůĞƚŝŵĞŝƐĂůůŽǁĞĚĨŽƌĞdžƉŽƐƵƌĞŝŶƚŚĞŽƉĞŶŵĂƌŬĞƚ͖ ƉĂLJŵĞŶƚŝƐŵĂĚĞŝŶƚĞƌŵƐŽĨĐĂƐŚŝŶh͘^͘ĚŽůůĂƌƐŽƌŝŶƚĞƌŵƐŽĨĨŝŶĂŶĐŝĂůĂƌƌĂŶŐĞŵĞŶƚƐ ĐŽŵƉĂƌĂďůĞƚŚĞƌĞƚŽ͖ĂŶĚ ƚŚĞƉƌŝĐĞƌĞƉƌĞƐĞŶƚƐƚŚĞŶŽƌŵĂůĐŽŶƐŝĚĞƌĂƚŝŽŶĨŽƌƚŚĞƉƌŽƉĞƌƚLJƐŽůĚƵŶĂĨĨĞĐƚĞĚďLJƐƉĞĐŝĂůŽƌ ĐƌĞĂƚŝǀĞĨŝŶĂŶĐŝŶŐŽƌƐĂůĞƐĐŽŶĐĞƐƐŝŽŶƐŐƌĂŶƚĞĚďLJĂŶLJŽŶĞĂƐƐŽĐŝĂƚĞĚǁŝƚŚƚŚĞƐĂůĞ͘ ;^ŽƵƌĐĞ͗ŽĚĞŽĨ&ĞĚĞƌĂůZĞŐƵůĂƚŝŽŶƐ͕dŝƚůĞϭϮ͕ŚĂƉƚĞƌ/͕WĂƌƚϯϰ͘ϰϮ΀Ś΁͖ĂůƐŽ/ŶƚĞƌĂŐĞŶĐLJƉƉƌĂŝƐĂůĂŶĚ ǀĂůƵĂƚŝŽŶ'ƵŝĚĞůŝŶĞƐ͕&ĞĚĞƌĂůZĞŐŝƐƚĞƌ͕ϳϱ&Zϳϳϰϰϵ͕ĞĐĞŵďĞƌϭϬ͕ϮϬϭϬ͕ƉĂŐĞϳϳϰϳϮͿ WƌŽƐƉĞĐƚŝǀĞKƉŝŶŝŽŶŽĨsĂůƵĞ ǀĂůƵĞŽƉŝŶŝŽŶĞĨĨĞĐƚŝǀĞĂƐŽĨĂƐƉĞĐŝĨŝĞĚĨƵƚƵƌĞĚĂƚĞ͘dŚĞƚĞƌŵĚŽĞƐŶŽƚĚĞĨŝŶĞĂƚLJƉĞŽĨǀĂůƵĞ͘ /ŶƐƚĞĂĚ͕ŝƚŝĚĞŶƚŝĨŝĞƐĂǀĂůƵĞŽƉŝŶŝŽŶĂƐďĞŝŶŐĞĨĨĞĐƚŝǀĞĂƚƐŽŵĞƐƉĞĐŝĨŝĐĨƵƚƵƌĞĚĂƚĞ͘ŶŽƉŝŶŝŽŶŽĨ ǀĂůƵĞĂƐŽĨĂƉƌŽƐƉĞĐƚŝǀĞĚĂƚĞŝƐĨƌĞƋƵĞŶƚůLJƐŽƵŐŚƚŝŶĐŽŶŶĞĐƚŝŽŶǁŝƚŚƉƌŽũĞĐƚƐƚŚĂƚĂƌĞƉƌŽƉŽƐĞĚ͕ ƵŶĚĞƌĐŽŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶ͕ŽƌƵŶĚĞƌĐŽŶǀĞƌƐŝŽŶƚŽĂŶĞǁƵƐĞ͕ŽƌƚŚŽƐĞƚŚĂƚŚĂǀĞŶŽƚLJĞƚĂĐŚŝĞǀĞĚƐĞůůŽƵƚŽƌĂ ƐƚĂďŝůŝnjĞĚůĞǀĞůŽĨůŽŶŐͲƚĞƌŵŽĐĐƵƉĂŶĐLJ͘ ĚĚĞŶĚĂ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ ĚĚĞŶĚƵŵ WƌŽƉĞƌƚLJ/ŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ ĚĚĞŶĚƵŵ >ĞŐĂůĂŶĚWůĂƚƐĨŽƌWƌŽƉŽƐĞĚĐƋƵŝƐŝƚŝŽŶ  WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ   WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ   WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ   WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ   WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ   WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ  WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ  WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ    WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ           ĚĚĞŶĚƵŵ& ŽŵƉĂƌĂďůĞĂƚĂ  WĂƌĐĞůƐϭϰΘϭϲ >ĂŶĚ^ĂůĞƐ    >ĂŶĚ^ĂůĞWƌŽĨŝůĞ ^ĂůĞEŽ͘ϭ >ŽĐĂƚŝŽŶΘWƌŽƉĞƌƚLJ/ĚĞŶƚŝĨŝĐĂƚŝŽŶ Ϭ͘ϮϳĐƌĞdƌĂĐƚŽĨsĂĐĂŶƚ >ĂŶĚ WƌŽƉĞƌƚLJEĂŵĞ͗ ^ƵďͲWƌŽƉĞƌƚLJdLJƉĞ͗ŽŵŵĞƌĐŝĂů͕KƚŚĞƌ ϰϬϭƌLJĂŶ^ƚ͘ĚĚƌĞƐƐ͗ ĞŶƚŽŶ͕dyϳϲϮϬϭŝƚLJͬ^ƚĂƚĞͬŝƉ͗ ĞŶƚŽŶŽƵŶƚLJ͗ ^ƵďŵĂƌŬĞƚ͗ĞŶƚŽŶ hƌďĂŶDĂƌŬĞƚKƌŝĞŶƚĂƚŝŽŶ͗ /ZZǀĞŶƚ/͗ϯϮϴϲϰϱϭ ^ĂůĞ/ŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶ ΨϰϱϬ͕ϬϬϬ^ĂůĞWƌŝĐĞ͗ ΨϰϱϬ͕ϬϬϬĨĨĞĐƚŝǀĞ^ĂůĞWƌŝĐĞ͗ ϬϱͬϮϮͬϮϬϮϰ^ĂůĞĂƚĞ͗ ZĞĐŽƌĚŝŶŐĂƚĞ͗ϬϱͬϮϮͬϮϬϮϰ ŽŶƚƌĂĐƚĂƚĞ͗ ϬϰͬϬϮͬϮϬϮϰ >ŝƐƚŝŶŐWƌŝĐĞ͗ΨϰϱϬ͕ϬϬϬ >ŝƐƚŝŶŐĂƚĞ͗ϭϬͬϮϯͬϮϬϮϯ ^ĂůĞ^ƚĂƚƵƐ͗ ůŽƐĞĚ ΨͬĐƌĞ;'ƌŽƐƐͿ͗ Ψϭ͕ϲϵϱ͕ϱϱϰ Ψͬ>ĂŶĚ^&;'ƌŽƐƐͿ͗ Ψϯϴ͘ϵϮ ΨͬĐƌĞ;hƐĂďůĞͿ͗ Ψϭ͕ϲϵϱ͕ϱϱϰ Ψͬ>ĂŶĚ^&;hƐĂďůĞͿ͗ Ψϯϴ͘ϵϮ 'ƌĂŶƚŽƌͬ^ĞůůĞƌ͗ tŝůůŝĂŵĂƌƚĞƌ 'ƌĂŶƚĞĞͬƵLJĞƌ͗ ϮϲϬϵŽƵŐůĂƐ>> WƌŽƉĞƌƚLJZŝŐŚƚƐ͗ &ĞĞ^ŝŵƉůĞ džƉŽƐƵƌĞdŝŵĞ͗ ϱ;ŵŽŶƚŚƐͿ &ŝŶĂŶĐŝŶŐ͗ ĂƐŚƚŽƐĞůůĞƌ ŽŶĚŝƚŝŽŶƐŽĨ^ĂůĞ͗ƌŵΖƐͲůĞŶŐƚŚ ŽĐƵŵĞŶƚdLJƉĞ͗ ĞĞĚ ZĞĐŽƌĚŝŶŐEŽ͗͘ ϱϯϳϭϮ sĞƌŝĨŝĞĚLJ͗ Dƌ͘WĂƌŬĞƌ'ƌƵĚƚ sĞƌŝĨŝĐĂƚŝŽŶĂƚĞ͗ ϭϬͬϭϱͬϮϬϮϰ ŽŶĨŝƌŵĂƚŝŽŶ^ŽƵƌĐĞ͗ :ĞƌĞŵLJ^ĐŽƚƚ sĞƌŝĨŝĐĂƚŝŽŶdLJƉĞ͗ ŽŶĨŝƌŵĞĚͲƵLJĞƌƌŽŬĞƌ /ŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚĂŶĚ^ŝƚĞĂƚĂ Zϯϰϵϰϴ>ĞŐĂůͬdĂdžͬWĂƌĐĞů/͗ Ϭ͘ϮϳͬϬ͘ϮϳĐƌĞƐ;hƐĂďůĞͬ'ƌŽƐƐͿ͗ ϭϭ͕ϱϲϭͬϭϭ͕ϱϲϭ>ĂŶĚͲ^&;hƐĂďůĞͬ'ƌŽƐƐͿ͗ hƐĂďůĞͬ'ƌŽƐƐZĂƚŝŽ͗ ϭ͘ϬϬ ŽŶŝŶŐŽĚĞ͗ DE ŽŶŝŶŐĞƐĐ͗͘ DŝdžĞĚͲhƐĞEĞŝŐŚďŽƌŚŽŽĚ &ůŽŽĚWůĂŝŶ͗ EŽ &ůŽŽĚŽŶĞĞƐŝŐŶĂƚŝŽŶ͗ y Žŵŵ͘WĂŶĞůEŽ͗͘ ϰϴϭϮϭϬϯϲϬ' ĂƚĞ͗ϬϰͬϭϴͬϮϬϭϭ ^ŽƵƌĐĞŽĨ>ĂŶĚ/ŶĨŽ͗͘ WƵďůŝĐZĞĐŽƌĚƐ ŽŵŵĞŶƚƐ dŚĞƉƌŽƉĞƌƚLJƐŽůĚŝŶDĂLJϮϬϮϰĨŽƌΨϰϱϬ͕ϬϬϬ͕ƚŚĞƐĂŵĞĂƐŝƚƐ KĐƚŽďĞƌϮϬϮϯůŝƐƚŝŶŐƉƌŝĐĞ͘/ƚǁĂƐŽŶƚŚĞŵĂƌŬĞƚĨŽƌĨŝǀĞ ŵŽŶƚŚƐďĞĨŽƌĞŐŽŝŶŐƵŶĚĞƌĐŽŶƚƌĂĐƚ͘dŚĞůŝƐƚŝŶŐĂŐĞŶƚǁĂƐ :ĞƌĞŵLJ^ĐŽƚƚĨƌŽŵ^ƵŵŵŝƚŽǀĞZĞĂůƚLJ͕/ŶĐ͘ Ϭ͘ϮϳĐƌĞdƌĂĐƚŽĨsĂĐĂŶƚ>ĂŶĚ    >ĂŶĚ^ĂůĞWƌŽĨŝůĞ ^ĂůĞEŽ͘Ϯ >ŽĐĂƚŝŽŶΘWƌŽƉĞƌƚLJ/ĚĞŶƚŝĨŝĐĂƚŝŽŶ Ϭ͘ϮϵĐƌĞdƌĂĐƚŽĨsĂĐĂŶƚ >ĂŶĚ WƌŽƉĞƌƚLJEĂŵĞ͗ ^ƵďͲWƌŽƉĞƌƚLJdLJƉĞ͗ŽŵŵĞƌĐŝĂů͕KƚŚĞƌ ϳϭϭĞƌŶĂƌĚ^ƚ͘ĚĚƌĞƐƐ͗ ĞŶƚŽŶ͕dyϳϲϮϬϭŝƚLJͬ^ƚĂƚĞͬŝƉ͗ ĞŶƚŽŶŽƵŶƚLJ͗ ^ƵďŵĂƌŬĞƚ͗ĞŶƚŽŶ hƌďĂŶDĂƌŬĞƚKƌŝĞŶƚĂƚŝŽŶ͗ /ZZǀĞŶƚ/͗ϯϮϴϲϰϬϱ ^ĂůĞ/ŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶ Ψϯϭϴ͕ϬϬϬ^ĂůĞWƌŝĐĞ͗ Ψϯϭϴ͕ϬϬϬĨĨĞĐƚŝǀĞ^ĂůĞWƌŝĐĞ͗ ϭϭͬϬϲͬϮϬϮϯ^ĂůĞĂƚĞ͗ ZĞĐŽƌĚŝŶŐĂƚĞ͗ϭϭͬϬϲͬϮϬϮϯ ŽŶƚƌĂĐƚĂƚĞ͗ ϭϬͬϮϲͬϮϬϮϯ >ŝƐƚŝŶŐWƌŝĐĞ͗Ψϯϰϵ͕ϬϬϬ >ŝƐƚŝŶŐĂƚĞ͗ϬϵͬϬϴͬϮϬϮϮ ^ĂůĞ^ƚĂƚƵƐ͗ ůŽƐĞĚ ΨͬĐƌĞ;'ƌŽƐƐͿ͗ Ψϭ͕ϭϬϭ͕ϭϬϴ Ψͬ>ĂŶĚ^&;'ƌŽƐƐͿ͗ ΨϮϱ͘Ϯϴ ΨͬĐƌĞ;hƐĂďůĞͿ͗ Ψϭ͕ϭϬϭ͕ϭϬϴ Ψͬ>ĂŶĚ^&;hƐĂďůĞͿ͗ ΨϮϱ͘Ϯϴ 'ƌĂŶƚŽƌͬ^ĞůůĞƌ͗ ,ĂnjĞůǁŽŽĚ>ƚĚ 'ƌĂŶƚĞĞͬƵLJĞƌ͗ ϳϭϭĞƌŶĂƌĚ>> WƌŽƉĞƌƚLJZŝŐŚƚƐ͗ &ĞĞ^ŝŵƉůĞ džƉŽƐƵƌĞdŝŵĞ͗ ϭϰ;ŵŽŶƚŚƐͿ &ŝŶĂŶĐŝŶŐ͗ ĂƐŚƚŽƐĞůůĞƌ ŽŶĚŝƚŝŽŶƐŽĨ^ĂůĞ͗ƌŵΖƐͲůĞŶŐƚŚ ŽĐƵŵĞŶƚdLJƉĞ͗ ĞĞĚ ZĞĐŽƌĚŝŶŐEŽ͗͘ ϭϭϵϰϰϲ sĞƌŝĨŝĞĚLJ͗ Dƌ͘WĂƌŬĞƌ'ƌƵĚƚ sĞƌŝĨŝĐĂƚŝŽŶĂƚĞ͗ ϭϬͬϭϱͬϮϬϮϰ ŽŶĨŝƌŵĂƚŝŽŶ^ŽƵƌĐĞ͗ DĂƌŝůLJŶEĞǁůĂŶĚ sĞƌŝĨŝĐĂƚŝŽŶdLJƉĞ͗ ŽŶĨŝƌŵĞĚͲ^ĞůůĞƌƌŽŬĞƌ /ŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚĂŶĚ^ŝƚĞĂƚĂ ZϳϬϱϱϮϮ>ĞŐĂůͬdĂdžͬWĂƌĐĞů/͗ Ϭ͘ϮϵͬϬ͘ϮϵĐƌĞƐ;hƐĂďůĞͬ'ƌŽƐƐͿ͗ ϭϮ͕ϱϴϭͬϭϮ͕ϱϴϭ>ĂŶĚͲ^&;hƐĂďůĞͬ'ƌŽƐƐͿ͗ hƐĂďůĞͬ'ƌŽƐƐZĂƚŝŽ͗ ϭ͘ϬϬ ^ŚĂƉĞ͗ ZĞĐƚĂŶŐƵůĂƌ ŽŶŝŶŐŽĚĞ͗ DE ŽŶŝŶŐĞƐĐ͗͘ DŝdžĞĚͲhƐĞEĞŝŐŚďŽƌŚŽŽĚ &ůŽŽĚWůĂŝŶ͗ EŽ &ůŽŽĚŽŶĞĞƐŝŐŶĂƚŝŽŶ͗ y Žŵŵ͘WĂŶĞůEŽ͗͘ ϰϴϭϮϭϬϯϲϬ' ĂƚĞ͗ϬϰͬϭϴͬϮϬϭϭ ^ŽƵƌĐĞŽĨ>ĂŶĚ/ŶĨŽ͗͘ WƵďůŝĐZĞĐŽƌĚƐ ŽŵŵĞŶƚƐ dŚŝƐƉƌŽƉĞƌƚLJƐŽůĚŝŶEŽǀĞŵďĞƌϮϬϮϯǁŝƚŚĂƐĂůĞƉƌŝĐĞŽĨ Ψϯϭϴ͕ϬϬϬ͘dŚĞƉƌŽƉĞƌƚLJǁĂƐŽƌŝŐŝŶĂůůLJůŝƐƚĞĚŝŶ^ĞƉƚĞŵďĞƌ ϮϬϮϮǁŝƚŚĂŶĂƐŬŝŶŐƉƌŝĐĞŽĨΨϯϰϵ͕ϬϬϬ͘dŚĞƉƌŽƉĞƌƚLJŝƐnjŽŶĞĚ DEDŝdžĞĚͲhƐĞEĞŝŐŚďŽƌŚŽŽĚĂŶĚŶŽƚƐŝƚƵĂƚĞĚŝŶƚŚĞ ĨůŽŽĚƉůĂŝŶ͘dŚĞůŝƐƚŝŶŐĂŐĞŶƚĨŽƌƚŚĞƉƌŽƉĞƌƚLJǁĂƐDĂƌŝůLJŶ EĞǁůĂŶĚǁŝƚŚ<ĞůůĞƌtŝůůŝĂŵƐ͘ Ϭ͘ϮϵĐƌĞdƌĂĐƚŽĨsĂĐĂŶƚ>ĂŶĚ >ĂŶĚ^ĂůĞWƌŽĨŝůĞ ^ĂůĞEŽ͘ϯ >ŽĐĂƚŝŽŶΘWƌŽƉĞƌƚLJ/ĚĞŶƚŝĨŝĐĂƚŝŽŶ >ĂŶĚͲĞŶƚŽŶ͕dyWƌŽƉĞƌƚLJEĂŵĞ͗ ^ƵďͲWƌŽƉĞƌƚLJdLJƉĞ͗ZĞƐŝĚĞŶƚŝĂů͕DƵůƚŝĨĂŵŝůLJ>ĂŶĚ tĞƐƚƐŝĚĞŽĨŽŶŶŝĞƌĂĞ ^ƚƌĞĞƚ͕ƐŽƵƚŚŽĨ>ŝŶĚĞŶƌŝǀĞ ĚĚƌĞƐƐ͗ ĞŶƚŽŶ͕dyϳϲϮϬϭŝƚLJͬ^ƚĂƚĞͬŝƉ͗ ĞŶƚŽŶŽƵŶƚLJ͗ ^ƵďŵĂƌŬĞƚ͗ĞŶƚŽŶ ^ƵďƵƌďĂŶDĂƌŬĞƚKƌŝĞŶƚĂƚŝŽŶ͗ /ZZǀĞŶƚ/͗ϮϵϭϰϵϮϲ ^ĂůĞ/ŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶ Ψϲϱϯ͕ϰϬϬ^ĂůĞWƌŝĐĞ͗ Ψϲϱϯ͕ϰϬϬĨĨĞĐƚŝǀĞ^ĂůĞWƌŝĐĞ͗ ϭϭͬϬϭͬϮϬϮϮ^ĂůĞĂƚĞ͗ ^ĂůĞ^ƚĂƚƵƐ͗ ůŽƐĞĚ ΨͬĐƌĞ;'ƌŽƐƐͿ͗ Ψϴϳϭ͕ϮϬϬ Ψͬ>ĂŶĚ^&;'ƌŽƐƐͿ͗ ΨϮϬ͘ϬϬ ΨͬĐƌĞ;hƐĂďůĞͿ͗ Ψϴϳϭ͕ϮϬϬ Ψͬ>ĂŶĚ^&;hƐĂďůĞͿ͗ ΨϮϬ͘ϬϬ 'ƌĂŶƚŽƌͬ^ĞůůĞƌ͗ ϮϱϬϬWĂŶŚĂŶĚůĞ>> 'ƌĂŶƚĞĞͬƵLJĞƌ͗ ',>> WƌŽƉĞƌƚLJZŝŐŚƚƐ͗ &ĞĞ^ŝŵƉůĞ &ŝŶĂŶĐŝŶŐ͗ ĂƐŚƚŽƐĞůůĞƌ ŽĐƵŵĞŶƚdLJƉĞ͗ tĂƌƌĂŶƚLJĞĞĚ ZĞĐŽƌĚŝŶŐEŽ͗͘ ϮϬϮϮͲϭϱϯϲϳϰ sĞƌŝĨŝĞĚLJ͗ 'ĂƌƌĞƚƚŽŽŬ sĞƌŝĨŝĐĂƚŝŽŶĂƚĞ͗ ϬϵͬϭϴͬϮϬϮϮ ŽŶĨŝƌŵĂƚŝŽŶ^ŽƵƌĐĞ͗'ƌĞŐ:ŽŚŶƐŽŶͲ;ϵϰϬͿ ϯϴϭͲϮϮϮϬ sĞƌŝĨŝĐĂƚŝŽŶdLJƉĞ͗ ŽŶĨŝƌŵĞĚͲ^ĞůůĞƌƌŽŬĞƌ /ŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚĂŶĚ^ŝƚĞĂƚĂ WĂƌƚŽĨϭϬϬϯϲϳϵ>ĞŐĂůͬdĂdžͬWĂƌĐĞů/͗ Ϭ͘ϳϱͬϬ͘ϳϱĐƌĞƐ;hƐĂďůĞͬ'ƌŽƐƐͿ͗ ϯϮ͕ϲϳϬͬϯϮ͕ϲϳϬ>ĂŶĚͲ^&;hƐĂďůĞͬ'ƌŽƐƐͿ͗ hƐĂďůĞͬ'ƌŽƐƐZĂƚŝŽ͗ ϭ͘ϬϬ ^ŚĂƉĞ͗ ZĞĐƚĂŶŐƵůĂƌ dŽƉŽŐƌĂƉŚLJ͗ >ĞǀĞů ŽƌŶĞƌ>Žƚ͗EŽ &ƌŽŶƚĂŐĞdLJƉĞ͗ϮǁĂLJ͕ϮůĂŶĞƐĞĂĐŚǁĂLJ ŽŶŝŶŐŽĚĞ͗ DE ŽŶŝŶŐĞƐĐ͗͘ DŝdžĞĚͲhƐĞEĞŝŐŚďŽƌŚŽŽĚ &ůŽŽĚWůĂŝŶ͗ EŽ &ůŽŽĚŽŶĞĞƐŝŐŶĂƚŝŽŶ͗ y hƚŝůŝƚŝĞƐ͗ tĂƚĞƌWƵďůŝĐ͕^ĞǁĞƌ ^ŽƵƌĐĞŽĨ>ĂŶĚ/ŶĨŽ͗͘ WƵďůŝĐZĞĐŽƌĚƐ ŽŵŵĞŶƚƐ dŚŝƐƌĞĐƚĂŶŐƵůĂƌͲƐŚĂƉĞĚĐŽŵŵĞƌĐŝĂůƉƌŽƉĞƌƚLJƐŽƵƚŚŽĨ>ŝŶĚĞŶ ^ƚƌĞĞƚŽŶƚŚĞǁĞƐƚƐŝĚĞŽĨŽŶŶŝĞƌĂĞ^ƚƌĞĞƚ͘ >ĂŶĚͲĞŶƚŽŶ͕dy >ĂŶĚ^ĂůĞWƌŽĨŝůĞ ^ĂůĞEŽ͘ϰ >ŽĐĂƚŝŽŶΘWƌŽƉĞƌƚLJ/ĚĞŶƚŝĨŝĐĂƚŝŽŶ Ϭ͘ϮϬĐƌĞdƌĂĐƚŽĨ DŝdžĞĚͲhƐĞ>ĂŶĚ WƌŽƉĞƌƚLJEĂŵĞ͗ ^ƵďͲWƌŽƉĞƌƚLJdLJƉĞ͗ŽŵŵĞƌĐŝĂů͕KƚŚĞƌ ϮϭϱĞƌŶĂƌĚ^ƚ͘ĚĚƌĞƐƐ͗ ĞŶƚŽŶ͕dyϳϲϮϬϭŝƚLJͬ^ƚĂƚĞͬŝƉ͗ ĞŶƚŽŶŽƵŶƚLJ͗ ^ƵďŵĂƌŬĞƚ͗ĞŶƚŽŶ ^ƵďƵƌďĂŶDĂƌŬĞƚKƌŝĞŶƚĂƚŝŽŶ͗ /ZZǀĞŶƚ/͗ϯϮϴϲϯϱϲ ^ĂůĞ/ŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶ ΨϭϱϬ͕ϬϬϬ^ĂůĞWƌŝĐĞ͗ ΨϭϱϬ͕ϬϬϬĨĨĞĐƚŝǀĞ^ĂůĞWƌŝĐĞ͗ ϬϯͬϮϴͬϮϬϮϰ^ĂůĞĂƚĞ͗ ZĞĐŽƌĚŝŶŐĂƚĞ͗ϬϯͬϮϴͬϮϬϮϰ ŽŶƚƌĂĐƚĂƚĞ͗ ϬϯͬϭϴͬϮϬϮϰ >ŝƐƚŝŶŐWƌŝĐĞ͗ΨϭϱϬ͕ϬϬϬ >ŝƐƚŝŶŐĂƚĞ͗ϬϯͬϭϮͬϮϬϮϰ ^ĂůĞ^ƚĂƚƵƐ͗ ůŽƐĞĚ ΨͬĐƌĞ;'ƌŽƐƐͿ͗ ΨϳϱϬ͕ϬϬϬ Ψͬ>ĂŶĚ^&;'ƌŽƐƐͿ͗ Ψϭϳ͘ϮϮ ΨͬĐƌĞ;hƐĂďůĞͿ͗ ΨϳϱϬ͕ϬϬϬ Ψͬ>ĂŶĚ^&;hƐĂďůĞͿ͗ Ψϭϳ͘ϮϮ 'ƌĂŶƚŽƌͬ^ĞůůĞƌ͗ EŽƌƚŚdĞdžĂƐ,ŽƵƐŝŶŐ>> 'ƌĂŶƚĞĞͬƵLJĞƌ͗ dũĂŶĚƌĂŵƵůŝĂĞƌĚLJ WƌŽƉĞƌƚLJZŝŐŚƚƐ͗ &ĞĞ^ŝŵƉůĞ džƉŽƐƵƌĞdŝŵĞ͗ ϭ;ŵŽŶƚŚƐͿ &ŝŶĂŶĐŝŶŐ͗ ĂƐŚƚŽƐĞůůĞƌ ŽŶĚŝƚŝŽŶƐŽĨ^ĂůĞ͗ƌŵΖƐͲůĞŶŐƚŚ ŽĐƵŵĞŶƚdLJƉĞ͗ ĞĞĚ ZĞĐŽƌĚŝŶŐEŽ͗͘ ϯϮϭϵϴ sĞƌŝĨŝĞĚLJ͗ Dƌ͘WĂƌŬĞƌ'ƌƵĚƚ sĞƌŝĨŝĐĂƚŝŽŶĂƚĞ͗ ϭϬͬϭϱͬϮϬϮϰ ŽŶĨŝƌŵĂƚŝŽŶ^ŽƵƌĐĞ͗ :ŽƐĞdƌĞǀŝŶŽ sĞƌŝĨŝĐĂƚŝŽŶdLJƉĞ͗ ŽŶĨŝƌŵĞĚͲ^ĞůůĞƌƌŽŬĞƌ /ŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚĂŶĚ^ŝƚĞĂƚĂ Zϯϰϯϴϴ>ĞŐĂůͬdĂdžͬWĂƌĐĞů/͗ Ϭ͘ϮϬͬϬ͘ϮϬĐƌĞƐ;hƐĂďůĞͬ'ƌŽƐƐͿ͗ ϴ͕ϳϭϮͬϴ͕ϳϭϮ>ĂŶĚͲ^&;hƐĂďůĞͬ'ƌŽƐƐͿ͗ hƐĂďůĞͬ'ƌŽƐƐZĂƚŝŽ͗ ϭ͘ϬϬ ^ŚĂƉĞ͗ ZĞĐƚĂŶŐƵůĂƌ dŽƉŽŐƌĂƉŚLJ͗ >ĞǀĞů ŽŶŝŶŐŽĚĞ͗ DE ŽŶŝŶŐĞƐĐ͗͘ DŝdžĞĚͲhƐĞEĞŝŐŚďŽƌŚŽŽĚ &ůŽŽĚWůĂŝŶ͗ EŽ &ůŽŽĚŽŶĞĞƐŝŐŶĂƚŝŽŶ͗ y;^ŚĂĚĞĚͿ Žŵŵ͘WĂŶĞůEŽ͗͘ ϰϴϭϮϭϬϯϲϬ' ĂƚĞ͗ϬϰͬϭϴͬϮϬϭϭ ^ŽƵƌĐĞŽĨ>ĂŶĚ/ŶĨŽ͗͘ WƵďůŝĐZĞĐŽƌĚƐ ŽŵŵĞŶƚƐ dŚĞƉƌŽƉĞƌƚLJƐŽůĚŝŶDĂƌĐŚϮϬϮϰǁŝƚŚĂƐĂůĞƉƌŝĐĞŽĨΨϭϱϬ͕ϬϬϬ͘ dŚĞŽƌŝŐŝŶĂůůŝƐƚŝŶŐƉƌŝĐĞĨŽƌƚŚĞƉƌŽƉĞƌƚLJǁĂƐΨϭϱϬ͕ϬϬϬĂŶĚ ǁĂƐŽŶƚŚĞŵĂƌŬĞƚĨŽƌůĞƐƐƚŚĂŶĂǁĞĞŬďĞĨŽƌĞĞŶƚĞƌŝŶŐĂ ƉƵƌĐŚĂƐŝŶŐĂŐƌĞĞŵĞŶƚ͘dŚĞůŝƐƚŝŶŐĂŐĞŶƚĨŽƌƚŚĞƉƌŽƉĞƌƚLJǁĂƐ :ŽƐĞdƌĞǀŝŶŽǁŝƚŚ<ĞůůĞƌtŝůůŝĂŵƐZĞĂůƚLJ͘dŚĞƉƌŽƉĞƌƚLJĐŽŶƐŝƐƚƐ ŽĨϬ͘ϮϬĂĐƌĞƐĂŶĚŝƐnjŽŶĞĚĨŽƌŵŝdžĞĚͲƵƐĞ͘ Ϭ͘ϮϬĐƌĞdƌĂĐƚŽĨDŝdžĞĚͲhƐĞ>ĂŶĚ